بمناسبة الذكرى العاشرة لتأسيسها، قدمت شركة بلوكتشين كونسنسس نظرة جديدة حول دور إيثريوم في الاقتصاد العالمي، معتبرةً إياها بنية تحتية أساسية لعصر "trustware".
ثيو كونسنسس، إيثريوم ليست مجرد منصة عقود ذكية بل تتطور لتصبح طبقة أساسية للموثوقية القابلة للتحقق والبرمجة في الأنظمة المالية والعديد من المجالات الأخرى.
على الرغم من أن هذا المفهوم ما يزال ضمن نطاق التكهنات، تشير Consensys إلى أن زيادة الحصة السوقية لإيثريوم في الأصول المرمّزة وstablecoin والتمويل اللامركزي تعد مؤشرات أولية على حدوث هذا التحول. وتتوقع أن يزداد الطلب على Ether بشكل قوي في السنوات المقبلة.
شارك Jason Linehan، مدير استراتيجية Consensys، رؤيته بشأن نموذج “تكلفة الفساد” للشبكة، وهو إطار نظري يعتقد أنه يمكن أن يدفع ETH إلى آفاق جديدة.
Trustware: الهوية الجديدة لإيثريوم
على الرغم من قلة الحديث عنها وقياسها، فإن الثقة عنصر محوري في معظم التفاعلات الاقتصادية. ووفقًا لـ Consensys، ينفق الاقتصاد العالمي أكثر من 9,3 تريليون دولار سنويًا على البنية التحتية للثقة، بما في ذلك التأمين، والأنظمة القانونية، والتدقيق، والامتثال، والتوثيق، والوسطاء.
لقد أوجد العصر الرقمي نوعًا جديدًا من الثقة — بلا حدود، وشفافة، ومُنفَّذة عبر التعليمات البرمجية — مما يتيح للأشخاص الغرباء التداول مع درجة من اليقين الرياضي. وتصف Consensys هذا المفهوم بأنه “trustware — برنامج موثوق”.
“Trustware هي نهج جديد لإظهار القيمة الهائلة التي حققتها إيثريوم لاقتصاد العالم”، قال Linehan. “وقد بُنيت هذه القيمة خطوة بخطوة على مدار 10 سنوات الماضية بفضل جهود مؤسسات مثل Ethereum Foundation وConsensys ومجتمع مطوري إيثريوم العالمي.”
عندما تدرك المؤسسات المالية التقليدية كفاءة وقيمة البنية التحتية للثقة هذه، تجادل Consensys بأن الطلب على إيثريوم سيزداد تبعًا لذلك، ما يدفع النمو المستدام في قيمة ETH.
كيف يعيد Trustware تشكيل عرض القيمة الخاص بإيثريوم
يُعد نموذج تكلفة الفساد إطارًا لتسعير يربط القيمة السوقية لـ ETH بدرجة الأمان اللازمة لحماية الأنشطة الاقتصادية على إيثريوم. ويعمل هذا النموذج على افتراض بسيط: كلما كانت القيمة التي تحميها إيثريوم أكبر — على شكل stablecoin وغيرها من أصول DeFi — زادت تكلفة مهاجمة شبكة الويب.
باستخدام نموذج “تكلفة الفساد”، تتوقع Consensys أن يصل سعر ETH إلى 4.900 دولار بنهاية عام 2025 وإلى 15.800 دولار في عام 2028. وقال Linehan إن هذا النموذج يفترض وجود قيمة تقدرها 1 تريليون دولار في عملات stablecoin المستقرة، و500 مليار دولار في الأصول الواقعية المرمّزة (RWAs)، و300 مليار دولار إجمالي قيمة الأصول المُقيّدة (TVL) في عام 2028، وهي أرقام يراها متحفظة.
“هناك توقعات موثوقة بقيمة 2 تريليون دولار في stablecoin وما يصل إلى 16 تريليون دولار في RWAs بحلول عام 2028 أو 2030”، قال، مع التأكيد على الهيمنة الحالية لإيثريوم في كلا نوعي الأصول هذه.
كما تشير الدراسة إلى أن المستثمرين في ETH ما يزالون في مرحلة مبكرة. ففي الوقت الحالي، لا تشكل القيمة السوقية الإجمالية لعملات الكريبتو سوى 0,3% من ثروة العالم، بينما تبلغ حصة stablecoin من سوق العملات الأجنبية 0,1% فقط.
اعتبارًا من 31 مايو، كانت إيثريوم قد حمت 220 مليار دولار من الأصول السائلة عالية الجودة (HQLA)، وفقًا لـ Consensys، متجاوزةً 20,3 مليار دولار من Solana و3,7 مليارات دولار من Avalanche، رغم أن هذه الشبكات شهدت نموًا خلال السنوات الماضية.
“لن يكون المستقبل مثل الماضي… بل سيكون اقتصادًا لم نره من قبل، وهذا سيفتح الأبواب التي لا نزال نراها اليوم كإمكانات. تجعل إيثريوم ذلك ممكنًا”، شدد Linehan.
المنظومة الآمنة وقابلية التوسع في إيثريوم
عندما احتفلت إيثريوم بمرور 10 سنوات، كانت قد خضعت لـ 21 ترقية للشبكة وتركت إرثًا من الابتكارات الأساسية، بما في ذلك العقود الذكية وNFT والرموز وDeFi وDAO وOracles وRollups وstablecoin وproof-of-stake وRWAs — وكلها كانت رائدة على منصتها.
تستند بنية إيثريوم إلى 1.056.000 مُتحقِّق من 84 دولة. تقول Consensys إنه بينما قد تجذب سلاسل البلوك تشين الأخرى مجالات محددة، مثل الألعاب والميمكوينز، حيث يكون trustware أقل أهمية، تظل إيثريوم الخيار الأول للمستثمرين المؤسسيين الذين يديرون مليارات الدولارات من رأس المال العالمي.
“ستعني المالية بالوكالة أن الأصول الواقعية المرمّزة وكل أنواع الأصول الأخرى سيتم الوصول إليها والتداول بها آلاف المرات كل ثانية، على مدار 24/7/365، بواسطة أكثر الخوارزميات تعقيدًا التي يمكننا تصورها”، قال.
