وفقًا للمعلومات ذات الصلة، فإن سعر عملة Bera (BERA) قد انخفض مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى الكشف عن بند مثير للجدل يتعلق بـ "حق الاسترداد".
📉 القضية الرئيسية: ميزة "الضمان" لمستثمري رأس المال المغامر
كان المحرك الأساسي للحدث هو الكشف الإعلامي عن توقيع Berachain على اتفاقية ملحق مع مؤسسة Brevan Howard تحت صندوق Nova Digital خلال جولة التمويل من الفئة B في عام 2024.
بند خاص: تمنح هذه الاتفاقية Nova Digital "حق الاسترداد"، مما يسمح لها بطلب استرداد كامل لاستثمارها البالغ 25 مليون دولار من مؤسسة Berachain في أي وقت خلال عام بعد حدث إنشاء الرمز (TGE) المقرر في 6 فبراير 2025.
نقاط الخلاف: تُعدّ هذه الفقرة بمثابة منح الجهة المعنية امتياز استثمار يتمتع بـ“صفر مخاطر”. إذا حقق المشروع أداءً جيدًا، يمكنها الاحتفاظ بالرموز لتحقيق أرباح؛ وإذا لم يسير المشروع على ما يرام، يمكنها اختيار استرداد الأموال دون خسارة. وفي المقابل، يتعرض المستثمرون الآخرون بالكامل لمخاطر السوق. ووفقًا للتقارير، يدّعي مستثمرو الجولة B الآخرون أنهم لم يكونوا على علم بهذه الفقرة الخاصة، ما أثار جدلًا واسعًا حول عدالة التمويل وشفافية الإفصاح.
🏦 ردّ الجهة المُنفِّذة للمشروع
بخصوص هذه القضية، قدّم مؤسسو Berachain ردًا علنيًا، وتتمثل النقاط الأساسية فيما يلي:
الادعاء غير دقيق: وصف التقارير ذات الصلة بأنها “غير مكتملة وغير دقيقة”.
طبيعة الشروط: توضح أن هذه الفقرة تمثل بروتوكولًا تجاريًا إضافيًا تم وضعه للتخفيف من مخاطر محددة مثل فشل TGE أو عدم إدراج المشروع في السوق، وليس بهدف التحايل على انخفاض سعر الرموز بعد TGE. كما أن هذا النهج له سوابق بين مؤسسات الاستثمار الرائدة.
علاقة تعاونية: التأكيد على أن شركة Nova Digital ما زالت واحدة من أكبر حائزي الرموز في Berachain ومزوّدي السيولة، وقد ظلت تدعم المشروع باستمرار.
📎 تحديات في الأساسيات طويلة الأجل
بالإضافة إلى الأحداث المفاجئة المذكورة أعلاه، فإن ضعف أداء نظام Berachain البيئي أيضًا يُعد عاملًا مهمًا أدى إلى الضغط على سعر العملة.
انكماش النظام البيئي: وفقًا لبيانات DeFiLlama، تراجع إجمالي القيمة المقفلة في Berachain (TVL) من ذروة تاريخية بلغت 3.3 مليار دولار بشكل حاد إلى نحو 270 مليون دولار، أي بانخفاض يزيد عن 90%.
النظام البيئي أحادي: يعتمد نظامه البيئي بشكل مفرط على بروتوكول إتاحة السيولة للاستقرار Infrared Finance، مع نقص في دعم المنتجات المتنوعة.
تراجع نشاط المستخدمين: تنتمي أغلب المستخدمين إلى المشاركين منخفضي التواتر، كما شهد عدد عناوين المحافظ النشطة يوميًا انخفاضًا ملحوظًا مقارنةً بفترة ما قبل الانطلاقة الأولى.
وخلاصة القول، فإن هبوط عملة Bera ناتج عن تفاعل عاملين معًا: أزمة ثقة قصيرة الأجل مفاجئة، وضعف في الأساسيات طويلة الأجل.
