رأي بقلم: إيرينا هيفر، محامية متخصصة في البيتكوين والعملات المشفرة

سيُذكر عام 2024 باعتباره أحد أكثر الفترات تحولاً في المشهد التنظيمي للعملات المشفرة على مستوى العالم. ومع استمرار الأصول المشفرة في التحول بشكل مطرد إلى التمويل السائد، يعمل صناع السياسات في جميع أنحاء العالم على تعزيز القواعد الشاملة.

من تعهد الرئيس المنتخب للولايات المتحدة بإنشاء احتياطي استراتيجي من عملة البيتكوين (BTC) إلى توجيه الاتحاد الأوروبي الصارم بشأن أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، فقد أوضح المنظمون رسالة واحدة: نحن من الحكومة، ونحن هنا للمساعدة في التنظيم!

بالنسبة للإمارات العربية المتحدة، مثّل عام 2024 علامة فارقة مهمة. ومع وجود خمسة جهات تنظيمية الآن تشرف على مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs)، فقد أدخلت الدولة سلسلة من القوانين، وأطر الترخيص، وإعفاءات ضريبية.

منظور عالمي أولاً

خطة الرئيس المُنتخب دونالد ترامب لإنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين في الولايات المتحدة غذّت الحماس والنقاش، وتنتشر الآن شائعات بأن ست حكومات دولية أخرى تنظر إلى محاكاة الولايات المتحدة، بما في ذلك روسيا واليابان وتايلاند. وبهذه الخطوة الجريئة، أشارت الحكومات من المستوى الأعلى إلى أن امتلاك البيتكوين على نحو استراتيجي يُنظر إليه باعتباره أكثر من مجرد تجارب هامشية.

عبر الأطلسي، دفعت لوائح الاتحاد الأوروبي بشأن الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) بورصات العملات المشفرة إلى الإفراط في الامتثال عبر إدراج شطب (delisting) عملات مستقرة غير متوافقة قبل المواعيد النهائية التنظيمية، ما أدى فعليًا إلى دفع USDt (USDT) بعيدًا عما قد يراه البعض من الأسواق الأقل صلة في العالم. لم يبدُ أن تيثَر (Tether) تلقي أي دموع في الزاوية. فقد واصلت توسيع حصتها السوقية رغم الهزة التنظيمية التي أحدثتها لوائح الاتحاد الأوروبي.

المشهد التنظيمي في الإمارات

ليس لدى الإمارات نقص في الهيئات التنظيمية التي تشكل قطاعها الخاص بالعملات المشفرة. ومع توافر خمسة منظّمين الآن للشركات التي تسعى إلى خدمات الأصول الافتراضية، يمكن للشركات مواءمة البيئة القانونية الأنسب لعرضها. ويُعدّ التحايل/التحكّم التنظيمي المتاح داخل الإمارات سِمة، وليس خللًا، لكن هذه السمة تحتاج إلى التعامل معها بذكاء، مع مراعاة اللوائح الفيدرالية الشاملة.

من أبرز محطات العام إدخال المصرف المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة (CBUAE) لائحة خدمات رموز الدفع عبر التعميم رقم 2/2024 في يونيو 2024، لتنظيم إصدار العملات المستقرة. علاوة على ذلك، بعد فترة سماح مدتها 12 شهرًا، لن يُسمح للشركات في الإمارات إلا بقبول المدفوعات بالعملات المشفرة ضمن عملات مستقرة مدعومة بالدرهم صادرة عن جهات معتمدة من CBUAE.

وبالمثل، أدخل سوق أبوظبي العالمي (ADGM) إطارًا تنظيميًا مخصصًا للعملات المستقرة، أو «الرموز المشار إليها بالعملة الورقية (fiat-referenced tokens)». وبموجب هذه القواعد، يجب على مُصدري هذه الرموز أن يغطّوا رموزهم بالكامل باحتياطيات، وأن يحافظوا على حوكمة قوية، وأن يضمنوا شفافية صارمة.

الأحدث: اتجاهات العملات المشفرة التي تشكل مستقبل بلوكتشين الشرق الأوسط

وفي الوقت نفسه، كشفت هيئة الضرائب الفيدرالية عن مستجد ضريبي ينص على أن جميع معاملات العملات المشفرة معفاة من ضريبة القيمة المضافة (VAT) اعتبارًا من 15 نوفمبر 2024، وبأثر رجعي إلى 1 يناير 2018. ينطبق هذا الإعفاء الضريبي فقط على من يقومون بعدد كبير من الصفقات على منصات تبادل الإمارات المركزية ويتم تحصيل ضريبة القيمة المضافة عليهم في رسوم التداول. لذلك، يُرجى تجاهل التغريدات المثيرة والمُضللة التي تدّعي أن الإمارات أطلقت جميع الأصول الافتراضية من الضرائب. هذا غير صحيح.

أقرّ مركز دبي المالي العالمي (DIFC) قانون الأصول الرقمية رقم 2 لعام 2024. وباعترافه بالأصول الرقمية كملكية بموجب مبادئ القانون العام الإنجليزي، فإنه يعامل الرموز كملكية ملموسة.

