سيرة ذاتية

تتكون الأسواق من صانعين ومتخذين. يقوم المصنعون بإنشاء أوامر شراء أو بيع لا يتم التصرف بناءً عليها على الفور (على سبيل المثال: "بيع BTC عندما يصل سعرها إلى 15000 دولار"). وهذا يخلق السيولة، مما يعني أنه يصبح من الأسهل على الآخرين شراء أو بيع البيتكوين على الفور عند استيفاء الشرط. يُطلق على الأشخاص الذين يشترون أو يبيعون على الفور اسم "المتخذين". وبعبارة أخرى، يقوم الآخذون بملء الأوامر التي أنشأها المصنعون.

مقدمة

في أي نوع من المنصات (فوركس أو أسهم أو عملات مشفرة) يتم ربط البائعين بالشراء. بدون هذا الربط، ينبغي لك أن تنشر إعلانات على شبكاتك الاجتماعية للتداول بالبيتكوين مقابل الإيثيريوم ثم تنتظر ردًا إيجابيًا.

في هذا المقال، سنناقش مفهومي الصانعين والمستحوذين. ينتمي كل لاعب في السوق إلى واحدة على الأقل من هاتين الفئتين، لكن بما أنك متداول، فمن المحتمل أنك ستبدّل بين هذين الدورين. يشكل الصانعون والمستحوذون العمود الفقري لمنصات التداول، ووجودهم (أو غيابهم) هو ما يميّز بين منصات أضعف ومنصات أقوى.

لنتحدث عن السيولة

قبل أن نتعمّق في الصانعين والمستحوذين، من الضروري التحدث عن مفهوم السيولة. عندما تسمع شخصًا يقول إن أصلًا ما سائلًا أو غير سائل، فهو يشير إلى سهولة بيع هذا الأصل.

إن أونصة الذهب أصلٌ شديد السيولة لأنه يمكن مبادلته بسهولة مقابل المال. أما تمثال يبلغ ارتفاعه عشرة أمتار لمدير Binance وهو يركب ثورًا، فهو للأسف غير سائل جدًا. حتى لو كان سيبدو رائعًا في كل حدائق العالم، فالواقع أنه لن يثير اهتمام عدد كبير من الناس.

توجد فكرة مشابهة (لكن مختلفة قليلًا) هي سيولة السوق. السوق السائل هو سوق يمكنك فيه شراء الأصول وبيعها بسهولة وبسعرها العادل. وذلك لأن هناك طلبًا قويًا من جانب المشترين وعرضًا قويًا من جانب البائعين.

بسبب هذا النشاط الكبير، يميل المشترون والبائعون إلى الالتقاء في المنتصف: فإن أمر البيع (أو سعر الطلب «ask») الأدنى سيكون قريبًا جدًا من أمر الشراء (أو سعر العرض «bid») الأعلى. وبالتالي ستكون الفروقات بين أعلى bid وأدنى ask صغيرة (أو ضيقة). وللمعلومية، يُسمى هذا الفرق السبريد.

على النقيض من ذلك، فإن السوق غير السائل لا يملك أيًا من هذه الخصائص. إذا كنت تريد بيع أصل، فسيكون من الصعب عليك القيام بذلك بسعر جيد بسبب نقص الطلب. لذلك غالبًا ما تمتلك الأسواق غير السائلة سبريدًا أعلى بكثير.

حسنًا، والآن بعد أن تحدثنا عن مفهوم السيولة، لنتحدث عن الصانعين والمستحوذين.

صانعو السوق ومستحوذو السوق

كما ذُكر سابقًا، يتصرف المتداولون على المنصات بوصفهم صانعين أو مستحوذين.

صُنّاع السوق

غالبًا ما تحسب منصّات التداول قيمة الأصل اعتمادًا على دفتر الأوامر. يجمع هذا الدفتر جميع عروض الشراء والبيع التي يقدمها المستخدمون. يمكنك إرسال أمر من نوع: شراء 800 BTC بسعر 4٬000$. سيتم إضافة هذا الأمر إلى دفتر الأوامر وسيتم تنفيذه عندما يصل سعر البيتكوين (BTC) إلى 4٬000$.

