يسعد فريق أبحاث بينانس أن يعلن عن إصدار تقريرنا السنوي لعام 2024!
استعرض أهم التطورات في العام الماضي وتعرف على ما نتطلع إليه لعام 2025.
اقرأ التقرير الكامل hنا.
أبرز النقاط:
شهدت صناعة العملات المشفرة في عام 2024 نموًا كبيرًا، حيث ارتفعت القيمة السوقية بنسبة 96.2% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة قوية في الربعين الأول والرابع. لقد كان إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في BTC في الولايات المتحدة في يناير لحظة محورية، مما عزز مشاعر السوق وجذب رؤوس أموال جديدة. الظروف الكلية المواتية، بما في ذلك خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر وتوقعات تنظيمية إيجابية بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية، زادت من دفع السوق. تضمنت السرديات الرئيسية النقاط الميتا، إعادة التخزين، العملات الميمية، وكلاء الذكاء الاصطناعي، والعملة المستقرة. ونحن نتطلع إلى الأمام، نراقب السياسات النقدية العالمية، التغييرات التنظيمية، الموافقات الجديدة على صناديق الاستثمار المتداولة، وظهور سرديات محددة بالعملات المشفرة.
كان لدى بيتكوين عام حافل بالأحداث في 2024، حيث تم تأشير بداية الموافقات على صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة في يناير، وكسر علامة الـ 100,000 دولار المتوقعة في ديسمبر. أثبتت صناديق الاستثمار المتداولة أنها ناجحة تاريخيًا، حيث جذبت حوالي 35 مليار دولار من التدفقات الصافية وحققت أكثر من 105 مليار دولار من الأصول الإجمالية. تجاوزت هيمنة بيتكوين 60%، وهو مستوى لم يُر منذ عام 2021. كانت الأداء مقارنةً بالأصول التقليدية مثيرًا للإعجاب بشكل كبير، حيث قادت تقريبًا جميع الاستثمارات التقليدية. من جهة الطلب، خفّض حدث الانقسام الرابع إصدار بيتكوين السنوي بمقدار النصف، بينما ازدهر نظام بيتكوين البيئي، بما في ذلك زيادة بنسبة 6400% في إجمالي القيمة المقفلة في DeFi. ونحن نتطلع إلى الأمام، فإن نضوج صناديق الاستثمار المتداولة، وإدارة دونالد ترامب المقبلة (ربما بدعم من احتياطي استراتيجي لبيتكوين أو مزيد من اعتماد بيتكوين من قبل الشركات)، ونمو نظام بيتكوين البيئي حول Layer 2s (L2s)، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والمزيد، هي بعض العوامل التي تثير اهتمامنا.
في عام 2024، قادت الإيثيريوم العملات البديلة L1 في مؤشرات مثل القيمة السوقية، وحجم التداول، وإجمالي القيمة المقفلة في DeFi، بينما dominated metrics مثل المعاملات اليومية والعناوين النشطة بواسطة سولانا، التي تقدم أيضًا أقل رسوم معاملات متوسط. في عام 2025، ستكون صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم في الولايات المتحدة، وإمكانية المزيد من التطبيقات اللامركزية في إطلاق سلاسلها الخاصة، وترقية Pectra، ومعضلة الأولويات في الإيثيريوم هي القصص الرئيسية التي يجب أخذها بعين الاعتبار. كسرت سولانا أعلى رسوم وحجم DEX في عدة مرات في عام 2024 وزاد اهتمام المطورين بشكل كبير، ومع ذلك، ظلت العملات المستقرة على السلسلة منخفضة نسبيًا. عميلهم القادم الجديد، Firedancer، وتوسعات الشبكة (أي Solana L2s)، وسلاسل SVM هي قصص مهمة يجب متابعتها. شهدت سلسلة BNB تقدمًا في القابلية للتوسع مع opBNB وتطوير تخزين البيانات مع Greenfield. تجاوزت Sui Aptos، بينما شهدت Avalanche أكبر تحديث لها حتى الآن مع Avalanche9000. كانت Tron قوية في معاملات العملات المستقرة (على الرغم من أنها شهدت تحديًا في وضعها). لا يزال TON، الذي تباطأ في النصف الثاني من عام 2024، مهمًا للمراقبة، جنبًا إلى جنب مع إطلاق Berachain وMonad.
