"دعوا أمريكا تصبح عاصمة العملات المشفرة"، هذه العبارة التي قالها دونالد ترامب خلال حملته الانتخابية أثارت حماس لاعبي الأصول المشفرة، وشهدت سوق الأصول المشفرة فترة من "صفقات ترامب". في 6 نوفمبر، تم انتخاب هذا الشخصية الجمهورية أخيراً كالرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة، وبدأت سوق العملات المشفرة وسوق الأسهم الأمريكية في الازدهار.

تظهر بيانات وول ستريت أنه حتى إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء، سجل مؤشر داو جونز 43729.93 نقطة، بزيادة قدرها 3.57٪؛ وسجل مؤشر ناسداك 18983.47 نقطة، بزيادة قدرها 2.95٪؛ وسجل مؤشر S&P 500 5929.04 نقطة، بزيادة قدرها 2.53٪. وقد سجلت المؤشرات الثلاثة الكبرى في سوق الأسهم الأمريكية إغلاقاً قياسياً جديداً.

تُظهر بيانات Coingecko أن أكبر أصل في سوق الأصول المشفرة من حيث القيمة السوقية، بيتكوين (BTC)، بعد أن تجاوز 75000 دولار في 6 نوفمبر، اقترب في 12 نوفمبر من بلوغ سقف 90 ألف دولار. كما تجاوز إجمالي القيمة السوقية لسوق الأصول المشفرة 3 تريليون دولار.

يتحلى مجتمع العملات المشفرة بمشاعر تفاؤل تجاه السوق بعد فوز ترامب بالرئاسة، لكن توجد أيضًا بعض الأصوات التي تراقب بهدوء ما إذا كان «الرئيس المشفّر» هذا سيتمكن من الوفاء بوعوده التي اجتذب بها سابقًا الناخبين من محبي التشفير.

بالإضافة إلى المشاعر، ترتبط أيضًا بشكل وثيق بأموال الدخول قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة. كما يراقب السوق كيف سيتأثر إيقاع ودرجة خفض الفائدة من جانب الفيدرالي بهذا الرئيس الجديد؛ فبعد كل شيء، سبق لترامب أن عبّر مرارًا في مناسبات علنية عن عدم رضاه تجاه رئيس الفيدرالي الحالي باول.

فوز ترامب بالانتخابات.. وBTC تسجل أرقامًا قياسية جديدة على التوالي

الانتخابات الرئاسية الأمريكية التي يتطلع إليها سوق الأصول المشفرة بشدة انتهت أخيرًا بنتيجة: فاز ترامب في النهاية بـ 277 صوتًا، وحصل على تذكرة العودة إلى البيت الأبيض مرة أخرى.

في ظل تشابك السباق بين ترامب وهاريس، تظهر علاقة طردية بين أداء بيتكوين (BTC) واحتمالية فوز ترامب. وقبل يوم التصويت النهائي بأيام قليلة، عندما أظهرت استطلاعات الرأي أن ترامب كان متأخرًا عن منافسته هاريس بفارق 1%، توقف صعود BTC فورًا، بل وتراجعت بنسبة 3%. ثم في يوم الإعلان عن النتائج بتاريخ 6 نوفمبر بتوقيت بكين، عندما حصل ترامب على أصوات أكثر، قفزت BTC فورًا بقوة وسجلت أعلى مستوى تاريخي عند 75409 دولار، بارتفاع خلال 24 ساعة تجاوز 7%.

إضافة إلى ذلك، شهد حجم مراكز خيارات BTC ارتفاعًا ملحوظًا قبل صدور نتائج الانتخابات وبعدها، ما يشير إلى توقع المستثمرين القوي لتقلبات السوق عقب الانتخابات الرئاسية الأمريكية. ووفقًا لبيانات TradingView، ارتفع مؤشر التقلب الضمني لبيتكوين (DVOL) لدى منصة تداول الخيارات Deribit إلى مستوى سنوي قدره 63.24%، وهو أعلى مستوى منذ أواخر يوليو.

ارتفاع حجم مراكز خيارات BTC

حتى الساعة 17:00 يوم 7 نوفمبر، ضمن سوق الأصول المشفرة، يتصدر إجمالي القيمة السوقية Top5 باستثناء BTC والعملة المستقرة المرتبطة بالدولار USDT. كما أن أداء ETH (إيثريوم) وSOL (سولانا) وBNB (سلسلة BNB) كان أيضًا ملفتًا للنظر: عادت ETH بعد 3 أشهر لتستقر فوق 2800 دولار؛ وكانت أعلى زيادة خلال 24 ساعة أكثر من 8%. وتجاوز SOL مؤقتًا 190 دولار؛ بزيادة 3.8% خلال 24 ساعة. أما BNB فتسجل مرة أخرى حول حاجز 600 دولار؛ وبزيادة 2.7% خلال 24 ساعة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن مشروع «DOGE» (الدوجكوين) الرائد ضمن قطاع العملات الميمية استفاد أيضًا من وجود أنصار ترامب وعلى رأسهم إيلون ماسك، ليتجاوز في وقتٍ ما 0.203 دولار. وبلغ أعلى مستوى له خلال العام عند 0.220 دولار. وخلال جولة سوق العملات المشفرة الصاعدة السابقة، كان ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، من أشهر الشخصيات المؤثرة (KOL) في الدوجكوين، حيث أثرت تصريحاته عدة مرات على سعر DOGE. والآن ماسك هو من «المعجبين المتشددين» لترامب؛ لا يقوم فقط بإطلاق النداءات له على المنصات المختلفة، بل قدم أيضًا 75 مليون دولار لدعم الحزب الجمهوري.

