لنبدأ بالأساسيات: معدلات الفائدة.
لقد كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يحتفظ بمعدلات مرتفعة بشكل مقيد منذ عام 2022. لسنوات، كانت تكلفة الاقتراض قريبة من الصفر.
الآن؟ أكثر من 5%. ورغم الآمال بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض المعدلات بشكل كبير في عام 2025، فقد أوضحوا للتو: سيأتي فقط 3 تخفيضات هذا العام - 0.25% لكل منها. هذا فقط 0.75% إجمالي.
قطرة بطيئة، ليست الفيضانات التي أرادها السوق.
في الوقت نفسه، لا يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالأموال مكلفة فقط - بل يسحب الأموال من النظام.
نحن في مرحلة تسمى التشديد الكمي (QT).
ما هو QT ولماذا تعاني العملات المشفرة عادة؟
QT تعني أن الاحتياطي الفيدرالي يقلل من ميزانيته العمومية. بدلاً من شراء السندات كما فعلوا أثناء COVID (هذا هو QE - المزيد عن ذلك لاحقًا)، فإنهم يتركونها تنتهي دون استبدال.
بعبارة أخرى: الأموال تُسحب من النظام.
انخفاض السيولة = بيئة أصعب للأصول ذات المخاطر مثل الأسهم والعملات المشفرة.
من الناحية النظرية، هذا هو الوقت الذي يجب أن #BTC يكافح.
وفي العديد من الطرق، لقد حدث هذا - لقد شهدنا تقلبات، وضعف في الأصول البديلة، وتدفقات بطيئة في صناديق المؤشرات المتداولة في الأسابيع الأخيرة.
لكن إليك المنعطف...
على الرغم من QT، لا زالت العملات المشفرة تنمو
لقد أظهرت البيتكوين مرونة. لماذا؟
لأن السوق لا يتداول على المكان الذي نحن فيه الآن. إنه يتداول على المكان الذي نتجه إليه.
تقوم المؤسسات بالتوجه مبكرًا. التجزئة تعود ببطء.
لقد فتحت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الباب بالفعل، وعدم الاستقرار الجيوسياسي يدفع المزيد من الناس للبحث عن الأصول الصعبة - ونعم، يُنظر إلى البيتكوين بشكل متزايد كواحد منها.
لكن السبب الأكبر؟ الجميع يعرف أن QE قادم.
ما هو QE ولماذا يغير كل شيء
QE - التيسير الكمي - هو عكس QT.
عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في شراء الأصول مرة أخرى، مما يضخ الأموال في النظام. تعود السيولة. تنخفض المعدلات. ترتفع الأصول ذات المخاطر.
تتألق العملات المشفرة في QE. إنه وقود صاروخي.
وهذه هي النقطة: QE ليست مجرد حلم بعيد. مع خطط ترامب الاقتصادية، وارتفاع العجز، وتزايد التوترات الجيوسياسية (مثل تصاعد النزاع بين إسرائيل وإيران)، أصبح QE أمرًا لا مفر منه.
لا تستطيع الولايات المتحدة تحمل سياسة مشددة إلى الأبد - ليس مع النزاعات العالمية تتصاعد والديون تت spiral.
فلماذا يتوقع الناس ذروة دورة الصعود في الربع الثالث من عام 2025؟
إنها نوع من المفارقة.
الجميع يتوقع أن يكون الربع الثالث من عام 2025 هو ذروة دورة الصعود في العملات المشفرة - مدعومًا بخفض معدلات الفائدة، والتدفقات، والمشاعر.
لكن الاحتياطي الفيدرالي لم يبدأ QE بعد. في الواقع، لا زلنا في مرحلة التشديد.
فما الذي يحدث؟
تقوم الأسواق بتوقع ما لا مفر منه.
إنهم يراهنون على أن شيئًا ما سينكسر - سواء كان الاقتصاد تحت ولاية ترامب التالية، أو السلام العالمي في حالة من التوتر.
وعندما يحدث ذلك، سيكون أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار واحد فقط وهو البدء في التيسير.
هذا هو الوقت الذي تتدفق فيه السيولة، وتدخل العملات المشفرة في مرحلتها النهائية، النشوة.
فكرة أخيرة
لا زلنا في QT. المعدلات مرتفعة. السيولة ضيقة.
ومع ذلك، فإن البيتكوين قريب من أعلى مستوياته على الإطلاق.
لماذا؟ لأن الجميع يرى ما هو قادم.
فوضى ترامب المالية، الحروب الناشئة، معارك التضخم - كل هذه تشير إلى QE كمسألة وقت، وليس إذا.
وعندما يعود QE، تبدأ الدورة الصاعدة الحقيقية.
تابعني @Ram of Crypto لمزيد من المعلومات وتفاعل بطريقة ما لدعم ذلك!
شكرًا 🙏