تظل بروتوكولات DeFi قوية في السوق الهابطة
على الرغم من أن سوق العملات المشفرة يواجه شتاءً باردًا، وتراجع السيولة في السوق إلى أدنى مستوياتها في السنوات الأخيرة، فحتى في مثل هذه البيئة، لا تزال بروتوكولات DeFi تحقق عوائد جيدة في مثل هذه البيئة، خاصة اللامركزية في Arbitrum منذ فترة، حظيت بورصة العقود الدائمة المركزية GMX باهتمام كبير من السوق.
ومع ذلك، فإن بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) موجودة في كل مكان في السوق، وبدون آليات مبتكرة، يمكن للسوق التخلص منها بسهولة. لذلك، في هذه المقالة، سنأخذك إلى فهم متعمق لـ Vaultka، وهو بروتوكول DeFi محتمل للغاية في سلسلة Arbitrum.
ما هو Vaultka
Vaultka は在 Arbitrum 鏈上的創新 DeFi 协议，最主要的特色是為 Arbitrum 鏈上的去中心化永续合约交易所提供更多样化的策略选择。
协议主要通过杠杆的机制来获取更高的收益，这将有助于提高投资者的资金运用效率，达到更佳的收益率，目前已上线的产品包涵了 GNS、GMX、Vela、HMX 等知名 DeFi 协议。
ببساطة، بروتوكول Vaultka يشبه مركز سيولة لتلك الـ Perp DEX.
ما هي مميزات وإمكانات بروتوكول Vaultka؟
Vaultka 的产品主要包括以下四个系列：
LP 优化（Liquor）：为 Perp DEX 流动性池提供优化，提高收益率和稳定性。
指数投资（Cocktail）：提供 Perp DEX 的指数型产品，通过提供不同 Perp DEX 的产品组合来分散风险并提高收益。
稳定币借贷池（Non-alcoholic）：提供稳定币借贷服务，收益率高于传统借贷。
市场追踪和新闻页面（Bartender）：提供 Perp DEX 市场数据和分析，助力交易和投资决策，目前尚未上线。
1. زيادة كبيرة في القدرة على تحقيق الأرباح
如前面所提到，在这四个系列的产品中，LP 优化是目前这些策略中最受欢迎的，根据下图 DAPP 的实际展示，我们可以发现如果用户在 Vaultka 提供 ARB/USDC 的流动性，年化率报酬将高达 40%，相比在 GMX 操作，Vaultka 大幅提升了相关获利能力。
Vaultka - ARB/USDC
GMX - ARB/USDC
2. ارتفاع مستمر في إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL)
وفقًا لبيانات موقع DefiLlama الخاص بالعملات المشفرة، ومنذ إطلاق Vaultka هذا العام، فإن TVL يستمر في الارتفاع بثبات، ولا سيما بعد إطلاق استراتيجية GMXV2 طرأ ارتفاع كبير.
3. إطلاق برنامج التحفيز قصير المدى الخاص بـ Arbitrum، 50 مليون دولار $ARB لدعم تطور النظام البيئي
الطبقة الثانية (Layer 2) 的 الرائدة Arbitrum أطلقت في 7 أكتوبر خطتها الأولى للتصويت ضمن برنامج التحفيز قصير المدى (STIP). سيتم تخصيص ما يصل إلى 50 مليونًا من ARB كتمويل تحفيزي لجميع المشاريع المؤهلة. ويُأمل من خلال خطة التحفيز قصيرة المدى تعزيز حيوية النظام البيئي وجذب المزيد من المستخدمين والسيولة، وبالتالي دفع تطور نظام Arbitrum البيئي إلى الأمام.
على الرغم من أن Vaultka لم تحصل على استحسان المستثمرين في التصويت، فإن بروتوكول GMX الأكثر شعبية على سلسلة Arbitrum لديه احتمال كبير جدًا للحصول على مكافآت التحفيز هذه، وبالتالي يمكن لـ Vaultka الاستفادة أيضًا.
نموذج اقتصاديات الرمز والوظائف
$VKA 是 Vaultka 的实用代币，主要功能包括了
质押获取更高的奖励
治理投票
回购并燃烧代币
提升排行榜积分
根据 Vaultka 官方文件提供的资料，$VKA 的总供应量为 1 亿枚，并照以下所分配：
حقن السيولة بنسبة 8%: يتم فك تجميد 5% من $esVKA، بينما سيتم الاحتفاظ بالجزء المتبقي كـ $esVKA لاستخدامه في أنشطة خاصة، ولن يتم إصداره كمورد متداول.
مكافآت 42% من $esVKA (عن طريق Staking $VKA): تُستخدم لمكافأة الأنشطة العادية، مع إطلاق خطي لمدة 5 سنوات أو أكثر. سيتم توزيع هذا التحفيز على شكل $esVKA (مقفل عبر Staking لـ $VKA).
8% طرح عام: يمكن للمشاركين الاشتراك بسعر عادل ومتساوٍ مقابل $ETH والحصول على $VKA. لا توجد فترة قفل في حدث TGE، وسيحصل المشاركون على 100% من $VKA فور انتهاء حدث TGE.
