لقد كانت بداية قوية لعام 2023 بالنسبة لبيتكوين، وتوقعات الخبراء تشير إلى أن الزخم الصعودي بعيد عن الاكتمال.

أثارت الزيادة الأخيرة في العملات الرقمية مثل بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) نقاشًا متجددًا حول ما إذا كان السوق يشهد انتعاشًا مستدامًا أو إذا كانت الاتجاهات مجرد مقدمة لانخفاض آخر.

على الرغم من أن بيتكوين لا يزال منخفضًا بأكثر من 60% عن ذروته في 2021، إلا أن الأصول الرقمية قد بدأت بداية قوية لعام 2023.

رسائل صناديق التحوط للربع الرابع من 2022، مؤتمرات والمزيد

ارتفعت قيمة BTC بالقرب من 40% في يناير إلى أكثر من 23,000 دولار. تبعتها العديد من العملات الرقمية الرئيسية الأخرى، بما في ذلك سلاسل الكتل من الطبقة الأولى Aptos (APT) وSolana (SOL)، بالإضافة إلى رموز الميتافيرس، The Sandbox (SAND) وDecentraland (MANA)، التي ارتفعت جميعها بأكثر من 90%.

يُرجَّح أن سبب ارتفاع أسعار العملات الرقمية هو توقع انخفاض التضخم وتقارير تفيد بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة في الأشهر المقبلة.

قد تؤدي هاتان العاملان إلى عودة الاستثمار "بمستوى مخاطرة أعلى" (risk on)، وهو ما يفيد عادةً العملات الرقمية.

توقعات أسعار البيتكوين: ماذا يقول الخبراء؟

أجرَت Finder مقابلات مع 56 خبيرًا في المجال لمعرفة آرائهم بشأن ما الذي ينتظر أكبر عملة رقمية في العالم. وعلى الرغم من أن التوجه كان مختلطًا، اتفق 50% على أن الوقت مناسب لشراء البيتكوين، وقال 37% إنهم سعداء بالاحتفاظ، بينما اعتقد 13% فقط من الخبراء أن الوقت قد حان للخروج من المراكز الطويلة وبيع الأصول.

صرح دانيال بولوتسكي، مؤسس ورئيس مجلس إدارة CoinFlip، قائلًا: "سيظهر البيتكوين من تحت أنقاض الدمار كما حدث دائمًا في الماضي، والآن ربما يكون الوقت مناسبًا للاستمتاع بالشراء عند الانخفاض."

وافق فريزر ماثيوز، رئيس NetCoins، على رأي بولوتسكي.

قال ماثيوز: "أعتقد أن السعر الحالي للبيتكوين نقطة دخول جيدة للمستثمرين، وأتوقع أن يستمر في الارتفاع على المدى الطويل."

مع ذلك، يحذر بعض الخبراء من المضي قدمًا بحذر، إذ يتوقعون أن الارتفاع المفاجئ في القيم قد يؤدي إلى انهيار أو تصحيح كبير ويسبب خسائر لمن ظنوه بداية لاتجاه صعودي ممتد.

أشار فيتل لوندي، كبير المحللين في Arcane Crypto، إلى أن "ارتفاع تكاليف المعيشة ووجود خلفية اقتصادية صعبة يقللان من قدرة المستثمرين على تخصيص رأس المال لـ BTC".

كما أن لدى روبرت جونسون، أستاذ في Heider College of Business بجامعة Creighton، شكوكًا بشأن مدى طول عمر البيتكوين، إذ يقول إنه لا توجد حالة استخدام (use case)، مضيفًا أنه ليس أكثر من استثمار مضارب.

الفصل 11

منذ الطفرة الصعودية في 2021، تأثرت معظم الأصول الرقمية سلبًا بسبب الارتفاع السريع في أسعار الفائدة وفشل شركات وتبادلات بارزة مرتبطة بالتشفير، بما في ذلك 3AC وCelsius وFTX.

الضحية الأحدث، والشركة الأحدث التي قدمت طلبًا بموجب الفصل 11 للإفلاس، هي مُقرض العملات الرقمية Genesis Global Capital – 1 من 3 شركات تحت مظلة Genesis التي سعت إلى الحماية من الإفلاس في 19 يناير 2023.

تأثرت شركة جينيسيس بشدة بانهيار بورصة FTX للعملات الرقمية، ومقرها جزر البهاما، وتوقفت عن السماح للعملاء بسحب الأموال في 16 نوفمبر 2022.

