اختبار كبير في عالم العملات الرقمية قادم! هذا الأسبوع هو أسبوع البنوك المركزية الكبرى، حيث يتخذ الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان وبنك إنجلترا إجراءات جماعية، مما يدفع بأسعار العملات إلى "فوهة بركان" من "المنافسة الاقتصادية"!

أ. بنك الاحتياطي الفيدرالي ثابت في موقفه، لكن توقعات خفض الفائدة في أقصى درجاتها

• مخطط النقاط يحدد مستقبل التيسير:

على الرغم من أن 99% من السوق يراهنون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة ثابتة هذا الأسبوع، إلا أن التركيز سيكون على مخطط النقاط. التوقعات الأخيرة تشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2025 (بمجموع 50 نقطة أساس)، الأولى قد تكون في سبتمبر. إذا أطلق مخطط النقاط إشارات تيسيرية، قد تضعف الدولار، وستستفيد العملات المشفرة كـ "أصول مقاومة للتضخم" بشكل مباشر. على سبيل المثال، بعد أن أبطأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في مارس 2023، ارتفعت أسعار البيتكوين بنسبة 12% خلال أسبوعين.

• تباطؤ تقليص الميزانية بما يعادل حقنًا خفيًا للسيولة:

قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بتقليص حجم الميزانية العمومية من 25 مليار دولار شهريًا إلى 5 مليارات فقط، وهو ما يعادل حقن سيولة بشكل غير مباشر. تُظهر البيانات التاريخية أنه بعد كل مرة يتباطأ فيها تقليص الميزانية، يرتفع سعر البيتكوين في المتوسط بنسبة 18%.

ثانيًا: ارتفاع توقعات رفع الفائدة لدى البنك المركزي الياباني—قد تواجه سوق العملات الرقمية صدمة قصيرة الأمد

• تضخم يفوق التوقعات يجبر السياسات على تغيير المسار:

توقعات البنك المركزي الياباني الأحدث لعام 2025: قد يتجاوز معدل التضخم الأساسي 3%، ما يعني أن سياسة الفوائد شديدة الانخفاض قد تنتهي مبكرًا. إذا قام اليابان برفع الفائدة، فإن صفقات “الكاري تريد” (الاقتراض بالين لشراء أصول بعائد مرتفع) ستشهد إغلاقًا واسع النطاق، ما يؤدي إلى عودة الأموال من العملات المشفرة إلى الين؛ وخلال المدى القصير قد يسبب ذلك تراجعًا في سعر العملة. على سبيل المثال، بعد أول رفع فائدة في اليابان في 2024، انخفض سعر البيتكوين مؤقتًا بنحو 8%.

• مخاطر متعاكسة في ظل “حرب” السياسات:

إذا حافظ البنك المركزي الياباني على سياسة تيسيرية، فقد يؤدي ضعف قيمة الين إلى دفع الأموال للتدفق نحو العملات المشفرة كملاذ آمن؛ لكن إذا تم تنفيذ رفع الفائدة، فإن ضغط انكماش السيولة على مستوى العالم سيزداد. تُظهر بيانات على السلسلة أن المستثمرين من اليابان يشكلون 12% من حجم تداول العملات المشفرة عالميًا، واتجاهاتهم تؤثر مباشرة في معنويات السوق.

ثالثًا: من المقرر أن يخفض بنك إنجلترا الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وسيهز ذلك تقلبات الجنيه سوق العملات الرقمية

• وضوح توقعات خفض الفائدة، وتأثير تحويل أصول الجنيه الإسترليني:

يتوقع السوق أن يخفض بنك إنجلترا الفائدة هذا الأسبوع بمقدار 25 نقطة أساس، وقد يقوم كذلك بحذف إرشادات خفض الفائدة “التدريجي”. إذا ضعف الجنيه الإسترليني، فقد تتجه بعض الأموال نحو العملات المشفرة؛ لكن إذا كانت بيانات الاقتصاد البريطاني أفضل من المتوقع، فقد يكون حجم الخفض أقل من التوقعات، ما قد يؤدي إلى ارتداد الجنيه وتضغط على الأصول عالية المخاطر. على سبيل المثال، بعد خفض الفائدة في نوفمبر 2024، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 7% خلال أسبوع واحد.

• توقعات اضطراب السياسة المالية:

قد يفضي مشروع ميزانية الخريف في بريطانيا إلى رفع التضخم، وإذا أجّلت البنوك المركزية خفض الفائدة بسبب ذلك، فقد يثير الأمر قلق السوق بشأن دورة التيسير العالمية.

رابعًا: CPI أقل من المتوقع—شرارة خفض الفائدة أم مجرد ضبابية؟

• تبريد التضخم يعزز منطق خفض الفائدة:

بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة في مايو 2.4% سنويًا، أقل من التوقعات، ما يوفر “وسادة أمان” لخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة. تُظهر البيانات التاريخية أنه خلال الأشهر الثلاثة التالية بعد أن يكون مؤشر التضخم (CPI) أقل من التوقعات، يصل متوسط الارتفاع في سعر البيتكوين إلى 27%. على سبيل المثال، بعد صدور CPI في مايو 2025، اقترب سعر البيتكوين خلال اليوم من 110 آلاف دولار.

• انتبهوا إلى مخاطر تذبذب السياسات:

إذا ارتد التضخم لاحقًا، فقد يؤجل مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة. على سبيل المثال، قد ترفع سياسات الرسوم الجمركية لتـرامب تكاليف الاستيراد، مما يؤدي إلى عودة التضخم للارتفاع مرة ثانية.

خامسًا: توقعات سعر البيتكوين—احتفال قصير الأجل ومواجهة طويلة الأجل

• الاتجاه المتفائل: بيتكوين تتجه نحو 115 ألف دولار:

إذا وضح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مسار خفض الفائدة من خلال “مصفوفة النقاط” (Dot Plot)، ومع بقاء اليابان على سياستها التيسيرية، فقد يتجاوز سعر البيتكوين 115 ألف دولار. تُظهر بيانات سوق الخيارات أن عقود الخيارات الشرائية لِشهر يونيو (6月) ذات مراكز مفتوحة (open interest) سجلت أعلى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر.

• المحافظون: انتبهوا لتصحيح عند 100 ألف دولار:

إذا تم تنفيذ رفع الفائدة في اليابان، أو إذا لم يكن خفض الفائدة في بريطانيا بمستوى التوقعات، فقد يعود سعر البيتكوين إلى 100 ألف دولار. تُظهر بيانات على السلسلة أن حاملي المدى القصير (STH) بدأوا جني الأرباح، ما يزيد تدريجيًا من ضغط البيع.

الخاتمة: اغتنم الفرص الناتجة عن السياسات، واستعد لتحوط المخاطر

قرارات الفائدة هذا الأسبوع هي “ساعة الموت والحياة” لسوق العملات الرقمية—قد تشتعل دورة صعود (bull market) بإشارة “حمائمية” من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بينما قد تؤدي زيادات الفائدة من البنك المركزي الياباني إلى حالة هرع. بالنسبة للمستثمرين، يمكن تخصيص البيتكوين بشكل مناسب كـ “أداة تحوط ضد السياسات”، لكن يجب ضبط وقف الخسارة: على سبيل المثال، إذا انخفضت البيتكوين تحت 98 ألف دولار، يلزم الخروج فورًا.

رهانات قسم التعليقات: برأيك، هل سيكسر البيتكوين حاجز 110 آلاف دولار هذا الأسبوع أم يهبط دون 100 ألف؟ أعجبني وتابعني وشارك المنشور مع أخيك الذي يريد الثراء معًا! #特朗普比特币金库