تشير الصدمة الحادة في عملة البيتكوين التي سببها القطاع غير الزراعي إلى أن السوق لن يكون لديه بداية صعودية، ومن غير المرجح أن تكون بداية هبوطية. كل من الإله الأحمر وميغو يتحدثان هراء!
سندخل سوقًا واسع النطاق خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، لذا أسرع وقم ببناء مركز في هذه المرحلة!
موضوع ساخن أثاره الإله الأحمر مؤخرًا على تويتر: هل هذه هي المرة الأولى التي تصل فيها البقرة؟ قبل ذلك، كان العديد من الأشخاص المجهزين بالرصاص ينتظرون بفارغ الصبر وصول شين شيونغ. من هو على حق ومن هو على خطأ؟
رأيي الأخير: السوق ليس صعوديًا ولا هبوطيًا، ومن المحتمل جدًا أن تدخل سوقًا هابطة مع تقلبات واسعة عند هذه النقطة، يجب عليك الإسراع في بناء مركز.
لنبدأ بسوق الأمس لشرح وجهة نظري.
1، قيام BTC بقتل/ضرب مراكز الطرفين (Long وShort) معًا—يا لهذا “الكلب” الذي تسيّره القاعدة، هل هذا يضر ولا ينفع؟
في الليلة الماضية، كان سعر البيتكوين مثيرًا جدًا: أولًا هبوط على شكل شلال، ثم ارتداد بعنف! خلال ساعتين فقط، كان اتساع الحركة صعودًا وهبوطًا 2000 دولار أمريكي.
في الأصل، هذا الانخفاض العنيف/المفاجئ، ومعه وجه الأخبار شديد السلبية جدًا، كان يتوقع أن تنتهي موجة الارتداد. كثيرون اختاروا اتباع الاتجاه لعمل مراكز بيع/Short. لكن عند مستوى الدعم عند القاع السابق 27180 دولارًا، ارتد السوق بسرعة. وشدة الارتداد جعلت كثيرًا من صغار المتداولين يندفعون للشراء في مستويات مرتفعة بخيارات شراء طويلة، ثم عند منتصف الليل هبط مجددًا.
هذه “الإدخالات من الأعلى والأسفل” يمكن وصفها بأنها خسارة فادحة. ولا عجب أن الجميع لا يستطيع إلا أن يشتم “كلب السيد السوق/الجهة المتحكمة”.
لكن المتداولين الناضجين، حتى لو كانوا محبطين بسبب خسارة/فشل الصفقة فهذا أمر طبيعي جدًا، لكن لا تطلقوا الغضب بلا سبب ولا تَنقلِبه إلى السوق. دعونا نرى ما هي المنطق الداخلي الحقيقي؟
2، صعود/هبوط BTC يرتبط مرة أخرى بشكل عالي بسوق الأسهم الأمريكية. وبيانات الوظائف غير الزراعية (غير الزراعية/NFP) غيّرت توقعات رفع الفائدة، وهي التي تقود حركة السوق
لقد مضى عليها عدة أشهر. إن ترابط سوق التشفير مع أسواق الأسهم الأمريكية شبه معدوم. من ارتفاع الصندوق الأحمر في الرسم إلى الارتباط العكسي للصندوق الأخضر، يتضح أن أموال وول ستريت تبتعد عن عالم العملات. وفي ظل “سوق دُببة ممل”، أصبح قطاع العملات المشفرة سوقًا مستقلة.
لكن الليلة الماضية حدث تزامن/ارتداد قوي جدًا بينهما: مؤشّر S&P 500 افتتح على فجوة وهبط 1%، ثم مثلما حدث مع البيتكوين، ارتد بسرعة داخل الجلسة ليغلق مرتفعًا بنسبة 1.18%.
الاثنان التقيا بحرفية تامة بمناطق الدعم الفني للحصول على ارتداد سريع. ففي البيتكوين، اصطدم السعر بمكان تبادل/تحويل دور الدعم والمقاومة على مؤشر فني حوالي 27200 دولار. وفي مؤشر S&P أيضًا واجه دعم المتوسط المتحرك لـ 200 يوم.
إذن بالتالي، ما يأتي معه على صعيد التحليل الفني هو بيانات غير الزراعية.
