🧿 تقرير سوق CEX لعام 2023 من فريق Nazar يقيم التحولات الرئيسية في حصص السوق لمختلف البورصات المركزية (CEXs) على مدار العام الماضي. يسجل هذا التقرير بيانات من عدة بورصات رئيسية من 17 أكتوبر 2022 إلى 17 أكتوبر 2023.
🔢 أبرز النقاط
إليك الاتجاهات الناشئة في مشهد CEX على مدار العام الماضي:
1. تتقلص ريادة Binance. لا تزال Binance تحتفظ بالمركز الأول بين البورصات المركزية، حيث تمثل مؤشرات البيانات الرئيسية حوالي 50% أو أكثر من إجمالي السوق. ومع ذلك، فقد weakened مركزها المهيمن خلال العام الماضي، خاصة في الأشهر الثلاثة الماضية، مع انخفاض مستمر في حجم التداول وغيرها من المؤشرات المقدرة بحوالي 10% أقل بشكل عام.
2. تبرز OKX كالمركز الثاني القوي. ومن بين البورصات الأخرى، تنمو OKX بشكل مطرد وتحافظ على موقعها كبورصة ثاني أكبر في تداول الفوري والمشتقات. يليها عن كثب كل من Bybit وBitget وMEXC باعتبارها المستوى الثاني من البورصات. أما Huobi، التي تراجعت تدريجيًا عن الركب، فتشكل المستوى الثالث إلى جانب Kucoin وGate وغيرها.
3. توفر البورصات الأصغر منافسة أكثر حدة في تداول الفوري. وبخصوص تداول الفوري، تواجه بينانس تحديات ليس فقط من المنافسين التقليديين مثل OKX وCoinbase، بل أيضًا من Upbit، التي اكتسبت حصة سوقية تقارب 15% خلال الأشهر الثلاثة الماضية بسبب السوق الكورية الجنوبية المزدهرة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، استولت بورصات مثل Bybit وBitget وMEXC على جزء من حجم التداول من خلال استراتيجيات إدراجها النشطة.
4. تتصدر Binance تداول المشتقات بينما تشتد المنافسات. فيما يتعلق بتداول المشتقات، لا يظهر تأثير بينانس حاليًا بشكل واضح (50% -> 45%)، لكن منافسيها الرئيسيين زادوا تدريجيًا حصصهم السوقية خلال العام الماضي.
تتوافق مؤشرات بيانات أخرى أيضًا مع اتجاهات حجم التداول المذكورة أعلاه. ورغم أن بينانس لا تزال تحتفظ بما لا يقل عن نصف حصة السوق، فقد انخفضت نسبتها باستمرار خلال العام الماضي، في حين ترتفع حصص بورصات المستوى الثاني والوافدين الجدد مثل Upbit.
حجم السوق
لا تزال بينانس تمثل أكثر من نصف (51.2%) من أحجام تداول العملات المشفرة ضمن CEXs. تشكل OKX وBybit وBitget وMEXC المستوى الثاني من البورصات بحصة سوقية كبيرة. يرجى ملاحظة أننا استبعدنا Coinbase وUpbit وبورصات رئيسية أخرى من بعض الرسوم البيانية التي تناقش تداول المشتقات، بسبب عدم توفر منتجات المشتقات لدى هذه البورصات.
في أكتوبر 2022، كانت بينانس تمتلك حصة سوقية مهيمنة بلغت 54.6%، لكن هذه النسبة انخفضت تدريجيًا خلال العام التالي وظلت عند نحو 45% بعد يوليو 2023. وعلى الرغم من أنها ما زالت في الصدارة، فقد شهدت بينانس تضييقًا للفجوة أمام المنافسين الرئيسيين مثل OKX وبورصات المستوى الثاني الأخرى.
حذت OKX حذو بينانس واحتلت المركز الثاني بين جميع البورصات، لتسجل 16.1% من إجمالي حجم التداول في أحدث أسبوع (أسبوع 17 أكتوبر 2023)، مقارنة بـ 10.5% قبل عام. تلتها عن كثب Bybit وBitget وMEXC وبورصات أخرى، وحافظت جميعها على اتجاهات نمو صحية خلال العام الماضي.
