يعتبر السعر الفوري والعقد آليتين مختلفتين للتداول، تمامًا مثل الأسهم والعقود الآجلة، ولكل منهما مزاياه وعيوبه. آليات التداول المختلفة لها أساليب تشغيل مختلفة، والتي يمكن فهمها على أنها تستخدم أدوات مختلفة لتحقيق الأرباح لك.

مزايا السلع الفورية

1. إذا اشتريت سلعًا فورية، فهي ملك لك، ويمكنك شراء أي قدر تريده من السلع، حتى لو انخفض السعر بشكل حاد، فستظل البضائع ملكًا لك.

2. طالما ظلت قيمة البضائع قائمة، فلا يزال الجميع يعترفون بها، ويتعرف عليها المزيد والمزيد من الناس، على الرغم من أنه من غير المؤكد كم من الوقت سيستغرق ذلك، إلا أنه لا يزال بإمكاننا التطلع إليها في المستقبل؛

3. بالنسبة للأشخاص الذين لديهم درجة منخفضة من تقبل المخاطر من أصدقاء العملات، فإن المتطلبات بالنسبة للسوق الفورية ليست عالية. لأنك تركز على إمكان ارتفاع قيمتها في المستقبل ولا تحتاج إلى الاهتمام كثيرًا بتذبذب السعر (مع ملاحظة أن العملات التي تؤول إلى الصفر أيضًا موجودة، حتى لو كانت فورية فما زالت هناك مخاطر).

مزايا العقود

1. تداول في اتجاهين: يوجد خياران، الشراء للربح (المضاربة مع الاتجاه) والبيع على المكشوف (المضاربة عكس الاتجاه). وجود اتجاه إضافي يعني خيارًا إضافيًا وفرصة ربح إضافية. حتى لو طلبتَ الصفقة وأنت مغمض العينين، فهناك فرصة 50% لتحقيق ربح؛

2. نظام الهامش (الضمان)، وهو ما يسميه الجميع “الرافعة المالية”. لنأخذ مثالًا: إذا كانت شقة قيمتها 1,000,000 وكان دفـع مقدمها 30% فقط، فأنت تحتاج فقط إلى 300,000 لامتلاك حق ملكية الشقة مؤقتًا. عندما ترتفع قيمة السكن إلى 1,500,000 يمكنك بيعها فورًا. بهذه الطريقة تكون قد استخدمت 300,000 لتحقيق ربح 500,000. وإذا كان معك 3,000,000 واشتريت بهذا الأسلوب 10 شقق، فستحقق ربحًا قدره 5,000,000. أما إذا كان المطلوب أن يكون المقدم 100% من الأموال، فستحتاج إلى 10,000,000 من رأس المال فقط لتحقيق ربح 5,000,000. إن عتبة الدخول العالية تمنع أغلب الناس من تحقيق ثروة كبيرة. هذه هي الطريقة التي اعتاد عليها “مضاربو العقارات”. وتنطبق الفكرة نفسها على أي استثمار آخر، وتوضح أيضًا ميزة نظام الهامش: فهو يخفض عتبة المشاركة ويمنح المزيد من الناس فرصة “القليل مقابل الكثير”؛

3. التحوّط ضد المخاطر (ويُسمّى أيضًا تحوّطًا أو مخاطر-تقاص)، مثلًا لنفترض أننا نملك مبلغ 100,000 يوان. إذا اشترينا بالكامل عملة فورية، وكان السعر 10,000، فسنشتري 10 وحدات. وعندما ينخفض سعر السوق بنسبة 10%، سنخسر 10,000. أما إذا استخدمنا 50,000 لشراء 5 وحدات فورية، ثم استخدمنا 5,000 كـ هامش لفتح رافعة 10x لشراء عقد قيمته 50,000 للبيع على المكشوف، فعندما ينخفض سعر السوق بنسبة 10%: ستخسر 5,000 على الفورية، ويكسب العقد 5,000، فيكون المجموع صفراً دون ربح أو خسارة. هذا هو التحوّط ضد المخاطر؛

4. تجاهل دورات الصعود والهبوط: سواء كان سوقًا صاعدًا قويًا (Bull) أو سوقًا هابطًا شديد الانخفاض (Bear)، بالنسبة للعقود لا يكون لذلك أي تأثير. طالما أن السعر يتحرك صعودًا وهبوطًا بمساحة كافية، فهناك فرص لتحقيق أرباح؛

5. فرص الثراء الفاحش: لأن الرافعة المالية تمنح خاصية “القليل مقابل الكثير”. نظريًا يمكن استخدام تكلفة منخفضة لتحقيق أرباح تصل إلى عشرات أو مئات المرات. لكن في السوق الهابطة لم يعد بالإمكان شراء عملات يمكن أن تضاعف عشرات أو مئات المرات؛ فقد أصبحت الفوضى السابقة تاريخًا. لا تبقى هذه الفرصة إلا في سوق العقود، وهذا يفسر سبب ضخامة أحجام تداول سوق العقود عالميًا.

