منشور ممول*
تعيد منصات DEXs للعقود الدائمة تشكيل مشتقات العملات المشفرة، حيث تقدم الحفظ الذاتي، والشفافية، والعقود الآجلة بدون KYC. مع زيادة التدقيق التنظيمي على البورصات المركزية، يتحول المتداولون إلى المنصات على السلسلة للحصول على مزيد من التحكم والأمان.
على عكس CEXs، تقوم العقود الدائمة المستندة إلى DEXs بتسوية الصفقات على السلسلة، مما يقلل من مخاطر المقابل مع ضمان الوصول العالمي. زادت منصات شهيرة مثل Hyperliquid من حصتها في السوق، مما جذب الطلب من البورصات الكبرى مثل Binance وBybit، حيث يسعى المتداولون إلى سيولة عميقة، وانزلاق منخفض، وملكية كاملة لأصولهم.
أفضل منصات DEXs للعقود الدائمة في العملات المشفرة
قمنا بتصنيف أفضل منصات التداول اللامركزية للعقود الدائمة (Perps DEXs) لعام 2025، مع تقييم الأمان والسيولة والرسوم وسرعة التنفيذ لمساعدتك في اختيار أفضل منصة لتداول العقود الآجلة للعملات المشفرة في DeFi.
1. HyperLiquid – أفضل DEX للعقود الدائمة بشكل عام
تتقدم HyperLiquid في سوق منصات التداول المستندة إلى DEXs للعقود الدائمة (perps DEX) ، حيث تتعامل باستمرار مع 4-6 مليار دولار من حجم التداول اليومي. توفر أعمق سيولة عبر الأصول المشفرة الرئيسية، مما يضمن الحد الأدنى من الانزلاق وتنفيذ الصفقات بكفاءة. على عكس DEXs الأخرى التي تعتمد على مقدمي سيولة خارجيين، تدير HyperLiquid محرك سيولة محلي، مما يوفر فروق أسعار ضيقة وعمق سوق متفوق.
مع سرعات تنفيذ تحت المللي ثانية، ودفتر أوامر متقدم على السلسلة، وتداول بدون غاز، تجمع HyperLiquid بين شفافية DeFi وكفاءة البورصة المركزية. يمكن للمتداولين الوصول إلى رافعة مالية تصل إلى 50x على أكثر من 130 أصلًا، مدعومة بإدارة مخاطر قوية وتجربة تداول سلسة.
الميزات الرئيسية
السيولة: أعمق دفتر أوامر لـ BTC وETH وأصول رئيسية أخرى.
الرسوم: 0.02% خصم صانع، 0.05% رسوم متلقي.
الرافعة المالية: تصل إلى 50x على العملات المشفرة الكبرى.
دعم المحفظة: MetaMask وCoinbase Wallet وOKX Wallet.
لماذا تختار HyperLiquid؟
أعمق سيولة عبر جميع منصات DEXs للعقود الدائمة.
رسوم غاز صفر وتنفيذ أوامر فعال.
أداء على مستوى المؤسسات مع سرعات تحت المللي ثانية.
2. GMX – رائد في منصات DEXs متعددة السلاسل للعقود الدائمة
تظل GMX قوة رئيسية في تداول العقود الدائمة اللامركزية، حيث عالجت أكثر من 250 مليار دولار من الحجم الإجمالي ومتوسط 250 مليون دولار في التداولات اليومية. مبنية على Arbitrum وAvalanche، تقدم رافعة مالية تصل إلى 100x عبر أكثر من 20 أصلًا، بما في ذلك BTC وETH وAVAX.
بدلاً من دفتر الطلبات، تستخدم GMX مجموعة سيولة متعددة الأصول (GLP) لتمكين التداول منخفض الانزلاق، مع كسب مقدمي السيولة حصة من رسوم المنصة. يتم تشغيل النظام البيئي بواسطة GMX وGLP ورموز GM، التي تدفع مكافآت التخزين وتحفز السيولة. مع رسوم تداول تتراوح بين 0.05% و0.07%، توفر GMX تنفيذًا فعالًا من حيث التكلفة للمتداولين.
الميزات الرئيسية
السيولة: نموذج سيولة مدعوم من GLP مع حد أدنى من الانزلاق.
الرسوم: 0.05%–0.07% للتداول؛ مقايضات العملات المستقرة من 0.005%.
الرافعة المالية: تصل إلى 100x على العقود الدائمة.
دعم المحفظة: MetaMask ومحافظ ويب 3 الأخرى.
الأصول المدعومة: أكثر من 20 أصلًا، بما في ذلك BTC وETH وAVAX وPEPE.
لماذا تختار GMX؟
نموذج سيولة فعال مع حوافز تخزين GLP.
رسوم منخفضة ومكافآت قوية لمقدمي السيولة.
تداول لامركزي مع إدارة مخاطر متقدمة.
