#MarketRebound # بيانات مؤشر مديري المشتريات: هل من تخفيضات مرتقبة في أسعار الفائدة؟💥💥
- انخفضت أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) أمس إلى 48.5 نقطة في مايو، من 48.7 نقطة في أبريل، مسجلةً بذلك الشهر الثالث على التوالي في منطقة الانكماش (أقل من 50 نقطة). هذا ليس مجرد خلل مؤقت، فقد انكمش 57% من الناتج المحلي الإجمالي للقطاع في مايو، بارتفاع حاد عن 41% في أبريل، مما يُظهر اتساع نطاق ضعف قطاع التصنيع. بلغ مؤشر الطلبات الجديدة، وهو مؤشر استشرافي رئيسي، 47.6 نقطة (بارتفاع طفيف عن 47.2 نقطة)، ولكنه لا يزال يُسجل انكماشًا للشهر الرابع على التوالي. كما ظل الإنتاج ضعيفًا عند 45.4 نقطة، على الرغم من ارتفاعه من 44.0 نقطة في أبريل. ولا يزال التوظيف يتقلص، حيث بلغ المؤشر 46.8 نقطة، وهو أعلى بقليل من الشهر الماضي.
- من أكثر النقاط المثيرة للقلق، في رأيي، مؤشر الأسعار المدفوعة. لا يزال المؤشر مرتفعًا للغاية عند 69.4، وهو أقل بقليل من 69.8 الذي سُجِّل في أبريل. هذا يعني أن الشركات المصنعة تواجه ضغوطًا تضخمية مستمرة، معظمها ناجم عن التعريفات الجمركية وانقطاعات سلاسل التوريد. وصلت الواردات إلى أدنى مستوى لها في 16 عامًا، والصادرات إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات، مما يُسلِّط الضوء على كيفية تأثير التوترات التجارية والتعريفات الجمركية الانتقامية على سلاسل الطلب والتوريد. ومن المثير للاهتمام، أنه في حين أفادت بعض الصناعات، مثل الملابس والبلاستيك والبترول، بنمو في الطلبات الجديدة، فإن غالبية هذه الصناعات، بما في ذلك قطاعات رئيسية مثل الأغذية والإلكترونيات والمواد الكيميائية، لا تزال تشهد انكماشًا. أشار المشاركون في استطلاع معهد إدارة التوريد (ISM) إلى نسبة 3 إلى 1 من التعليقات السلبية إلى الإيجابية، مشيرين إلى انخفاض الإنتاج وعدم اليقين بشأن مناخ الأعمال. check_green
- الآن، كيف يؤثر هذا على الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ تُقدِّر الأسواق حاليًا حوالي 50 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، بانخفاض عن 75 نقطة أساس قبل شهر، مما يُظهر بعض التراجع في رهانات التيسير النقدي القوية. أعتقد أن هذا الانكماش المستمر، لا سيما مع استمرار التضخم، يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب. كان السوق يتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات أقرب إلى 49.5، لذا فإن هذا التقصير يزيد من احتمالات خفض أسعار الفائدة، ربما في وقت مبكر من سبتمبر.
- انخفضت أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) أمس إلى 48.5 نقطة في مايو، من 48.7 نقطة في أبريل، مسجلةً بذلك الشهر الثالث على التوالي في منطقة الانكماش (أقل من 50 نقطة). هذا ليس مجرد خلل مؤقت، فقد انكمش 57% من الناتج المحلي الإجمالي للقطاع في مايو، بارتفاع حاد عن 41% في أبريل، مما يُظهر اتساع نطاق ضعف قطاع التصنيع. بلغ مؤشر الطلبات الجديدة، وهو مؤشر استشرافي رئيسي، 47.6 نقطة (بارتفاع طفيف عن 47.2 نقطة)، ولكنه لا يزال يُسجل انكماشًا للشهر الرابع على التوالي. كما ظل الإنتاج ضعيفًا عند 45.4 نقطة، على الرغم من ارتفاعه من 44.0 نقطة في أبريل. ولا يزال التوظيف يتقلص، حيث بلغ المؤشر 46.8 نقطة، وهو أعلى بقليل من الشهر الماضي.
- من أكثر النقاط المثيرة للقلق، في رأيي، مؤشر الأسعار المدفوعة. لا يزال المؤشر مرتفعًا للغاية عند 69.4، وهو أقل بقليل من 69.8 الذي سُجِّل في أبريل. هذا يعني أن الشركات المصنعة تواجه ضغوطًا تضخمية مستمرة، معظمها ناجم عن التعريفات الجمركية وانقطاعات سلاسل التوريد. وصلت الواردات إلى أدنى مستوى لها في 16 عامًا، والصادرات إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات، مما يُسلِّط الضوء على كيفية تأثير التوترات التجارية والتعريفات الجمركية الانتقامية على سلاسل الطلب والتوريد. ومن المثير للاهتمام، أنه في حين أفادت بعض الصناعات، مثل الملابس والبلاستيك والبترول، بنمو في الطلبات الجديدة، فإن غالبية هذه الصناعات، بما في ذلك قطاعات رئيسية مثل الأغذية والإلكترونيات والمواد الكيميائية، لا تزال تشهد انكماشًا. أشار المشاركون في استطلاع معهد إدارة التوريد (ISM) إلى نسبة 3 إلى 1 من التعليقات السلبية إلى الإيجابية، مشيرين إلى انخفاض الإنتاج وعدم اليقين بشأن مناخ الأعمال. check_green
- الآن، كيف يؤثر هذا على الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ تُقدِّر الأسواق حاليًا حوالي 50 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، بانخفاض عن 75 نقطة أساس قبل شهر، مما يُظهر بعض التراجع في رهانات التيسير النقدي القوية. أعتقد أن هذا الانكماش المستمر، لا سيما مع استمرار التضخم، يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب. كان السوق يتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات أقرب إلى 49.5، لذا فإن هذا التقصير يزيد من احتمالات خفض أسعار الفائدة، ربما في وقت مبكر من سبتمبر.
