تقوم استراتيجية مايكل سايلور بتعديل شروط صفقة الدين القابل للتحويل بقيمة 2 مليار دولار، حيث خفضت علاوة التحويل إلى 35% في محاولة لجذب المستثمرين، وفقًا لتقرير من بلومبرغ.

استهدفت الشركة، التي كانت تعمل تحت اسم مايكروستاتيجي حتى وقت قريب، علاوة تحويل تتراوح بين 40%-50% للسندات القابلة للتحويل بدون قسائم التي ستستحق في عام 2030 في البداية، لكن انخفاض تقلبات الأسهم أجبر على إعادة تقييم.

تراقب صناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون، الذين غالبًا ما يقومون بتداولات معقدة تشمل السندات وبيع أسهم استراتيجية على المكشوف، الصفقة عن كثب. تُظهر بيانات بلومبرغ أن تقلبات أسهم استراتيجية على مدى 30 يومًا قد انخفضت إلى أقل من نصف ذروتها في ديسمبر، مما يقلل من الفرصة لاستراتيجيات التداول العدوانية المرتبطة بتقلبات الشركة.

تخسر أسهم استراتيجية قيمتها، لكن حيازات بيتكوين تتزايد

تعرّضت أسهم استراتيجية لانخفاض بنسبة 30% منذ نوفمبر، متراجعة عن أعلى مستوياتها القياسية. على الرغم من هذا الانخفاض، تظل الأسهم مرتفعة بأكثر من 700% على مدار السنوات الثلاث الماضية، مدفوعةً باستراتيجية الشركة غير القابلة للإيقاف في الحصول على بيتكوين.

اعتبارًا من وقت النشر، تمتلك استراتيجية 478,740 بيتكوين، تمثل أكثر من 2.5% من إجمالي عرض بيتكوين، بقيمة تزيد عن 45 مليار دولار بأسعار اليوم. قرار الشركة بالتركيز على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت وبيع الأسهم في السوق هو جزء من خطة لجمع 42 مليار دولار بحلول عام 2027 لمواصلة تجميع بيتكوين.

عرض الدين القابل للتحويل هو الأول لاستراتيجية منذ جمع أكثر من 560 مليون دولار من خلال بيع أسهم مفضلة بخصم كبير.

في غضون ذلك، أفادت استراتيجية يوم الأربعاء الماضي بخسارتها الربعية الرابعة على التوالي، حيث سجلت شحنة انخفاض قدرها 1.01 مليار دولار مرتبطة بحيازاتها من بيتكوين. يقارن ذلك بـ 39.2 مليون دولار فقط من خسائر الانخفاض في نفس الفترة من العام الماضي.

بلغ صافي خسارة الشركة للربع 670.8 مليون دولار، أو 3.03 دولار للسهم، وهو تباين صارخ مع ربح قدره 89.1 مليون دولار تم تسجيله قبل عام. تأتي هذه الخصومات الضخمة في الوقت الذي تستعد فيه استراتيجية لتبني قاعدة محاسبية جديدة في الربع الأول، والتي ستسمح لها بقياس بيتكوين بقيمة السوق العادلة بدلاً من الاعتراف بخسائر الانخفاض عندما تنخفض الأسعار.

قال المدير المالي أندرو كانغ إن الربع الرابع سيكون الأخير الذي تعترف فيه الشركة بشحنة انخفاض على حيازاتها من بيتكوين.

على الرغم من خسائرها، اشترت استراتيجية 218,887 بيتكوين في الربع الأخير وحده، حيث أنفقت 20.5 مليار دولار في ما يعد أكبر عملية شراء لبيتكوين في أي ربع من تاريخها.

هذا يجعل إجمالي حيازات استراتيجية 471,107 بيتكوين اعتبارًا من 2 فبراير، بقيمة سوقية تبلغ 46 مليار دولار. أكد الرئيس التنفيذي فونغ لي في مكالمة الشركة بعد الأرباح أن إصدار الدخل الثابت، بما في ذلك السندات القابلة للتحويل والأسهم المفضلة، سيكون أولوية في عام 2025 كجزء من خطتها لمواصلة تجميع بيتكوين.

أكاديمية كريبتوبوليتان: ورقة غش مجانية للسيرة الذاتية Web3 - قم بالتحميل الآن