الاستسلام – تعني حرفياً الاستسلام والتنازل. وفي المجال المالي، يطلق مصطلح الاستسلام على فترة من المبيعات العدوانية للعملات الرقمية/الأسهم، عندما يعترف حتى أكثر «الثيران» عناداً بهزيمته ويتحوّل إلى «دببة».
علامات استسلام سوق العملات الرقمية
تخيّل الوضع التالي: إن العملة الرقمية التي استثمرت فيها هبطت بنسبة 30% خلال ليلة واحدة. لديك خياران: بيعها على وجه السرعة لتعويض جزء من الخسائر، أو الاستمرار في الاحتفاظ بها أملاً في حدوث نمو في المستقبل.
إذا قررت الغالبية من المستثمرين البيع، فسيشتد هبوط السعر أكثر. وعلى من يستمرون في الاحتفاظ بالعملة يقع ضغط قوي من جانب البائعين. وفي النهاية، تنفد لدى الدببة العملات المتاحة للبيع – فتظهر «قاع سعري».
من الصعب إلى حدٍ ما التنبؤ بحالة الاستسلام، لكن يمكن تحديدها – ينبغي على المتداولين الانتباه إلى مجموعة من هذه الأحداث، مثل:
ارتفاع كبير في أحجام التداول.
هبوط سريع في سعر العملة.
تقلبات عالية.
علامات على أن السوق في حالة بيع مبالغ فيه (تجاوز البيع).
عوامل سلبية في السوق.
انخفاض عدد «الحيتان».
مثال حديث: انهيار توكن FTX ترافق مع أغلب العلامات المذكورة، وهو ما يظهر على الرسم البياني في Trading View.
ستواجه العملات الرقمية، خصوصاً تلك ذات رأس المال السوقي الصغير والسيولة المنخفضة، دائماً تقلبات أكبر خلال فترة الاستسلام. لكن استسلام سوق العملات الرقمية لا يعني دائماً ضرراً للمستثمرين. بالعكس، عندما يصل سعر الأصل إلى القاع، تظهر فرصة مناسبة لتحقيق أرباح.
على سبيل المثال، أظهر كل من Bitcoin وEthereum خلال السنوات الثماني الماضية عدة مرات علامات على الاستسلام، مصحوبة بأحجام كبيرة من المبيعات وانخفاض في الأسعار. تذكّر انهيار السوق في مارس 2020.
ما أهمية الاستسلام بالنسبة لسوق العملات الرقمية؟
ينظر العديد من المتداولين والمستثمرين ذوي الخبرة إلى استسلام سوق العملات الرقمية باعتباره نذيراً للقاع السعري. وبناءً على ذلك، يفضلون الاحتفاظ بالعملات أثناء تراجع السوق، وبالتالي يمتصّون الضغط القادم من جانب البائعين، ويهيئون بيئة مواتية لاتجاه صعودي (ترند ثوري) في المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما يزيل الاستسلام البائعين على المدى القصير، وينقل تدريجياً الزخم إلى الشركات ذات الآفاق طويلة الأجل، لأن أغلب من كان ينوي البيع قد فعل ذلك بالفعل.
غالباً ما يظهر ذلك في الزيادة المستمرة في عدد العملات المحتفظ بها على عناوين لأكثر من ستة أشهر. وقد حصلت على اسم «العملات القديمة».
مؤشر العملات القديمة لـ BTC، بحسب بيانات Glassnode:
أجرى محللو Glassnode بحثاً ولاحظوا أن هذه العملات، ذات احتمالية أقل للإنفاق، لن يتم صرفها في أي وقت قريب.
«عادةً ما يزيد حجم العملات القديمة أثناء الاتجاه الهبوطي في السوق ويعكس انتقالاً صافياً لرأس المال الكريبتو من المستثمرين الجدد والمضاربين إلى المستثمرين طويلَي الأجل والصبورين (المعروفين باسم hodlers)». ومع ذلك، فإن تحديد قاع السوق خلال حدث الاستسلام يعد أمراً بالغ الصعوبة جداً، لأن العملية قد تستمر شهوراً، بل وربما عدة سنوات، كما حدث مع Bitcoin في الفترة 2014-2016. غالباً ما يعتمد المتداولون على البيانات التاريخية وحدود الأسعار الدنيا السابقة للتنبؤ بإمكانية حدوث الاستسلام. ولهذا تُستخدم العديد من المعايير والمؤشرات.
ترجمة مادة تحليلية من الموقع: cointelegraph.com