夏木KRIS

عصر العملات ذات المرسى المزدوج: لماذا تبقى فقط الذهب والبيتكوين في النهاية

أشعر بشكل متزايد أننا نسير نحو مستقبل غريب وضروري. العالم يشكل نظامين مختلفين تمامًا من الثقة: أحدهما قائم على "المادة"، وهو الذهب؛ والآخر مدعوم بـ"الخوارزميات"، وهو البيتكوين.

تستمر الصين في زيادة احتياطياتها من الذهب، ويبدو أن هذا الإجراء يشبه إلى حد كبير الاستعداد المبكر. الذهب لا يتبع أي دولة، ولا يحتاج إلى ضمان من طرف ثالث، وتأتي قيمته من تراكم الزمن وثقة البشرية المشتركة. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على دفع عملية تنظيم العملات المشفرة، حيث تتكرر التفاعلات بين رأس المال والهيئات التنظيمية، وتقوم الشركات المالية الكبرى بوضع خطط. إنهم يحاولون جعل العملات الرقمية أداة أساسية في النظام المالي الجديد، باستخدام قواعد جديدة لتعزيز السيطرة.

عندما تقوم دولة بتخزين الأصول المادية، وتقوم دولة أخرى بترتيب بنية تحتية لقوة الحوسبة، بدأ نظام العملات العالمي بالانزلاق. كان الدولار يمثل الائتمان العالمي، لكن اليوم، مع ارتفاع الديون، وتضخم العملات، واستهلاك الثقة، بدأ النظام نفسه يظهر علامات التعب.

قد تكون العملات المستقبلية تحت الأرض، أو ربما في السحابة. يظل الذهب هو الأكثر صلابة كوسيلة لتخزين القيمة في العالم الواقعي، بينما يكتسب البيتكوين تدريجياً وضعًا مشابهًا في المجال الرقمي. أحدهما يمثل الاستقرار والتقليد، والآخر يرمز إلى الانفتاح والابتكار.

غالبًا ما أفكر في أن الذهب مرتبط بالحضارات الماضية، بينما البيتكوين يشير إلى نظام المستقبل. عندما يبدأ نظام الائتمان الخاص بالدولار في الانهيار، يبحث البشر عن نقاط مرAnchor جديدة للثقة، وقد تصبح هاتان الأصولان نقاط دعم جديدة.

هذه التحول ليس خيالًا بعيدًا، بل هو انتقال يحدث بهدوء، نحن نسير من ائتمان الدولة نحو ائتمان الإجماع، من آلة الطباعة إلى قوة الحوسبة والوقت. لكن معظم الناس لم يدركوا بعد أنهم يقفون على مفترق طرق تاريخي.

$BTC
$PAXG

تتغير تدفقات أموال صناديق بيتكوين المتداولة بسرعة كبيرة!

خلال أيام التداول الثلاثة السابقة، لم تكن صناديق ETF الفورية الأمريكية $BTC قد سجلت سوى تدفقات داخلة تراكمية بقيمة 1.07 مليار دولار، لكن في 22 أكتوبر وحده سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 635 مليون دولار.

في يوم واحد فقط، سُحب ما يقارب 60% من الأموال التي تدفقت خلال الأيام الثلاثة السابقة.

والأكثر إثارة للقلق أن صناديق ETF $ETH سجلت أيضًا تدفقات خارجة بقيمة 110 ملايين دولار في اليوم نفسه، ليقترب إجمالي التدفقات الخارجة منذ بداية أكتوبر من 1.2 مليار دولار.

من الواضح أن تدفقات أموال المؤسسات لم تستقر بعد.

لكنني لا أعتقد أن موجة خروج كبيرة واحدة تكفي لإثبات أن BTC لن ينتعش لاحقًا.

ما يجب مراقبته الآن هو قوة الشراء قرب مستوى 80000 دولار. فإذا واصلت صناديق ETF تسجيل تدفقات خارجة، لكن السعر تمكن من الصمود فوق 80000 دولار، فسيشير ذلك إلى أن السوق يستوعب ضغوط البيع من المؤسسات.

