ليس سراً أن العملات المشفرة تستمر في اكتساب المزيد من الجاذبية في المشهد الاستثماري الأوسع. بالإضافة إلى ذلك، أصبحت خدمات العملات المشفرة الناشئة، مثل بطاقات ائتمان العملات المشفرة وشيكات الرواتب المشفرة، أكثر شيوعًا ومتاحة على نطاق واسع. ونتيجة لذلك، غالبًا ما يواجه المستثمرون الجدد مصطلحات غير مألوفة - مثل "العملة البديلة" - أثناء رحلتهم إلى سوق العملات المشفرة.

إذا كنت جديدًا في سوق العملات المشفرة، فإن فهم بعض المصطلحات الأساسية يجعل التنقل في هذا المشهد المالي أسهل بكثير. للإجابة على سؤال ما هي العملة البديلة – وسبب أهمية فهمها – إليك الأساسيات التي تحتاج إلى معرفتها.

تعريف الآلتكوينات: ما هي (وما ليست عليه)

مصطلح “الآلتكوين” يشير إلى كل العملات الرقمية باستثناء البيتكوين. وبشكل أساسي، فهو فئة تضم بدائل للبيتكوين، حيث تُعتبر “البدائل” هي الأساس لاسم مجموعة العملات — “آلت”.

وظيفيًا وتقنيًا، تتشارك الآلتكوينات الكثير مع البيتكوين. على سبيل المثال، قد تشترك في بعض الكود أو تعتمد على أنظمة نظير إلى نظير (P2P) لمعالجة البيانات والتحقق من المعاملات.

ومع ذلك، يمكن أن تقدم الآلتكوينات أيضًا قدرات تتجاوز ما يقدمه البيتكوين، مثل ميزات متقدمة للعقود الذكية. إضافة إلى ذلك، قد تستخدم الآلتكوينات آليات إجماع مختلفة، وبنى تقنية مختلفة، وعمليات تحقق مختلفة، ومفاهيم لتحديد القيمة.

رغم وجود بعض الجدل حول العدد الدقيق لعملات التشفير الموجودة في السوق اليوم، يتفق معظم المصادر على أنها لا تقل عن 10,000. ومن بين هذه العملات، لا يُستثنى فعليًا سوى واحدة؛ بينما تُعد جميع البقية آلتكوينات.

بما أن إيثيريوم لديها ثاني أكبر حصة سوقية — إذ تتجاوز 360 مليار دولار، ما يضعها خلف البيتكوين الذي يحتل المركز الأول بشكل ثابت — فهي أكثر آلتكوين شهرة. ورغم وجود لاعبين آخرين بارزين، فإن الغالبية العظمى من الآلتكوينات تكون أحجامها السوقية صغيرة جدًا مقارنةً بذلك.

أنواع الآلتكوين الشائعة

تأتي الآلتكوينات بأشكال متنوعة. عادةً ما يتم تقسيمها بناءً على الوظيفة، أو الإطار التقني، أو نقاط مشابهة، بما يسمح لها بالتميّز عن العروض الأخرى داخل السوق. قد ينتمي أي آلتكوين بعينه إلى فئة واحدة أو عدة فئات. فيما يلي نظرة عامة على بعض الأنواع الأكثر شيوعًا من الآلتكوينات.

آلتكوينات مُستخرَجة (Mined)

آلتكوينات مُستخرَجة — مثل البيتكوين — تُطرح في السوق عبر التعدين. عندما يقوم شخص بالتعدين، فإنه يستخدم جهاز كمبيوتر قوي لإجراء حسابات معينة. إذا كان هو أول من يحل معادلة محددة، يحصل المُعدّن على قدر صغير من التشفير المرتبط بها كمقابل.

يُعدّ التعدين جزءًا حاسمًا من منظومة عمل عملات إثبات العمل (Proof-of-Work). في هذه الحالة، تلعب الحسابات دورًا في التحقق من المعاملات. عادةً ما يؤدي تقديم العملات المُشفرة إلى القائمين بالتعدين إلى أن تُستخدم العملات التي يتم إصدارها حديثًا كمكافأة مقابل المشاركة في أنشطة التحقق من المعاملات. وهذا يضمن أن البلوكشين “يبني نفسه” — مع منح من يساهم في ذلك حافزًا لدعم تلك العمليات الحيوية.

توجد العديد من الآلتكوينات المُستخرَجة في السوق. من أشهرها لايتكوين وMonero وZCash، رغم أنها ليست الوحيدة.

آلتكوينات مُسبقَة التعدين (Pre-Mined)

لا يتم إصدار الآلتكوينات مُسبقة التعدين عبر عمليات التعدين. بدلًا من ذلك، يتم توزيعها عادةً باستخدام إجراء محدد، مثل إصدار العملات خلال الطرح الأولي للعملات (ICO). يُعد XRP مثالًا على آلتكوين مُسبق التعدين.