كان مشروع DOGE قد ارتفع بنسبة 14% خلال يومٍ ما في الأسبوع السابق. وكانت أسباب التحفيز المحتملة وراء ذلك تصريحًا من ماسك يفيد بأن ترامب قد فاز وسيحصل على دعم إضافي، مع الدعوة إلى إنشاء «وزارة كفاءة الحكومة» (Department of Government Efficiency). والاختصار D.O.G.E مطابق تمامًا لحروف رمز عملة الدوجكوين DOGE. كما ظهر هذا الزعيم في تغريدة بعد تجمع ترامب وهو يرفع صورة DOGE، لتقفز عملة الدوجكوين في ذلك اليوم من 0.14 دولار إلى 0.16 دولار.

في 6 نوفمبر، نشر ماسك عدة تغريدات لدعم ترامب. عندما كان تصويت ترامب متقدمًا على هاريس، كتب ماسك عبارة «Game, set and match» ما يعني ضمنيًا «انتهت المباراة والحسم قد حصل»، فانفجر DOGE مرة أخرى بعنف، وبلغت أكبر زيادة له أكثر من 20%.

إلى متى يمكن أن يستمر تأثير «الرئيس المشفّر» على مسار السوق؟

لا شك أن فوز ترامب قد وضع جرعة حماس في سوق الأصول المشفرة التي كانت تتذبذب خلال نصف سنة تقريبًا. والسبب الكبير يتمثل في أن هذا الرئيس سبق له أثناء فترة الانتخابات أن يسحب أصوات محبي التشفير الأمريكيين مرارًا عبر وصف «الملاءمة للسياسات»، وأنه سيتعامل مع قطاع التشفير بتوجه أكثر انفتاحًا من موقف الحزب الديمقراطي الذي تمثله هاريس.

تشمل «وعود ترامب بشأن التشفير» عدم السماح بإنشاء عملة رقمية يقودها/تتحكم فيها الحكومة (الدولار الرقمي)، لكنه سيدعم مشروع قانون العملات المستقرة للدولار؛ وإقالة رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC غاري غنسلر الذي سبق له أن ضرب شركات التمويل المشفرة مرارًا، وقلب اتجاه العداء التنظيمي تجاه قطاع التشفير؛ وحماية حق المواطنين الأمريكيين في الاحتفاظ بأصولهم المشفرة ذات الحفظ الذاتي، وغيرها.

من بين هذه الوعود، ما يثلج أفئدة مجتمع التشفير أكثر من غيره هو أنه يريد تمرير «قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين»، بحيث لا تعود الحكومة الأمريكية إلى بيع البيتكوين بل إلى الاحتفاظ به على المدى الطويل. كما قال إنه سيعمل على إنشاء «لجنة مستشاري البيتكوين والرئيس المشفّر».

وبالنظر إلى موقف ترامب الودّي تجاه قطاع التشفير، توقع محلل بنك ستاندرد تشارترد Geoff Kendric أنه بعد فوز ترامب، قد تصل BTC إلى 125,000 دولار.

أما مُنشئ نموذج Stock-to-Flow (S2F) لبيتكوين، PlanB، فكان أكثر جرأة؛ بل قدم حتى توقعًا للزمن. فقد تنبأ بأنه إذا فاز ترامب في نوفمبر رئيسًا، فإن BTC ستصل إلى 100 ألف دولار. ومع تدفق أموال صناديق BTC ETF إلى السوق، سترتفع BTC في ديسمبر إلى 150 ألف دولار. وبحلول مارس 2025، سيتجاوز السعر 500 ألف دولار.

الآن وقد أصبح منصب ترامب كرئيس محددًا رسميًا، فإن ما إذا كانت هذه الوعود ستُترجم إلى واقع يعد جزءًا مهمًا من معيار حكم كثير من المراقبين على مستقبل السوق من حيث الثور/الهبوط.

يرى عدد من المحللين أن ارتفاع البيتكوين المدفوع بالانتخابات هو في الغالب ظاهرة مؤقتة. ويشير المحلل The Giver، استنادًا إلى محدودية حجم السيولة في السوق، إلى أن اندفاع سعر BTC سيكون محصورًا في السعة السوقية المحدودة للربع الرابع من عام 2024، ومن غير المرجح أن يستمر إلى العام التالي.

