التداول بالهامش هو وسيلة لتداول الأصول باستخدام الأموال المقدمة من طرف ثالث. عند مقارنته بحساب التداول العادي، يتيح حساب الهامش للمتداولين الوصول إلى كميات أكبر من رأس المال حتى يتمكنوا من تطبيق الرافعة المالية على مراكزهم. في الأساس، يعمل التداول بالهامش على تضخيم نتائج التداول حتى يتمكن المتداولون من تحقيق أرباح أكبر من الصفقات الناجحة. إن القدرة على زيادة نتائج التداول تجعل التداول بالهامش يحظى بشعبية كبيرة في الأسواق ذات التقلبات، وخاصة في سوق الفوركس الدولي. ومع ذلك، يُستخدم التداول بالهامش أيضًا في أسواق الأسهم والسلع والعملات المشفرة.

في الأسواق التقليدية، عادةً ما يوفّر وسيط الاستثمار الأموال المقترضة. لكن في تداول العملات الرقمية المشفّرة، غالبًا ما تُوفَّر الأموال من متداولين آخرين يولّدون عائدًا بناءً على طلب السوق على أموال الهامش. وعلى الرغم من أنه ليس أمرًا شائعًا جدًا، توفر بعض منصات/بورصات العملات الرقمية المشفّرة أيضًا أموال الهامش لمستخدميها.

كيف يعمل تداول الهامش؟

لبدء تداول الهامش، يجب على المتداول تخصيص نسبة معينة من القيمة الإجمالية لأمر التداول. يُسمّى هذا الاستثمار الأولي «الهامش»، وهو مفهوم مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالرافعة المالية. وبعبارة أخرى، تُستخدم حسابات تداول الهامش لإجراء صفقات بالرافعة المالية. الرافعة المالية هي نسبة الأموال المقترضة إلى الهامش. على سبيل المثال، لفتح صفقة بقيمة 100,000 دولار برافعة 10:1، يجب على المتداول إيداع 10,000 دولار من رأس ماله.

بالطبع، تمتلك منصات التداول والأسواق المختلفة مجموعة من القواعد ومستويات الرافعة المالية الخاصة بها. على سبيل المثال، في سوق الأسهم تُعد نسبة 2:1 شائعة، بينما غالبًا ما يتم تداول عقود الفيوتشرز برافعة 15:1. وفي سياق وسطاء الفوركس، غالبًا ما يكون لتداول الهامش رافعة 50:1. ومع ذلك، تُستخدم أيضًا نسب 100:1 و200:1 في بعض الحالات. وفي سياق سوق العملات الرقمية المشفّرة، تتراوح النِّسب عادةً من 2:1 إلى 100:1. غالبًا ما تستخدم مجتمعات التداول مصطلح «x» (2x و5x و10x و50x، وهكذا).

يمكن استخدام تداول الهامش لفتح صفقات شراء (long) وبيع (short). تعكس الصفقة الطويلة افتراضًا بأن سعر الأصل سيرتفع، بينما تعكس الصفقة القصيرة العكس. عند فتح صفقة الهامش، يعمل أصل المتداول كضمان للأموال المقترضة. يجب فهم ذلك من قبل المتداولين، لأن معظم الوسطاء يحق لهم إجبار بيع هذا الضمان إذا تحرك السوق عكس مراكزهم (فوق أو تحت حدّ معيّن).

على سبيل المثال، إذا فتح المتداول صفقة شراء (long) بالرافعة المالية، فقد يحدث «نداء الهامش» عندما ينخفض السعر بشكل كبير. يحدث نداء الهامش عندما يُطلب من المتداول إيداع المزيد من الأموال في حساب الهامش للوصول إلى الحد الأدنى لمتطلبات تداول الهامش. إذا فشل المتداول في القيام بذلك، سيتم تصفية أصوله تلقائيًا لتغطية الخسائر. عادةً يحدث ذلك عندما ينخفض إجمالي قيمة جميع الأسهم في حساب الهامش—ويُسمّى أيضًا «الهامش القابل للتصفية»—إلى أقل من إجمالي متطلبات الهامش من البورصة أو الوسيط المعني.