17% صندوق النظام البيئي: سيتم استخدام 1.6% من صندوق النظام البيئي لإطلاق UniswapV3 لِحوض VKA-ETH بعد TGE، مع فترة قفل تبلغ سنة واحدة. أما الباقي فسيتم إطلاقه تدريجيًا لأغراض التسويق والتمويل.
5% Airdrop: سيتم توزيعها على أصحاب أعلى الدرجات في الترتيب
5% لمستثمرين خاصين: فترة قفل 6 أشهر، ثم إطلاق خطي خلال 18 شهرًا لاحقة. يتم قفل الرموز المخصصة للمستثمرين الأفراد في عقد ذكي.
15% للفريق: فترة قفل 6 أشهر، ثم إطلاق خطي خلال 18 شهرًا لاحقة. يتم قفل الرموز المخصصة للفريق في عقد ذكي.
根据上述资料，我们可以得知该项目早期的流通主要以 8 % 的公开销售为主。
تقييم منخفض؟ هل يستحق شراء IDO؟
لقد قامت Vaultka حاليًا بالكشف عن المعلومات المتعلقة بـ IDO
日期：10 月 16 日晚上 8 点 (UTC+8)，结束日期为 10 月 19 日晚上 8 点
初始总代币供应量：8 百万个 $VKA（占总供应量的 8%）
最低购买数量：无规定
购买货币：仅限 $ETH
锁仓时间：无
预计募资金额：500 顆 $ETH
销售规则：采用公平发售机制，如超过募资上限，将依照投资比例进行分配，详细计算方式可参考官网文件
参与地点：https://www.vaultka.com/launch
如果用户持有白名单，用户可在首个 12 小时进行投入，并且不受公平发售机制影响。
المقارنة مع سعر استحواذ المؤسسات
假设 $ETH 以 1,600 美元进行计价，并且成功募资获得 500 顆 $ETH，那么每颗代币价格将为 0.1 美元。
أما بالنسبة لـ Vaultka في جولة البذور، فقد حصل على Rexian Capital وMeerkat Venture Paterner كقادة مشاركين/محركين للاستثمار، بإجمالي استثمار قدره 400 ألف دولار، مع تقييم قدره 8 ملايين دولار، وسعر الرمز 0.08 دولار.
从上述来看，其实机构获取的价格跟公开销售并没有很大的差距，而且种子轮投资者的代币还有 6 个月的锁仓期，加上 18 个月的线性解锁，所以抛压也非常有限。
بالإضافة إلى ذلك، من ناحية القيمة السوقية الأولية، نظرًا لأن التداول المبكر كان يعتمد بشكل أساسي على 8% من كمية الطرح العام المتداولة، فإن القيمة السوقية كانت تبلغ 800 ألف دولار فقط. وبما أن قطاع العقود الدائمة اللامركزية يكون في الغالب ضمن آخر موجة هبوط (bear market) لكنه ما زال يحتفظ باتفاقيات تحقق دخلًا مستقرًا، ومع دعم خطة التحفيز الرسمية من Arbitrum، فإن فرص النمو المستقبلية تكون كبيرة جدًا بشكل عام.
إجراءات ضمان الأمان
باعتبارها مشروع DeFi، فإن أهم شيء هو الأمان. من ناحية الأمان، قامت Vaultka بإجراء عمليات تدقيق شاملة متعددة لعقودها الذكية، ونشرت خطة مكافآت للأخطاء (Bug Bounty)، وتحليلات على السلسلة (on-chain)، وإدارة محافظ متعددة التوقيع، لتأسيس إطار أمان شامل.
لكن في المراحل المبكرة، غالبًا لا يمكن لمشاريع DeFi إثبات وجود ثغرات بنسبة 100% لأنها أُطلقت للتو، بالإضافة إلى جمع كميات كبيرة من الأموال على السلسلة، مما يجعلها غالبًا عرضة لهجمات القراصنة. لذلك يجب على المستخدمين أيضًا الانتباه إلى توزيع الأموال عند استخدامها.
结论
على الرغم من أن العائد المرتفع يبدو رائعًا، إلا أنه عادةً ما يأتي مع مخاطر عالية. وبما أن Vaultka يستخدم الرافعة المالية، فإن المستخدمين يجب أن يتحملوا أيضًا مخاطر التصفية ذات الصلة.
إذا كان المستثمرون لا يريدون المخاطرة خلال فترة السوق الهابطة (bear market) ويرغبون في المشاركة في عمليات البيع ذات الصلة، فقد ذكر المسؤولون أيضًا خطط Airdrop ضمن نموذج اقتصاديات الرموز. يمكن للمستخدمين إجراء التفاعلات ذات الصلة لزيادة النقاط من أجل الحصول على Airdrop.
如果觉得代币前景看好，愿意承担风险，来获取较高的报酬，别忘记在台湾时间 10/16 晚上 8 点查看代币销售的状况，如果市场反应良好，再进行投入也不嫌晚。
