نواصل اليوم الحديث عن مشروع قد يكون جيدًا. هذا المشروع لم يتم نشره بعد. تم الانتهاء من الجولة الأولى من testnet بنجاح في الساعة 6 مساءً (بالتوقيت العالمي) في 7 ديسمبر 2023. وستكون هناك مرحلة ثانية من الاختبار لاحقًا. هو أيضًا مشروع DEX، من حيث الآلية، يقول إن آلية MYM الأصلية هي في الواقع آلية مشابهة لـ GMX نظرًا لأنها أيضًا مشروع جديد، فهي لم تصدر عملات معدنية بعد، لذلك لا تزال هناك فرص معينة للإسقاط الجوي ، إلخ.​

1. MYX عبارة عن بورصة مستدامة لا مركزية مبتكرة تحقق تداولًا خاليًا من الانزلاق من خلال آلية المطابقة المجمعة (MPM) الأصلية وتتوافق بكفاءة مع المراكز الطويلة والقصيرة، مما يجعل كفاءة رأس المال تصل إلى 125x، مما يزيد من الإمكانيات غير المحدودة.

2. تعيد MYX هيكلة عملية التداول بالكامل، ومن خلال معدل التمويل الذكي تضمن استقرار النظام، كما تزيد من قابلية التوسع عبر ميزات مثل مبادلة عوائد LP التي ستُطلق مستقبلًا.

3. بفضل خبرة فريق MYX العميقة في إدارة بورصات تتداول مئات المليارات شهريًا وأكثر من 1 مليار دولار من الأصول، يلتزم الفريق ببناء تجربة منتج بسيطة وغنية للمستخدمين. وفي الوقت نفسه، يتمتع الفريق بخلفية متنوعة من المستثمرين، ما يضمن تعاونًا في الموارد واستقرارًا تشغيليًا بعد إطلاق المشروع.

ابتكرت MYX محرك MPM (Matching Pool Mechanism) الفريد، وضمن هذا المحرك لن يتحمل مزودو السيولة سوى الانكشاف الصافي للمراكز المفتوحة على المنصة (حيث يعمل مجمع السيولة كطرف مقابل، ثم ينقل المراكز بطريقة مؤجلة لمطابقة مراكز المتداولين الطويلة والقصيرة.). لذلك لم يعد مزودو السيولة منخرطين في صفقات الشراء والبيع، بل يركزون على إدارة المخاطر والتحوط بكفاءة، دون الاعتماد على خسائر المتداولين لتحقيق الأرباح. وعندما تتوازن صفقات الشراء والبيع، تتحقق أقصى كفاءة لرأس المال؛ وعندما يختل التوازن بينهما، يحصل كل من LP وصانعي السوق على تعويض عادل من خلال معدل تمويل مستمر ومستقر.

في نموذج النقطة إلى النقطة التقليدي، يتحمل مزودو السيولة مباشرةً مخاطر الطرف المقابل لكل من الشراء والبيع، وتستهلك كل صفقة جزءًا من السيولة، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة رأس المال. أما في MYX، فمن خلال آلية MPM يتم مطابقة المتداولين الطويلين والقصيرين، وبعد تكوّن الطرف المقابل لصفقة الشراء والبيع، تُحرَّر السيولة المقيدة بالانكشاف مؤقتًا بسرعة، ما يجعل كفاءة رأس مال LP قابلة للتضخيم إلى ما لا نهاية في الحالة المثالية.

تهدف هذه الآلية المبتكرة إلى توفير عوائد مستدامة للمتداولين وصانعي السوق وLP، استنادًا إلى احتياجات المستخدمين الحقيقية، والتخلي عن النموذج القديم الذي يعتمد بشكل مفرط على حوافز التوكنات أو خسائر المتداولين. ويساعد Matching Pool Mechanism المستخدمين على تحقيق اختراقات جديدة في إدارة المخاطر وتعظيم العوائد، ويدفع منظومة التداول إلى الأمام بطريقة أكثر عدلًا واستدامة.

نظام Keeper

كما قدّمت MYX مكوّنًا لا مركزيًا مهمًا آخر: نظام Keeper. يمنح هذا النظام حاملي التوكنات ومُودعي LP درجة أكبر من المشاركة، ويتيح لهم أن يصبحوا حراسًا للمنصة. ويلعب Keeper دورًا مهمًا في ضمان استقلالية وأمان عمليات العقود الذكية، كما تعزز هذه الآلية لامركزية المنصة بأكملها واستدامتها.