محطات قضائية وسوء فهم إعلامي

في قرار قضائي لافت، أيدت محكمة دبي عقد عمل ينص على أنه يمكن دفع مكافأة الموظف باستخدام رموز التشفير الأصلية للشركة، إلى جانب مكافآت أخرى نمطية يحصل عليها الموظفون في الإمارات، مثل تذكرة سفر سنوية للعودة إلى الوطن أو إعانة مدرسية للأطفال.

بينما ذكرت بعض وسائل الإعلام الدولية أن الرواتب يمكن الآن دفعها بالكامل بالبيتكوين والْعملات الرقمية، فإن هذه التفسيرات أساءت فهم القرار. لم تُعدّل المحكمة قوانين الأجور؛ بل اعترفت فقط بأن رموز التشفير تُعدّ شكلاً صالحًا للدفع كمكافأة ضمن عقد عمل محدد.

وكما هو الحال دائمًا، يُنصح الجمهور بالاعتماد على المصادر الرسمية الحكومية للحصول على معلومات دقيقة، بدلًا من منشورات وسائل التواصل الاجتماعي المثيرة والمُضللة.

تشديد إرشادات التسويق

على صعيد التسويق، أدخلت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (Virtual Assets Regulatory Authority) قواعد أكثر صرامة تنطبق على كامل دولة الإمارات، وليس فقط إمارة دبي. يجب على المؤثرين والشركات التي تروّج للأصول الرقمية الآن إدراج تحذيرات واضحة بشأن المخاطر، والامتناع عن ضمان العوائد، والعمل ضمن إطار مرخّص.

يتم أيضًا تشديد التسويق في الفعاليات. فالمخالفون يواجهون غرامات تصل إلى 10 ملايين درهم، ما يعادل أكثر من 2 مليون دولار. تم تطبيق هذه الخطوة بالتعاون الوثيق مع هيئة الأوراق المالية والسلع الفيدرالية (SCA)، ما يوضح منظومة تنظيمية متماسكة التي تعمل الإمارات على بنائها.

تراخيص وتعاونات ودخول لاعبين جدد إلى السوق

إن الوضوح التنظيمي له قوة جذب، وفي 2024 جذب لاعبين رئيسيين في السوق إلى الإمارات. فقد حصلت شركات كبرى مثل بينانس (Binance) وكريبتو دوت كوم (Crypto.com) وOKX وBybit على تراخيص VASP، ما وسّع نطاق الخدمات المتاحة، من التداول وتقديم القروض إلى تداول المشتقات.

حصلت شركة Ripple على موافقة مبدئية من هيئة دبي للخدمات المالية ضمن مركز دبي المالي العالمي (DIFC). وفي الوقت نفسه، في سوق أبوظبي العالمي (ADGM)، أجرت شركات بارزة مثل Blockdaemon وCircle وPaxos وeToro توسعات كبيرة أو عمليات نقل، متأثرةً بوضوح المنطقة وبيئتها الملائمة للأعمال. وقد تم إدراج USDt التابعة لـ Tether كرمز مقبول في ADGM.

رحّب مركز DMCC Crypto في دبي بالعديد من الوافدين الجدد الذين نقلوا مقرّهم الرئيسي إلى أكثر منظومة عملات مشفرة نشاطًا في المنطقة.

نظرة إلى المستقبل

مع اقتراب عام 2024 من نهايته، باتت ملامح المستقبل أكثر وضوحًا. في الولايات المتحدة، تتجه الأنظار نحو الاحتياطي الاستراتيجي القادم من البيتكوين. قد يؤدي إطار MiCA في أوروبا إلى مزيد من التشديد، ما قد يدفع المزيد من الشركات إلى الخروج من الاتحاد الأوروبي.

داخل الإمارات، يتجه الاتجاه نحو قواعد أكثر تفصيلاً لإصدار الرموز والعملات المستقرة ومنصات التمويل اللامركزي. ومع ذلك، وعلى الرغم من تشديد اللوائح، يُتوقع أن تجذب الإمارات المزيد من اللاعبين العالميين.

شدّ… لا، لنُحضّر أنفسنا كـ«محامين» لعام 2025. توقّع قواعد أقوى لمكافحة غسل الأموال، وحوكمة أوضح للعملات المستقرة، وتعاونًا تنظيميًا أعمق عبر الحدود.

إيرينا هيفر هي محامية رائدة في مجال البيتكوين والْعملات الرقمية المشفرة، ومقرّها في الإمارات وسويسرا. تُعترف عالميًا بخبرتها الواسعة وكفاءتها التقنية. تحمل درجة دكتوراه في القانون (Juris Doctorate) من جامعة موناش، ودرجة ماجستير في القوانين (Master of Laws) في الضرائب الدولية وقوانين الطاقة من جامعة ميلبورن، مع تخصصات متقدمة في تقنيات الذكاء الاصطناعي (AI) والبنية التحتية لسلسلة الكتل (بلوك تشين).

الغرض من هذه المقالة هو تقديم معلومات عامة فقط، ولا يُقصد بها أن تكون ولا ينبغي اعتبارها استشارة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والوجهات النظر التي وردت هنا تعود للكاتب وحده، ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء ومواقف Cointelegraph.