النقاط الرئيسية
عندما يقل رصيد الهامش عن هامش الصيانة، ستحدث تصفية قسرية. يشير سعر التصفية القسرية إلى السعر الذي يؤدي عنده مركز المتداول إلى التصفية القسرية.
سعر الإفلاس هو السعر الذي يخسر عنده المتداول مبلغًا يساوي قيمة الضمان المودع أو مبلغ الهامش الأولي.
بالنسبة لأوامر التصفية القسرية، يتوافق سعر التصفية مع سعر إيقاف الخسارة، في حين أن سعر الإفلاس هو السعر المحدد المستخدم عند تنفيذ الأمر.
تعد عمليات التصفية القسرية أمرًا شائعًا بالنسبة لمتداولي عقود العملات المشفرة. قد يرتبك المبتدئين الذين ليسوا على دراية بمشتقات العملات المشفرة بفكرة إجراء تصفية لمركز مفتوح.
عند تنفيذ أوامر الإغلاق القسري لعقود Binance، يتم أخذ كل من سعر الإغلاق القسري (الـ Liquidation Price) وسعر الإفلاس (الـ Bankruptcy Price) في الاعتبار. هذان هما موقعان/سعران مهمان يجب على المتداولين فهمهما عند تداول عقود الدوام (العقود الدائمة). تشرح هذه المقالة دور سعر الإغلاق القسري وسعر الإفلاس في أوامر الإغلاق القسري.
شرح أساسيات الإغلاق القسري
يتم إجراء الإغلاق القسري عندما يكون رصيد الهامش أقل من الهامش المطلوب للاستمرار (المحافظة). يشير رصيد الهامش إلى إجمالي رصيد المحفظة والأرباح/الخسائر غير المحققة، بينما يشير الهامش المطلوب للاستمرار إلى الحد الأدنى من الهامش الذي يجب على المتداول الحفاظ عليه لتفادي إغلاق مراكز العقود.
تقوم عقود Binance بالإغلاق القسري بناءً على السعر المرجعي (Mark Price). يشير السعر المرجعي إلى القيمة العادلة/القيمة الحقيقية المقدّرة للعقد. يأخذ السعر المرجعي في الاعتبار القيمة العادلة للأصل لتجنب عمليات الإغلاق القسري غير الضرورية عند تقلبات السوق. يشير السعر الأخير إلى آخر سعر لعقدات Binance Futures.
سعر الإغلاق القسري وسعر الإفلاس
يشير سعر الإغلاق القسري إلى السعر الذي يتم عنده تفعيل الإغلاق القسري للمركز. يتأثر هذا الحد بمجموعة من العوامل، بما في ذلك الرافعة المالية المستخدمة، ونسبة الهامش المطلوب للاستمرار، والسعر الحالي للعملات الرقمية المشفّرة، ورصيد حساب المتداول.
يشير سعر الإفلاس إلى السعر الذي تكون فيه خسارة المتداول مساوية لقيمة الضمان المودع أو الهامش الابتدائي. بدءاً من هذا السعر، سيصبح رصيد الهامش للمستخدم الذي تم إغلاقه قسراً صفراً.
كيف يتم تنفيذ أوامر الإغلاق القسري؟
سيشرح ما يلي كيفية تنفيذ أوامر الإغلاق القسري باستخدام هذين السعرين. عملياً، تكون أوامر الإغلاق القسري مشابهة من حيث المفهوم لحالة تنفيذ أوامر وقف الخسارة المحددة بسعر (limit) عند سعر الإفلاس. ولتوضيح أفضل، سنعتبر خطوات تنفيذ أمر الإغلاق القسري كأنها تنفّذ على مرحلتين: تنفيذ أمر جني ربح/وقف خسارة (TP/SL).
بالنسبة لأوامر جني الربح ووقف الخسارة، تختار سعر وقف الخسارة (السعر الأخير أو السعر المرجعي) وسعر الأمر المحدد (limit). عندما يصل مركزك إلى سعر وقف الخسارة، سيتم تفعيل أمر limit وتنفيذه بسعر الحد (limit).
