昨天美国公布了1月的非农数据，新增就业13万人，大幅超出市场预期，失业率还创了新低。

按正常逻辑，这种数据出来，降息预期肯定要降温。

但问题是，现在的美联储政策逻辑已经和过去不太一样了。

因为在特朗普看来，降息这件事和数据关系没那么大。

他对新上任的沃什的要求，其实就一条，尽快降息。

经济数据好，那就更应该降息。经济数据不好，那更得降息。通胀下降，当然要降息。通胀上涨，那就先降息再说。

所以真正关键的时间点在6月之后。那时候美联储到底怎么说，又到底怎么做，会比现在更重要。在这之前，各种表态对市场的实际影响可能相对有限。

除了降息，特朗普最近还宣布准备推出一项号称美国历史上规模最大的减税计划，下个月就会正式推出。

按他的说法，这项计划一旦落地，美国家庭每年有望多出11000到20000美元的可支配收入。

而且他还非常直白地告诉大家，这些多出来的钱，你们可以干什么。

可以继续投入美股股市，也可以投入加密市场。这话说得已经非常露骨了，相当于在给风险资产公开打广告。

从链上数据看，随着BTC价格下跌，换手率在小幅上涨。现在的波动主要还是情绪和流动性的问题。

从ETF数据来看，比特币在2月10日流入了1.66亿美金，持续3天净流入。

虽然量不算大，但至少说明外部资金并没有继续恐慌性撤退，情绪算是暂时稳住了。

所以现在的市场更像是一个真空期，恐慌已经释放得差不多，信心还没完全回来，大部分人都在观望。

一边是宏观层面不断被特朗普的政策牵着走，一边是加密市场本身在去杠杆，加上流动性又不足，短期波动会比较大。

接下来真正决定方向的，还是两个核心变量。

一个是美联储的动作，一个是资金什么时候重新回到加密市场。