3. Drift – أفضل DEX للعقود الدائمة على Solana
Drift هي أفضل منصة تداول مشتقات لSolana، حيث تقدم رافعة مالية تصل إلى 50x على أكثر من 40 سوقًا، بما في ذلك SOL وBTC وETH. مبنية على بنية Solana التحتية السريعة والمنخفضة التكلفة، توفر تنفيذ صفقات شبه فوري مع رسوم قليلة وسيولة عميقة.
يجمع نموذج السيولة الهجيني لـ Drift بين AMM الديناميكي (DAMM) ودفتر الطلبات اللامركزي (DLOB) ومزادات اللحظة المناسبة (JIT)، مما يضمن فروق أسعار ضيقة وانزلاق منخفض. تدعم المنصة أيضًا تداول الهامش المتقاطع، مما يسمح للمتداولين باستخدام أنواع متعددة من الضمانات مع كسب العائد على الأصول الخاملة. مع أكثر من 50 مليار دولار من الحجم الإجمالي و150 مليون دولار من النشاط التداول اليومي، تسجل Drift بسرعة حصة في السوق.
الميزات الرئيسية
السيولة: DAMM وDLOB ومزادات JIT تحسن من تنفيذ الطلبات.
الرسوم: رسوم صانع / متلقي من 0.02% إلى 0.06%، مع خصومات قائمة على الحجم.
الرافعة المالية: تصل إلى 50x على SOL وBTC وETH؛ 20x على أصول أخرى.
دعم المحفظة: Phantom وBackpack ومحافظ Solana الأخرى.
الأصول المدعومة: أكثر من 40 سوقًا، بما في ذلك SOL وBTC وETH وHNT.
لماذا تختار Drift؟
أعمق سيولة على Solana مع تنفيذ أوامر فعال.
تداول سريع ومنخفض التكلفة على بلوكتشين عالي الأداء.
دعم الهامش المتقاطع مع ضمانات تكسب العائد.
4. dYdX – أكثر منصات DEXs للعقود الدائمة تقدمًا
dYdX هي واحدة من أكثر منصات التداول اللامركزية للعقود الدائمة تقدمًا، حيث تقدم رافعة مالية تصل إلى 100x على أكثر من 180 سوقًا، بما في ذلك BTC وETH وmemes جديدة مثل TRUMP وFARTCOIN. تم بناؤها في الأصل على طبقة 2 لإيثيريوم، انتقلت dYdX إلى بلوكتشين خاص بها قائم على Cosmos، مما يمكنها من تداول لامركزي بالكامل، ومطابقة أوامر منخفضة الكمون، وتسوية على السلسلة.
مع حجم تداول يومي قدره 300 مليون دولار، تتنافس dYdX مباشرة مع البورصات المركزية باستخدام دفتر أوامر خارج السلسلة لمطابقة عالية السرعة مع الحفاظ على الشفافية على السلسلة. البروتوكول يحكمه المجتمع، مما يسمح لحاملي الرموز بالتحكم في الرسوم، وحوافز السيولة، والترقيات المستقبلية. ميزات مثل سيولة MegaVault ومكافآت التخزين تعزز من موقعها كمنصة تداول DeFi من الدرجة الأولى.
الميزات الرئيسية
السيولة: برك سيولة عميقة مع تنفيذ أوامر فعال.
الرسوم: 0.02% خصم صانع، 0.05% رسوم متلقي، مع خصومات قائمة على الحجم.
الرافعة المالية: تصل إلى 100x على العقود الدائمة.
دعم المحفظة: MetaMask ومحافظ متوافقة أخرى مع EVM.
الأصول المدعومة: أكثر من 180 عملة مشفرة، بما في ذلك BTC وETH وAVAX.
لماذا تختار dYdX؟
سيولة عالية وتنفيذ منخفض الكمون على بلوكتشين مستقل.
حوكمة لامركزية مع التحكم الكامل للمجتمع على قرارات البروتوكول.
بنية تحتية على مستوى المؤسسات مع تسوية على السلسلة ومكافآت تخزين.
5. Aevo – الأفضل للعقود الآجلة قبل الإطلاق
Aevo هي منصة تداول لامركزية متخصصة في عقود الرموز قبل الإطلاق، مما يسمح للمتداولين بالحصول على تعرض مبكر لمشاريع العملات المشفرة الجديدة قبل إدراجها رسميًا. مبنية على طبقة 2 مخصصة لإيثيريوم، تجمع Aevo بين مطابقة الطلبات خارج السلسلة مع التسوية على السلسلة، مما يوفر تنفيذًا أسرع ورسومًا أقل من معظم منصات التداول اللامركزية.
مع أكثر من 10 مليار دولار من الحجم الإجمالي للتداول، تدعم Aevo رافعة مالية تصل إلى 50x عبر أكثر من 100 أصل، بما في ذلك الخيارات والعقود الدائمة. بينما تفتقر إلى السيولة العميقة لمنصات مثل Hyperliquid وGMX للأصول الكبرى، تظل الخيار المفضل للتداول بالرموز قبل ظهورها في السوق.