بالنسبة لـ L2s، كان عام 2024 مثمرًا بعدد كبير من أحداث توليد الرموز عبر الأنواع المتفائلة والمعرفة الصفرية، مع أكثر من تسعة إطلاقات رئيسية للرموز L2 تحدث على مدار العام. ومع ذلك، كانت Base L2 هي التي خطفت الأضواء في عام 2024. على الرغم من عدم وجود رمز لها، نمت Base لتحتل 39% و67% من السوق من حيث إجمالي القيمة المقفلة (TVL) والمستخدمين النشطين يوميًا على التوالي، مما جعلها أفضل L2 في كلا المؤشرين. مع العديد من مكافآت الإطلاق التي أصبحت خلفنا، سيخبرنا عام 2025 أي L2s يمكن أن تحافظ على نشاط المستخدم ورأس المال دون الاعتماد بشكل كبير على الحوافز الرمزية.
لقد كان عام 2024 علامة على انتعاش قوي لـ DeFi، مدفوعًا بتدفق كبير من رأس المال الذي رفع إجمالي القيمة المقفلة بنسبة 119.7% حتى الآن (YTD) إلى 119.3 مليار دولار. وقد أثار هذا الانتعاش نهضة عبر القطاعات الفرعية في DeFi، حيث وصلت المناطق الأساسية مثل أسواق المال والتبادلات اللامركزية (DEXes) إلى معالم جديدة. وقد تم تحديد العام بظهور أدوات مالية على السلسلة كانت سابقًا غير متاحة، وتضييق الفجوة بين DeFi وتجارب التبادل المركزي (CEX)، وزيادة الاعتماد من قبل كل من المستهلكين والمؤسسات، وزيادة المنافسة بين البروتوكولات. معًا، تمهد هذه التطورات الطريق لـ DeFi لإيجاد توافق بين المنتج والسوق وتقديم تأثير ملموس في العالم الحقيقي.
شهد سوق العملات المستقرة نموًا ملحوظًا في عام 2024، حيث وصل إلى أعلى قيمة سوقية على الإطلاق بلغت 205 مليار دولار وانتهى العام بانخفاض طفيف إلى 204 مليار دولار، مما يمثل زيادة قدرها 56.8% على أساس سنوي. شهد USDT، العملة المستقرة الرائدة، زيادة قدرها 50.2% في القيمة السوقية ولكنه فقد بعض الحصة السوقية لصالح USDC، التي نمت بنسبة 82.4% وشهدت زيادة مطلقة بنسبة 3% في الحصة السوقية. أصبحت USDe من Ethena، التي أُطلقت في ديسمبر 2023، ثالث أكبر عملة مستقرة بسرعة، حيث بلغت قيمتها السوقية حوالي 5.9 مليار دولار.
في عام 2024، شهد قطاع الألعاب نموًا معتدلًا، حيث زادت القيمة السوقية الإجمالية لرموز الألعاب بنسبة 44%، مما كان أقل من أداء السوق العامة للعملات المشفرة الذي نما بنسبة 96.2% على أساس سنوي. على الرغم من وتيرة النمو البطيئة نسبيًا، شهدت صناعة الألعاب Web3 تطورات ملحوظة. زاد عدد المحافظ النشطة الفريدة (UAWs) التي تتفاعل مع الألعاب بنسبة 580% على مدار العام، ليصل إلى أكثر من 50 مليون بحلول نهاية العام. بالإضافة إلى ذلك، تم الإعلان عن المئات من العناوين الجديدة عبر الأنظمة البيئية والمنصات الكبرى للألعاب، مع عناوين بارزة مثل "Off the Grid" التي جلبت ألعاب Web3 إلى جاذبية التيار الرئيسي لأول مرة.
