#CryptoComeback
لماذا نقول ذلك؟
نمو M2 العالمي
M2 العالمي - مجموع M2 في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والصين واليابان - زاد بنسبة 1.11% في مارس 2025، ليصل إلى حوالي 93.046 تريليون دولار أمريكي.
أدى ضعف الدولار إلى تضخيم القيمة الدولارية لعملات اقتصادات أخرى، مما عزز هذا النمو.
💥- الولايات المتحدة
ارتفع M2 في الولايات المتحدة بنسبة 0.42% في مارس إلى 21.7625 تريليون دولار أمريكي، مدفوعًا بزيادة في الودائع وصناديق السوق النقدي.
بطء الاحتياطي الفيدرالي في تقليص ميزانيته (التشديد الكمي)، مما أدى إلى الاحتفاظ بمزيد من السيولة في النظام المالي.
💥- منطقة اليورو
شهد M3 نموًا سنويًا بنسبة 3.6% وتغيرًا طفيفًا شهريًا بنسبة -0.03%، ليصل إلى 16.85 تريليون يورو.
كان M1 (العملة المتداولة بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب) هو المحرك الرئيسي، مرتفعًا بنسبة 3.8% على أساس سنوي، على الرغم من أنه أظهر زخمًا قليلاً من شهر لآخر.
💥- الصين
نمت M2 بنسبة 8% على أساس سنوي حتى نهاية أبريل، مرتفعة من 7% سابقًا.
وصلت التمويلات المجمعة الجديدة إلى 1.2 تريليون يوان صيني لهذا الشهر، وضرب التمويل الاجتماعي الإجمالي (TSF) 424 تريليون يوان صيني (مرتفعًا بنسبة 8.7% على أساس سنوي)، مما يدعم ائتمان الاقتصاد الحقيقي.
المحركات الرئيسية
حافظت البنوك المركزية (الفيدرالي، البنك المركزي الأوروبي، إلخ) على سياسات ميسرة وسط مخاطر جيوسياسية وركود.
أدى ضعف الدولار إلى دعم المجموعات النقدية المقومة بالدولار.
أدى إصدار الديون العامة وتحفيز الميزانية إلى ضخ سيولة إضافية في البنوك والأسواق المالية.
الآثار
التضخم: يمكن أن يؤدي النمو السريع في عرض النقود إلى إحياء ضغوط تضخمية إذا لم يتوافق مع القدرة الإنتاجية.
الأصول ذات المخاطر: عادةً ما ترفع السيولة الأعلى الأسهم وائتمان الشركات، ولكنها تزيد من خطر التصحيحات الحادة.
آفاق السياسة: يجب على البنوك المركزية تحقيق التوازن بين دعم الانتعاش واهتمامات الاستقرار المالي، مع مراقبة مجموعات السيولة على أساس شهري.
باختصار، يعكس الارتفاع الأخير في السيولة العالمية السياسات النقدية التوسعية وآثار أسعار الصرف المواتية، مع آثار كبيرة على التضخم والأسواق المالية وقرارات السياسة الاقتصادية.
لماذا نقول ذلك؟
نمو M2 العالمي
M2 العالمي - مجموع M2 في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والصين واليابان - زاد بنسبة 1.11% في مارس 2025، ليصل إلى حوالي 93.046 تريليون دولار أمريكي.
أدى ضعف الدولار إلى تضخيم القيمة الدولارية لعملات اقتصادات أخرى، مما عزز هذا النمو.
💥- الولايات المتحدة
ارتفع M2 في الولايات المتحدة بنسبة 0.42% في مارس إلى 21.7625 تريليون دولار أمريكي، مدفوعًا بزيادة في الودائع وصناديق السوق النقدي.
بطء الاحتياطي الفيدرالي في تقليص ميزانيته (التشديد الكمي)، مما أدى إلى الاحتفاظ بمزيد من السيولة في النظام المالي.
💥- منطقة اليورو
شهد M3 نموًا سنويًا بنسبة 3.6% وتغيرًا طفيفًا شهريًا بنسبة -0.03%، ليصل إلى 16.85 تريليون يورو.
كان M1 (العملة المتداولة بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب) هو المحرك الرئيسي، مرتفعًا بنسبة 3.8% على أساس سنوي، على الرغم من أنه أظهر زخمًا قليلاً من شهر لآخر.
💥- الصين
نمت M2 بنسبة 8% على أساس سنوي حتى نهاية أبريل، مرتفعة من 7% سابقًا.
وصلت التمويلات المجمعة الجديدة إلى 1.2 تريليون يوان صيني لهذا الشهر، وضرب التمويل الاجتماعي الإجمالي (TSF) 424 تريليون يوان صيني (مرتفعًا بنسبة 8.7% على أساس سنوي)، مما يدعم ائتمان الاقتصاد الحقيقي.
المحركات الرئيسية
حافظت البنوك المركزية (الفيدرالي، البنك المركزي الأوروبي، إلخ) على سياسات ميسرة وسط مخاطر جيوسياسية وركود.
أدى ضعف الدولار إلى دعم المجموعات النقدية المقومة بالدولار.
أدى إصدار الديون العامة وتحفيز الميزانية إلى ضخ سيولة إضافية في البنوك والأسواق المالية.
الآثار
التضخم: يمكن أن يؤدي النمو السريع في عرض النقود إلى إحياء ضغوط تضخمية إذا لم يتوافق مع القدرة الإنتاجية.
الأصول ذات المخاطر: عادةً ما ترفع السيولة الأعلى الأسهم وائتمان الشركات، ولكنها تزيد من خطر التصحيحات الحادة.
آفاق السياسة: يجب على البنوك المركزية تحقيق التوازن بين دعم الانتعاش واهتمامات الاستقرار المالي، مع مراقبة مجموعات السيولة على أساس شهري.
باختصار، يعكس الارتفاع الأخير في السيولة العالمية السياسات النقدية التوسعية وآثار أسعار الصرف المواتية، مع آثار كبيرة على التضخم والأسواق المالية وقرارات السياسة الاقتصادية.
