ظل الضغط البيعي شديدًا في صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة يوم الخميس، مما أدى إلى تمديد فترة صعبة يصفها المحللون بشكل متزايد بأنها أداء ضعيف تاريخيًا لبداية السنة الميلادية.
أظهرت البيانات خروج 165.8 مليون دولار من المنتجات خلال الجلسة، مما دفع إجمالي التدفقات الأسبوعية الخارجة إلى 403.9 مليون دولار حيث واصل المستثمرون سحب رأس المال على الرغم من الحماس السابق المحيط بأدوات الاستثمار في العملات المشفرة المنظمة.
تقترب الخسائر منذ بداية العام الآن من 2.7 مليار دولار، مما يضع القطاع بالقرب من خامس سلسلة خروج أسبوعية متتالية ويبرز تراجع الثقة بين المشاركين في السوق خلال ظروف التداول في أوائل عام 2026.
كما ضعفت أحجام التداول بشكل ملحوظ، إذ انخفضت بنحو 21% مقارنة بالأسبوع السابق، ووصلت إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر ديسمبر، ما يعزز الرأي بأن تفاعل المستثمرين يتراجع حاليًا.
صندوق بلاك روك يقود عمليات السحب
حمل صندوق بلاك روك لإي شيرز المتداول لبيتكوين أكبر حصة من عمليات الاسترداد هذا الأسبوع، إذ بلغت تقريبًا 368 مليون دولار في عمليات السحب، بينما بدا أن المؤسسات تقلّص تعرضها في ظل استمرار حالة عدم اليقين في السوق.
وفي مكان آخر، بقيت وتيرة النشاط هادئة عبر الصناديق المتنافسة؛ إذ سجّل صندوق فيديليتي وايز أوريجين بيتكوين نحو 50 مليون دولار في عمليات خروج يوم الأربعاء، بينما شهدت أغلب الجهات المُصدرة الأخرى تحركًا استثماريًا محدودًا من المستثمرين.
كما تغيّرت المراكز المؤسسية؛ إذ أفيد بأن شركة بريفان هوارد خفّضت حصتها في مركبة بلاك روك بنحو 85% خلال الربع الأخير من عام 2025.
ورغم أن إجمالي التدفقات الداخلة التراكمية تجاوز 53.9 مليار دولار منذ الإطلاق، يقول المحللون إن الاتجاه الأوسع يشير إلى الحذر لا إلى التوسع لدى كبار الحائزين خلال الأشهر الافتتاحية من العام.
أداء غير معتاد بعد حدث النصف يثير مخاوف
يُبرز مراقبو السوق أن نمط تسعير بيتكوين الحالي يتناقض بشدة مع الدورات السابقة التي ارتبطت عادةً بارتفاعات قوية عقب أحداث خفض المكافأة على الكتل.
“بعد نحو عامين تقريبًا، يتداول بيتكوين قرب 66,000 دولار — عند مستوى قريب جدًا من مستوى أبريل 2024 أثناء حدث النصف,” أشار المحللون، مؤكدين غياب أي نمو تاريخي بعد النصف.
“لم يحدث هذا من قبل. ففي الدورات السابقة، كان بيتكوين بالفعل أعلى بثلاث إلى 10 مرات من مستويات النصف بحلول هذا الوقت,” أضافوا، مشيرين إلى حالة ركود غير مسبوقة خلال هذه الفترة.
انخفضت عملة بيتكوين بنحو 22% منذ بداية العام، وتشير البيانات التي ترصد الأيام الخمسين الأولى من السنة إلى أن الأصل يمر بأسوأ افتتاح سنوي له على الإطلاق، متجاوزًا الانخفاضات التي شهدتها انتكاسة عام 2018.