Sky هو البروتوكول الأخير للتمويل اللامركزي (DeFi) الذي أطلقه فريق MakerDAO. كانت MakerDAO رائدة في مجال المنظمات اللامركزية الذاتية (DAO) وابتكارات العملات المستقرة، حيث أطلقت في عام 2017 أول عملة مستقرة لامركزية في العالم Dai (DAI). أدى تطور عملة Dai المستقرة إلى صعود نظام DeFi البيئي، مما جعلها جسرًا للمستخدمين للدخول إلى عالم DeFi.

ومع ذلك، مع تشديد الاتجاهات التنظيمية العالمية، تواجه MakerDAO مشكلة التوازن بين الامتثال واللامركزية. لذلك، أطلق مؤسس MakerDAO Rune Christensen خطة "Endgame"، تهدف إلى دفع المزيد من اللامركزية وإصلاح هيكل الحوكمة، وترقية MakerDAO إلى Sky الجديد. لا يواصل Sky فقط مفهوم العملات المستقرة اللامركزية، بل يقوم أيضًا بإدخال دعم الأصول الواقعية (RWA)، مع تصميم استراتيجية مزدوجة للعملات المستقرة، لتلبية احتياجات السوق الحالية والبيئة التنظيمية بشكل أفضل.

ستتناول هذه المقالة خلفية إنشاء Sky، والأهمية التاريخية لـ MakerDAO، والترقيات الرئيسية في البروتوكول الجديد، وكيف ستؤثر هذه التغييرات على نظام DeFi البيئي وتجربة المستخدم.

الأهمية التاريخية لـ MakerDAO واستخدام Dai في DeFi

MakerDAO هي واحدة من أوائل المنظمات اللامركزية الذاتية في مجال العملات المشفرة، حيث غيرت عملة Dai المستقرة الرائدة البنية التحتية لـ DeFi بشكل جذري. تعمل Dai كعملة مستقرة لامركزية بالكامل، ولا تعتمد على احتياطات مركزية، بل تحقق استقرار الأسعار من خلال آلية الرهن الزائد، حيث يمكن للمستخدمين استخدام الأصول المشفرة (مثل ETH أو BTC) كضمان لإصدار Dai. تستمد Dai استقرارها من آلية العقود الذكية، التي تضمن استقرارها حول 1 دولار في معظم الحالات، مما يجعلها العملة الأساسية في عالم DeFi.

تجعل الخصائص اللامركزية والاستقرار لعملة Dai من الأصول المهمة في تطبيقات DeFi. فيما يلي المشاهد الرئيسية لاستخدام Dai في بيئة DeFi:

1. منصات الإقراض: في منصات الإقراض DeFi مثل Compound و Aave، يمكن للمستخدمين استخدام Dai للحصول على قروض ورهون، مما يتيح لهم تحقيق عوائد إضافية أو سيولة. توفر منصات الإقراض برك سيولة مضمونة بDai، مما يسمح للمستخدمين بإقراض أو اقتراض الأموال بحرية.

2. تعدين السيولة: تسمح مشاريع DeFi عمومًا للمستخدمين بإيداع Dai في برك السيولة، مما يوفر السيولة للمنصة والحصول على مكافآت تعدين. تعدين السيولة شائع جدًا في بروتوكولات DeFi، ودور Dai في هذه البروتوكولات يجعل قيمته لا تقتصر على العملة المستقرة فحسب، بل تصبح أداة مهمة للمشاركة في بيئة DeFi.

3. المدفوعات عبر المنصات: تجعل استقرار Dai وانفتاحه أداة دفع، حيث يمكن للمستخدمين استخدام Dai لإجراء المعاملات في التطبيقات اللامركزية، وتجنب مخاطر تقلب الأسعار. إن خاصية Dai كعملة مستقرة تجعلها تؤدي بشكل مستقر في مشاهد الدفع والأنشطة التجارية في بيئة DeFi، مما يسهل الانتقال والتداول بين المنصات المختلفة.

