ما أحدث اتجاه في التمويل اللامركزي؟ الزراعة العائدية المدعومة بديون حكومية أمريكية.

بعد الإطلاق الأخير لصندوق Ondo Finance للأسهم الإذنية للسندات الحكومية المدعومة بخزينة الولايات المتحدة (OUSG)، أطلقت Flux Finance بروتوكول إقراض لامركزي يسمح للمستخدمين بإيداع USDC أو DAI في بروتوكول Flux، والذي يتم دعمه بواسطة OUSG، ومن ثم الحصول على fUSDC أو fDAI، وهما رمزان اشتقاقيان يمثلان USDC وDAI على Flux.

Flux هو نسخة (Fork) من بروتوكول الإقراض والاقتراض الشائع Compound، الذي يحتفظ بمليارات الدولارات في رموز محبوسة اعتبارًا من يوم الخميس.

تعتمد بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل Flux على العقود الذكية بدلًا من الوسطاء لتقديم خدمات مالية، مثل الإقراض والاقتراض، للمستخدمين. ومن ناحية أخرى، يشير مصطلح الزراعة العائدية (yield farming) إلى قيام المستخدمين بالحصول على مكافآت على شكل رموز المشروع مقابل توفير السيولة لذلك المشروع.

اقرأ المزيد: بروتوكول DeFi Ondo Finance يطلق سندات شركات ممَأسلة برمزيات مع عائد يتجاوز 8% على العملات المستقرة

يمكن بدوره استخدام رمزي fUSDC وfDAI كضمان في بروتوكولات الإقراض والمشتقات. وكل هذا مشابه لما تفعله بروتوكولات الرهن السائل مثل Lido، حيث تُصدر رموزًا مثل stETH تمثل الإيثر المرهون على منصّاتها بنسبة 1:1، ويمكن استخدامها للزراعة العائدية.

يأتي الاهتمام بالعائد الناتج عن ديون حكومية أمريكية مُرمَزَة إلى جانب أن معدلات الإقراض في كبريات منصات DeFi تكافح بعد الفوضى التي شهدها سوق العملات المشفرة في 2022، بينما يستمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.

وفقًا لـ DeFi Prime، يبلغ متوسط معدل إقراض USDC نسبة 1.68%، في حين ستدفع بعض البنوك الجديدة الأصغر في القطاع التقليدي (TradFi) ما يصل إلى 4% مقابل الودائع، حيث تقدم CapitalOne 3.4% وDiscover 3.3%.

وتلك البنوك في القطاع التقليدي لديها تأمين مؤسسي من FDIC.