بعناية! الكثير من النص.
AAVE هو رمز الإدارة الأصلي لبروتوكول Aave. يمكن لحاملي هذه العملة المشفرة المستندة إلى Ethereum مناقشة المقترحات التي تؤثر على تطوير المشروع والتصويت عليها.
نظرًا لأن Aave هو أحد بروتوكولات التمويل اللامركزي الرائدة، فإن رمزه الأصلي AAVE يعد أيضًا من بين أكبر عملات DeFi من حيث القيمة السوقية. يسمح Aave لمستثمري Ethereum باقتراض وإقراض العملات المشفرة بطريقة لا مركزية.
المقدمة
الأساس لأي نظام بيئي مالي حديث هو الخدمات التي يمكن من خلالها للأفراد أخذ قروض وإقراض أصولهم. تُمكّن القروض من توظيف رأس المال لتحقيق الأهداف، بينما يوفر الإقراض دخلًا منتظمًا وآمنًا من الأصول غير المستغلة.
أدرك مطورو العملات المشفرة الحاجة إلى مثل هذه الخدمات وأطلقوا ما يُعرف باسم أسواق المال. تعد Aave واحدة من أكبر وأكثر المشاريع نجاحًا من هذا النوع.
ما هو Aave
Aave هو سوق مال مبني على Ethereum يتيح الاقتراض والإقراض لمجموعة متنوعة من الأصول الرقمية، بدءًا من العملات المستقرة وصولًا إلى العملات البديلة (Altcoins). وفي الوقت نفسه، يتم تنظيم بروتوكول Aave بواسطة حاملي رمز AAVE.
قد يجد المبتدئون صعوبة في فهم خصوصيات AAVE دون معرفة ميزات البروتوكول، لذلك سنبدأ بشرحها أولًا.
ETHLend
ظهر Aave في نوفمبر 2017، عندما أطلق ستاني كوليتشوف وفريق المطورين عرضًا أوليًا لرموز ETHLend. وقد كان هدفهم منح المستخدمين إمكانية إقراض واقتراض العملات المشفرة فيما بينهم عبر نشر طلبات وعروض القروض.
على الرغم من أن مشروع ETHLend كان مبتكرًا، إلا أن المنصة ورمزها LEND فقدا شعبيتهما خلال سوق الدببة في عام 2018. كانت أبرز السلبيات نقص السيولة ومشكلات في مواءمة الطلبات والعروض الخاصة بالقروض.
خلال سوق الدببة في عامي 2018 و2019، أعاد فريق ETHLend تصميم منتجه وأطلق Aave في بداية عام 2020.
صرّح كوليتشوف بأن سوق الدببة هو أفضل ما يمكن أن يحدث لـ ETHLend. فقد سمح تغيير السوق للفريق بإعادة التفكير في فكرة الإقراض اللامركزي للعملات المشفرة، عبر إنشاء خدمة تُعرف اليوم باسم Aave.
كيف يعمل Aave
تشبه فكرة منصة Aave الجديدة نموذج ETHLend. تتيح كلتا الخدمتين لمستخدمي Ethereum اقتراض العملات المشفرة أو تقديم أصولهم مقابل تحقيق أرباح. لكن توجد أيضًا اختلافات جوهرية.
Aave هو سوق مال خوارزمي (Algorithmic)، أي إن القروض تُؤخذ من مجمّع (Pool) وليس من خلال مطابقة فردية لكل مقرض.
يتم تحديد سعر الفائدة بمعامل استخدام الأصول داخل المجمّع. إذا تم استخدام معظم الأصول تقريبًا في المجمّع، فسترتفع نسبة الفائدة لتشجيع مزوّدي السيولة على إدخال المزيد من رأس المال. وإذا كان الجزء الأكبر من الأصول في المجمّع غير مستخدم، فستكون نسبة الفائدة منخفضة بهدف جذب المقترضين.
في Aave، يمكن للمستخدمين أيضًا اقتراض عملات مشفرة مختلفة عن العملة المودعة. على سبيل المثال، يمكن للمستخدم إيداع الإيثريوم (ETH) ثم سحب العملات المستقرة لاستخدامها لاحقًا على Yearn.finance (YFI) وتحقيق دخل دوري.
كما هو الحال في ETHLend، يجب أن تتمتع جميع القروض بضمانات زائدة. أي إذا أراد المستخدم اقتراض عملات مشفرة بقيمة 100 دولار عبر Aave، فسيحتاج إلى إيداع ضمان بأكثر من هذا المبلغ.
بسبب تقلب العملات المشفرة، تستخدم Aave عملية التصفية (Liquidation). إذا لم تكن الضمانات المقدمة مطابقة لنسبة الضمان المحددة في البروتوكول، فقد تتم تصفيتها. انتبه إلى أنه في هذه الحالة تُفرض رسوم. قبل إيداع أي ضمانات، تأكد أنك تفهم المخاطر المرتبطة بإتاحة الأموال على Aave.
ميزات أساسية أخرى
يمتد مجال عمل Aave إلى ما هو أبعد من أسواق المال. تحظى المنصّة بشعبية لدى مستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) الذين يحتاجون إلى الحصول على قروض فلاش (Flash Loans).