من خلال المشاركة في نظام Keeper، لا يمكن لأعضاء المجتمع الحصول على مكافآت التوكنات فحسب، بل يمكنهم أيضًا مشاركة رسوم التداول، مما يزيد من مصادر دخلهم ويعزز مباشرةً نشاط الاقتصاد في المنصة. ومع توسّع وظيفة السيولة عبر السلاسل لدى MYX، تصبح أدوار Keeper أكثر أهمية، إذ تساعد على دفع التدفق الحر لرأس المال بين السلاسل المختلفة، وبالتالي تلعب دورًا مهمًا في توسيع نطاق تأثير LP وتعزيز ترابط منظومة DeFi بأكملها. لذلك، فإن نظام Keeper ليس مجرد جزء من البنية اللامركزية لـ MYX، بل هو أيضًا محور استراتيجيتها لقابلية التوسع في صندوق LP.

مزايا المستخدم

لمستخدمي التداول

1. سوق تداول عادل: عقود ذكية مفتوحة المصدر، وMEV صفر، ولا تعتمد على خسائر المستخدم لتحقيق الأرباح.

2. انخفاض تكاليف التداول: عند التداول، تستفيد من أقل رسوم على السلسلة، مما يقلل تكاليف التداول لديك؛ وعند الاحتفاظ بالمراكز، لا تحتاج إلى دفع فوائد الاقتراض، مما يقلل تكلفة الاحتفاظ طويل الأجل

3. أفضل عمق: يضمن تنفيذ الصفقات بأفضل سعر، مع أوامر السوق الكبيرة دون فارق سعر، وانزلاق صفري، لتستمتع بكامل مزايا التداول

4. تجربة المستخدم: واجهة ودودة تقود المبتدئين إلى انطلاقة سهلة. دليل تداول، ودعم فني متخصص على مدار الساعة 24/7، يبدد الهموم ويحل المشكلات في كل وقت. استراتيجيات متنوعة، ونسخ تداول سلس، وتداول بمرونة كبيرة، بكل سهولة.

لمستخدمي LP

1. عوائد مرتفعة مستدامة: استنادًا إلى آلية MPM القوية والفريدة، حققت MYX حياد مراكز LP وكفاءة المطابقة بدرجة أعلى، مما يوفر للمستخدمين عوائد مستقرة ومرتفعة.

2. نظام إدارة مخاطر أذكى: مزود بنظام ذكي لإدارة المخاطر، يوفّر حماية شاملة ضد توقف الشبكة، وهجمات الأوراكل، واندفاع السيولة، وسوق أحادي الاتجاه، ومخاطر انهيار الأصول، بهدف توفير بيئة تداول أكثر أمانًا وكفاءة وتنافسية، مع ضمان أمان أصول المستخدمين.

مجمع MLP

مجمعات LP لكل زوج تداول مستقلة عن بعضها البعض، وتتكوّن فقط من توكن المؤشر وتوكن التسعير لذلك الزوج. ويمكن أن تؤدي إضافة السيولة إلى المجمع إلى مكافأة الشركاء المحدودين برموز MLP، التي ستزداد قيمتها لأن المجمع سيحصل على 40% من رسوم التداول ذات الصلة، وجزء من رسوم التمويل، وكذلك الأرباح والخسائر المرتبطة بإغلاق المراكز.

سكّ MLP

مع فرض رسوم بنسبة 0.1%، يمكن سكّ MLP باستخدام أيٍّ من التوكنين المحددين في المجمع أو كليهما.

تحدد الحوكمة الحالة المستهدفة، التي تنص على النسبة بين التوكنين. عندما لا تتوافق نسبة التوكنات التي يودعها المستخدم مع النسبة المتوقعة، فقد تُفرض رسوم تأثير سعر. تدفع النسبة المتوقعة للتوكنات المجمع نحو الوزن المستهدف، ويعبّر الطرف الأمامي عن ذلك عبر إدخال عدد رموز MLP التي يرغب المستخدم في سكّها.

استرداد MLP

مع فرض رسوم بنسبة 0.3%، يتم حرق رموز MLP للحصول على الأصول من المجمع. ولا يمكن للمستخدم تحديد التوكن الذي يرغب في استلامه. يحسب المجمع القيمة الدولارية للاسترداد ويدفع التوكنات، لتحقيق الهدف المتمثل في دفع المجمع نحو الوزن المستهدف بعد الاسترداد.

إعادة التوازن

قد يستفيد المجمع من رسوم تأثير السعر التي تم جمعها، ويُعدّل أوزان التوكنات من وقت لآخر وفقًا للنسبة المستهدفة.

التحكم في المخاطر

في MYX، لا يعتمد LP على الربح من خسائر المتداولين. بل يختار تحقيق تكامل سلس للسيولة بين CEX وDEX من خلال نظام ذكي لتعديل معدل التمويل واعتماد نموذج صناع السوق واسع النطاق، مما يزيد السيولة الإجمالية في السوق ويقلل إلى أقصى حد من مشكلة الخسارة غير المحققة الشائعة في DEX التقليدية.