نعتبر أمر الإغلاق القسري بمثابة أمر جني ربح/وقف خسارة يكون فيه سعر التفعيل هو السعر المرجعي. عندما يصل مركزك إلى السعر المرجعي، سيتم تفعيل أمر جني الربح/وقف الخسارة. بالنسبة لأمر الإغلاق القسري، يكون سعر الإغلاق القسري هو سعر وقف الخسارة، بينما يكون سعر الإفلاس هو سعر الأمر المحدد المستخدم عند تنفيذ الأمر.
لذلك، عندما يكون سعر العقد أعلى من سعر الإغلاق القسري يبدأ الإغلاق القسري. أما سعر الإفلاس فهو سعر الأمر المحدد المستخدم عندما تصبح قيمة الهامش الخاصة بالمستخدم مضمحلة إلى حد الإغلاق.
صندوق التأمين
تحمي عقود Binance صندوق التأمين المتداولين المفلسين من الخسائر، وتضمن حصول المتداولين الناجحين على كامل الأرباح.
كما ذُكر أعلاه، عندما تكون قيمة الضمان الخاصة بالمتداول أقل من الهامش المطلوب للاستمرار، يتم إجراء إغلاق قسري للمتداول. بعد تعرض المتداول للإغلاق القسري، إذا لم يعد بإمكانه بيع المركز أو إذا كانت جميع أرصدة حسابه سلبية، فسيتم إعلان إفلاسه. في هذه الحالة، ستتولى Binance التحكم في المركز المتبقي.
لنفرض أن سعر تصفية/إغلاق المتداول أعلى من سعر الإفلاس (أي أن خسارته لم تتجاوز الهامش الابتدائي). في هذه الحالة، سيتم تحويل كامل الرصيد إلى صندوق التأمين.
لكن إذا كان سعر الإغلاق القسري أقل من سعر الإفلاس، فإن خسارة المتداول ستكون أعلى من الهامش الابتدائي. في هذه الحالة، سيقوم صندوق التأمين بتغطية العجز.
النتيجة
ينبغي على المتداولين قبل إجراء تداول مشتقات العملات الرقمية المشفّرة أن يفهموا أولاً مفهوم الإغلاق القسري، وأن يكونوا على دراية بكيفية الوقاية منه. يحدث الإغلاق القسري عندما لا يتمكن الأفراد من تلبية متطلبات السوق لسداد ضمان الهامش لمراكز الرافعة المالية.
لتجنب الإغلاق القسري، يُفضّل أن تراقب عن كثب معدل الهامش، وأن تستخدم الرافعة المالية بطريقة مسؤولة، وتجنب تراكم عدد كبير من العقود في مراكز الخسارة، كما استخدم أدوات تداول مثل أوامر وقف الخسارة المحددة بسعر (limit).
يرجى قراءة المقالات التالية لفهم مبدأ الإغلاق القسري في تداول العملات الرقمية المشفّرة بعمق وكيفية تجنبه:
(المدونة) ثلاثة أخطاء شائعة حول الإغلاق القسري لعقود Binance
(الأسئلة الشائعة) كيفية تقليل احتمالية حدوث الإغلاق القسري
(الأسئلة الشائعة) مبدأ الإغلاق القسري في تداول العقود
تنبيه بشأن المخاطر: قد تتقلب أسعار الأصول الرقمية. قد تتقلب القيمة الاستثمارية للأفراد، وقد لا تتم استعادة رأس المال الاستثماري. تتحمل مسؤولية قراراتك الاستثمارية بالكامل. لا تتحمل Binance أي مسؤولية عن أي خسائر قد يتكبدها المستخدمون. يتأثر تداول العقود بشكل أكبر بمخاطر السوق وتقلبات الأسعار. إذا كانت حركة السعر غير مواتية، فقد يتم إغلاق جميع أرصدة الهامش الخاصة بك قسراً. لا يمكن الاعتماد على الأداء السابق للتنبؤ بالأداء المستقبلي. قبل إجراء التداول، ينبغي عليك إجراء تقييم مستقل لما إذا كان التداول مناسباً لأهدافك وظروفك، بما في ذلك المخاطر والعوائد المحتملة. إذا لزم الأمر، استشر مستشارك الخاص. لا ينبغي اعتبار هذه المقالة نصيحة مالية أو استثمارية. لمعرفة المزيد حول كيفية حماية نفسك، يُرجى زيارة صفحة موارد التداول المسؤول. لمعرفة المزيد، يُرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام وتنبيه المخاطر.