تداول الفوري
يبلغ حجم تداول بينانس الفوري أكبر نسبيًا، لكنه ليس كبيرًا بشكل ملحوظ، عند 52.5% من إجمالي حصة السوق. تحتل بورصة كوريا الجنوبية Upbit والمنصة العالمية Coinbase المرتبتين الثانية والثالثة على التوالي، ما يعكس مزاياهما في تداول الفوري. وتكمل OKX وMEXC قائمة بورصات الفوري بحصة سوقية تزيد عن 5%، بينما يحصل بقية البورصات على 3.2% أو أقل.
شهد حجم تداول بينانس الفوري انخفاضًا ملحوظًا خلال العام الماضي، ربما بسبب استراتيجية إدراجها. فقد تعرضت معظم العملات الأكثر شهرة لهبوط مباشرة بعد إدراجها في بينانس. قبل عام، كانت تمثل حصة حجم تداول بينانس الفوري 62% في بداية الفترة المشمولة في التقرير، لكن خلال الشهر الماضي انخفضت إلى نحو 40%.
يُعد أداء Upbit في مجال تداول الفوري لافتًا للنظر، حيث تبقى بياناتها باستمرار فوق 10% خلال الشهر الماضي. وخلال الأسبوع الأخير المشمول في هذا التقرير، وصلت Upbit إلى 15.3%، وهو ارتفاع كبير مقارنة بحصتها البالغة 5% في العام الماضي.
ظلت الحصة السوقية لـ Coinbase مستقرة نسبيًا طوال العام، متراوحة بين 5% و7%. في المقابل، شهدت Bybit نموًا في حصة حجمها الفوري من نطاق 2%-4% خلال العام الماضي إلى نطاق 6%-7.5% خلال الأسابيع الأخيرة.
خلال معظم عام 2023، احتفظت البورصات الأخرى عمومًا بحصص سوقية تقل عن 5%، باستثناء OKX وHuobi. تتقلب الحصة السوقية الأسبوعية لـ OKX بين 5% و7% خلال معظم الأسابيع، بينما شهدت Huobi فترة متواصلة لمدة 12 أسبوعًا خلال الربع الثالث من 2023 تمكنت خلالها من الاستحواذ على بين 6% و10% من الحصة السوقية.
تداول المشتقات
حصة حجم تداول بينانس في المشتقات (50.9%) أقل قليلًا من حصة إجمالي الحجم، لكن الفارق غير كبير. تشكل البورصات الرئيسية OKX وBybit وBitget وMEXC المستوى الثاني لتداول المشتقات، وتقع أسفل بينانس مباشرة، بحصة سوقية مجمعة قدرها 42.3%.
كانت حصة سوق المشتقات لدى بينانس مستقرة نسبيًا، إذ ظلت عند نحو 50% خلال العام الماضي، لكن انخفضت مؤخرًا إلى حوالي 45%. في الوقت نفسه، زادت حصة OKX في تداول المشتقات بشكل مطرد خلال العام الماضي، إذ ارتفعت من 10% في العام الماضي إلى نحو 15% حاليًا.
لاعبو المستوى الثاني في تداول المشتقات هم OKX وBybit وBitget وMEXC. كما يشكلون المستوى الثاني من حيث إجمالي حجم التداول، ما يشير إلى أن تداول المشتقات يهيمن على إجمالي حجم التداول.
بيانات السلسلة (قيم الأصول، عناوين الإيداع)
تمثل أفضل خمس بورصات في جدول **قيمة أصول CEX** أدناه (Binance وCoinbase وBitfinex وOKX وKraken) ما يزيد عن 80% من إجمالي أموال السوق في البورصات، وتحظى البورصات الراسخة ببعض المزايا في هذا الصدد.
هناك ارتباط منخفض بين كمية أموال البورصة وترتيبها من حيث حجم التداول. فقد دخلت Bitfinex وCoinbase وKraken جميعها ضمن أفضل خمس من حيث الأموال، لكن ترتيباتها الإجمالية لحجم التداول ليست مرتفعة. ومن العوامل التي تفسر ذلك العلاقة الفريدة لـ Bitfinex مع Tether، إضافة إلى غياب تداول المشتقات في Coinbase وKraken.
