من المتوقع أن تُحدث عملية تحويل العملات المشفرة ثورة في الوصول إلى الأسواق الخاصة، على غرار طفرة صناديق الاستثمار المتداولة في التسعينيات
قال كريستوفر بيركنز، رئيس شركة CoinFund، إن الأصول الرمزية في العالم الحقيقي (RWAs) قد تعيد تعريف الاستثمار الحديث تمامًا كما فعلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) قبل ثلاثة عقود.
في مقابلة مع كوينتيليغراف، صرّح بيركنز بأن الرموز القائمة على تقنية بلوكتشين تُتيح الوصول إلى فئات الأصول الحصرية تقليديًا من خلال توفير تداول عالمي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع والحد من عدم تناسق المعلومات. وصرح قائلًا: "أعتقد أن الرموز هي صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة"، مُقارنًا بشكل مباشر كيف فتحت صناديق الاستثمار المتداولة الأسواق العامة للمستثمرين الأفراد عام ١٩٩٣.
بالاستناد إلى بيانات من BlackRock، أشار بيركنز إلى أن نحو 81% من الشركات الأمريكية التي تحقق أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات تظل خاصة، ما يُبقي المستثمرين العاديين خارج الأجزاء الأكثر ابتكارًا في الاقتصاد. وقال: «في الأساس، يترك ذلك الناس العاديين بإمكانية وصول محدودة جدًا إلى أكثر الشركات إثارة».
تتجاوز جاذبية RWAs مسألة الوصول. فالترميز يتيح الملكية الجزئية، ويحسن سرعة دوران رأس المال، ويخلق ضمانات جديدة لتطبيقات DeFi، ويمكن أن يحدّث عملية تكوين رأس المال. ومع ذلك، أقر بيركنز بأن فئة الأصول هذه لا تزال في بداياتها وتواجه تعاملاً معقدًا مع المشهد التنظيمي.
الدفع نحو أسهم مُرمَّزة يجري بالفعل. أطلقت Robinhood مؤخرًا تداول الأسهم المُرمَّزة في أوروبا، بما في ذلك رموز «الأسهم الخاصة» لشركات مثل OpenAI وSpaceX. وعلى الرغم من أن هذه الرموز لا تمنح ملكية أو حقوق تصويت، فإنها توفر تعرضًا لسعر السهم — خطوة نحو جعل الأسواق الخاصة أكثر إتاحة.
ابتعدت OpenAI بسرعة عن الرموز، مؤكدة أنها غير مُصرّح بها، لكن الزخم وراء ترميز رموز الأصول الحقيقية (RWA) لا يزال مستمرًا. قال الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، فلاد تينيف، إن عدة شركات خاصة حريصة على إدراجها على منصات مُرَمَّزة.
مع تقلص الأسواق العامة التقليدية وتزايد تقييد الوصول إلى رأس المال الخاص، قد توفر RWAs المُرمَّزة بديلاً حاسمًا — وقد يرى بيركنز أنها قد تعيد تشكيل الطريقة التي يتفاعل بها المستثمرون الأفراد مع التمويل العالمي.