أما إذا تراجعت التدفقات والأسعار معًا، فقد يعاود السعر اختبار مستوى 76000 دولار.

قد ينجح ماسك هذه المرة فعلًا في تغيير قطاع الاتصالات الأمريكي

تجري سبيس إكس محادثات للحصول على حق استخدام ما لا يقل عن 80000 محطة اتصالات متنقلة في الولايات المتحدة، استعدادًا لمواصلة تطوير شبكة اتصالات لاسلكية خاصة بها على مستوى البلاد.

عقب انتشار الخبر، تراجع سهم AT&T بنسبة 5.6%، وسهم T-Mobile بنسبة 5%، كما انخفض سهم Verizon بنسبة 1.6%.

لكن في المقابل، قفز سهم شركة أبراج الاتصالات Crown Castle بنسبة 11.6%.

هذا التباين في أداء الأسهم يستحق المتابعة فعلًا.

تخشى شركات الاتصالات التقليدية أن تنتزع سبيس إكس عملاءها، لكن الشركات التي تملك أبراج الاتصالات قد تحقق إيرادات جديدة بفضل إنشاء سبيس إكس لشبكتها.

حتى الآن، اقتصر دور Starlink أساسًا على توفير تغطية الإنترنت في المناطق النائية. أما الآن، فقد يكون السوق الذي يريد ماسك دخوله هو سوق الاتصالات المتنقلة الأمريكي بأكمله.

لم تطلق سبيس إكس حتى الآن خدمة اتصالات على مستوى البلاد رسميًا، لكن وول ستريت بدأت بالفعل تعيد تقييم القطاع بأكمله.
$SPCXB $AAPLB $NVDAB

يدخل قطاع الذكاء الاصطناعي مرحلة بالغة الأهمية.

وفقًا لأحدث تقديرات السوق، قد تصل النفقات الرأسمالية لشركات الحوسبة السحابية الكبرى هذا العام إلى 800 مليار دولار.

على مدى العامين الماضيين، كان وول ستريت مستعدًا تقريبًا لتمويل كل استثمار في الذكاء الاصطناعي.

فبمجرد الإعلان عن بناء مراكز بيانات أو شراء وحدات معالجة رسومية أو زيادة القدرة الحاسوبية، كانت أسعار الأسهم غالبًا ما تحظى بتقييمات أعلى.

لكن الوضع مختلف الآن.

$METAB نمت الإيرادات في الربع الثالث بنسبة 26% على أساس سنوي، لكن هامش الربح التشغيلي انخفض من 40% إلى 20%. وحتى بعد استبعاد نفقات التقاضي لمرة واحدة، تظل الاستثمارات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضخمة للغاية.

بدأ السوق يطالب هذه الشركات بإثبات حجم الأرباح التي يمكنها تحقيقها بعد استثمار عشرات المليارات من الدولارات.

ستعلن ألفابت ومايكروسوفت وأمازون تباعًا عن نتائجها المالية الأسبوع المقبل.

أعتقد أن هذه النتائج قد تحدد مباشرة مسار قطاع الذكاء الاصطناعي في الفترة المقبلة، ولا سيما بالنسبة إلى الشركات التي تواصل زيادة نفقاتها الرأسمالية من دون تحسن مماثل في قدرتها على تحقيق الأرباح.

$AMZNB $GOOGLB

هناك خبر حديث عن إيثيريوم $ETH أراه أهم من ارتفاع السعر على المدى القصير.

في 19 أكتوبر، أعلنت جيه بي مورغان رسميًا عن إطلاق رمز الودائع الدولارية JPM Coin على الشبكة الرئيسية لإيثيريوم، وإتاحته للعملاء من المؤسسات المؤهلين.

