اليوم نواصل رحلتنا في تحليل السلسلة، أمس تحدثنا عن مشاريع الميم، واليوم نبدأ في مشاريع DeFi، أقدم قسم الإقراض في DeFi، والآن أكبر مشروع في قسم الإقراض هو AAVE، وقد ذكرت عدة مرات في العديد من مشاريع العشرين ضعفًا ومشاريع المئة ضعف التي يمكن الاحتفاظ بها لفترة طويلة، إذن كيف هي بيانات السلسلة لهذا المشروع حاليًا، دعونا نرى هذا التفصيل.

حاليًا، أداء AAVE لهذا العام يبدو جيدًا، حيث حقق حوالي 150% من الزيادة، القيمة السوقية حاليًا 2 مليار دولار، وتم فتح 93%، لذا لن يكون هناك ضغط بيع كبير. وفي الانخفاض الذي شهدناه في 5 أغسطس، انخفض إلى 92، وقد وصل الآن إلى مرحلة جديدة من الذروة، مما أظهر أداء قويًا. لماذا يحدث ذلك، دعونا نلقي نظرة على بيانات السلسلة المثيرة.

القروض وحاملوها

أولاً، دعونا ننظر إلى معدل الإقراض، حاليًا إجمالي القروض في تزايد مستمر، خاصة منذ نهاية عام 2023، في سبتمبر 2023 تم إقراض 2 مليار دولار، وفي يوليو من هذا العام ارتفع إلى 8 مليارات دولار، أي بزيادة قدرها 4 مرات. في عام 2023، أطلقوا عملة GHO المستقرة، وحاليًا وصلت إمدادات GHO إلى 130 مليون.

الخط الأبيض في الصورة أدناه على اليمين هو عدد حاملي توكن AAVE الذين وصلوا حاليًا إلى 170,000. وهو في حالة نمو مستمر.

حصة السوق

لننظر إلى الصورة أدناه، البيانات أصبحت أكثر إثارة، يمكنك أن ترى أنه في عام 2021، كانت Compound هي الرائدة في السوق، ولكن بعد بضع سنوات من التطوير، أصبح AAVE الآن يحتل 65% من حصة السوق، حاليًا إجمالي القروض في السوق هو 11 مليار، بينما AAVE وحدها وصلت إلى 7.1 مليار، والثاني هو Spark Protocol فقط 1.4 مليار، بينما Compound 600 مليون، وقد تراجعت كثيرًا.

القيمة السوقية ومعدل الدوران

الصورة أدناه الأكثر أهمية هي الخط الأبيض، الذي يمثل معدل دوران التوكن، ولا حاجة للحديث عن مكانة معدل الدوران في السوق، فهو مقياس جيد للغاية لنشاط المشروع في السوق، حيث يستمر في كونه أكثر من 10%، حتى وصل إلى ذروته 30%، وهو أعلى بكثير من عام 2023، وبالمقارنة مع سوق الصعود في عام 2021، فهو قريب من أعلى نقطة.

الرهانات و الإقراض على الشبكة

إجمالي الرهانات على الشبكة 16 مليار، مقارنة بـ 6 مليارات في سبتمبر 2023، وهو تقريبًا ثلاثة أضعاف، وأعلى نقطة في عام 2021 كانت فقط 26 مليار، بينما بيانات القروض أيضًا شهدت زيادة مقارنة بالسابق، يمكن رؤية التفاصيل في الرسم البياني.

رسوم البروتوكول والإيرادات (شهريًا)

هذا أيضًا مؤشر مهم جدًا، يمثل قدرة المشروع على تحقيق الإيرادات، الخط الأزرق يمثل الرسوم، التي تقارب ذروة عام 2021، حيث تبلغ حوالي 30 مليون، بينما الخط الأبيض هو الإيرادات، التي تتخطى حاليًا 5 ملايين شهريًا، وبعض الأشهر حتى تصل إلى 7 ملايين، وقد تجاوزت هذه البيانات بشكل شامل ذروة عام 2021، حيث كانت الإيرادات في أكتوبر 2021 هي 6.7 مليون دولار، وهو شهر الإيرادات الأعلى، بينما كانت الأشهر الأخرى تتراوح بين 3-4 ملايين دولار.

