اعتبارًا من 19 فبراير 2026، تشير بيانات السوق إلى أن البيتكوين (BTC) يمر بفترة من الضعف الهيكلي وضعف دوران رأس المال، على الرغم من أن سعره يدافع عن مستوى دعم رئيسي حول 66,550 دولار. السعر الحالي لـ BTC هو 66,876.01 دولار، مما يمثل تغيرًا قدره -1.89% في الساعات الأربع والعشرين الماضية.
الملاحظات الرئيسية بشأن تدفقات رأس المال في BTC وظروف السوق تشمل:
دوران رأس المال الضعيف: نسبة الربح/الخسارة المحققة، التي تقيس المكاسب المحققة مقابل الخسائر المحققة، شهدت انخفاض متوسطها المتحرك لمدة 90 يومًا إلى نطاق 1-2. تاريخيًا، يشير هذا النطاق إلى انتقال نحو بيئات سوق أكثر ضغطًا حيث تميل الخسائر المحققة إلى السيطرة، مما يعكس انخفاض في جني الأرباح وتدوير محدود للسيولة.
تراجع نشاط الشبكة: شهدت كل من عناوين بيتكوين النشطة والعناوين الجديدة انخفاضًا حادًا، ما يشير إلى تباطؤ نمو الشبكة والمشاركة. مقارنةً بخمس سنوات مضت، هناك 42% عناوين BTC فريدة أقل تقوم بإجراء معاملات، و47% انخفاضًا في عناوين BTC الجديدة، ما يسلّط الضوء على تباين بين تباطؤ نشاط الشبكة وصمود السعر.
تدفقات رأسمالية سلبية: تظل التدفقات الرأسمالية الإجمالية سلبية، ولا تزال الخسائر غير المحققة منتشرة. ويتوافق ذلك مع مرحلة سوقية تتميز بالحذر والانتقائية بين المشاركين، ما يشير إما إلى تصحيح متأخر أو إلى فترة تجميع مبكرة.
تدفقات خارجية من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF): شهدت صناديق بيتكوين المتداولة مؤخرًا تدفقات صافية خارجية كبيرة، تراوحت بين 105 ملايين دولار و133 مليون دولار، مع خسارة قدرها 11,042 BTC خلال سبعة أيام. ما يشير إلى أن الطلب المؤسسي حاليًا غير كافٍ لامتصاص المعروض الجديد، ما يساهم في ضغط البيع.
ظروف سوقية دفاعية: عبر مختلف المؤشرات، بما في ذلك أسواق التداول الفوري والمشتقات وصناديق ETF، لا تزال الأوضاع دفاعية. ورغم أن ضغط البيع قد يكون يخفّ، إلا أن المشاركة وتدفقات رأس المال الداخلة ضعيفة إجمالًا، كما يتم تقليص الرافعة المالية.
من ناحية دورات السوق، تقود بيتكوين عادةً في المراحل المبكرة من سوق صاعدة، حيث تتدفق الأموال الجديدة إلى أكثر الأصول سيولة. ومع ذلك، خلال فترات التماسك، تميل رؤوس الأموال إلى التحول إلى العملات البديلة. ويُعدّ هيمنة بيتكوين، التي تبلغ حاليًا حوالي 58-60%، مؤشرًا على ما إذا كانت الأموال تتكدس في بيتكوين أم تتجه إلى العملات البديلة. $BTC