هذا ليس مشروع عملة مستقرة عاديًا، بل هو نقل بنك عالمي كبير أداةً لتسوية أموال المؤسسات مباشرةً إلى سلسلة كتل عامة.

وقد عالجت منصة Kinexys التابعة لجيه بي مورغان معاملات تجاوزت قيمتها التراكمية 4 تريليونات دولار، فيما يبلغ حجم التداول اليومي نحو 7 مليارات دولار.

بالطبع، لا يعني ذلك أن هذه الأموال دخلت كلها إلى إيثيريوم.

لكن اختيار البنك إيثيريوم بنيةً تحتية للتسوية يشير بحد ذاته إلى أن سلاسل الكتل العامة بدأت تدخل في العمليات الفعلية للتمويل التقليدي.

لا يزال أداء تدفقات الأموال إلى صناديق ETH المتداولة في البورصة غير مُرضٍ، كما أن السعر متأخر بوضوح عن $BTC .

لكن إذا نقلت بنوك أكثر ودائعها وضماناتها وأصولها المالية إلى إيثيريوم مستقبلًا، فقد يتغير منطق التقييم طويل الأجل لـ ETH.

ظهر مؤخرًا أمر غير مألوف في الأسواق العالمية.

واصلت أسعار النفط العالمية $CL $BZ ارتفاعها، وتجاوز خام برنت 115 دولارًا، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أكثر من خمسة أشهر.

لكن الذهب $XAUT لم يرتفع معها، بل هبط إلى أدنى مستوى له منذ ثلاثة أشهر.

قد يكون السبب هو الاحتياطي الفيدرالي.

فارتفاع أسعار النفط يعني احتمال تفاقم التضخم في الولايات المتحدة، وبدأت الأسواق تخشى أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسة نقدية أكثر تشددًا، بل وربما مواصلة رفع أسعار الفائدة.

وبالنسبة إلى الذهب، فرغم أن المخاطر الجيوسياسية تعزز الطلب عليه بوصفه ملاذًا آمنًا، تظل توقعات أسعار الفائدة واتجاه الدولار عاملين مهمين أيضًا.

وهذا يفسر سبب عدم ارتفاع الذهب بالضرورة رغم تصاعد مخاطر الحرب.

وسيعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره الأحدث بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. وإذا رفعت الأسواق توقعاتها لمزيد من رفع الفائدة في ديسمبر، فقد يواجه الذهب والأسهم الأمريكية جولة أخرى من إعادة التسعير.

اليوم السادس

يوم جديد، واليوم هو اليوم السادس بالفعل. أشعر بامتنان صادق لكل صديق ساعدني بالتصويت وترك التعليقات ومشاركة منشوراتي. لقد تم ترشيحي ضمن قائمة أفضل 100 صانع محتوى مؤثر في مجال البلوك تشين عالميًا من Binance.

帮我投票🧧👈

كل صوت وكل دعم يمنحني القوة لمواصلة الإبداع. يُرجى زيارة صفحتي الرئيسية والتصويت لي.
我的主页host 👉@夏木KRIS
سأواصل العمل بشغف ووفاء لهدفي، وأسجل من خلال المحتوى كل خطوة يخطوها هذا المجال نحو النمو. شكرًا لكم، فقد منحتموني الشجاعة لأواصل السير إلى أبعد مدى.

اليوم السادس

كان الحب والدعم خلال الأيام القليلة الماضية مذهلين! شكرًا لكم جميعًا من القلب! تم ترشيحي لجوائز باينانس لصنّاع المحتوى العالميين في مجال البلوك تشين 100!

Support me with your vote🧧 👈

كل تصويت يعني لي الكثير!
👉 Visit my profile وصوّتوا لـ @夏木KRIS
يمكنكم التصويت مجددًا كل يوم بعد الساعة 00:00 بالتوقيت العالمي المنسق! فلنواصل التقدم معًا!

