تدخل السوق الأسبوع بحذر متزايد تجاه الأصول الخطرة، مدفوعة بالمخاوف بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتدابير إدارة ترامب. تشير التقلبات في سندات الخزانة الأمريكية، والتدفقات الخارجية القياسية من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، والانخفاضات في نهاية العام في الأسهم الأمريكية إلى بيئة غير مؤكدة للمستثمرين. ومن المتوقع أن يكون تقرير الوظائف غير الزراعية القادم محوريًا في تشكيل معنويات السوق.

أهم الأحداث التي يجب مشاهدتها هذا الأسبوع:

1. الاثنين (22:30 بالتوقيت العالمي المنسق): كلمة محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك.

2. الثلاثاء (23:00 UTC):

   • مؤشر ISM غير التصنيعي في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر.

   • فرص العمل في تقرير JOLTs لشهر نوفمبر.

3. الأربعاء (21:15 UTC): إصدار بيانات التوظيف ADP لشهر ديسمبر.

4. الخميس:

   • 03:00 UTC: محضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر.

   • 20:30 UTC: بيانات تسريح العمال لشهر ديسمبر في الولايات المتحدة من Challenger.

5. الجمعة (21:30 UTC):

   • معدل البطالة في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر.

   • بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة (معدلة موسمياً).

تداعيات السوق:

تركيز سوق العمل:
سيوفر تقرير الرواتب غير الزراعية رؤى حول صحة سوق العمل، مما يمثل أول مجموعة بيانات نظيفة منذ شهور دون تشوهات لمرة واحدة. التوقعات تشير إلى أن نمو الوظائف سيتماشى مع المتوسطات الأخيرة، مما يشير إلى تباطؤ تدريجي في طلب العمل.

تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي:

• توقعات UBS: قد يبرر التقرير مزيداً من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

• بيانات العمل القوية: قد تحد من مجال تخفيضات الأسعار.

• بيانات العمل الضعيفة: قد تزيد من توقعات التخفيضات الأكثر عدوانية.

ردود الفعل السوقية:

• قد يؤدي سوق العمل الأضعف إلى تعزيز التوقعات التيسيرية، بينما قد تثبت الأرقام القوية مؤشر الدولار الأمريكي، الذي لا يزال resilient.

• نشاط التحوط: تزايد التقلبات في سندات الخزانة الأمريكية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة يبرز الحذر المتزايد.

مشاعر السوق:

• يستعد المستثمرون لتقلبات كبيرة بينما توفر بيانات العمل ومحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وضوحاً حول مسار البنك المركزي.

• تتوقع UBS أن يبرد سوق العمل تدريجياً، مما يوفر للاحتياطي الفيدرالي مساحة للمناورة دون تغييرات سياسية جذرية.

ستكون مؤشرات الاقتصاد هذا الأسبوع، وخاصة بيانات الرواتب غير الزراعية، حاسمة في تحديد مسار الاحتياطي الفيدرالي والاتجاهات الأوسع في السوق.