الستابلكوينز (Stablecoins)

الستابلكوينز هي آلتكوينات تهدف إلى معالجة التقلب الذي تلاحظه عادةً في سوق العملات الرقمية. ترتبط قيمة الستابلكوينز بأصل آخر، مثل عملة ورقية (fiat) أو معادن ثمينة. يُعد USDT وUSD Coin كلاهما مثالين على الستابلكوينز.

عملات الميم (Meme Coins)

عملات الميم هي عملات رقمية مستوحاة من ثقافة الميم، وغالبًا ما تمثل نكتة شائعة داخل تلك الدائرة أو تعمل كنوع من المحاكاة الساخرة لعملة تشفير موجودة. ورغم أن العديد من عملات الميم تشهد فترات قصيرة من النمو السريع — يتبعها هبوط درامي — إلا أن بعضها يكتسب في النهاية قوة جذب. يُعد Dogecoin أقوى مثال على عملة حققت أداءً أفضل بكثير مما توقعه معظم الناس.

رموز المنفعة (Utility Tokens)

رموز المنفعة هي عملات ذات قدرة محدودة. عادةً ما تكون مصممة فقط للوصول إلى خدمات على منصة محددة. فهي لا تمثل حصة ملكية في شركة ولا تقدم أرباحًا (توزيعات) للمستثمرين. ومع ذلك، يمكن أن تشهد زيادات ونقصانًا في قيمتها.

الرموز الأمنية (Security Tokens)

الرموز الأمنية تشبه من الناحية الوظيفية الأسهم أكثر من كونها تشبه العملات الرقمية. عادةً ما تمثل حصة ملكية في شركة أو توفر أرباحًا للمستثمرين. وبما أن الأمر كذلك، تُنظر إليها باعتبارها أوراقًا مالية لدى جهات حكومية مختلفة، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبـورصات الأمريكية (SEC) وIRS.

لماذا تُنظر الآلتكوينات بشكل مختلف؟

عمومًا، يُعد البيتكوين العملة الرقمية المثالية. ونتيجة لذلك، فإن أي شيء ظهر في الساحة بعده تتم مقارنته بالبيتكوين من حيث الشكل والوظيفة. إن حدوث هذه المقارنة هو السبب الرئيسي وراء النظر إلى الآلتكوينات غالبًا بطريقة مختلفة.

ومع ذلك، يمكن أن تلعب عوامل أخرى دورًا. ليست كل الآلتكوينات راسخة مثل البيتكوين، وهذا يمكن أن يؤثر — بالفعل وعمليًا — على ما إذا كان بعض الناس يختارون الاستثمار فيها. إضافة إلى ذلك، قد يعتقد البعض أن الآلتكوينات لديها إمكانات نمو أكبر لأن أغلبها تكون متاحة عادةً بسعر أقل.

علاوة على ذلك، تهدف العديد من الآلتكوينات إلى معالجة بعض أوجه القصور الموجودة في البيتكوين. وهذا يجعلها تختلف وظيفيًا أو تقنيًا. والنتيجة النهائية هي أن الآلتكوينات تخلق فصلًا حقيقيًا من حيث الأدوار التي تؤديها أو الفوائد التي تقدمها.

هل تُعد الآلتكوينات استثمارات جيدة؟

إذا كنت تبحث عن استثمار آمن نسبيًا في العملات الرقمية، فمن المحتمل أنك تتساءل عمّا إذا كانت الآلتكوينات استثمارًا جيدًا. المشكلة أن عددًا كبيرًا جدًا من الآلتكوينات موجود بالفعل في السوق، ما يجعل إصدار حكم شامل غير ممكن.

إلى جانب الاختلافات الوظيفية والتقنية، تلعب الشعبية دورًا كبيرًا عندما يتعلق الأمر بقيمة الآلتكوين في كل فئة تقريبًا من فئات الآلتكوين، باستثناء الستابلكوينز. كذلك، فإن ما هو شائع ليس دائمًا الأكثر قدرة أو الأكثر فائدة.

المضاربة عامل آخر يؤثر على معظم العملات الرقمية. وبشكل عام، لا تكون الآلتكوينات مدعومة بأصول أخرى. وبسبب ذلك، تستند قيمتها إلى التطبيقات المحتملة، واحتمال تبني السوق لها بشكل أوسع، ونقاط مشابهة يصعب التنبؤ بها.

تلاشت بعض الآلتكوينات فعليًا لأنها لم تكتسب زخمًا، رغم أن أفكارها وتقنياتها الأساسية كانت سليمة. أما غيرها فكانت في الواقع عمليات احتيال، لا تقدم أكثر من كونها وسيلة لشخص ما لجمع الأموال من المستثمرين قبل أن يختفي.

في النهاية، سوق العملات البديلة (الآلتكوين) محفوف بالمخاطر والتقلب، وغالبًا غير منظم بشكل كافٍ. لا يمكن القول على وجه اليقين ما إذا كانت الآلتكوينات، كفئة، استثمارًا جيدًا. بدلًا من ذلك، يجب أن تبحث عن عملات فردية لتحديد ما إذا كانت تتماشى مع استراتيجية استثمارك، ولا تتابع إلا تلك التي تشعر فيها أن مستوى المخاطر يتوازن مع فرص العائد.