القيمة المُعلنة 33.6، أعلى من التوقعات بنسبة 17 مرة تقريبًا، ويمكن القول إنها “فاضت عن الحد”. لذلك، في الأشهر الماضية، لنقل عن العملات الرقمية أنها مرتبطة بأسواق الأسهم الأمريكية؟ وحتى إن كانت بيانات CPI وبيانات رفع الفائدة، فهي مجرد “إبر شكلية” تخدش السطح ثم تنتهي—والحقيقة أن الأمور تمشي كما هي.
لكن عندما تتفوق البيانات الكلية على كل الحدود (تفوق/انفجار)، توحدت كل الأسواق ذات المخاطر في الاتجاه.
لماذا؟
ربما لا يفهم كثير من الأصدقاء كيف تؤثر بيانات الوظائف غير الزراعية على سوق العملات الرقمية. إليك صورة تشرح ذلك.
العامل الرئيسي هنا: أن تحسن وضع التوظيف يجعل تكلفة الشركات أعلى. وفي نفس الوقت، لأن ظروف السوق بالنسبة للشركات جيدة، فهي مستعدة لدفع تكلفة توظيف أعلى. العاملان يتسبب كل منهما في الآخر بشكل متبادل.
بما أن الأمر كذلك… إذًا يجب أن يكون هناك هبوط مدوٍ/انهيار!
صحيح، في الساعة 8:30 مساء أمس حدثت موجة هبوط عنيف. وبسبب توقعات رفع الفائدة لشهر نوفمبر، قفزت فجأة من 28% إلى 32%.
لكن لماذا ارتفع بعد ذلك؟
لأن التقرير تضمن هذا العامل: تباطؤ نمو الأجور.
أي أن المقصود بنَظرة إيجابية لسوق العمل هو: ليس فقط عدد العاملين كبير، بل أيضًا الأجور جيدة. أما الآن، فمع أن عدد الموظفين قفز بشكل كبير، فإن نمو الرواتب/الأجور بدأ يتباطأ، لذا قد لا ترتفع تكلفة التوظيف فعليًا.
وهكذا، حتى وصلنا إلى اليوم: توقعات رفع الفائدة لشهر نوفمبر انخفضت فعلًا بمقدار نقطة واحدة مقارنة بما كانت عليه قبل نشر بيانات أمس، لتصل إلى 27%.
لذلك فإن البيانات قصيرة الأجل المتوقعة ليست ثابتة/مستمرة، ما زال عليك أن تملك صبرًا وتتماسكًا، وأن ترى الصورة الكبيرة بوضوح.
3、حاول أن ترى الصورة بوضوح؛ لا توجد “ثورة جديدة للثيران”، ولا “عمق للذئاب”… عندها لن يبقى سوى خيار “القرود”.
إذن ماذا تقول لنا البيئة الكلية: هل هناك أخبار سلبية كبيرة؟ لا!
هل هناك أخبار إيجابية كبيرة؟ أيضًا لا!
إن البيئة كلها تقريبًا “فارغة قليلًا”/مائلة للسلبية: لا يمكن أن يحدث هبوط لطيف للتضخم الأمريكي، ولا يزال من المرجح حدوث ركود؛ وهذا هو الشيء الأكثر إيلامًا للسوق—لأن الهبوط اللطيف يعني الدخول في دورة خفض سريع للفائدة، وهو أمر جيد. أما ركود اقتصادي كبير (الكساد الكبير) وليس مجرد ركود، فيجعل الاحتياطي الفيدرالي قادرًا على إنقاذ الاقتصاد بسرعة—وهذا أيضًا أمر جيد.
بيئة عالم العملات المشفرة نفسها أيضًا فيها بعض السلبيات/الضغط، لكن ليس قويًا جدًا. السلبية تكمن في أن الاستكشاف التقني الجديد في الصناعة قد استنفد تقريبًا أموال الاستثمار الجريء خلال 18 شهرًا، فتوقف قليلًا؛ كما أن الأخبار الإيجابية المتعلقة بـ ETF سيتم تأجيلها إلى العام المقبل. لكن لا توجد سلبيات ضخمة حقًا. حتى سلبيات “ميندوجون/门头沟” تم تأجيلها إلى 2024. كل ما يجب أن يتم نفخ فقاعة بشأنه تم نفخه، وكل ما يجب إغلاقه تم إغلاقه، وكل من يجب القبض عليه تم القبض عليه. والآن يبدو أنه لا يمكن رؤية علامات “بلاك سوان” قاتمة كبيرة على مستوى العملات المشفرة نفسها.
