النقاط الرئيسية
سيواجه المستخدمون سعرين مختلفين عند التداول على Binance Futures: السعر الأحدث والسعر المحدد.
يشير أحدث سعر إلى آخر سعر تداول للعقد، في حين يشير سعر العلامة إلى القيمة العادلة المقدرة للعقد.
من أجل تجنب التصفية القسرية غير الضرورية أثناء تقلبات السوق ومنع التلاعب بالأسعار، تستخدم Binance Futures سعر العلامة كمرجع عند تصفية المراكز.
تسمح العقود الآجلة للمتداولين بالتعرض للعملات المشفرة دون امتلاك الأصل الأساسي. يعتمد سعر العقد الآجل على السعر الفوري للأصل الأساسي. يشير السعر الفوري إلى سعر السوق الحالي للعملة المشفرة، وهو السعر الذي يتم به شراء العملة المشفرة أو بيعها للتسوية الفورية.
في أكثر الحالات مثالية، يتبع سعر عقد الفيوتشر (السعر الأحدث) اتجاه السعر الفوري للأصل محل التعاقد. ومع ذلك، لا يكون الأمر دائمًا كذلك، وذلك لأن لعقود الفيوتشر ديناميكيات العرض والطلب الخاصة بها، وغالبًا ما تؤدي هذه الديناميكيات إلى اختلاف سعر العقد عن سعر الأصل الأساسي.
وهذا هو السبب في أنه في تداول عقود بينانس، قد ترى نوعين مختلفين من الأسعار: السعر الأحدث وسعر العلامة.
ما هو السعر الأحدث؟
يشير السعر الأحدث إلى آخر سعر تمت به الصفقة في عقد الفيوتشر. بمعنى آخر، يحدد سجل آخر عملية تداول ضمن العقد سعره الأحدث.
تتأثر أسعار العقود الدائمة مثل BTCBUSD بالأصل الأساسي؛ وفي هذا المثال يكون الأصل هو البيتكوين. وبما أن المتداولين يقومون بالشراء والبيع المستمر عبر عقود بينانس، فإن لهذه العقود كمية عرض وطلب خاصة بها. قد يؤدي ذلك إلى إنشاء سعر فريد لعقد BTCBUSD، وقد يختلف هذا السعر عن سعر البيتكوين الفوري.
وبذلك، قد يبتعد سعر آخر صفقة في سوق الفيوتشر تدريجيًا عن السعر الفعلي للأصل محل التعاقد الذي يتم تداوله في السوق الفوري. وعندما يزداد حجم التداول في سوق العقود، فإن ذلك سيزيد من حدة عدم الاتساق في الأسعار.
ولإنشاء هيكل سعري أكثر استقرارًا وموثوقية لعقود الفيوتشر الدائمة، تعتمد عقود بينانس على سعر العلامة.
ما هو سعر العلامة؟
يشير سعر العلامة إلى القيمة العادلة التقديرية للعقد. يُعرف أيضًا باسم “التحقق اليومي وفقًا للسعر”، إذ يأخذ في الاعتبار القيمة العادلة للأصول بهدف منع عمليات الإغلاق القسري غير الضرورية عند تقلبات السوق. تستخدم عقود بينانس سعر العلامة كشرط لتفعيل الإغلاق القسري.
تستخدم عقود بينانس المتوسط بين السعر الأحدث للعقد وسعر الأصل الفوري لحساب سعر العلامة للعقد، وذلك لتجنب التلاعب بالسعر من خلال دفتر أوامر واحد أو منصة تداول واحدة. ويساعد ذلك على تحقيق توازن وإزالة التقلبات السعرية غير الطبيعية خلال فترات التذبذب العالية.
يُعد سعر العلامة مرجعًا للنقاط التالية:
الإغلاق القسري
عندما يصل سعر العلامة إلى سعر الإغلاق القسري للمركز، يحدث الإغلاق القسري. وفي العمليات الفعلية، إذا لم تكن أسعار الأصل الفوري قد وصلت إلى مستوى الإغلاق القسري، فإن سعر العلامة يحمي المستخدمين من الصدمات الناجمة عن تقلبات السعر الأحدث قصيرة الأجل التي قد تؤدي إلى إغلاق قسري غير عادل.
الأرباح والخسائر غير المحققة
نظرًا لأنه قبل الإغلاق قد يكون من الصعب معرفة الأرباح الفعلية المحققة، نستخدم سعر العلامة كمرجع لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة. كما يضمن ذلك دقة نتيجة حساب الأرباح والخسائر غير المحققة، وبالتالي تجنب عمليات الإغلاق القسري غير الضرورية.
إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن التفاصيل التقنية لسعر العلامة، يُرجى الرجوع إلى صفحات الأسئلة الشائعة التالية: سعر العلامة لعقود المدى الموحّد، ومؤشر سعر سعر العلامة وعقود الأساس بالعملة (عملة الأساس).
السعر الأحدث وسعر العلامة
بعبارةٍ مختصرة، نستخدم التشبيه التالي لتوضيح الفرق بين السعر الأحدث وسعر العلامة: إذا كان سعر العلامة هو متوسط سعر البنزين في جميع أنحاء البلاد، فإن السعر الأحدث هو سعر الجالون الواحد من البنزين في محطة بنزين محددة بالقرب من منزلك.
لا يتم استخدام سعر العلامة في التداول الفعلي؛ بل يمكن اعتباره مؤشرًا لمراقبة مخاطر المراكز، بينما يُعد السعر الأحدث هو سعر السوق الأساسي لكل عملية تداول يقوم بها كل مستخدم.
الخاتمة
إن سعر الإغلاق القسري للعقود الآجلة في منصة بينانس (Binance)، يكون دائمًا هو سعر العلامة للعقد، لأن هذا السعر يُعد أداةً أكثر موثوقية وثباتًا لقياس القيمة. وتجدر الإشارة إلى أن سعر العلامة هو متوسط، وليس السعر الفعلي للتداول في سوق العقود.
يرجى قراءة المقالات الإرشادية التالية لمعرفة المزيد:
(المدونة) تداول عقود العملات المشفرة: دليل للمبتدئين
(المدونة) أساسيات تداول عقود العملات المشفرة: ما هو الإغلاق القسري وكيف يمكن تجنبه؟
(مقالة دعم) قاعدة بيانات أسئلة شائعة حول عقود بينانس