3月17日，加密资产交易平台OKX给出了暂停其Web3 DEX聚合器服务的原因 — — 发现朝鲜Lazarus黑客集团滥用其DeFi服务，咨询监管后主动暂停服务。
次日，另一家头部平台Binance将其Web3钱包产品内的早期项目「发现器」Alpha升级至2.0，直接整合进CEX主站，允许用户使用加密资产直接购买。
「一下一上」，加密资产行业两大巨头对各自Web3产品的动作再次掀开了Web3产品是否应引入KYC、DEX与DeFi如何应对主流国家监管等核心问题的讨论。
في ساحة البنية التحتية للأصول على السلسلة في Web، لا تعكس استراتيجيات العملاقين فهمهما لاتجاهات السوق فحسب، بل تكشف أيضًا عن الصراع العميق في صناعة التشفير بين التنظيم والتقنية.
OKX «علّقت خدمات DEX بعد التشاور مع الجهات التنظيمية»
في 11 مارس، أفادت بلومبرغ أن الجهات التنظيمية الأوروبية المعنية بالعملات المشفرة تراجع ما إذا كانت OKX قد استُخدمت من قبل قراصنة لغسل جزء من الأموال المسروقة من Bybit. وعلى الرغم من أن OKX ردت سريعًا بأنها ليست قيد التحقيق، وأكدت حيادها التقني بصفتها مجمّع DEX، فإن تداعيات الحادثة ما تزال تتفاعل.
في 17 مارس، أعلنت OKX أنها وبعد التشاور مع الجهات التنظيمية قررت بشكل استباقي تعليق خدمة مجمّع DEX الخاصة بها ضمن Web3، وذلك بعدما اكتشفت أن مجموعة قراصنة Lazarus التابعة لكوريا الشمالية أساءت استخدام خدمات DeFi الخاصة بها. وقالت OKX إن هذه الخطوة تهدف إلى تنفيذ تحديثات تقنية ومنع المزيد من إساءة الاستخدام، مع التأكيد مجددًا على أن خدماتها في Web3 ليست جهة حفظ لأصول العملاء.
فور انتشار الخبر، تعاطف كثير من مستخدمي عالم التشفير مع OKX، معتبرين أن الحصار التنظيمي يستهدف قراصنة كوريا الشمالية، وأن OKX، بوصفها مزودًا تقنيًا لطرف ثالث، تحولت إلى «كبش فداء» للقراصنة، تمامًا مثل «برنامج مكافحة الفيروسات الذي يحذف ملفات النظام بالخطأ».
توقّف خدمة OKX Web3 لمجمّع DEX
بالفعل، فإن مجمّع DEX الخاص بـ OKX في Web3 هو في جوهره أداة تقنية، وليس عقدًا أو بروتوكولًا، كما أنه ليس جهة حفظ للأصول. وبصفتها مزودًا لمنتجات وخدمات Web3، قد تجد OKX نفسها اليوم أمام مأزق مزدوج بين الامتثال والتقنية.
من جهة، وبوصفها أول منصة تداول عالمية تحصل على الموافقة المسبقة بموجب MiCA الأوروبية (لائحة أسواق الأصول المشفرة)، تسعى OKX إلى إرساء معيار للصناعة عبر الامتثال؛ ومن جهة أخرى، فإن محفظة Web3 والوظائف المرتبطة بها، رغم سعيها للحفاظ على تقليد الصناعة القائم على «اللامركزية» بما في ذلك كونها غير حافظة، وإمكانية استخدامها مباشرة للدخول إلى السلسلة من دون الحاجة إلى التقديم عبر منصة OKX، فإن هذا التموضع القائم على الحياد التقني يجعلها تبدو أقل قدرة على الرد الفوري عند مواجهة هجمات القراصنة.
غير أن الجهات التنظيمية لم تقتنع بوضوح بهذا التفسير القائم على «الحياد التقني».
ولنأخذ لائحة MiCA الأوروبية مثالًا: إذ يغطي النطاق التنظيمي لهذه اللائحة جميع «الأصول المشفرة» والخدمات المرتبطة بها. وعلى الرغم من أن DeFi وDEX تشتهران بطبيعتهما اللامركزية، فإن MiCA لم تحدد بعد بوضوح الحدود بين «اللامركزية الكاملة» و«اللامركزية الجزئية»، إلا أن اللائحة تبدو غير راغبة في منحهما معاملة خاصة.
وفقًا لتعريف MiCA، تعتبر MiCA أي كيان يقدم خدمات مرتبطة بالأصول المشفرة مزود خدمات أصول مشفرة (CASP)، بما في ذلك DEX وبروتوكولات DeFi. وتؤكد MiCA أنه بغض النظر عن الشكل التقني (مركزيًا كان أو لامركزيًا)، ما دام الأمر يتعلق بإصدار الأصول المشفرة أو تداولها، فيجب الامتثال للأنظمة ذات الصلة.
