رسوم التمويل (Funding rates) هي الرسوم التي تحددها بورصات العملات الرقمية للحفاظ على توازن أسعار العقود مقارنة بأسعار الأصول الأساسية، وعادة ما تنطبق على العقود الدائمة. إنها آلية تبادل الأموال بين التجار الطويلين والقصيرين، تستخدم لضبط تكلفة أو عائدات التجار الذين يحتفظون بالعقود، بحيث تظل أسعار العقود قريبة من أسعار الأصول الأساسية.
عندما ينحرف سعر العقد الدائم عن سعر الأصل الأساسي، ستقوم البورصة بضبط رسوم التمويل لتحفيز الأطراف الطويلة أو القصيرة على دفع الرسوم في الاتجاه المعاكس، مما يؤدي إلى عودة سعر العقد إلى سعر الأصول الأساسية.
عندما تتجه السوق نحو الصعود، تكون رسوم التمويل عادةً إيجابية وتزداد مع مرور الوقت. في هذه الحالة، ستدفع الأطراف الطويلة رسوم التمويل للأطراف القصيرة. على العكس، عندما تكون السوق هابطة، تكون رسوم التمويل عادةً سلبية، حيث يدفع المتداولون القصيرون الرسوم للأطراف الطويلة.
بشكل عام، الحد الأقصى لرسوم التمويل للبيتكوين هو 0.375%، والحد الأدنى هو -0.375%، وقد تختلف هذه النسب بين البورصات.
عادة ما تستند حسابات رسوم التمويل إلى سعر السوق والفارق بين سعر العقد وسعر الأصل الأساسي. يتم تسويتها عادةً على فترات زمنية ثابتة (مثل كل 8 ساعات)، بينما يقوم بعض البورصات بالتسوية كل ساعة، ويتم تحصيل أو دفع رسوم التمويل للأطراف الطويلة أو القصيرة عند التسوية.
كيف يتم حساب رسوم التمويل؟
تستخدم رسوم التمويل في حسابها الصيغة التالية:
رسوم التمويل = قيمة الموقف الاسمية × رسوم التمويل
قيمة الموقف الاسمية = السعر المحدد × عدد عقود الدفع بالدولار الأمريكي؛
أو قيمة الموقف الاسمية = معامل العقد × عدد العقود المحتفظ بها / السعر المحدد لعقد المقوم بالعملات الرقمية
على منصات تداول العقود الرقمية، يتم حساب رسوم التمويل لجميع العقود الدائمة كل 8 ساعات بشكل عام، في أوقات الحساب تكون في الساعة 08:00 و16:00 و24:00 بتوقيت هونغ كونغ. فقط عندما يكون لدى المتداول موقف في أي اتجاه في وقت فرض رسوم التمويل، سيتم تحصيل أو دفع الرسوم المقابلة. إذا لم يكن هناك أي موقف موجود في ذلك الوقت، فلن يتم تحصيل أو دفع أي رسوم تمويل. يرجى ملاحظة: هناك انحراف زمني قدره 15 ثانية في وقت فرض رسوم التمويل. على سبيل المثال، إذا فتح المستخدم A مركزًا في الساعة 08:00:05 بتوقيت هونغ كونغ، فقد لا يزال يتم تحصيل أو دفع رسوم التمويل، لذا يرجى الانتباه إلى وقت فتح المركز.
ما الذي يحدد رسوم التمويل؟
تتكون رسوم التمويل من جزئين: سعر الفائدة والفائض.
其中，溢价解释了为什么永续合约的价格将与标的价格变化趋势趋同。交易所在资金费率中使用的是固定利率，并假定持有现金获得的利息高于持有等值BTC获得的利息。默认情况下，利率设定为每天0.03％（每8小时计算一次，每个资金费率结算周期为0.01％）。交易所保留随时根据市场条件调整利率的权利。在波动性较强的时期，永续合约的价格和标记价格可能会出现分叉。此时，溢价指数将被用来促使合约市场价格和现货价格趋同。每种合约的溢价指数是分别计算的，
الصيغة كالآتي: مؤشر الفائض (P) = [Max(0, سعر الشراء المؤثر - مؤشر الأسعار) - Max(0, مؤشر الأسعار - سعر البيع المؤثر)] / مؤشر الأسعار
سعر الشراء المؤثر = متوسط السعر عند وصول صف الشراء إلى "مبلغ الهامش المؤثر"
سعر البيع المؤثر = متوسط السعر عند وصول صف البيع إلى "مبلغ الهامش المؤثر"
مؤشر الأسعار هو متوسط مرجح للقيمة السوقية للأصول الأساسية المدرجة في بورصات العملات الرقمية الرئيسية.
مبلغ الهامش المؤثر (Impact Margin Notional, IMN) يستخدم لتحديد متوسط سعر الشراء أو البيع المؤثر في دفتر الطلبات.
بالنسبة لعقد دائم مقوم بالدولار الأمريكي، يشير مبلغ الهامش المؤثر إلى المبلغ الذي يمكن تداوله بهامش قدره 200 USDT (بالقيمة المقومة بـ USDT)، بينما بالنسبة للعقد المقوم بالعملات الرقمية، يشير إلى المبلغ الذي يمكن تداوله بهامش قدره 200 USD (بالقيمة المقومة بـ USD). مبلغ الهامش المؤثر = 200 USDT / نسبة الهامش الأولي لأقصى مستوى رافعة مالية للعقد. على سبيل المثال، الحد الأقصى للرافعة المالية لعقد BTCUSDT هو 125x، مع نسبة هامش أولي تبلغ 0.8%، وبالتالي يكون مبلغ الهامش المؤثر هو 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%)، وسوف تأخذ النظام مبلغ الهامش المؤثر كمتوسط سعر الشراء والبيع المؤثر بما يعادل 25,000 USDT لكل طلب في الدقيقة.