غالبًا ما تكون السيولة المتاحة في مجمّعات سوق المال على Aave أكبر مما يحتاجه المقترضون. وتُستخدم السيولة غير المستغلة من قبل المستخدمين الذين يحصلون على قروض فلاش — وهي قروض بدون ضمانات، تُنفّذ ضمن نفس بلوك شبكة Ethereum.
باستخدام قرض فلاش، يمكن للمستخدمين اقتراض مبالغ كبيرة من العملات الرقمية دون تقديم ضمانات، ثم سداد القرض داخل نفس المعاملة (مع مراعاة دفع رسوم المعالجة على البلوك).
وهذا يتيح للمستخدمين الذين لا يملكون رأس مالًا كبيرًا الاستفادة من فرص المراجحة وغيرها من المزايا ضمن معاملة واحدة على سلسلة الكتل. على سبيل المثال، إذا كان الإيثريوم يُتداول بسعر 500 USDC على Uniswap وبسعر 505 USDC في بورصة لامركزية أخرى، يمكن للمستخدم محاولة جني الربح من فرق السعر عبر اقتراض مبلغ كبير من USDC وتنفيذ صفقات سريعة.
بالإضافة إلى قروض الفلاش وغيرها من الوظائف، تعمل Aave أيضًا على لعبة تعتمد على الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) تحمل اسم Aavegotchi.
الرمز AAVE
على الرغم من أن ETHLend أجرت عملية إعادة تسمية (Rebranding) إلى Aave، فقد احتفظت المنصة في البداية برمز LEND. وقد أثار ذلك قلقًا لأن LEND لم يكن يملك الكود اللازم للمهام التي وضعها فريق Aave: فلم يكن يسمح لحاملي LEND بالتحكم في تطوير بروتوكول Aave.
أصبحت هذه المشكلة أكثر وضوحًا مع نمو سيولة Aave، لأن المستخدمين لم يتمكنوا من إجراء تغييرات على البروتوكول. ونتيجة لذلك، تم اقتراح تحويل LEND إلى عملة جديدة باسم AAVE بنسبة 100 LEND إلى AAVE واحدة.
بوصفه رمزًا جديدًا بمعيار ERC-20 مبنيًا على Ethereum، أتاح AAVE لحامليه خيارات استخدام إضافية عديدة.
أولًا، سيتم إدارة البروتوكول بواسطة حاملي AAVE. أدخل إطلاق AAVE مفهومًا جديدًا يسمى «وحدة الأمان» (Security Module) يحمي النظام من نقص رأس المال. إذا لم يكن لدى البروتوكول ما يكفي من رأس المال لتغطية أموال الدائنين، فسيتم بيع رموز AAVE داخل وحدة الأمان لسد العجز.
في حال حدوث عجز، سيتم تصفية AAVE فقط التي تم إدخالها في وحدة الأمان. كما يُشجَّع إيداع الأموال في الوحدة عبر عائد دوري يتم دفعه في AAVE.
تتعلق المهمة الأساسية الثانية لـ AAVE بإدارة بروتوكول Aave. يمكن لحاملي العملات المشفرة المشاركة في التصويتات لتحسين Aave. إذا حصل الاقتراح على الحد الأدنى من عدد رموز AAVE، فسيتم تطبيقه. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين التأثير على تغيير معلمات سوق المال في Aave وإدارة الأموال ضمن احتياطي النظام البيئي. وكما هو الحال مع كثير من رموز الحوكمة الأخرى، فإن AAVE واحد يساوي صوتًا واحدًا.
يسهم AAVE في تعزيز لا مركزية تطبيق DeFi، ويضيف إلى النظام البيئي آلية مهمة للحماية من أحداث «البجعة السوداء».
➟ هل تتساءل من أين تبدأ العمل في عالم العملات المشفرة؟ اشترِ البيتكوين (BTC) على Binance!
سلبيات Aave
من بين عيوب Aave الحاجة إلى تقديم ضمانات زائدة لكل قرض. على عكس النظام المالي التقليدي، لا يتم استخدام التصنيف الائتماني أو أي إجراءات لتحديد ما إذا كان بإمكان المستخدم سداد القرض مع الفائدة.
أي أنه بخلاف القروض التقليدية من البنك، والتي قد تتطلب ضمانًا رسميًا بسيطًا، يجب على مستخدمي Aave حبس عملات مشفرة بقيمة أكبر من مبلغ القرض المطلوب.
يفترض هذا القيد أن Aave هو نظام برأس مال غير فعّال. فهو يتطلب من المقترضين استثمارات كبيرة ويضع عوائق أمام المستخدمين ذوي الميزانيات المحدودة. ورغم أن ذلك ضروري لحماية المقرضين، فإن مثل هذا النظام يحد بطبيعة الحال من حجم إجمالي القروض المتاحة في Aave.
الملخص
توفّر أسواق المال اللامركزية مثل Aave أو Compound نظامًا ماليًا أكثر انفتاحًا وإتاحة. Aave مشروع DeFi واعد يساعد مستخلو العملات المشفرة على الحصول على وصول شفاف إلى الأموال والخدمات.
يمثل رمز AAVE أيضًا تطويرًا واعدًا. فهو يسمح لحامليه بالتأثير في تطور بروتوكول Aave، كما يحمي من الأحداث السلبية «للبجعة السوداء».