كما أن تعليق OKX للخدمة يمثل تجسيدًا لهشاشة منتجات Web3 اللامركزية ضمن الأطر التنظيمية الحالية. وعلى الرغم من أن OKX تؤكد أن محفظة Web3 الخاصة بها ليست جهة حفظ للأصول، فإن الجهات التنظيمية في الدول الرئيسية التي تتداول فيها الأصول المشفرة ما فتئت تؤكد أن «أي منصة تتعلق بحركة الأموال ينبغي أن تتحمل مسؤولية مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT)». ويشكّل هذا المنطق التنظيمي تعارضًا مباشرًا مع فكرة اللامركزية في Web3.
ورأى بعض المعلقين أن OKX تشبه «شركة قناة لا تملك جهاز أشعة سينية»، وأنها اضطرت تحت الضغط التنظيمي إلى تعليق الخدمة وترقية المنتج. ولم يؤثر هذا التعديل في تجربة المستخدم فحسب، بل قد يسبب أيضًا آثارًا سلبية على القدرة التنافسية السوقية لنظامها البيئي Web3.
يتوقع محللو السوق أنه في ظل المتطلبات التنظيمية، قد يكون أمام OKX خياران: الأول هو إضافة KYC كخيار إلزامي ضمن شروط استخدام المنتج؛ والثاني هو فصل المحفظة عن منصة التداول وتشغيلهما بشكل مستقل. الخيار الأول يواكب المتطلبات التنظيمية ويحافظ على الاستقرار، لكنه قد يقيّد نظام Web3 البيئي؛ أما الخيار الثاني فيعزل مخاطر التنظيم ويحافظ على اللامركزية، لكنه يتطلب إعادة تنزيل التطبيق، ما يقلل من سهولة التجربة، فضلًا عن أنه يعزل حركة منصة التداول عن المحفظة بشكل غير مباشر، مما قد يؤدي إلى فقدان المستخدمين.
ومهما يكن المسار الذي ستختاره، ستحتاج OKX مستقبلًا إلى الموازنة بين تجربة المستخدم ومتطلبات الامتثال.
Binance Web3 product Alpha 2.0 goes directly to the main platform
وفي اللحظة التي علّقت فيها OKX خدمة مجمّع DEX، كانت منصة عملاقة أخرى في عالم الأصول المشفرة، وهي Binance، والتي تسعى للحصول على اعتماد MiCA، تباشر توسيع حضورها بصورة استباقية على مستوى منتجات Web3.
في 18 مارس، أعلنت Binance عن الإطلاق الرسمي للإصدار Alpha 2.0، ودمجته مباشرة في المنصة الرئيسية للتداول، بحيث يمكن للمستخدمين شراء الرموز المميزة على السلسلة باستخدام أصول مثل USDT مباشرة على منصة Binance، من دون الحاجة إلى سحب الأصول إلى محفظة خارجية.
وقالت Binance إن هذا التوسع يهدف إلى سد فجوة التجربة بين التداول المركزي (CEX) والتداول اللامركزي (DEX)، وتبسيط عملية التداول مع تحسين كفاءة استخدام أموال المستخدمين وتعزيز سهولة الوصول إلى التداول اللامركزي.
دخول Binance Alpha إلى المنصة الرئيسية لـ CEX
Binance Alpha هو منتج منصة كان موضوعًا أصلًا داخل محفظة Binance Web3، ويركز على اكتشاف المشاريع المشفرة المبكرة ذات إمكانات النمو على السلسلة. ويعني إطلاق Binance Alpha 2.0 ترقية استراتيجية لـ Binance في مجال Web3.
في منتصف العام الماضي، وُصفت محفظة Binance Web3 على نطاق واسع بأنها «لا تقوى على مجاراة OKX» خلال موجة الحماس في سوق النقوش على بيتكوين. ثم اعترفت حتى هي يي، المؤسسة المشاركة في Binance، بأن محفظة Web3 ومنتجاتها السوقية لم تصل بعد إلى الحالة المثلى.
واليوم، فإن أسلوب Alpha 2.0 في ربط CEX وDEX مباشرة يثير اهتمام المستخدمين. ويرى بعض المستخدمين أن إدخال المشاريع صغيرة القيمة السوقية على السلسلة، مثل عملات الميم، إلى المنصة الرئيسية لا يعزز فقط أثر الثروة في منصة Binance الرئيسية، بل يرسخ أيضًا هيمنة BNBChain داخل منظومة Web3.
والأهم من ذلك أن Binance، عبر دمج تداول الأصول على السلسلة بسلاسة مع CEX، وفّرت للجهات التنظيمية بيئة تداول أكثر قابلية للتحكم. وتجدر الإشارة إلى أن محفظة Binance Web3 هي محفظة حفظ أصول مشفرة، وللاستخدام هذه المحفظة، يحتاج المستخدم إلى اجتياز اختبار KYC (اعرف عميلك).
إلى حد ما، تقوم هذه الاستراتيجية لدى Binance على «تبادل الامتثال بالابتكار»، إذ تدمج تداول الأصول على السلسلة ضمن إطار CEX بما يلبّي على نحو أفضل متطلبات الجهات التنظيمية في الدول الرئيسية، مثل KYC وAML. وبعد حادثة تعليق OKX لخدمة DEX، قد يصبح هذا النموذج الهجين من Binance، أي «المركزي + اللامركزي»، الاتجاه الرئيسي لتطور منتجات Web3 في المستقبل.
