التحليل الفني (TA) يعتمد على فرضية أن تحركات الأسعار السابقة يمكن أن تتنبأ بالمستقبل. ومع ذلك، فإن هذا يتعارض مع طبيعة الأسواق المالية والمبادئ الأساسية للمنطق.

1. الماضي لا يحدد المستقبل

TA ينطلق من فكرة أن السعر يتحرك وفق أنماط متكررة. لكن السبب وراء حركة السعر ليس الرسوم البيانية السابقة، بل تصرفات المشاركين في السوق، والأخبار، والعوامل الاقتصادية الكلية، وتلاعب اللاعبين الكبار، والأحداث العشوائية. إذا كانت الرسوم البيانية السابقة تستطيع فعلاً التنبؤ بالمستقبل، فإن أي خوارزمية تعتمد عليها كانت ستجلب ربحاً مضموناً. ومع ذلك، في الواقع، هذا لا يحدث.

2. العثور على انتظامات في بيانات عشوائية هو تحيز معرفي

تركيب الدماغ البشري يجعلنا ميّالين للعثور على انتظامات حتى عندما لا توجد. في الأعداد العشوائية يمكن العثور على «رأس وكتفين»، أو «قاع مزدوج»، أو «مثلث»، لكن هذا لا يعني أن وراء هذه الأشكال انتظامًا حقيقيًا. إذا أخذنا أي مخطط للأعداد العشوائية، يمكن أيضًا رؤية «إشارات فنية». ومع ذلك، من الواضح أن الأعداد العشوائية لا يمكن التنبؤ بها.

3. إذا كان التداول الآلي (TA) يعمل، لكان الجميع أغنياء

السوق ليس نظامًا مغلقًا تعمل فيه قوانين رياضية صارمة، بل هو منافسة بين ملايين المشاركين ذوي مصالح مختلفة. لو كان التحليل الفني (TA) يعطي إشارات دقيقة فعلًا، لكان اللاعبون الكبار استخرجوا منه كل الأرباح منذ زمن، ولأصبح أي مؤشر مجاني بلا فائدة. ومع ذلك، تُظهر الإحصاءات أن الغالبية الساحقة من المتداولين الذين يستخدمون TA يخسرون المال على المدى الطويل.

4. اللاعبون الكبار يفسدون أي أنماط يمكن التنبؤ بها

السوق لعبة بمجموع صفري. بمجرد أن يبدأ عدد كبير جدًا من المتداولين باستخدام النمط نفسه، يتوقف عن العمل. يرى اللاعبون الكبار مستويات وقف الخسارة، والاختراقات المتوقعة والتصحيحات، ويستخدمون هذه المعلومات لإجراء تلاعبات. إذا كانت المؤشرات الفنية قادرة على التنبؤ بحركة السعر بشكل موثوق، لكان صانعو السوق ببساطة قد أزالوا من السوق كل من يستخدمها.

5. السوق فوضوي ويتعرض لتغيرات غير متوقعة

على عكس العمليات الفيزيائية التي يمكن وصفها بالمعادلات، يتشكل السوق من قرارات مستقلة بالملايين، وغالبًا ما تكون مبنية على العواطف. الأخبار، تصريحات المسؤولين، الذعر أو التلاعب يمكن أن تُبطل أي تحليل فني خلال ثوانٍ. أي منهج لا يأخذ في الحسبان الأسباب الأساسية لحركة السعر، لا يمكن بحكم التعريف أن يكون موثوقًا.

لا يُعدّ التحليل الفني أداة موضوعية للتنبؤ، لأنه:

السعر السابق لا يؤثر على المستقبل.

معظم الأنماط هي مجرد وهم انتظام.

لو كان التحليل الفني (TA) يعمل، لكان قد تم إيقاف استخدامه منذ وقت طويل، لأن الأسواق تتكيف.

يتلاعب اللاعبون الكبار بأي نماذج يمكن التنبؤ بها ويفسدونها.

تحدد الأحداث الأساسية الواقعية حركة السعر الفعلية، لا الخطوط على الرسم البياني.

يمكن للتداول الآلي (TA) أن يعمل على المدى القصير بفضل تأثير النبوءة التي تحقق ذاتها، لكن على المدى الطويل هو مجرد وهم بالتحكم في الفوضى. سيجد السوق دائمًا طريقة لمعاقبة من يصدقون مخططات التبسيط.