ظهور Dai لم يوسع فقط الحدود المالية لـ DeFi، بل أصبح أيضًا أداة مهمة لمشاركة المستخدمين في تطبيقات DeFi، مما جعل النظام المالي اللامركزي بالكامل يتشكل. توضح هذه السيناريوهات أهمية Dai، والأسس التي وضعتها MakerDAO في عالم DeFi.

لماذا تحولت MakerDAO إلى Sky؟

في عام 2022، طرح مؤسس MakerDAO Rune Christensen خطة "Endgame"، بهدف إجراء تغييرات عميقة في التحديات الحوكمة التي تواجه MakerDAO. مع التطور السريع في سوق العملات المشفرة، زادت الضغوط التنظيمية العالمية، وأصبح العثور على توازن بين الامتثال واللامركزية هو القضية الأساسية التي تواجه MakerDAO. لذلك، قررت فريق MakerDAO الترقية إلى Sky الجديد، مع تجديد شامل من حيث الهيكل، ورموز الحوكمة، وآلية العملات المستقرة.

التغييرات الرئيسية في Sky

1. استراتيجية العملات المستقرة المزدوجة: USDS و PureDAI

أدخلت Sky استراتيجية العملات المستقرة المزدوجة، وهما USDS و PureDAI. يعد USDS عملة مستقرة مدعومة بالأصول الواقعية (RWA)، مما يسمح بمزيد من العمليات المتوافقة، ويلبي احتياجات السوق ذات المتطلبات العالية للاستقرار. بينما PureDAI هي عملة مستقرة لامركزية بالكامل، غير متأثرة بأي تنظيم، تستهدف المستخدمين الذين يقدرون روح اللامركزية.

2. إطلاق رموز الحوكمة SKY والتقسيم

في Sky، تم تقسيم رموز الحوكمة القديمة MKR إلى 24,000 رمز حوكمة جديد SKY. هذا التقسيم يتيح لمزيد من المستخدمين المشاركة في الحوكمة، مما يقلل من عتبة المشاركة، مما يجعل حوكمة البروتوكول أكثر تمثيلاً. لا تعزز هذه التغييرات ديمقراطية البروتوكول فحسب، بل تجعل أيضًا مشاركة المجتمع أكثر شمولاً.

3. هيكل SubDAO المتعدد

أنشأت Sky عدة SubDAO (DAO فرعية)، حيث يركز كل SubDAO على تطوير سيناريوهات تطبيقية مختلفة، مثل إدارة الأصول، الإقراض، ورقمنة الأصول في العالم الواقعي. يسمح هيكل متعدد SubDAO للفروع بالتكيف بشكل أفضل مع احتياجات السوق المختلفة، مع الحفاظ على طبيعة الاتفاقية اللامركزية بشكل عام.

التبادل القابل للعكس بين SKY و MKR: ضمان مرونة المستخدم

تتمثل واحدة من الابتكارات المهمة في Sky في السماح للمستخدمين بالتبادل القابل للعكس بين رموز الحوكمة SKY والرموز القديمة MKR. يوفر هذا التصميم مرونة ثنائية الاتجاه، مما يسمح للمستخدمين باختيار الرموز المناسبة وفقًا للاحتياجات في ظروف السوق المختلفة.

تشمل مزايا هذه الآلية للمستخدمين:

1. حماية الأصول: في ظل ظروف السوق غير المستقرة، يمكن للمستخدمين تحويل SKY مرة أخرى إلى MKR لتجنب مخاطر تقلب الأسعار المحتملة.

2. خيارات متعددة: يعكس هذا التصميم التزام Sky بمرونة المستخدم، مما يتيح للمستخدمين اختيار الرموز التي يحتفظون بها بحرية وفقًا لاحتياجاتهم وتفضيلاتهم.