كانت العملات الميمية هي القطاع الفرعي الأفضل أداءً في العملات المشفرة في عام 2024 (+212%) وسيطرت على اهتمام السوق. تتوزع أفضل العملات الميمية بين سولانا وإيثيريوم، على الرغم من أن إيثيريوم لا يزال يستضيف الثلاثة الأوائل، بما في ذلك دوجكوين، التي في دورتها الرابعة. أصبحت سولانا هي السلسلة الافتراضية لتداول العملات الميمية، مدفوعة بمجموعة منتجات متماسكة وغير متجزئة ورسوم منخفضة باستمرار. كانت الزيادة الهائلة في Pump.fun أيضًا مفتاح نجاحها، حيث شهدت منصة إطلاق العملات الميمية أكثر من 5.7 مليون عملة ميمية وأكثر من 400 مليون دولار من الإيرادات في عام 2024.
لقد استحوذت وكلاء الذكاء الاصطناعي، الذين بدأوا بفكرة Truth Terminal و$GOAT، على السوق منذ أكتوبر وأصبحوا سردًا مهيمنًا. كان مقدمو البنية التحتية مثل Virtuals Protocol (إطار G.A.M.E.) وai16z (إطار ElizaOS) من اللاعبين الرئيسيين. ركز الوكلاء الأوائل إلى حد كبير على تعليقات السوق (aixbt) أو الترفيه (Luna، Eliza)، مع المزيد في التطوير. المجموعات (مجموعات الوكلاء)، دخول الويب 2 إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي، والتطور السريع والمسار المتوقع لـ AI x crypto، هي مجالات رئيسية يجب مراقبتها.
بينما دفعت المنصات الاجتماعية المدفوعة بالتكهنات في البداية نمو المستخدمين، أصبح عام 2024 عامًا للتوحيد لـ Decentralized Social (DeSoc). انخفض عدد المستخدمين النشطين اليوميين من ذروته البالغة 35.0 مليون في يوليو إلى 11.3 مليون بحلول نهاية العام، مما يبرز التحديات المستمرة للاحتفاظ بالمستخدمين لمنتجات DeSoc. ومع ذلك، أظهرت التطبيقات اللامركزية على الشبكات الاجتماعية مثل Farcaster نموًا أكثر استقرارًا، مما جعلها نقاط مضيئة في القطاع. انتقلت هذه المنصات نحو مقترحات قيمة تركز على المطورين — تركز على تركيبة الواجهة الأمامية، والتوزيع، والتكامل في تجربة المستخدم الحالية من خلال منتجات مثل Frames وBlinks — والتي يمكن أن تلعب دورًا رئيسيًا في دفع الاعتماد في عام 2025.
لقد أظهرت DePIN تطبيقات حقيقية في مجالات مثل الحوسبة، والاتصالات، والطاقة، مما جذب اهتمامًا واستثمارًا ملحوظين. على الرغم من المشهد المتنوع مع 249 مشروعًا، تواجه بعض مبادرات DePIN تحديات في توليد إيرادات ذات مغزى، مما يدل على مستويات الطلب المتفاوتة.
جذبت مشاريع Web3 ما مجموعه 1,432 استثمارًا، محققة رأس مال جماعي قدره 9.2 مليار دولار في عام 2024. من بين ذلك، تم استثمار ما يقرب من 4 مليار دولار في مشاريع البنية التحتية، مما يمثل حوالي 44% من إجمالي الأموال التي تم جمعها في عام 2024. تلتها DeFi بمبلغ 1.5 مليار دولار (16% من الأموال المجمعة) والألعاب بمبلغ 0.8 مليار دولار (9% من الأموال المجمعة).
في عام 2025، هناك ثمانية مواضيع رئيسية تثير اهتمامنا بشكل خاص، ونتوقع تقدمًا كبيرًا في هذه المجالات على مدار العام. تشمل هذه المواضيع سرديات وقطاعات متنوعة، مثل تلك المتعلقة بالبيئة الكلية، ونظام بيتكوين البيئي، والذكاء الاصطناعي (AI)، والعملات المستقرة ذات العائد، والمزيد.
اقرأ التقرير الكامل هنا.