أوامر الصانع (المضافة إلى دفتر الأوامر) مثل تلك الموضحة أعلاه تتطلب منك الإعلان عن نواياك مسبقًا بإضافتها إلى دفتر الأوامر. أنت صانع لأنك تُنشئ السوق. المنصات تشبه سوبرماركتًا يطلب من الأفراد دفع مبلغ لإضافة بضائع إلى الرفوف. وفي هذا السياق، أنت الشخص الذي يضيف منتجاته الخاصة.

من الشائع أن يتولى المتداولون الكبار والمؤسسات (مثل تلك المتخصصة في التداول عالي التردد) دور صُنّاع السوق. بالطبع، يمكن للمتداولين الصغار أيضًا أن يصبحوا صُنّاعًا عبر وضع أوامر لن تُنفَّذ فورًا.

يرجى ملاحظة أن استخدام أمر محدد لا يضمن أنه أمر صانع. إذا كنت تريد التأكد من أن يتم إضافة أمرك إلى دفتر الأوامر قبل تنفيذه، فاختر «Post only» عند وضع أمرك (متاح حاليًا فقط على النسخة الويب ونسخة سطح المكتب).

المستحوذون

بمتابعة تشبيهنا للسوبرماركت، تضع أغراضك على الرفوف لبيعها لشخص آخر. هذا الشخص هو المستحوذ. لكن بدلًا من أخذ علب الفاصوليا من المتجر، فإنهم يستهلكون السيولة التي توفرها لهم.

فكّر في الأمر: عند وضع عرض في دفتر الأوامر، فإنك تزيد سيولة المنصة وتسهّل على المستخدمين عمليات الشراء والبيع. ومن ناحية أخرى، يستهلك المستحوذون جزءًا من هذه السيولة، وذلك باستخدام أمر Market: تعليمات شراء أو بيع بسعر السوق الحالي. وعندما يفعلون ذلك، يتم تنفيذ الأوامر الموجودة في دفتر الأوامر فورًا.

إذا كنت قد وضعت أمر Market على Binance أو أي منصة أخرى لتداول العملات المشفرة، فأنت بذلك كنت مستحوذًا. لاحظ أن المستحوذين يمكنهم أيضًا استخدام أوامر Limit. باختصار، أنت مستحوذ كلما قمت بتعبئة أمر شخص آخر.

➟ هل ترغب في البدء في عالم العملات المشفرة؟ اشترِ بيتكوين على Binance!

رسوم الصانعين والمستحوذين

تولّد العديد من المنصات جزءًا كبيرًا من إيراداتها من خلال فرض رسوم تداول على المستخدمين الذين تتطابق أوامرهم. وهذا يعني أنه في كل مرة تقوم فيها بإنشاء أمر ويتم تنفيذه، فإنك تدفع رسومًا. تختلف هذه الرسوم حسب المنصات وكذلك حسب حجم صفقتك ودورك.

عمومًا، يدفع الصانعون رسومًا أقل. وهذه طريقة لمكافأتهم على السيولة التي يوفّرونها للمنصة. يقول المتداولون المحتملون: «رائع، لهذه المنصة سيولة كبيرة!» وينضمون إلى المنصة. وفي النهاية يستفيد الجميع. فعلى نحوٍ عملي، فإن المنصة التي لا تمتلك سيولة لن تجذب مستثمرين، لأن تنفيذ المعاملات سيكون صعبًا. وفي كثير من الحالات، يدفع المستحوذون رسومًا أعلى، لأنهم لا يوفّرون سيولة.

كما ذُكر، تعتمد رسوم الصانعين والمستحوذين على المنصة التي تستخدمها. يمكنك الاطلاع على الفرق في الرسوم بين الصانعين والمستحوذين على Binance عبر زيارة صفحة رسوم التداول.

للخلاصة

باختصار، يقوم الصانعون بإنشاء الأوامر والانتظار حتى يتم تنفيذها، بينما يقوم المستحوذون بتنفيذ أوامر شخص آخر. والمهم أن صُنّاع السوق هم مزوّدو السيولة.

بالنسبة للمنصات التي تستخدم نموذج صانع-مستحوذ، يعد الصانعون عنصرًا أساسيًا لجذب الناس إلى المنصة. وعادةً ما تكافئ المنصات الصانعين على مساهماتهم في توفير السيولة عبر تقليل الرسوم. في المقابل، يستخدم المستحوذون هذه السيولة لشراء الأصول أو بيعها بسهولة. لكنهم يدفعون بالمقابل رسومًا أعلى.