الميزات الرئيسية:
العقود الآجلة قبل الإطلاق: تداول الرموز قبل إدراجها رسميًا.
دعم الأصول: أكثر من 100 سوق مع رافعة مالية تصل إلى 50x.
توسع طبقة 2 مخصص: تنفيذ عالي السرعة مع رسوم منخفضة.
مجموعة شاملة من المشتقات: تشمل الخيارات، والعقود الدائمة، والاستراتيجيات الهيكلية.
لماذا تختار Aevo؟
الوصول إلى أسواق الرموز الجديدة قبل أن تصبح متاحة.
تداول سريع وفعال مع تنفيذ أوامر منخفضة الكمون.
منتجات تداول متنوعة تتجاوز العقود الدائمة القياسية.
لماذا تكتسب DEXs للعقود الدائمة حصة في السوق
الضغط التنظيمي على البورصات المركزية (CEXs) يدفع المتداولين نحو منصات التداول المستندة إلى DEXs للعقود الدائمة (perps DEXs). تقدم هذه المنصات الحفظ الذاتي، والشفافية، والوصول غير المقيد إلى التداول بالرافعة المالية، مما يجعلها بديلاً متزايدًا قابلية للتطبيق لـ CEXs.
العوامل الرئيسية المحركة للنمو
لا متطلبات KYC: يمكن للمستخدمين التداول بدون التحقق من الهوية.
الحفظ الذاتي: تبقى الأموال في محافظ المستخدمين، مما يقلل من مخاطر المقابل.
شفافية على السلسلة: يتم تسجيل جميع المعاملات ويمكن التحقق منها على البلوكتشين.
الوصول العالمي: مفتوح للمتداولين في جميع أنحاء العالم، خالٍ من السيطرة المركزية.
في عام 2025، تشكل DEXs للعقود الدائمة 10% من إجمالي حجم العقود الآجلة الدائمة، وهو قفزة كبيرة من 4.5% في أوائل عام 2024. مع التقدم المستمر في البنية التحتية وزيادة القيود التنظيمية على CEXs، يتم وضع DEXs للعقود الدائمة للاستحواذ على حصة أكبر في سوق المشتقات.
ما هي منصات التداول المستندة إلى DEXs للعقود الدائمة؟
تمكن منصات التداول المستندة إلى DEXs للعقود الدائمة (Perps DEXs) التداول غير الوصائي على السلسلة لعقود الآجلة الدائمة، مما يسمح للمتداولين بالاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية إلى أجل غير مسمى. مبنية على العقود الذكية، تنفذ الصفقات بشفافية، وتسوي المعاملات على السلسلة، وتزيل الوسطاء.
على عكس البورصات المركزية (CEXs)، تستخدم منصات DEXs للعقود الدائمة AMMs، ودفاتر الطلبات اللامركزية، أو نماذج السيولة الهجينة لضمان سيولة عميقة وانزلاق منخفض. توازن معدلات التمويل بين المراكز الطويلة والقصيرة، بينما تدير التسعير المعتمد على الأوراق المالية ومحركات التسييل اللامركزية المخاطر.
مع الحفظ الذاتي، وعدم وجود KYC، وشفافية كاملة، تقدم منصات DEXs للعقود الدائمة إمكانية وصول أكبر ومقاومة للرقابة، مما يجعلها بديلاً قويًا لمنصات CEXs في تداول المشتقات.
ما هو تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة؟
يسمح تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة للمستثمرين بالمضاربة على السعر المستقبلي للأصول الرقمية باستخدام عقود ذات رافعة مالية، دون الحاجة إلى امتلاك العملة المشفرة الأساسية. تعتبر هذه العقود، سواء كانت عقود آجلة قياسية أو مقايضات دائمة، جزءًا رئيسيًا من سوق المشتقات الأوسع.
بينما تهيمن منصات CeFi مثل Binance على الحجم، تكتسب منصات التداول المستندة إلى DeFi زخمًا من خلال تقديم بدائل غير وصائية وعلى السلسلة تقضي على الوسطاء وتزيد من الوصول.
أفكار ختامية
تكتسب DEXs العقود الدائمة بسرعة حصة في السوق حيث يسعى المتداولون إلى الحفظ الذاتي، والشفافية، والوصول غير المقيد إلى التداول بالرافعة المالية. تقود منصات مثل Hyperliquid وGMX وDrift وdYdX وAevo هذا التحول من خلال تقديم سيولة عميقة، ورسوم تنافسية، وتنفيذ فعال دون الاعتماد على الوسطاء المركزيين.
مع زيادة الضغط التنظيمي على CEXs، من المتوقع أن ينمو تداول المشتقات اللامركزية، مما يضع DEXs العقود الدائمة كبديل طويل الأمد للمتداولين الجادين.
*تم دفع ثمن هذه المقالة. لم تكتب Cryptonomist المقالة أو تختبر المنصة.