يمكنك التصويت لي مرة أخرى اليوم @夏木KRIS

(لن يستغرق الأمر سوى ثانية واحدة)

Click: vote now 👈🧧

صباح الخير يا جماعة！！

إنه يوم جديد، ولديكم تصويت جديد للإدلاء به. يُرجى التصويت، فلن يستغرق الأمر سوى بضع ثوانٍ.

Vote Here投给我 👈🧧

أخافت نتائج Meta المالية السوق حقًا هذه المرة!

بلغت الإيرادات في الربع الثالث 64.6 مليار دولار، بزيادة 26% على أساس سنوي، متجاوزةً حتى توقعات وول ستريت.
لكن السهم لم يرتفع، بل هبط بنحو 7% في يوم واحد.
والسبب ليس عجز الشركة عن تحقيق الأرباح، بل إن الذكاء الاصطناعي يستنزف أموالًا طائلة.

تحول التدفق النقدي الحر لدى Meta في الربع الثالث إلى السالب، مسجلًا عجزًا قدره 2.2 مليار دولار، كما ستواصل الشركة استثمار مبالغ ضخمة في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

في الماضي، كان السوق مستعدًا لدفع تقييمات مرتفعة مقابل نمو الذكاء الاصطناعي، أما الآن، فيبدأ المستثمرون بطرح السؤال: متى ستتحول هذه الاستثمارات إلى أرباح؟
وهذا هو سبب بيع الأسهم رغم أن النتائج المالية كانت جيدة جدًا.

إذا كانت حتى شركة عملاقة مثل Meta، ذات التدفقات النقدية الكبيرة، تواجه ضغوطًا مالية، فمن المرجح أن تكون الأمور أصعب بكثير على شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى التي تعتمد على التمويل للتوسع.

#MetaQ3营收超预期 $METAB

شهدت بيتكوين مؤخرًا ظاهرة غير معتادة

سجّلت صناديق ETF الفورية الأمريكية $BTC صافي تدفقات داخلة بلغ نحو 1.07 مليار دولار على مدى ثلاثة أيام تداول متتالية. وأظهرت الإحصاءات المنشورة في 22 أكتوبر أن التدفقات في يوم 21 وحده بلغت 525 مليون دولار.

لكن BTC لم يخترق مستوى 85000 دولار، بل تراجع مجددًا إلى حدود 81000 دولار. فمع أن أموال صناديق ETF تتدفق إلى السوق، لا يزال السعر عاجزًا عن الارتفاع.

قد يعني ذلك وجود ضغوط بيع أكبر في السوق تمتص الطلب الإضافي من المؤسسات. ما زلت أميل إلى الاعتقاد بأن BTC قد ينتعش لاحقًا، لكن هذه البيانات تجعلني أعطي مقاومة مستوى 85000 دولار أهمية أكبر.

إذا استمرت التدفقات إلى صناديق ETF لاحقًا، وظل $BTC عاجزًا عن اختراق مستوى 85000 دولار، فلن يكون من الممكن تفسير حركة السوق بمجرد شراء المؤسسات.

لم يعد هذا التراجع في الأسهم الأمريكية مجرد جنيٍ عادي للأرباح من جانب المستثمرين.

في 22 أكتوبر، هبط مؤشر ناسداك بنسبة 2.6%، فيما تكبّد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات خسارة أكبر بلغت 6.7% في يوم واحد.

وتراجعت أسهم شركات الرقائق، مثل Intel وAMD وSanDisk وMarvell، بأكثر من 8% جميعها.

والأمر الأبرز هو أن 83% من الشركات الـ111 التي أعلنت نتائجها من مؤشر S&P 500 تجاوزت أرباحها التوقعات.

فالشركات ما زالت تحقق الأرباح، ومع ذلك بدأ السوق يبيع أسهم التكنولوجيا على نطاق واسع.

قد لا تكمن المشكلة في مستقبل الذكاء الاصطناعي، بل في أن وول ستريت لم تعد مستعدة لانتظار تحقق الأرباح من استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى أجل غير مسمى.