المزايا والعيوب

أوضح ميزة لتداول الهامش هي تحقيق أرباح أكبر بسبب القيمة النسبية الأكبر للصفقات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون تداول الهامش مفيدًا للتنويع، حيث يمكن للمتداول فتح عدة صفقات بمبلغ استثماري نسبيًا صغير. وأخيرًا، امتلاك حساب هامش يسهل على المتداول فتح صفقات بسرعة دون الحاجة إلى نقل مبلغ كبير من المال إلى حسابه.

على الرغم من هذه المزايا، فإن احتمال خسائر تداول الهامش يزداد أيضًا بنفس قدر احتمال الأرباح. وبخلاف تداول الفوري (spot)، يفتح تداول الهامش احتمال خسائر تتجاوز استثمار المتداول الأولي. لذلك يُعتبر هذا النوع من التداول طريقة عالية المخاطر. ووفقًا لكمية الرافعة المالية المستخدمة، قد تؤدي حتى التراجعات الصغيرة في سعر السوق إلى خسائر كبيرة للمتداول. لذا يجب على المستثمر الذي يقرر الاستفادة من تداول الهامش تطبيق استراتيجية مناسبة لإدارة المخاطر واستخدام أدوات للتخفيف من المخاطر، مثل أوامر stop-limit.

تداول الهامش في سوق العملات الرقمية المشفّرة

يُعد تداول الهامش أكثر خطورة بوضوح من تداول عادي. ومع ذلك، تصبح المخاطر أعلى في سوق العملات الرقمية المشفّرة بسبب التقلبات العالية الشائعة في هذا السوق؛ لذلك يجب على متداولي الهامش في العملات الرقمية المشفّرة توخي الحذر الشديد. ورغم أن استراتيجيات التحوط وإدارة المخاطر قد تساعد، لا يُنصح بتداول الهامش للمبتدئين. 

إن القدرة على تحليل الرسوم البيانية وتحديد الاتجاهات وتحديد نقاط الدخول والخروج لا تُلغي المخاطر الكامنة في تداول الهامش. لكن يمكن لهذه القدرة أن تساعد في توقع المخاطر والتداول بشكل أفضل. لذلك، قبل تطبيق الرافعة المالية في تداول العملات الرقمية المشفّرة، يُنصح بتطوير فهم قوي للتحليل الفني واكتساب المزيد من الخبرة في تداول الفوري (spot) أولًا.

التمويل بالهامش

بالنسبة للمستثمرين ذوي تحمّل منخفض للمخاطر، توجد طرق أخرى لتحقيق أرباح من خلال أساليب التداول بالرافعة المالية. تقدم بعض منصات التداول وبورصات العملات الرقمية المشفّرة ميزة تُسمّى «التمويل بالهامش». تتيح هذه الميزة للمستخدمين إيداع أموالهم لتمويل صفقات الهامش الخاصة بمستخدمين آخرين.

عادةً ما تتبع العملية متطلبات محددة وتنتج أسعار فائدة ديناميكية. إذا وافق المتداول على هذه الشروط واستفاد من العرض، يحق لمقدّم التمويل استرداد القرض إلى جانب الفائدة المتفق عليها. وعلى الرغم من أن كل بورصة قد تمتلك آليات مختلفة، فإن المخاطر المترتبة على تقديم أموال الهامش تكون منخفضة نسبيًا لأن الصفقات ذات الرافعة المالية يمكن تصفيتها جبريًا لمنع خسائر مفرطة. ومع ذلك، يتطلب التمويل بالهامش من المستخدم الاحتفاظ بالأموال في محفظة البورصة. لذلك يجب عليك مراعاة المخاطر القائمة وفهم طريقة عمل هذه الميزة على البورصة التي تختارها.

الخلاصة

بالطبع، يُعد تداول الهامش أداة مفيدة لمن يرغب في زيادة الأرباح. وعند استخدامه بشكل صحيح، يمكن لتداول الرافعة المالية الذي توفره حسابات الهامش أن يساعد في تحقيق الأرباح وتنويع المحفظة.

ومع ذلك، كما تمت مناقشته، يمكن لهذه الطريقة أيضًا أن تزيد الخسائر وتنطوي على مخاطر أعلى بكثير. لذا ينبغي استخدام تداول الهامش فقط من قبل متداولين ذوي مهارة عالية. وفي سياق العملات الرقمية المشفّرة، يجب استخدام تداول الهامش بحذر أكبر بسبب التقلبات العالية في السوق.

تعرّف على المزيد في دليل Binance للهامش