لكن رغم أن إطلاق Alpha 2.0 مباشرة على المنصة الرئيسية قد يعزز جاذبية منتجات Web3 على المدى القصير، فإنه يواجه أيضًا مخاطر تنظيمية محتملة — فالتقلبات العالية للمشاريع صغيرة القيمة السوقية ومخاطر الامتثال قد تصبح مصدر قلق لتطورها المستقبلي. وبالإضافة إلى ذلك، ومع ازدياد اهتمام الجهات التنظيمية العالمية بصناعة التشفير، ستظل Binance بحاجة إلى مواصلة تعديل نقطة التوازن بين الابتكار والامتثال.
منتجات Web3 اللامركزية «ترقص التانغو على حافة السكين»
إحدى المنصتين تقدم خدمات حفظ، والأخرى خدمات غير حافظة؛ وإحدى المنصتين تُلزم KYC، بينما تتيح الأخرى خيار عدم KYC. ومن خلال ممارسات Binance وOKX يمكن ملاحظة أنه فيما يخص منتجات Web3، فإن الحفظ وعدم الحفظ، وإدخال KYC من عدمه، هي في جوهرها لعبة بين اللامركزية والامتثال، ويجب فيها أخذ موقف الدول الرئيسية من تنظيم منتجات Web3 بعين الاعتبار.
أثارت الاستراتيجية المنتجية المختلفة لـ OKX مقارنةً بـ Binance نقاشًا حادًا حول ما إذا كان ينبغي إدخال KYC في منتجات Web3. فـ KYC (اعرف عميلك)، بوصفه مطلب امتثال أساسيًا في القطاع المالي التقليدي، يتغلغل تدريجيًا في صناعة التشفير. لكن بالنسبة إلى محافظ Web3، فإن إدخال KYC يعني تقديم تنازل عن مبدأ اللامركزية.
يرى مؤيدو KYC أن «الامتثال هو شرط البقاء»، لأن KYC في إطار الأطر التنظيمية في الدول الرئيسية يمثل شرطًا ضروريًا لاكتساب محافظ Web3 صفةً قانونية. ومن منظور «حماية المستخدم»، يمكن لـ KYC أن يمنع بفعالية هجمات القراصنة وإساءة استخدام الأموال، ويحمي أصول المستخدمين؛ كما أن KYC، على مستوى «ثقة السوق»، يعزز ثقة المستثمرين المؤسسيين والمستخدمين العاديين في محافظ Web3، ويدفع الصناعة نحو التيار السائد.
أما المعارضون فيرون أن KYC «ينحرف عن اللامركزية»، أي إن المستخدمين سيُطلب منهم تقديم معلومات شخصية إلى جهات مركزية، وهو ما يتعارض مع فكرة اللامركزية في Web3. كما أن «التعقيد التقني» يزيد من صعوبة تطبيق KYC في بيئة على السلسلة، وقد يؤثر أيضًا في تجربة المستخدم؛ وبالنسبة إلى «مخاطر الخصوصية»، فإن KYC يطلب من المستخدمين تقديم معلومات حساسة، ما قد يزيد من مخاطر تسرب البيانات وانتهاك الخصوصية.
ومع ذلك، فإن الأطر التنظيمية التي تمثلها الدول الرئيسية تسعى تدريجيًا إلى إدراج DEX وDeFi ضمن نطاق الرقابة. وتشمل المطالب الأساسية للجهات التنظيمية الرئيسية مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT)، وكلاهما يتطلبان من المنصات التحقق من هوية المستخدمين ومراقبة حركة الأموال؛ كما يجب تحمل مسؤولية حفظ الأصول، وحتى المنصات غير الحافظة قد تُطلب منها تحمل جزء من مسؤولية حفظ الأصول؛ ومتطلبات الحفاظ على الشفافية، أي إلزام المنصات بتقديم بيانات التداول وتقارير الامتثال بشكل دوري.
إن الاختلاف الاستراتيجي بين المنصتين العملاقتين في منتجات Web3 هو أيضًا تجسيد مكثف للصناعة المشفرة بأكملها وهي تبحث عن توازن بين الامتثال والابتكار. وفي هذا الصراع، سيصبح إدخال KYC أو عدمه، ومسارات تقنين DEX وDeFi، عوامل حاسمة تحدد مصير منتجات Web3.
الجبهة طويلة، والنتيجة ما تزال غير محسومة. وبالنسبة إلى أطراف الصناعة، فإن كيفية التمايل مع هذا «السيف ذي الحدين» المسمى الامتثال، و«اعتبار التنظيم درعًا واقيًا لا قيدًا» أمر يختبر فعلًا حكمة البقاء. أما تحقيق الابتكار التقني ضمن إطار الامتثال فسيصبح جوهر القدرة التنافسية لدى بناة الصناعة.
(إخلاء مسؤولية: يُرجى من القراء الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح المحلية، وهذه المقالة لا تمثل أي نصيحة استثمارية)