*البحث عن العاصمة الأولى | تحديث الأرباح | 13 فبراير 2026*
*شركة LB FINANCE PLC | الحفاظ على الشراء*
*FY26E: LKR 175.0 [+7%]*
*FY27E: LKR 230.0 [+41%]*
*“الانضباط في رأس المال والمحفظة يقودان أرباح الربع الثالث من FY26”*
سجلت LFIN أداءً ملحوظًا في الربع الثاني من FY26، مع ارتفاع الأرباح بنسبة 28.2% إلى LKR 3.2 مليار. وكان توسيع الأرباح مدعومًا بزيادة قدرها 21.0% على أساس سنوي في صافي دخل الفوائد إلى LKR 7.9 مليار، بالإضافة إلى نمو قوي بنسبة 87.7% على أساس سنوي في الدخل القائم على الرسوم إلى LKR 2.0 مليار. وعند النظر إلى الأمام، تتوقع FCR أن يتوسع دفتر قروض LFIN بنسبة 14.0% على أساس سنوي في FY27E، مدفوعًا بمزيج محفظة أكثر توازنًا. من المتوقع أن تنمو قروض الذهب بنسبة 21.1% على أساس سنوي، مما يزيد من مساهمتها إلى 45.0% من إجمالي دفتر القروض من 41.5% في FY25، بينما تستقر واردات المركبات تدريجيًا. من المتوقع أن ينمو أساس الودائع بنسبة 19.0% على أساس سنوي في FY27E، مدعومًا بثقة المستثمر المستمرة وعروض الودائع التنافسية. من المتوقع أن تمثل الودائع حوالي 57.5% من إجمالي التمويل بحلول FY27E، بما يتماشى إلى حد كبير مع المستويات التاريخية، بينما من المتوقع أن تظل الاقتراضات مستقرة عند حوالي 16.5%. تظل توقعات أرباحنا دون تغيير، مع توقع LFIN أن تحقق LKR 14.4 مليار في FY26E وLKR 18.7 مليار في FY27E، مما يعني نموًا بنسبة 33.2% على أساس سنوي. وفقًا لذلك، من المتوقع أن يتحسن العائد على حقوق الملكية إلى 24.9% في FY26E و27.8% في FY27E. نتوقع أن تتداول LFIN عند PER يبلغ 7.0x في كل من FY26E وFY27E، مع PBVs تبلغ 1.6x و1.8x على التوالي. وبالتالي، تظل أسعار أهدافنا دون تغيير عند LKR 175.0 للسهم في FY26E وLKR 230.0 للسهم في FY27E. نكرر توصيتنا بالشراء، مما يعكس عائدًا سنويًا متوقعًا قدره 41.0% لـ FY27E، وهو أعلى بكثير من حدود عائدنا الدنيا. الحفاظ على الشراء. *_الحفاظ على الشراء_*
$BTC
*شركة LB FINANCE PLC | الحفاظ على الشراء*
*FY26E: LKR 175.0 [+7%]*
*FY27E: LKR 230.0 [+41%]*
*“الانضباط في رأس المال والمحفظة يقودان أرباح الربع الثالث من FY26”*
سجلت LFIN أداءً ملحوظًا في الربع الثاني من FY26، مع ارتفاع الأرباح بنسبة 28.2% إلى LKR 3.2 مليار. وكان توسيع الأرباح مدعومًا بزيادة قدرها 21.0% على أساس سنوي في صافي دخل الفوائد إلى LKR 7.9 مليار، بالإضافة إلى نمو قوي بنسبة 87.7% على أساس سنوي في الدخل القائم على الرسوم إلى LKR 2.0 مليار. وعند النظر إلى الأمام، تتوقع FCR أن يتوسع دفتر قروض LFIN بنسبة 14.0% على أساس سنوي في FY27E، مدفوعًا بمزيج محفظة أكثر توازنًا. من المتوقع أن تنمو قروض الذهب بنسبة 21.1% على أساس سنوي، مما يزيد من مساهمتها إلى 45.0% من إجمالي دفتر القروض من 41.5% في FY25، بينما تستقر واردات المركبات تدريجيًا. من المتوقع أن ينمو أساس الودائع بنسبة 19.0% على أساس سنوي في FY27E، مدعومًا بثقة المستثمر المستمرة وعروض الودائع التنافسية. من المتوقع أن تمثل الودائع حوالي 57.5% من إجمالي التمويل بحلول FY27E، بما يتماشى إلى حد كبير مع المستويات التاريخية، بينما من المتوقع أن تظل الاقتراضات مستقرة عند حوالي 16.5%. تظل توقعات أرباحنا دون تغيير، مع توقع LFIN أن تحقق LKR 14.4 مليار في FY26E وLKR 18.7 مليار في FY27E، مما يعني نموًا بنسبة 33.2% على أساس سنوي. وفقًا لذلك، من المتوقع أن يتحسن العائد على حقوق الملكية إلى 24.9% في FY26E و27.8% في FY27E. نتوقع أن تتداول LFIN عند PER يبلغ 7.0x في كل من FY26E وFY27E، مع PBVs تبلغ 1.6x و1.8x على التوالي. وبالتالي، تظل أسعار أهدافنا دون تغيير عند LKR 175.0 للسهم في FY26E وLKR 230.0 للسهم في FY27E. نكرر توصيتنا بالشراء، مما يعكس عائدًا سنويًا متوقعًا قدره 41.0% لـ FY27E، وهو أعلى بكثير من حدود عائدنا الدنيا. الحفاظ على الشراء. *_الحفاظ على الشراء_*
$BTC
