ويحذر المحللون من أن سوق العملات المشفرة قد تواجه تقلبات متزايدة في الأسابيع المقبلة، حيث أدت سلسلة من التطورات الاقتصادية الكلية إلى إثارة مشاعر عدم المخاطرة بين المستثمرين. فقد خسر سوق العملات المشفرة أكثر من 500 مليار دولار في غضون 24 ساعة فقط، ويتوقع الخبراء تقلبات أكثر جنونًا في المستقبل مع استمرار التوترات العالمية في التأثير بشكل كبير على ثقة المستثمرين.

خسارة 500 مليار دولار في 24 ساعة

وفقًا لـ The Kobeissi Letter، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 500 مليار دولار في غضون يوم واحد. تأتي هذه الخسارة بعد الإعلان الأخير للرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إنشاء احتياطي أمريكي استراتيجي للعملات المشفرة، والذي سيحتوي على سلة من العملات المشفرة، مع البيتكوين والإيثريوم كأصول أساسية. في ذروتها، ارتفعت سوق العملات المشفرة من 2.7 تريليون دولار إلى 3.1 تريليون دولار في غضون 10 ساعات فقط بعد الإعلان. ومع ذلك، كان هذا الارتفاع القصير قصير الأجل، وسرعان ما عكس السوق مساره، وهبط مرة أخرى إلى 2.6 تريليون دولار.

يتم وصف هذا الانخفاض الحاد بأنه «فخ تجار التجزئة الضخم» الذي أوقع المتداولين المتفائلين على حين غرة. ففي الواقع، شهدت صناديق العملات المشفرة تسجيل خروج قياسي بلغ 2.6 مليار دولار في أواخر فبراير، وهو ما يمثل زيادة قدرها 500 مليون دولار مقارنة بالسجل السابق المسجل في 2024.

بيتكوين وإيثيريوم تتعرضان لضربات كبيرة

شهدت البيتكوين، وهي أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، انخفاضًا بأكثر من 3% عن مستواها قبل الإعلان، مما أدى إلى محو نحو 250 مليار دولار من القيمة السوقية خلال 12 ساعة فقط. وبالمثل، تراجعت إيثيريوم بنسبة 8%، وهبطت إلى 2002 دولار، بعد أن كانت قد ارتدت في وقت سابق.

يأتي تراجع سوق العملات المشفرة وسط موجات بيع أوسع في السوق، حيث هبط مؤشر S&P 500 بنحو 5%، وتكبدت أسهم التكنولوجيا، بما في ذلك Nvidia، ضربة كبيرة.

تصعيد التوترات التجارية العالمية

يشير الانخفاض الحاد في أسعار العملات المشفرة إلى تزامنه مع سلسلة من الأحداث الاقتصادية الكلية التي تسهم في خلق شعور عام بعدم اليقين في الأسواق العالمية. ففي 3 مارس، أعلن الرئيس دونالد ترامب فرض تعرفة جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك، ما أدى إلى تصعيد التوترات التجارية. وقد تعهدت الدولتان بالرد، بينما رفعت الصين التعريفات على واردات أمريكية رئيسية بنسبة تتراوح بين 10% و15% ردًا على التعريفات الأمريكية.

وقد أدى ذلك إلى بيئة «توجه نحو الأمان» (risk-off)، حيث ينتقل المستثمرون بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر، بما فيها العملات المشفرة، لصالح رهانات أكثر أمانًا. ووفقًا لـ «The Kobeissi Letter»، فإن التحول العالمي نحو التداول بنمط تجنب المخاطر هو المحرك الرئيسي خلف عمليات البيع في أسواق العملات المشفرة. كما يشير المحللون أيضًا إلى أن عدم اليقين بشأن السياسات الاقتصادية، لا سيما في ظل احتمال نشوب حرب تجارية، يُغذي المخاوف ويسهم في تراجع أوسع نطاقًا في السوق.

