الماخذ الرئيسية:

• يشير تداول الغسل إلى شكل غير قانوني من أشكال التداول حيث يتواطأ الوسيط والمتداول ويستفيدان من خلال تزويد السوق بمعلومات مضللة.

• تقوم بورصات العملات المشفرة وشركات التداول عالية التردد بالتلاعب بالأسعار.

مقدمة

هناك عدة طرق يحاول المشاركون في السوق من خلالها التلاعب بالسعر لصالحهم. أحد أكثر أشكال التداول استخدامًا هو التداول بالغسل. يُعرف هذا التداول باسم "التداول ذهابًا وإيابًا"، وهو شكل من أشكال التلاعب بالسوق تم حظره لأول مرة بموجب قانون بورصة السلع (CEA) وقانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934. ما هو التداول بالغسل؟ تداول الغسل هو شكل غير قانوني من أشكال التداول حيث يقوم المستثمر بشراء وبيع نفس الاستثمار الأمني ​​في نفس الوقت. وهذا يعني أن شراء نفس الورقة المالية يلغي بيع تلك الورقة المالية. يطلق عليه التداول ذهابًا وإيابًا لأن المستثمرين ينتهي بهم الأمر إلى الحصول على أسهم من نفس الضمان في محافظهم الاستثمارية. يتم استخدامه في الغالب كشكل من أشكال التلاعب بالسوق في محاولة للتأثير على الأسعار أو نشاط التداول. ومن خلال شراء وبيع نفس الأوراق المالية، يحاول المستثمرون تحفيز نشاط الشراء لرفع الأسعار أو تشجيع البيع لخفض الأسعار. قد يعمل المستثمرون والوسطاء في بعض الأحيان معًا للتأثير على حجم التداول لصالح الطرفين. على سبيل المثال، قد يستفيد الوسيط من جمع العمولات من المستثمرين الآخرين الذين يرغبون في شراء أسهم أو أوراق مالية أو عملات مشفرة مستهدفة للتداول. ويمكن للمستثمر أيضًا الاستفادة من تحقيق مكاسب من بيع الأوراق المالية من خلال التلاعب بالأسعار. يعتبر العديد من الخبراء أنها تندرج تحت التداول من الداخل. في الولايات المتحدة، تم حظره لأول مرة من قبل الحكومة الفيدرالية بعد إقرار قانون تبادل السلع في عام 1936. قبل ذلك، استخدم المتلاعبون في الأسهم التداول الوهمي للإشارة بشكل خاطئ إلى الاهتمام بالسهم لزيادة قيمته. سمح هذا للمتلاعبين بجني الأموال عن طريق بيع الأسهم على المكشوف. تداول الغسيل في سوق العملات المشفرة في السنوات الأخيرة، شوهد تداول الغسيل في سوق العملات المشفرة أيضًا. هناك محاولة واضحة من قبل العديد من مشاريع العملات المشفرة لإعطاء انطباع بالشعبية وحجم التداول المرتفع. لا يقتصر هذا على العملات ذات الحد الأقصى المنخفض وقد أثر حتى على العملات المشفرة الأكثر شيوعًا مثل Bitcoin. هناك أسباب متعددة لوجود التداول المغسول في مجال العملات المشفرة. تفتقر العملات الرئيسية مثل البيتكوين إلى الأساليب المقبولة عالميًا لحسابات حجم التداول اليومي. ونتيجة لذلك، غالبًا ما تنتج شركات العملات المشفرة أرقامًا متباينة لأحجام التداول التاريخية. تفتقر العديد من بورصات العملات المشفرة إلى الشرعية، كما يتضح من عدد الانهيارات العامة البارزة لبورصات العملات الرقمية في السنوات الأخيرة. هناك أيضًا تقلبات شديدة في مجال العملات المشفرة مما يحفز عمليات البيع والشراء السريعة. تأتي المزيد من الفرص نتيجة للوضع الغامض للعملات المشفرة مع الولايات المتحدة والجهات التنظيمية الحكومية الأخرى. كيف يعمل تداول واش؟ لكي توجد تجارة غسل، هناك عموما شرطين يجب استيفاءهما.

• النية

يجب أن تكون نية أي من الوسيط أو المستثمر هي أنه قد دخل، على الأقل واحدٌ منهما، في المعاملات تحديداً لهذا الغرض.

• النتيجة

يجب أن تكون النتيجة عبارة عن عملية غسل (Wash Trade) حيث قام المستثمرون بشراء وبيع نفس الأصل خلال فترة زمنية قصيرة، وبالنسبة إلى حسابات لديها نفس الملكية المستفيدة أو ملكية مستفيدة مشتركة. وفي هذا السياق، تشير الملكية المستفيدة إلى الحسابات التي تعود إلى نفس الفرد أو الكيان. قد يلفت المحاسبون ذوو الملكية المستفيدة المشتركة انتباه الجهات الرقابية المالية، إذ قد يشتبهون بوجود غسل تداول يجري. ومن العلامات الدالة على غسل التداول أن الصفقة لا تُحدث تغييراً في الوضع العام للسوق بالنسبة للأداة المالية أو لا تُعرّضها لمخاطر السوق. ولا يلزم أن تتضمن صفقات فعلية ويمكن أن تحدث إذا بدا أن المستثمرين والمتداولين يقومون بصفقة “على الورق” دون أن ينتقل أي أصل فعلياً. كيف تحدده؟ لتحديد غسل التداول، تبحث الشركات والسلطات التنظيمية عن أنماط تداول غير معتادة أو غير نمطية بين المتداولين. أي إجراء مثل الشراء والبيع خلال فترة وجيزة دون تأثير على الأرباح والخسائر للكيان يُعدّ أمراً مثاراً للإنذار. إن المراقبة القوية للصفقات هي الحل الوحيد لاكتشاف ذلك من قِبل الشركة. وبعد اكتشاف الشركة لحالة من هذا النوع، يجب أن تقوم بالإبلاغ إلى الجهة التنظيمية في أقرب وقت ممكن. كما ينبغي أن تتخذ الخطوات القانونية اللازمة لإزالة أي ضرر سبّبته الأنشطة. ويجب أن تراجع برنامج الامتثال لديها للتحقق مما إذا كانت أي نقاط ضعف قائمة قد مكنت من حدوث غسل التداول. أسئلة وأجوبة كيف ينطبق غسل التداول على تداول NFT؟ يمكن للمشترين والبائعين لـ NFTs استخدام غسل التداول لرفع السعر. يقوم المشتري والبائع بالإبلاغ عن البيع الأول علناً، لكنهما يواصلان بيع القطعة والشراء والبيع فيما بينهما بهدف دفع التكلفة إلى الأعلى. يتم إرجاع المال وNFT إلى البائع الأصلي في الوقت نفسه في التبادل التالي. هل غسل التداول غير قانوني؟ يُعدّ غسل التداول غير قانوني في الولايات المتحدة بموجب لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). لماذا قد يلجأ شخص إلى غسل التداول؟ يمكن لغسل التداول أن يعزز حجم تداول أداة مالية، ما قد يلهم المزيد من نشاط التداول المشروع. ويمكن أيضاً استخدام غسل التداول لرفع سعر الأوراق المالية بشكل مصطنع كجزء من مخطط “التضخيم ثم التفريغ” (pump-and-dump).