الإيرادات والتحفيز

هذا مثير للاهتمام نوعًا ما، لأنك في عالم DeFi، إذا كنت تريد من الآخرين إيداع أموالهم لديك، يجب عليك تقديم فائدة، وهذا هو التحفيز، كلما كانت الفائدة أعلى، كلما كان الآخرون أكثر رغبة في الإيداع، وهي نفس فكرة البنوك. تظهر الصورة أدناه تحفيز AAVE، ويمكنك أن ترى أنه في عام 2021، كانت الحوافز أكبر بكثير من الإيرادات، بينما مؤخرًا كانت متقاربة تقريبًا، حيث لن يتم زيادة عدد المستخدمين بشكل كبير من خلال الحوافز، وهو أيضًا علامة على نضوج المشروع.

P/F و P/S

يجب حساب P/F هنا كنسبة سعر AAVE إلى رسومه، حاليًا هو 6 فقط، وهذا الرقم أعلى قليلاً من وقت السوق الهابطة (حوالي 2-3)، ولكنه أقل مقارنة بسوق الصعود الكبير في عام 2021 (كان حوالي 10)، وكلما انخفض هذا الرقم، زادت رسومه، وانخفاض الرسوم هو تعبير عن صداقة المستخدم، لأن تكلفة استخدامه تنخفض.

بينما P/S هو معدل السعر إلى الأرباح، وهذا مثير للإعجاب، حيث يستمر في الانخفاض، ومن المفترض أن يكون أدنى مستوى في يوليو 2024 حوالي 15، وقد وصل حاليًا إلى 30، وأدنى سعر للعملة في يوليو كان حوالي 70، لذا فإن الشراء في القاع كان مريحًا. هل 30 مرتفع جدًا؟ في الواقع، لا بأس، لأن 30 لا يعتبر كثيرًا بالنسبة لأسهم التكنولوجيا، أو في عالم العملات الرقمية، حيث أن عدد المشاريع التي تحقق أرباحًا قليل جدًا، ومعظمها مجرد مشاريع دعاية. لذا فإن هذا المؤشر هو نقطة مهمة للغاية.

المستخدمون النشطون

حاليًا، عدد المستخدمين النشطين للمشروع (النشط يوميًا) حوالي 5000 شخص، والنشط شهريًا 800,000، وهو أيضًا نقطة تاريخية عالية، أعلى من ذروة عام 2021. وهذا يدل على أن المنصة إما سهلة الاستخدام أو صديقة (عروض، معدلات فائدة منخفضة، خصومات جيدة، أمان وما إلى ذلك من عوامل مختلفة).

بيانات الإقراض في كل سلسلة

تظهر الصورة أدناه بيانات AAVE على مختلف السلاسل، لا يزال إيثريوم هو الرائد، حيث يبلغ حجمه 5.7 مليار، ويحتل 85% من الحصة، والباقي هو Arbitrum و AVAX وغيرها.

بيانات رسوم كل سلسلة

رسوم كل سلسلة، لا يزال إيثريوم هو الأكبر، حيث تبلغ 21 مليون، ويحتل 80%، وثاني أكبر هو Arbitrum، والثالث هو AVAX وغيرها.

جميع الجداول البيانية أعلاه تأتي من TokenTerminal، وهذه البيانات شاملة، بيانات السلسلة لا يمكن تزويرها، من خلال النظر إلى بيانات AAVE على السلسلة، يمكن أن نرى أن AAVE تتطور بشكل جيد، خاصة مع بعض المؤشرات المهمة مثل حصة السوق، معدل الدوران، بيانات الإيرادات، ومعدل السعر إلى الأرباح، التي تعكس تدريجياً كيف أن AAVE في قسم الإقراض في DeFi أصبحت تسيطر، وقد أعطت العديد من المشاريع درسًا، بضرورة تحسين المنتج، وإدارة بيانات الإيرادات والمستخدمين بشكل جيد، وسيرتفع سعر العملة بشكل طبيعي، مما سيعطي المستثمرين الثقة.#AAVE #DEFİ #内容挖矿