لا يمكن الوصول إلى نتيجة “لا بداية لثيران/ولا عمق لدُببة” إلا بالاعتماد على البيئة الكلية (الماكرو).
عد إلى البداية: حين قال “آلهة الشب/Red God” إن بداية الثيران يمكن أن تحدث وتثير جدلًا. فمن ناحية، هذا يعني أن السوق ليس له رأي واحد: المتداولون الصغار لديهم توقعات بتغير الموقف. ومن ناحية أخرى، فإن Red God يستمتع بكونه “فكر كبير/يوتيوبر كبير” يطلق كلامًا فارغًا؛ ويقول الناس: حتى لو لم يشرح لماذا هذا الكلام فارغ، فإن “ميزة الكلام” تكفيه وحدها.
إذا كان هناك “ثوران/بداية ثيران” فعلًا، فأنت تحتاج أن ترى على الأقل السمات/الخصائص الثلاث التالية:
1） أمريكا أنهت مقاومة التضخم بشكل واضح—وهذا هو مصدر السيولة الحي/الرافعة الأساسية الذي يجب أن تتغذى عليه سوق العملات؛
2） ظهور انحراف/اختلاف سلبي (انحدار/تباطؤ) لقياس مؤشرات فنية على نطاق كبير، وغالبًا ما يصاحب ذلك “إدخالات شفرات/دبابيس”—تذبذب حاد سريعًا.
3） يبدأ عمال المناجم في الدخول في دورة تجميع العملات وتخزينها؛ ويبدأ المعروض من العملات المستقرة (Stablecoins) في الحفاظ على منحنى نمو لمدة تزيد عن شهرين. كما يبدأ عدد WBTC وDAI في الارتفاع تدريجيًا. ومن ناحية أخرى، ينخفض عدد البيتكوين التي يحتفظ بها حاملو المدى القصير من 238 مليون قطعة حاليًا إلى أقل من 2.16 مليون قطعة على الأقل.
لم تظهر المؤشرات الثلاثة المذكورة بعد!
بالنسبة للمؤشرين الأول والثاني، لا داعي للتطويل. أما بالنسبة لمؤشرات السلسلة (على البلوكشين)، فمرحبًا بك أن تراجع سلسلتي (مؤشرات السلسلة). وسأتحدث فقط عن المؤشر الأخير.
أولًا، نرى أن مؤشر حاملي المدى القصير كان مستمرًا في الانخفاض. والسبب—حسب القاعدة الثابتة/الأثر الرياضي (تأثير ماثيو): الثروة الجيدة تتجه أكثر فأكثر نحو قلة من “الأثرياء الكبار”. ومن ناحية أخرى، للحفاظ على دورة سوق ثيران/دُببة خلال فترة محددة، يبدو أننا نحتاج إلى تقليل السيولة/الحجم المتداول، لتسهيل السيطرة على السوق والرفع (التحكم بالأسعار وجذبها للارتفاع).
استخدمت التحليل الفني لرسم خطّي أحدث جولتين من سوق الثيران/الدببة اعتمادًا على عدد حاملي المدى القصير، وفوجئت بأنني وجدت قناة هبوط. وبشكل أدق، هي عبارة عن وتد هابط/مثلث هابط. وفي كل الأحوال، فإن نسبة امتلاك البيتكوين لدى صغار المتداولين ستنخفض بسرعة فائقة!
بالطبع، هذه البيانات ليست بديهية بما يكفي. لذلك أجريت جدولًا: من 2012 و2016 ومن قبلنا في 2020—قبل ثلاث مرات من الأسواق الصاعدة لسوق الثيران—لقد رأينا كيف تتغير أعداد حاملي المدى القصير. ونرى ما يلي:
الدورة السابقة لسوق الثيران
سوق ثيران هذه المرة
حجم الانخفاض
392 مليون قطعة
360 مليون قطعة
8.8%
360 مليون قطعة
303 مليون قطعة
18.8%
303 مليون قطعة
؟
؟
غير المؤكد الآن هو: كم سيكون حجم الانخفاض في هذه المرة؟ إذا أخذنا القاعدة الميكانيكية من انخفاض 8.8% إلى 18.8%، فهذا يعني أن حجم الانخفاض في هذه المرة يجب أن يكون 40%. عندها، قبل سوق الثيران لهذه الدورة، كان ينبغي أن ينخفض عدد حاملي المدى القصير للبيتكوين إلى 2.16 مليون قطعة. لكن لأن هذا ليس “القانون الحقيقي”، وبناءً على التقييم الشامل، أعتقد أنه عندما يكون حوالي 2 مليون قطعة فهذا يعني بداية سوق ثيران (Bull Start).