كل شيء له وجهان. بعد أن تحدثنا عن المزايا، دعنا نأتي إلى العيوب؛ فحتى النواقص يجب الانتباه لها.

عيوب السوق الفورية

1. سنت واحد مقابل سنت: نسبة الرافعة 1:1. وبما أن السوق الفورية أحادية الاتجاه (من جانب واحد)، فإن الاعتماد على صعود السعر مرتفع جدًا. إما أن تربح لأن السعر يرتفع في اتجاه واحد، أو تكسب عبر الشراء في نقاط منخفضة والبيع في نقاط مرتفعة على المدى القصير لتحقيق فرق السعر. وإذا اشتريتَ بشكل غير صحيح ستُحاصر/تُعلّق في الخسائر أيضًا. وخصوصًا في السوق الهابطة، حيث تنصب لك “الشراذم” (تلاعبون/مهيمنون) الكمائن بسهولة؛

2. عدد العملات كبير جدًا، وكمّ الأخبار متنوع ومُشوَّش لدرجة يصعب التمييز. مستوى ذكاء القائمين على المشروع عندما ينسجون القصص وشعارات الـwhitepaper يتجاوز بكثير ذكاء “الزِّرَاع”؛ من لهم ذاكرة ثوانٍ معدودة لا تتجاوز 7 ثوانٍ. ففي السوق الهابطة، إذا صعدتَ على “سفينة” هؤلاء، فالنزول منها يصبح صعبًا. واحتمال أن تتحول العملات الصغيرة عديمة القيمة في النهاية إلى الصفر كبير جدًا. وإذا كنت تعتقد أن مخاطر انفجار المراكز/التصفية القسرية في العقود كبيرة، فبماذا تختلف العملات التي تؤول إلى الصفر في الفورية؟ إنها مجرد “سلق بطيء للضفدع”؛

3. كلفة الوقت وكلفة الفرصة البديلة. لا بد أن كثيرًا منكم في 2018 و2019 مرّوا بتجارب عميقة. إذا انخفضت عملتك بأكثر من 80% ثم قمتَ بقطع الخسارة (البيع) دون فائدة كبيرة، وانتظارك يصبح بعيد المدى وغير واضح. يمكنك فقط تهدئة نفسك بشكل سلبي بأن وجود العملة ما زال يعني أن هناك فرصة. وحتى لو لم تصبح صفراً: إذا احتجت 3 إلى 5 سنوات حتى تعود للتعادل وربحاً، فما هو أصل نيتك من تداول العملات؟ إذا كنتَ قد علقتَ في شراء بسعر مرتفع، فمن الناحية النظرية ما دام السعر سيرتفع لاحقًا فلن تخسر. لكن عمليًا، عندما تحسب كلفة الوقت وكلفة الفرصة البديلة، تجد أن الثمن كبير جدًا.

عيوب العقود

1. المتطلبات التقنية مرتفعة جدًا. إذا كانت قراءة الاتجاه خاطئة وتبيّن أن الهامش غير كافٍ فسوف يتم التصفية القسرية (strong liquidation). الهامش أشبه بإيداع تأميني. عندما تكون تقلبات السوق كبيرة، وإذا لم يكن الإيداع كافيًا فستُصفّى وتُطرد من الصفقة في لحظة الخسارة. وهذا يضع متطلبات كبيرة على التحليل الفني وإدارة المراكز والتحكم في الحالة النفسية؛

2. إنّ سلوكيات مثل إدخال شوك خبيث من البورصات أو تلاعب كبار المستثمرين بالسيطرة يمكن أن تُشكّل تهديدًا لأصولنا، بالطبع أحيانًا تكون غير مواتية، وأحيانًا تكون مواتية، وهذا أيضًا يعتمد على الحظ. إجمالًا ما زالت هناك مخاطر. وبالحديث عن ذلك، ماذا يمكن أن نفعل دون مخاطر؟

ليست العقود “شيطانًا”، بل هي مجرد أداة. مثلًا سكين المطبخ: إن استخدمناه في المطبخ فهو أداة طهي، لكن إذا حملناه للقتال فهو سلاح خطير. لذلك علينا أن نركز ونسأل: كيف نستخدمها بشكل صحيح. التحليل الفني، إدارة المراكز، اختيار نقاط الدخول/التمركز، جني الأرباح ووقف الخسارة، والتحكم في الحالة النفسية… كلها حلقات مهمة جدًا في تداول العقود. هذه الأمور هي التي تحدد ما إذا كنا سنحسن استخدام هذه الأداة، وما إذا كانت ستجلب لنا عوائد هائلة جدًا؛