وقد نبّه محللون آخرون المشاركين في السوق إلى أنه حتى لو وفّى ترامب بوعود التشفير، فسيتعين عليه تنفيذ ذلك تدريجيًا خلال فترة ولايته البالغة 4 سنوات، مع وجود قيود من عدة جوانب؛ مثل أن تعيينات الرئيس لأعضاء الحكومة تتطلب موافقة مجلس الشيوخ، وأن أي إصلاحات تقدمها الرئاسة أو تعديلات على بنود قوانين اقتصادية يجب أن تتم عبر تشريعات يقرها الكونغرس. «قد يكون الأمر طويلًا حتى تُترجم الكلمات إلى أفعال، لكنه إجمالًا وفي الغالب سيقلل من مقاومة الجهات التنظيمية لتطور قطاع التشفير، بما في ذلك قطاع التكنولوجيا، في الولايات المتحدة، وذلك بفعل حكومة الولايات المتحدة التي يقودها ترامب».

إذا اعتبرنا نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية نقطة تحول لسوق العملات المشفرة، فإن العامل المؤثر على اتجاه السوق على المدى الأطول يتمثل في قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة. فكل نتيجة شهرية ستجلب تقلبات إلى السوق المالي.

ستُعقد جلسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لبحث السياسة النقدية في الرابعة صباحًا بتوقيت بكين يوم 8 نوفمبر. وتتوقع الأسواق أن قرار خفض الفائدة في نوفمبر بات بلا شك. وبحسب توقعات CME «FedWatch»، فإن احتمال خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر يبلغ 99.7%، واحتمال الإبقاء على سعر الفائدة الحالي هو 0%. لكن في المستقبل، أصبحت نقطة اهتمام السوق واحدة من النقاط المهمة: هل سيتأثر قرار الفيدرالي بشأن الفائدة عند تولي الرئيس الجديد منصبه؟

تتوقع جهات خارجية أن يجيب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمر صحفي عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع عن أسئلة تتعلق بكيفية تأثير الانتخابات على مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وهذا أيضًا موضوع يهم المشاركين في السوق المالية؛ ليس فقط لأن باول تعرض لانتقادات ترامب خلال فترة ولاية ترامب الرئاسية السابقة وخلال حملته الانتخابية هذا العام، بل لأن ترامب يرى أيضًا أن «ينبغي أن يكون للرئيس دور في قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة».

ومع ذلك، تحمي القوانين الأمريكية استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي على المستوى الإجرائي لاتخاذ قراراته. كما صرّح ترامب في شهر أكتوبر من هذا العام بأنه لا يعتقد أنه ينبغي أن يتمكن من أمر الفيدرالي بما يجب القيام به.

لكن الطريقة التي يمكن لترامب من خلالها أن يؤثر فعليًا وبشكل قانوني على مجلس الاحتياطي الفيدرالي هي عبر تعيين أشخاص في مناصب محورية. وحتى لو كان غاضبًا جدًا من باول، فإن طرده من مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتطلب على الأقل الانتظار حتى عام 2028. تنتهي مدة باول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو 2026، بينما سيصبح منصبه ضمن مجلس محافظي الفيدرالي شاغرًا في يناير 2028.

سواء من حيث الزمن أو من حيث المساحة، فإن احتمال تأثير ترامب المباشر على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة لا يزال محدودًا للغاية. ومن المرجح أن يكون خفض الفائدة هو خطوة سيواصلها مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل.

يرى جيم جولدمان ساكس كبير الاقتصاديين Jan Hatzius أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيحقق التلميحات التي أرسلها سابقًا بأنه سيخفض الفائدة مرتين قبل نهاية العام. ويتوقع أن يستمر ذلك «خلال النصف الأول من عام 2025». كما أشار في تقرير بأن «توقعاتنا هي أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة أربع مرات بشكل متواصل خلال النصف الأول من عام 2025، لتنتهي النهاية بالمعدل عند 3.25% - 3.5%».

بالنسبة لسوق الأصول المشفرة، فإن خفض فائدة مجلس الاحتياطي الفيدرالي هو «سيف ذو حدين». من جهة، فإن سياسة التيسير الكمي هذه ستؤدي إلى حد ما إلى ضخ المزيد من الأموال من سوق الإيداع والسندات إلى الأسواق ذات المخاطر. لكن من جهة أخرى، فإن مخاطر التضخم التي يسببها خفض الفائدة هي أيضًا مظهر من مظاهر احتمال الركود الاقتصادي، وهو ما لا يصب في صالح الأسواق المالية في النهاية.

على المدى القصير، فإن استقرار نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية وصدور قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الخاص بالفائدة في نوفمبر سيكونان أسبوعًا مهمًا يؤثر على التاريخ في عالم العملات المشفرة. وستواصل الأسواق المشفرة هذا الأسبوع العمل في ظل «تقاطع» مزدوج على خلفية تأثيرات حدثين، لتختتم بذلك مسار «نصف البيتكوين» لعام 2024. وبحسب القواعد التاريخية لهذا السوق، فإن العام التالي بعد عملية النصف يشهد عادة دخول سوق صاعدة جديدة.

(إعلان: يُرجى من القراء الالتزام الصارم بالقوانين واللوائح في أماكنهم. لا يمثل هذا المقال أي نصيحة استثمارية)