يقترح مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن الأمر التنفيذي الأخير للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن العملات المشفرة قد يؤدي إلى كسر السوق لدورة الازدهار والكساد المعتادة لمدة 4 سنوات والتي لوحظت على مدار العقد الماضي.

قال هوجان في مذكرة بحثية بتاريخ 29 يناير/كانون الثاني في إشارة إلى التأثير الإيجابي المحتمل الذي سيحدثه الأمر التنفيذي على سوق العملات المشفرة: "في الأسبوع الماضي، أصدر الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا كان صعوديًا للغاية بالنسبة للمجال لدرجة أنه يجعلني أتساءل".

كبير مسؤولي الاستثمار في بيت وايز يحذر من 'الإفراط' في سوق العملات المشفرة

حذر هوغان من أنه يرى 'علامات مبكرة على الإفراط' في سوق العملات المشفرة، وأشار إلى العديد من الشركات التي تستخدم جميعها الديون لجمع رأس المال لشراء البيتكوين. وأضاف في ملاحظة البحث أنه لا يوجد شيء خاطئ في هذا النهج، لكنه قال إن ذلك يقدم الرافعة المالية إلى السوق.

بينما تشير الزيادة في الرافعة المالية في سوق العملات المشفرة إلى أن الدورة التي تستمر أربع سنوات لا تزال قائمة، جادل هوغان بأن الأمر التنفيذي الذي وقعه الرئيس الأمريكي ترامب في 23 يناير لجعل الأصول الرقمية 'أولوية وطنية' قد يؤدي إلى انحراف السوق عن اتجاهه التقليدي.

التبني السائد: عصر جديد لعالم العملات المشفرة

اقترح هوغان أن الأمر التنفيذي الأخير الذي وقعه ترامب في المكتب البيضاوي هو نقطة تحول يعتقد أنها قد تؤدي إلى 'الاندماج الكامل للعملات المشفرة'.

هناك أيضًا تغييرات سياسية في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي اختارت نهج التنظيم من خلال التنفيذ لتنظيم قطاع الأصول الرقمية الناشئة. ومع ذلك، استقال رئيس الهيئة المعارض للعملات المشفرة غاري جينسلر من منصبه المؤثر في 20 يناير.

منذ استقالة جينسلر من هيئة الأوراق المالية والبورصات، كان هناك سلسلة من التطورات الإيجابية في الوكالة التي يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي على سوق العملات المشفرة. ومن أبرز هذه التطورات، ألغت الهيئة بيان المحاسبة 121 (SAB 121)، وهو توجيه محاسبي مثير للجدل كان يقيّد البنوك من الاحتفاظ بالعملات المشفرة. كانت هذه القيود ناتجة بشكل أساسي عن حقيقة أن القاعدة المحاسبية كانت تتطلب من الشركات التي تحتفظ بالعملات المشفرة أن تعلن عن هذه الأصول كديون.

هذا الإلغاء الأخير قد أزال عائقًا رئيسيًا أمام دخول الشركات الكبرى في وول ستريت إلى سوق العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى ضخ تريليونات الدولارات في السوق، حسبما تكهن كبير مسؤولي الاستثمار في بيت وايز.

هل دورة البيتكوين مهددة؟

لقد شهد سوق العملات المشفرة نصيبه العادل من التصحيحات الحادة على مر السنين، مع حدوث أسواق هابطة ملحوظة في عام 2014 و2018 و2022، بعد الانهيارات التي شهدتها شركات العملات المشفرة الرائدة آنذاك مثل Mt. Gox وThree Arrows Capital وFTX وBlockFi. ومع ذلك، كما هو الحال دائماً، تبعت هذه الانهيارات موجات صعودية أدت إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة إلى مستويات قياسية جديدة (ATHs)، حيث كانت BTC تقود جميع انتعاشات السوق وتحقق قمم أسعار جديدة في كل مرة.

إذا استمر نمط الدورة السوقية، حذر هوغان في ملاحظة البحث من أن الانخفاض التالي سيحدث حوالي عام 2026. ومع ذلك، يدعي كبير مسؤولي الاستثمار في بيت وايز أن زيادة المشاركة المؤسسية ووضوح التنظيم سيساهمان في تخفيف تأثيرات التراجعات المستقبلية، مما يعني أن أي تصحيحات ستكون من حجم أصغر بكثير مقارنة بالانخفاضات السابقة في السوق. 'أتوقع تقلبات، لكنني لست متأكدًا من أنني سأراهن ضد العملات المشفرة في 2026'، قال في التقرير.

كبير مسؤولي الاستثمار في بيت وايز يحافظ على هدف سعر البيتكوين عند 200 ألف دولار بنهاية عام 2025

لا يزال هوغان متفائلًا بشأن آفاق البيتكوين على المدى الطويل، الأكبر من حيث القيمة السوقية، ويحتفظ بهدف سعر قدره 200,000 دولار للبيتكوين بحلول نهاية هذا العام، بغض النظر عما إذا كانت الولايات المتحدة ستؤسس احتياطي استراتيجي للبيتكوين أم لا.

على الرغم من أن تأثيرات سياسة ترامب بشأن العملات المشفرة قد لا تكون فورية، فإن تعيين ديفيد ساكس، الذي هو أيضًا الرئيس التنفيذي السابق لشركة باي بال، يشير إلى توضيح تنظيمي قادم في الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه، ستحتاج أكبر الشركات في وول ستريت إلى وقت لتعديل استراتيجياتها وقبول العملات المشفرة كفئة أصول سائدة، كما قال هوغان في التقرير.

أكاديمية كريبتوبوليتان: هل ترتكب هذه الأخطاء في سيرتك الذاتية على ويب 3؟ - اكتشف هنا