في طلبها إلى محكمة الإفلاس الأمريكية في المنطقة الجنوبية من نيويورك، ذكرت الجهة المُقرضة أن لديها أصولًا والتزامات تتراوح بين 1 مليار و10 مليارات دولار، وقدرت أنها تضم أكثر من 100,000 دائن.

على الرغم من أن ذلك بدا فرصة شبه مؤكدة لبيع الحركة الصعودية الأخيرة، إلا أن السوق لم يستجب كما توقع الكثيرون، واستمر في الاتجاه الصاعد بعد تصحيح طفيف.

على الرغم من أن تقديم جينيسيس للإفلاس لم يتم تأكيده إلا مؤخرًا، إلا أنه كان يُنظر إليه تقريبًا على أنه أمر كان وشيك الحدوث، وتمت تسعيره بالفعل في السوق.

منذ 13 يناير، تم تصفية أكثر من 250 مليون دولار من قيمة BTC قسرًا من المتداولين أصحاب المراكز القصيرة. وقد أدت هذه التصفية إلى سلسلة من عمليات الإيقاف القسري (stop runs) وساعدت على تضخيم الحركة الصعودية.

التحليل الفني للبيتكوين

لقد اخترق البيتكوين أخيرًا متوسطه المتحرك لعدد 200 يوم بعد فترة طويلة من الانخفاض. إذا تمكن الثيران من الحفاظ على السعر فوق هذا المستوى، فمن المرجح أن يستمر الطلب في السوق.

المستوى المهم التالي الذي يتعين على البيتكوين تجاوزه هو نقطة 25,000 دولار، والتي كانت في الماضي بمثابة منطقة مقاومة فنية ونفسية.

ومع ذلك، قد لا يكون اختبار هذا المستوى وشيكًا. توجد فجوة ملحوظة بين السعر ومؤشر القوة النسبية (RSI) على إطار التداول اليومي، ما يشير إلى أن تصحيحًا قد يحدث على المدى القصير.

بيانات السلسلة (On-Chain Data)

يلخص الرسم البياني أدناه دورات سعر البيتكوين منذ عام 2010. ويُظهر حركة سعر البيتكوين وترابطها مع قيمة السوق، ومقياس القيمة المحققة (MVRV).

يقارن مقياس MVRV قيمة سوق البيتكوين بقيمتها المحققة، ويحسب قيمة Z-Score، لتحديد ما إذا كانت العملة الرقمية مبالغًا في قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها.

تاريخيًا، تقع قيمة Z-Score ضمن المنطقة الخضراء خلال فترات السوق الهابطة، ما يشير إلى أن البيتكوين يتم تداولها بقيمة منخفضة وأن قاع الدورة يتشكل. لكن كما يُظهر الرسم البياني، في كل مرة تجاوزت هذه القيمة 1، شهد البيتكوين زيادة كبيرة، وهو ما يشير إلى بداية سوق صاعدة.

أدى الارتفاع الأخير في سعر البيتكوين إلى زيادة كبيرة في قيمة Z-Score. وإذا كان التاريخ يدل على شيء، فإن هذا الاختراق فوق 1 والمغادرة من المنطقة الخضراء يشيران إلى أن السوق قد يكون قد دخل مرحلة صعودية مستدامة.

تتفق المؤشرات وبيانات السلسلة (on-chain) وبنية السعر العامة جميعها على استمرار صعودي طويل الأجل للبيتكوين. هذا الاتفاق يصعب تجاهله، إذ سيؤكد جميع المتداولين – فالتلاقي (confluence) هو المفتاح.

على الرغم من أن هناك ما يزال طريقًا طويلًا أمام كثير من العملات والرموز للوصول إلى قممها التاريخية في 2021، إلا أن هناك إشارات إيجابية تفيد بأن سوق العملات الرقمية قد تخلص من الأحداث السلبية الكثيرة في عام 2022.

يُظهر جوش فرايز، أحد المؤسسين المشاركين في Origin Protocol، تفاؤلًا خاصًا. "قد يستغرق الأمر بعض الوقت للعودة إلى القمم التاريخية، لكن في نهاية المطاف، يصبح البيتكوين أمرًا حتميًا، وإذا وصلت عملية التبني إلى مستوى مماثل للذهب فسيؤدي ذلك إلى وصول الأصل إلى سعر يقارب 500,000 دولار."

إنه عام جديد، وإذا تحققت تنبؤات جوش فقد يكون عامًا كبيرًا بالنسبة للبيتكوين.