كان عام 2023 عامًا صاعدًا للأصول الرقمية، حيث زادت القيمة السوقية للبيتكوين في ذروتها بنسبة +172%. كما كان لبقية نظام العملات المشفرة عام جيد، حيث شهدت الإيثيريوم زيادة في القيمة السوقية بنسبة +90%.
هذا يبرز الهيمنة المتزايدة لـ BTC، التي غالبًا ما تُعتبر انتعاشًا بعد سوق دببي طويل مثل عام 2022. انخفضت نسبة ETH/BTC إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات ≈ 0.052، على الرغم من التحديث الناجح في شنغهاي ونمو نظام L2.
الارتدادات/التراجعات الحدّية
من أبرز خصائص عام 2023 كانت عمقًا منخفضًا بشكل مفاجئ لجميع الارتدادات والتصحيحات في الأسعار.
ومن الناحية التاريخية، عادةً ما تشهد فترات التعافي بعد سوق الدببة وبداية سوق الصعود لـ BTC ارتدادًا لا يقل عن -25% من القمة المحلية، وفي كثير من الحالات حتى -50%. (لنستذكر 2021)
ومع ذلك، انتهت أكبر موجة تصحيح في 2023 بنسبة -20% فقط تحت القمة المحلية، ما يشير إلى أن دعم المشترين وتوازن الطلب والعرض كان لصالح الثيران طوال العام
كان سوق الدببة في 2022 أقل قسوة قليلًا من سوق الدببة في سنوات 2018-20. تتأخر العملات الرقمية الرئيسية حاليًا عن قممها التاريخية (ATH) بنسبة -40% (BTC) و-55% (ETH)
الأحجام والنقوش
كان صعود أكتوبر مع اختراق المقاومة عند 30000 دولار هو العامل الحاسم في استمرار الاتجاه الصعودي.
عززت الموجة الصاعدة أحجام التحويلات على شبكة Bitcoin إلى الضعف، من 2.4 مليار دولار يوميًا إلى أكثر من 5 مليارات دولار يوميًا، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2022.
ارتفعت أحجام التحويلات إلى بورصات العملات المشفرة لـ BTC وETH خلال العام، ما يشير إلى زيادة عامة في الاهتمام بالتداول الفوري.
وصل عدد المعاملات على شبكة Bitcoin إلى مستويات قياسية جديدة هذا العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى الارتفاع غير المتوقع في شعبية ordinals والنقوش.
🟠 إجمالي عدد المعاملات (غير مُفلترة)
🔵 المعاملات العادية التي وصلت إلى قمم قدرها 372.5 ألف في اليوم
🔴 معاملات النقش (النصوص/الكتابة على السلسلة)، والتي أضافت 175 ألف معاملة أخرى في اليوم بالإضافة إلى المعاملات الكلاسيكية
ومن المثير للاهتمام أنه بينما تمثل النقوش حوالي 50% من المعاملات المُثبتة، فإنها تشغل بشكل مفاجئ ما بين 10% إلى 15% فقط من مساحة الكتل. والسبب هو الحجم الصغير لملفات النص التي تُرفق بالساتوشي (1 BTC = 100 mln sat)
إيثيريوم ومشتقاته
كانت حركة/نشاط بلوكتشين إيثيريوم هذا العام خامدًا قليلًا، بينما أصبح أكتوبر مرة أخرى نقطة انعطاف بارزة.
ظلت العناوين النشطة شبه ثابتة—390 ألف في اليوم
ارتفع عدد المعاملات من 970 ألف في اليوم إلى 1.1 مليون في اليوم
ارتفع حجم التحويلات للـ ETH من 1.8 مليار دولار في اليوم إلى 2.9 مليار دولار في اليوم
كان المجال الرئيسي لنمو الإيثيريوم هو إجمالي حجم ETH المحجوز عبر Proof-of-Stake.
ارتفع إجمالي كمية ETH المُستَكدّة (staked) منذ بداية العام بنسبة 119%، ليصل إلى 34.64 مليون ETH (77 مليار دولار)
نظرة طويلة الأجل
رغم الانطلاقة المذهلة في سعر البيتكوين، لا يزال معظم BTC في حالة ركود ويظل بيد المستثمرين على المدى الطويل.
من إجمالي المعروض المتداول البالغ 19.574 مليون BTC، يتم الاحتفاظ بأكثر من 14.9 مليون (76.1%) في البورصات ولم يتم نقلها خلال 155 يومًا.
