لقد عكست حيتان البيتكوين بالكامل مرحلة التوزيع التي بدأت بعد انهيار أكتوبر 2025. تؤكد البيانات على السلسلة أن حاملي الكميات الكبيرة أعادوا بناء احتياطياتهم من 2.86 مليون بيتكوين إلى 3.09 مليون بيتكوين، بزيادة صافية قدرها 236,000 بيتكوين أضيفت على مدى ثلاثة أشهر.
هذا الرقم مهم. إنه يمحو كل ما تم التخلص منه منذ أن بلغ البيتكوين ذروته عند 124,000 دولار في أغسطس 2025، مما يعيد الأرصدة إلى مستوياتها قبل أكتوبر.
عودة على شكل V لم يتحدث عنها أحد
وفقًا لموقع كوينتيليغراف، على منصة X، كانت المحافظ التي تحتفظ بين 1,000 و 10,000 بيتكوين هي التي قادت هذه الانتعاشة. ارتفع الرصيد الإجمالي للفئة إلى 3.09 مليون بيتكوين من 2.86 مليون بيتكوين المسجلة في 10 ديسمبر 2025.
لاحظ محلل CryptoQuant كاويكونومي أن التراجع تسارع بشكل حاد في الثلاثين يومًا الماضية، مع إضافة 98,000 BTC في تلك الفترة وحدها. التوزيع الذي بدأ بعد ذروة أغسطس استمر لعدة أشهر. الآن الصورة تبدو مختلفة.
"تشير إشارة التعافي على شكل V إلى تراكم مؤسسي قوي خلال الثلاثين يومًا الماضية، مستفيدة من الأسعار المتدنية وجمعت أكثر من 98 ألف BTC." — كاويكونومي، CryptoQuant
تدعم بيانات أوامر السوق الفورية ذلك. تراوحت أحجام أوامر BTC المتوسطة طوال عام 2026 بين 950 BTC و 1,100 BTC، وهو أطول فترة شراء كبيرة منذ سبتمبر 2024.
تدفقات حيتان بينانس تصل إلى ذروة 14 شهر
محلل CryptoQuant مارتون أشار إلى نقطة بيانات منفصلة ولكن مرتبطة. بلغت ودائع الحيتان من BTC في بينانس 8.24 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، وهي أعلى قراءة خلال 14 شهرًا.
"تسيطر حيتان البيتكوين بشكل قوي على هيكل السوق الآن. خلال الثلاثين يومًا الماضية، تدفقت 8.24 مليار دولار من BTC للحيتان إلى بينانس — وهو أعلى مستوى خلال 14 شهرًا." — مارتون، CryptoQuant
جاءت تدفقات التجزئة خلال نفس الفترة عند 11.91 مليار دولار لكنها استقرت. نسبة التجزئة إلى الحيتان الآن عند 1.45 وتستمر في الانكماش مع ارتفاع ودائع الحيتان. الفجوة بين المشاركين الكبار والصغار تضيق بسرعة.
تخبر السحوبات النصف الآخر
بالتوازي مع التدفقات الداخلة، تظهر بيانات Glassnode أن السحوبات الإجمالية للحيتان تصل إلى متوسط 3.5% من إجمالي إمدادات BTC المحتفظ بها في الصرافات على مدى 30 يومًا. هذه هي أقوى وتيرة منذ نوفمبر 2024.
في الأرصدة الحالية للصرافات، تترجم الأرقام إلى حوالي 60,000 إلى 100,000 BTC تم سحبها من الصرافات في شهر واحد. ظلت أرصدة الصرافات الصافية ثابتة نسبيًا على الرغم من زيادة التدفقات الداخلة لأن التحويلات الخارجة تسير بنفس الوتيرة.
تشير هذه النمط عادةً إلى التراكم خارج الصرافات. العملات المشفرة تدخل، يتم إعادة وضعها، ثم تخرج. لا تبقى ساكنة.
الأسعار لم تتحرك بعد.
كان كاويكونومي حذرًا في الإشارة إلى شيء واحد. لم يظهر هذا التراكم بعد في حركة الأسعار. لا تزال الصدمات النظامية قصيرة المدى ممكنة، ولم يتم تأكيد تعافي الأسعار.
ومع ذلك، فإن وزن البيانات يميل في اتجاه واحد. احتياطيات الحيتان عادت إلى مستويات ما قبل أكتوبر. تدفقات قياسية إلى بينانس. معدلات السحب عند أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات. أحجام الأوامر الكبيرة ثابتة عبر الأسابيع.
"حتى الآن، لم ينعكس هذا بعد في الأسعار وقد لا تزال الفترة القصيرة تعاني من الصدمات النظامية، لكن يبدو بشكل متزايد أن الاهتمام المؤسسي هو الاستفادة من الانخفاض للتراكم." — كاويكونومي، CryptoQuant
3 نقاط رئيسية:
أضافت حيتان البيتكوين 236K BTC منذ ديسمبر 2025، مما عكس بالكامل خسائر ما بعد الانهيار في 90 يومًا.
8.24 مليار دولار من BTC للحيتان تدفقت إلى بينانس خلال 30 يومًا، وهو أعلى مستوى على الإطلاق خلال 14 شهرًا.
كان متوسط سحوبات الحيتان 3.5% من إمدادات BTC في الصرافات، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2024.
ظهرت هذه المقالة أولاً على: https://www.cryptonewslive.org/article/bitcoin-whales-quietly-undo-every-btc-sold-since-october