3. تلبية احتياجات المستخدمين الجدد والقدامى: قد يكون بعض حاملي MKR الأوائل لديهم مخاوف بشأن الهيكل الجديد للحوكمة في SKY، في حين أن آلية التبادل القابلة للعكس تسمح لهؤلاء المستخدمين باختيار ما إذا كانوا سيشاركون في حوكمة البروتوكول الجديد دون التخلي عن رموزهم الأصلية.

آلية التبادل القابلة للعكس بين SKY و MKR توفر خيارات مرنة لهيكل الحوكمة في Sky، وتعزز ثقة المستخدمين في البروتوكول، مما يساهم في التطور المستقر للبروتوكول.

التغييرات المحتملة والمخاطر التي جلبتها Sky

ابتكار Sky لم يوسع فقط من وظائفه، بل حقق أيضًا توازنًا أفضل بين الامتثال واللامركزية، ومع ذلك، جلبت هذه التغييرات بعض المخاطر المحتملة أيضًا:

1. آلية تجميد USDS

على الرغم من أن USDS مدعوم بالأصول الواقعية (RWA)، مما يعزز الامتثال، إلا أنه يقدم أيضًا وظيفة التجميد. في بعض الحالات (مثل متطلبات تنظيمية)، يمكن تجميد USDS بواسطة البروتوكول. تجعل هذه الوظيفة USDS أقرب إلى العملات المستقرة التقليدية (مثل USDT و USDC)، ولكنها قد تثير تساؤلات حول خصائصها اللامركزية، مما قد يقلل من ثقة عشاق اللامركزية.

2. تحديات حوكمة SubDAO

على الرغم من أن هيكل SubDAO يعزز من مرونة البروتوكول وقابليته للتوسع، إلا أن أنماط الحوكمة في كل SubDAO قد تختلف بناءً على السوق والاحتياجات التي تواجهها، مما يؤدي إلى تعقيد الحوكمة. سيكون كيفية الحفاظ على التعاون المتناغم بين عدة SubDAO وضمان اتساق الاتفاقية العامة أحد التحديات التي تواجه Sky.

3. مخاطر RWA

تخطط Sky لإدخال المزيد من الأصول الواقعية (RWA) في البروتوكول، مما يساعد على تعزيز الاستقرار وتعزيز الامتثال، ولكنه يواجه أيضًا تحديات مثل تغيرات اللوائح ومخاطر إدارة الأصول. إن إدخال RWA قد يجعل البروتوكول يواجه قيودًا إضافية عند مواجهة الهيئات التنظيمية المالية التقليدية، مما قد يؤثر على طبيعته اللامركزية.

تطلعات Sky المستقبلية

من خلال استراتيجية العملات المستقرة المزدوجة وهيكل SubDAO، تفتح Sky احتمالات جديدة لدمج التمويل اللامركزي (DeFi) مع الأصول الواقعية (RWA). في المستقبل، من المتوقع أن تصبح عمودًا رئيسيًا في تطبيقات DeFi، وتوسع إلى مجالات أوسع مثل إدارة الأصول ورقمنة الأصول. يجعل تصميم Sky منها أكثر تنافسية في ظل احتياجات السوق المتنوعة، ولديها القدرة على أن تصبح قوة دافعة مهمة في مجال DeFi.

وجهة نظر شخصية

أعتقد أن Sky هو ترقية ضرورية من MakerDAO لمواجهة تغيرات السوق واحتياجات الامتثال. تتيح استراتيجية العملات المستقرة المزدوجة لها العثور على توازن بين اللامركزية والامتثال، بينما تمنح آلية التبادل القابلة للعكس وهيكل SubDAO المستخدمين المزيد من الخيارات والمرونة. لا تساعد هذه الابتكارات فقط في التطوير طويل الأجل للبروتوكول، بل تجذب أيضًا المزيد من المستخدمين للانضمام إلى بيئة Sky.