وينطبق ذلك بشكل خاص على قطاع أشباه الموصلات والحوسبة، إذ ارتفعت أسعار الأسهم بسرعة كبيرة خلال العامين الماضيين، كما بالغت توقعات السوق بشأن النمو المستقبلي.

إذا لم تكن نتائج Microsoft وGoogle وAmazon القادمة مرضية للمستثمرين، فمن المرجح أن يستمر هذا التصحيح في أسهم التكنولوجيا.

$GOOGLB $SNDKB $AMDB

تعرّض سوق العملات المشفّرة لضربة قوية مجددًا!

بالأمس، لم يكن $BTC قد ارتدّ سوى إلى 84600 دولار، واليوم أوشك على الهبوط دون 81000 دولار. كما فقد $ETH مستوى 2400 دولار، وخلال يوم واحد فقط جرت تصفية مراكز برافعة مالية بقيمة مئات الملايين من الدولارات.

هذا الهبوط لا يقتصر على سوق العملات المشفّرة. فقد هبط الذهب $PAXG بشدة، بينما ارتفعت أسعار النفط العالمية مجددًا. ولم تتبدد بعد مخاطر التضخم في الولايات المتحدة، كما شهد قطاع التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية عمليات بيع ملحوظة.

والأكثر إثارة للقلق أن BTC حاول اختراق مستوى 85000 دولار عدة مرات خلال الأيام الماضية، لكنه لم يتمكن من الثبات فوقه. وحتى مع عودة التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، ضغطت عمليات البيع على السعر وأعادته إلى التراجع.

كنت أتوقع في الأصل أن يشهد السوق موجة ارتداد أقوى، لكن يبدو الآن أن الأمر يحتاج إلى مزيد من الوقت.

إذا عجز مستوى 80000 دولار عن الصمود في الفترة المقبلة، فقد نضطر إلى اختبار مستوى 76000 دولار مجددًا.

في الواقع، كان أبرز تطور إيجابي لبيتكوين خلال الأيام الماضية هو تدفقات أموال صناديق ETF

في 19 أكتوبر، سجّلت صناديق ETF الأمريكية الفورية لبيتكوين تدفقات صافية بقيمة 526.7 مليون دولار، وتواصلت التدفقات في 20 أكتوبر لتبلغ 23.2 مليون دولار، ثم بلغت 40.8 مليون دولار أخرى في 21 أكتوبر.

بلغ إجمالي التدفقات الصافية خلال أيام التداول الثلاثة نحو 591 مليون دولار.
وفي 19 أكتوبر تحديدًا، اجتذب صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك 665.2 مليون دولار في يوم واحد، ما يشير إلى أن مشتريات المؤسسات لم تختفِ تمامًا رغم موجة التراجعات المتتالية السابقة.

لكن بعد ارتداد BTC إلى ما فوق 84000 دولار، تراجع مجددًا في 22 أكتوبر إلى ما دون 82000 دولار.
ما زلت أميل إلى التفاؤل بشأن الارتداد في الفترة المقبلة، لكن من الواضح أن ضغوط البيع قرب مستوى 85000 دولار لم تُمتص بالكامل بعد. وإذا استمرت التدفقات إلى صناديق ETF، بينما ظل السعر عاجزًا عن الاختراق، فينبغي الانتباه إلى احتمال أن يكون حاملو الأصول الآخرون بصدد تقليص مراكزهم مستغلين الارتداد.

$BTC $SOL $SNDKB

$BTC اجتذب نحو 600 مليون دولار
$ETH فلماذا لا يزال عاجزًا عن الارتفاع؟

رغم أن المؤسسات تستطيع تخصيص أصول مشفرة عبر صناديق ETF في الحالتين، فإن أداء تدفقات الأموال إلى BTC وETH مؤخرًا يختلف بوضوح.

في 19 أكتوبر، سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين صافي تدفقات داخلة بلغ 526.7 مليون دولار، بينما سجلت صناديق ETF للإيثيريوم صافي تدفقات خارجة بلغ 103.3 ملايين دولار.