لا تزال بينانس تهيمن على باقي البورصات من حيث قيم الأصول، لكن حصتها السوقية انخفضت بنحو 5% خلال العام الماضي (50%->45%). قد تكون الحصة التي فقدتها قد استحوذت عليها OKX وCoinbase، وهما من أبرز منافسي بينانس؛ إذ شهدت كلتا البورصتين زيادة في حصتهما من الأموال خلال العام الماضي.
يمكن لعدد عناوين الإيداع الخاص بأي بورصة أن يعكس بشكل غير مباشر عدد المستخدمين على المنصة، لكن إحصاءات عناوين الإيداع محدودة بسبب قواعد الإيداع والسحب المختلفة لكل بورصة وحدود إنشاء عناوين الإيداع. علاوة على ذلك، تؤثر درجة انفتاح محفظة البورصة أيضًا على دقة وصحة البيانات، لذلك يجب اعتبار الرسم البياني أدناه مرجعًا فقط.
لدى بينانس وCoinbase عدد شبه متساوٍ من عناوين الإيداع، بإجمالي يزيد عن 60% من سوق CEX بالكامل. يرتبط ذلك بالمدة التي ظلت فيها هاتان البورصتان بارزتين في السوق.
ننتقل الآن إلى عناوين الإيداع النشطة على منصات CEX. لدى Coinbase عدد كبير من عناوين الإيداع، لكن عدد عناوينها النشطة منخفض نسبيًا، ما يشير إلى أن العديد من عناوين الإيداع التاريخية لم تعد قيد الاستخدام.
في الوقت نفسه، تمتلك OKX وباينانس مستويات نشاط متشابهة من حيث عناوين الإيداع، ما يشير إلى احتمال أن يكون لدى البورصتين عدد مماثل نسبيًا من المستخدمين النشطين.
في الوقت نفسه، تستمر الأرقام الشهرية لعناوين الإيداع الجديدة المضافة في بينانس وCoinbase في الانخفاض، إلى حد ما، ما يعكس الضعف النسبي لهاتين البورصتين في جذب عملاء جدد بسبب أحجامهما المختلفة.
أظهرت OKX زيادة سريعة في عدد عناوين الإيداع الجديدة المضافة منذ عام 2023، وربما يكون ذلك مرتبطًا بوظيفتها المتمثلة في إنشاء عدة عناوين إيداع لكل حساب.
البيانات الخاصة بالموقع ووسائل التواصل الاجتماعي
في حين أن البيانات المتعلقة بحركة المرور على الموقع وعدد متابعي وسائل التواصل الاجتماعي لا ترتبط بدرجة تُذكر أو لا ترتبط على الإطلاق بالأداء الفعلي للبورصة، فقد أدرج فريق 0xScope نقاط البيانات هذه للرجوع إليها بشأن الاتجاهات ذات الصلة. يرجى ملاحظة أن أرقام حركة المرور على الموقع مبنية على تقديرات تقريبية من مصادر متعددة، بينما تكون بيانات وسائل التواصل الاجتماعي قابلة للتلاعب بشكل معقول، مثل متابعي البوتات وغيرها من الأساليب.
ومع ذلك، تشير اتجاهات حركة المرور على الموقع إلى حدوث انخفاض بطيء ومستمر في بينانس خلال الأشهر الستة الماضية، بينما سجلت بقية البورصات زيادات طفيفة في هذا الجانب.
وبشكل تقريبي، ومن خلال النظر إلى نسبة متابعي Twitter، لا تزال بينانس على اتجاه هبوطي، رغم أن عدد المتابعين لديها ما يزال في تزايد. انخفضت حصة بينانس من المتابعين مقارنة ببقية قطاع CEX من 45% إلى نحو 40%. في المقابل، نمت OKX بسرعة خلال العام الماضي، إذ تضاعف عدد متابعي Twitter لديها تقريبًا ثلاث مرات.