زاد هذا المؤشر بمقدار 825 ألف BTC منذ يناير 2022
توضح الرسمة البيانية أدناه دورات سعر BTC لكل سنة ميلادية منذ 2015.
🟠 نهاية سوق الدببة وبداية التعافي التدريجي
🔵 بداية سوق صاعدة مبكرة
🟢 حالة من النشوة والأنفاس الأخيرة للثيران
🔴 بداية سوق الدببة بعد القمة
أسواق المشتقات
كان عام 2023 عامًا مهمًا لأسواق الخيارات، إذ تفوقت على أسواق العقود الآجلة من حيث حجم الفائدة المفتوحة.
تستمر بورصة المشتقات Deribit في الهيمنة (90% من الفائدة المفتوحة) في مساحة الخيارات.
يشير هذا إلى تزايد الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين، حيث يستخدم المتداولون الخيارات لاستراتيجيات تداول أكثر تعقيدًا، وإدارة المخاطر والتحوط.
كما حدث تحول ملحوظ في هيمنة السوق في سوق العقود الآجلة
لأول مرة في التاريخ، تجاوز الفائدة المفتوحة (Open Interest) في البورصة الخاضعة للتنظيم التابعة لـ CME مجموع المراكز المفتوحة في Binance. وكان أكتوبر هنا أيضًا هو العامل الأساسي، مُشيرًا إلى تدفق رأس مال مؤسسي.
ارتفع حجم تداول العقود الآجلة لكل من BTC وETH في أكتوبر
بلغ إجمالي الحجم اليومي 52 مليار دولار يوميًا. وبلغت عقود البيتكوين 67% من حجم التداول مقارنةً بـ 33% المرتبطة بعقود الإيثيريوم.
الستيبلكوينات
في هذا العام، لعبت الستيبلكوينات دورًا هائلًا، إذ أصبحت العملة المفضلة للمتداولين ومصدرًا رئيسيًا للسيولة في السوق.
انخفضت رسملة عملات الستيبلكوين المستقرة (stablecoins) منذ مارس 2022، لتبلغ 26% أقل من القمة
يرتبط ذلك بمزيج من ضغط تنظيمي (قامت هيئة SEC بتصنيف BUSD على أنه ورقة مالية)، وتدوير رأس المال (التفضيل لسندات الولايات المتحدة بدلًا من الستيبلكوينات منخفضة الفائدة)، وتراجع اهتمام المستثمرين خلال فترة سوق الدببة.
حوّل أكتوبر الوضع بمقدار 180 درجة، عندما وصلت MCap الستيبلكوينات إلى القاع عند 120 مليار، ثم بدأت المعروضات في الارتفاع بنسبة 3% شهريًا بعد ذلك.
هذا هو أول ارتفاع في رسملة الستيبلكوينات منذ مارس 2022 ويُعد مؤشرًا محتملًا على عودة الاهتمام من المستثمرين.
كما شهدت هيمنة الستيبلكوينات تغييرات كبيرة من 2022 إلى 2023.
في السابق، خفّضت الستيبلكوينات المتزايدة مثل USDC وBUSD بشكل كبير هيمنتها؛ بينما انتقل BUSD إلى وضع الاسترداد فقط (صرحت Paxos في يناير أنها ستوقف عملية سكّ العملة)، وانخفضت هيمنة USDC من 37.8% إلى 19.6%
أثبتت Tether (USDT) مرة أخرى نفسها كأكبر ستيبلكوين مستقر، وفي الوقت نفسه ارتفع إجمالي المعروض إلى أكثر من 90.6 مليار، واستحوذ على 72.7% من حصة السوق.
النتائج
لم يكن عام 2023 في عالم التشفير ليتمكن من أن يكون بهذه الروعة كما حدث فعليًا.
بعد الانخفاض الطويل واتجاه هبوطي في 2022، شهد عام 2023 اهتمامًا جديدًا ومولودًا حديثًا بالأصول الرقمية
يتمسك معظم BTC بالمستثمرين على المدى الطويل، ومعظم المستثمرين الآن في حالة ربح، لأن صندوق ETF الفوري للبيتكوين من شبه المؤكد أنه سيُعتمد في يناير 2024. إضافةً إلى ذلك، يقترب موعد النصف في أبريل، لذلك يستعد مجتمع التشفير لعام جديد ومثير