وفي 20 أكتوبر، سجلت صناديق ETF للإيثيريوم مجددًا صافي تدفقات داخلة بلغ 6.9 ملايين دولار، لكن هذا المبلغ لا يكفي إطلاقًا لتعويض التدفقات الخارجة في اليوم السابق.

وهذا يفسر أيضًا لماذا ظل أداء الإيثيريوم دون المستوى المطلوب خلال انتعاش البيتكوين مؤخرًا. فالمؤسسات تفضّل حاليًا تخصيص أموالها للبيتكوين (BTC)، بدلًا من زيادة انكشافها على الإيثيريوم (ETH). $MSTRB

دخلت القواعد الأمريكية الجديدة للعملات المستقرة حيز التنفيذ
وحدث ما كانت البنوك تخشاه أكثر!

طرأ تغيير جدير بالانتباه على تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة. ففي 21 أكتوبر، أعلن مكتب مراقب العملة الأمريكي (OCC) القواعد التنفيذية لقانون GENIUS.

لا يزال يُحظر على مُصدري العملات المستقرة دفع فوائد مباشرة إلى حامليها، لكن نموذج منصات التداول الذي يقدم مكافآت للمستخدمين لم يُحظر بالكامل، بل تُرك مجال لمراجعته كل حالة على حدة.

وهذا أمر بالغ الأهمية لقطاع العملات المستقرة. فقد ظلت البنوك تخشى أن يؤدي تمكّن منصات التداول من تقديم عوائد للمستخدمين عبر العملات المستقرة إلى انتقال قدر كبير من الودائع من النظام المصرفي التقليدي إلى منصات العملات المشفرة.

حاليًا، تفوق معدلات المكافآت لبعض منتجات USDC بوضوح معدلات الفائدة على حسابات التوفير العادية في البنوك الأمريكية. وهذا يعني أن محور المنافسة على العملات المستقرة مستقبلًا قد لا يقتصر على حجم الإصدار والسيولة في منصات التداول، بل سيشمل أيضًا القدرة على توفير قنوات دفع أكثر سهولة وتجربة مستخدم أفضل وآليات مكافآت متوافقة مع المتطلبات التنظيمية.

لكن هذا لا يعني أن جميع منتجات العائد على العملات المستقرة قد حصلت على الموافقة.

#21家金融机构拟推美元稳定币 $BTC $ETH $ZEC

أكملت Solana$SOL ترقية مهمة أخرى. فما أهمية 150 مللي ثانية؟

هناك خبر تقني حديث عن Solana يستحق أن نتوقف عنده ونناقشه. في 21 أكتوبر، أُطلقت رسميًا ترقية Alpenglow، التي طوّرها فريق Anza لتطوير عميل Solana، لتقليص زمن التأكيد النهائي للشبكة إلى نحو 150 مللي ثانية.

قد لا يلاحظ المستخدم العادي فرقًا كبيرًا إذا أصبحت التحويلات أسرع قليلًا. لكن زمن التأكيد النهائي مهم جدًا للتداول على البلوكشين والمدفوعات والتطبيقات المالية التي تتطلب تأكيد النتائج بسرعة.

وينطبق ذلك خصوصًا على العقود الدائمة على البلوكشين، والتداول الآلي، والمدفوعات عالية التردد؛ إذ تؤثر سرعة تنفيذ المعاملات وسرعة تسويتها النهائية مباشرةً في تجربة استخدام المنتج.

لطالما ركزت Solana على الإنتاجية العالية، وهي الآن تعمل أيضًا على تقليص زمن التأكيد النهائي.
أرى أن أكثر ما يستحق الترقب في مستقبل Solana قد لا يكون ظهور المزيد من عملات MEME، بل تزايد عدد التطبيقات المالية التي تحتاج فعلًا إلى بلوكشين عالي الأداء.