تتيح هذه الطريقة الفريدة لـ LP إدارة انكشاف المخاطر بسهولة وكفاءة أكبر، وتحقيق التحوط. وحتى إذا شهد السوق تقلبات حادة أو حتى جفافًا في السيولة، فإن MYX، من خلال اعتماد آلية DPL+ADL، قادرة على منع المهاجمين الخبثاء من استغلال جفاف السيولة لتحقيق أرباح.

DPL

قد تظهر حالات لا يحسّن فيها حتى رفع معدل التمويل اختلال السوق، مما يؤدي إلى انحياز واضح للسوق نحو طرف واحد. وفي هذه الحالة، يكون من الحكمة لمقدمي السيولة الذين يرغبون في تجنب تقلب رأس المال أن يقوموا بالتحوط من مراكزهم، خصوصًا مع اشتداد تفضيل السوق.

رغم أن مقدمي السيولة يمكنهم اختيار عدم التحوط لمراكزهم، ما قد يتيح لهم الاستفادة من خسائر المتداولين أو الخسارة عندما يربح المتداولون.

يمكن لمقدّمي السيولة السعي إلى التحوّط من مراكزهم السلبية في أسواق أخرى، مثل البورصات المركزية. وبما أن مجمعات توفير السيولة تعتمد تصميمًا ثنائي التوكن، فإن انكشاف مقدّمي السيولة يكون سهل التحديد والإدارة.

التقليص التلقائي للمراكز (ADL)

بعد فترة من التوسع المستمر في حجم التداول وبقاء بيئة السوق متوازنة، قد يرتفع حجم المراكز بشكل حاد، ليصل إلى مستوى أكبر بكثير من مجمع السيولة. ورغم أن ذلك يزيد من عوائد توفير السيولة، فإنه يطرح أيضًا تحديات في بعض السيناريوهات.

عندما يصل معدل استخدام مجمع السيولة إلى السعة القصوى، سيتم رفض جميع أوامر الفتح الجديدة، بينما لن تتأثر أوامر الإغلاق والتصفية.

تقييد رأس المال يعيق مقدمي السيولة (LPs) من تحمل مراكز إضافية، مما يجعل عملية إغلاق أو تصفية المراكز غير عملية في الحالات التي قد تزيد فيها اختلالات السوق سوءًا.

وللتخفيف من هذا التحدي، طبّقت MYX نظامًا للتقليص التلقائي للمراكز (ADL). وتفرض هذه الآلية إغلاق أكثر المراكز النسبية ربحًا، وبالتالي تخفّض في الوقت نفسه مراكز الشراء والبيع بمقادير متساوية. ويمكن للنظام تنفيذ التقليص دون الحاجة إلى أي رأس مال إضافي.

حالة التمويل

أنهت MYX، التي احتضنتها D11 Labs، جولة تمويل أولية بقيمة 5 ملايين دولار أمريكي بتقييم بلغ 50 مليون دولار أمريكي، وقاد الجولة HongShan (Sequoia China)، بمشاركة مستثمرين آخرين مثل Consensys وHack VC وOKX Ventures وRedpoint China وHashKey Capital وForesight Ventures وGSR Markets وAlti5 وLeland Ventures وCypher Capital وBing Ventures وLecca Ventures وغيرها. وسيُستخدم هذا التمويل لتسريع الابتكار التقني والتوسع في السوق لدى MYX، ودفع الإطلاق السريع لمنتج الشبكة الرئيسية والتوسع على نطاق واسع.

حالة المجتمع

حاليًا يوجد 170 ألف متابع على ديسكورد، و30 ألف متابع على تويتر، وهو عدد ليس كبيرًا جدًا.

وفي الختام، هذا المشروع لم يتم إطلاقه بعد، والتفاصيل ليست واضحة جدًا، لأنني سمعت أن لديه آلية مبتكرة، كما أن بعض الأصدقاء في مجموعة كوكب المعجبين أوصوا به، لذا قمت خصيصًا بالبحث فيه لأرى إن كان يمكن أن يقدّم للجميع فرصًا جديدة. لكنني وجدت أن نقطة الابتكار ليست كبيرة جدًا، وأنه يكرر بعض الأمور على أساس GMX. وعندما فتحت الموقع لأول مرة، وجدت أنه يدعم اللغة الصينية، ومع استثمار سيكويا رأس، وعدم وجود أسماء حقيقية للفريق، بدأت أشك كثيرًا في أنه مشروع صيني. وليس المقصود أن المشاريع الصينية سيئة، لكن تنفيذ المشاريع من قِبل الصينيين ينطوي على مخاطر كبيرة، وإذا كان الشخص موجودًا داخل الصين فالأمر أسوأ، فقد يُستدعى في منتصف الطريق إلى “شرب الشاي” مع الشرطة، وهذه مشكلة واقعية جدًا. ومع ذلك، بما أن المشروع لم يُطلق بعد، فلا بأس بالمشاركة في الطرح الأولي، وسأواصل متابعته لاحقًا.