البيتكوين لم تعد ملاذًا آمنًا

في ظل ظروف السوق هذه، يعتقد المحللون أن البيتكوين لم تعد تُنظر إليها باعتبارها ملاذًا آمنًا. ومع فرار المستثمرين إلى أصول ملاذ آمن تقليدية مثل الذهب، تعرض سعر البيتكوين لضغط. فمنذ بداية العام، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 10%، بينما انخفضت عملة البيتكوين بنحو 10% تقريبًا.

قال محللون في «The Kobeissi Letter» إن «سوق العملات المشفرة لم يعد يُنظر إليه على أنه فرصة ملاذ آمن». وعلى النقيض من تعثر البيتكوين، يُنظر إلى الذهب الآن بوصفه أفضل أصل للمستثمرين الباحثين عن الحماية من عدم الاستقرار العالمي.

مزيد من التقلبات في الأفق

وبالنظر إلى المستقبل، يحذر المحللون من أن مزيدًا من التقلبات مرجح. إذ قفز «مؤشر الهلع من التقلب» لدى «جولدمان ساكس»، الذي يتتبع قلق السوق، من 1.4 في ديسمبر إلى 9.1 اعتبارًا من آخر يوم جمعة، ليدنو من مستوى 10—وهو المستوى الذي شوهد آخر مرة خلال صدمات سوقية كبرى سابقة. ووفقًا لـ «The Kobeissi Letter»، فإن هذا الارتفاع في التقلبات يشير إلى أن تذبذب الأسعار الشديد بات هو الوضع الطبيعي الجديد في الأسواق المالية العالمية.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر دراسة لمسح أجرته «بنك أوف أمريكا» نقلها محللون أن غالبية كبيرة من المستثمرين لم يعودوا يرون البيتكوين أصلًا ملاذًا آمنًا قابلاً للتطبيق. يعتقد 3% فقط من المشاركين أن البيتكوين سيؤدي أداءً جيدًا خلال حرب تجارية شاملة، بينما يرى 58% من المشاركين أن الذهب هو أفضل أصل ملاذ آمن لعام 2025.

هل هناك انفراج؟

على الرغم من استمرار حالة الاضطراب في سوق العملات المشفرة، لا يزال بعض المحللين متفائلين بشأن النظرة طويلة الأجل. إذ قال مات منا، كبير استراتيجيي الأبحاث في 21Shares، لـ crypto.news إن رد فعل السوق تجاه التعريفات الجمركية الأخيرة قد يكون مبالَغًا فيه. وأضاف: «كان كثير من المستثمرين يتوقعون هذه التحركات، ونحن نتوقع رؤية قدر من الاستقرار مع استئناف التداول»، كما قال.

وأضاف منا أن الاتجاهات البنيوية الأوسع التي تدعم تبني المؤسسات للعملات المشفرة لا تزال قائمة. وختم قائلاً: «على الرغم من التقلبات على المدى القصير، لا تزال النظرة طويلة الأجل لقطاع العملات المشفرة مشجعة».

الخلاصة

وبينما يواصل سوق العملات المشفرة التعامل مع مزيج من العوامل الاقتصادية الكلية، بما في ذلك التوترات التجارية وتزايد المخاوف بشأن عدم الاستقرار الاقتصادي، يحذر المحللون من أن مزيدًا من التقلبات مرجح. ومع تحول معنويات المستثمرين بعيدًا عن الأصول الأكثر خطورة مثل البيتكوين نحو ملاذات أكثر أمانًا مثل الذهب، قد تحمل الأسابيع المقبلة مزيدًا من الاضطراب لسوق العملات المشفرة. ومع ذلك، لا يزال بعضهم يأمل أن تسود الاتجاهات طويلة الأجل لتبني العملات المشفرة، رغم التحديات قصيرة المدى.

ظهرت أولاً على Baffic: «سوق العملات المشفرة يتكبد خسارة 500 مليار دولار، ويتوقع المحللون زيادة في التقلبات».