أما الدخول في “سوق دُببة عميق” على المدى الطويل، فربما يكون أيضًا صعبًا، ويستلزم ظهور الأحداث التالية معًا:
1） قررت الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع الفائدة، أو عدم خفضها، ودخل الاقتصاد الأمريكي في ركود طويل الأمد؛
2） ما زالت في عالم العملات المشفرة “بلاك سوان” غير متوقع: إفلاس مؤسسة تشفير كبيرة، قيام الحكومة الأمريكية بضربة قوية جديدة، ظهور أزمة كبيرة في نظام الإيثيريوم (ETH ecosystem)، مثل وقوع مخاطر في نظام مالي مثل CRV وغيرها؛
3） لا يزال هناك وقت طويل حتى دورة “نصف البيتكوين”، حوالي نصف سنة، ولا توجد أي فرصة حقيقية لظهور أخبار إيجابية كبيرة؛
4） نسبة حصص حاملي المدى الطويل أقل من 80%.
من وجهة النظر الحالية، الأربعة المذكورة أعلاه لا يبدو أنها تحقق الشروط.
4） في الأشهر الثلاثة القادمة ندخل سوق القرود؛ ويؤدي نقص السيولة إلى صعود وهبوط حادين بسرعة. جهّز وقف الخسارة، وخذ أرباحًا من الصفقات في الاتجاهين (Long/Short) معًا، وبالمناسبة اكمل بناء مركز بقدر 40% من التموضع
لذلك، بما أنه ليس ثيرانًا ولا دُببة، فلا بد أن يصبح الأمر “قرودًا”. في بداية العام، كان الجميع يقول إن 2023 هو سوق القرود؛ الجميع الآن يستعد وينشّط مهاراته ليفوز عبر أخذ أرباح من الاتجاهين (شراء وبيع) معًا. زادوا رأس المال قبل قدوم السوق الصاعدة للثيران، لكن النتيجة كانت ارتفاعًا لعدة أيام فقط، ثم هبوطًا/تصحيحًا استمر لأسابيع معدودة… وهذا أمر صعب جدًا في التنفيذ.
الآن، يجب أن يكون سوق القرود قد بدأ فعليًا.
رفاقي الذين يعرفون (سلسلة مؤشرات السلسلة) يجب أن يتذكروا أنني كررت القول بأن السيولة الآن شحيحة؛ فحاملو المدى الطويل لا يرغبون في زيادة التجميع بسهولة، ولا يبيعون أبدًا ويُلقون الرزم التي يملكونها… لذلك، يكفي أن تتحرك مبالغ صغيرة حتى تُحدث “اهتزازات” كبيرة في حركة السوق.
نستطيع أن نرى بوضوح أنه إذا غيّرنا زاوية النظر: من فبراير 2023 وحتى الآن، كانت الأمور تتذبذب فعلًا ضمن نطاق واسع بين 2.48 ألف و3.18 ألف دولار أمريكي. و2.48 هو منطقة تبادل بين الدعم والمقاومة—لمدة 8 أشهر كاملة كانت حركة تذبذبية. وفي كل مرة كنا نسمع قصصًا عن “ثيران صغيرة قادمة”، أو “سنكسر 20 ألف”… لكن في النهاية لم يحدث شيء.
منذ قرابة أسبوعين، قلت في تحليل لوحة الأسعار (السوق): إذا لم تستطع خلال أسبوعين كسر 25 ألف دولار، فسأكون متحيزًا للشراء/الاتجاه الصاعد. والآن لم يحدث كسر بالفعل، بل ارتد السعر ووصل تقريبًا إلى 28 ألف دولار.
على الأغلب علينا تغيير زاوية النظر بالكامل: في 2023 نحن في سوق القرود. وستكون الأشهر الثلاثة القادمة أكثر وضوحًا، لأن حجم التداول/المعروض المتداول سيكون أقل. وبما أن الأمر كذلك، نأخذ أرباحًا من الاتجاهين (Long/Short) معًا، وبالمناسبة نبني مراكزنا استعدادًا لسوق الثيران.
كيف نأخذ أرباحًا من الصعود والهبوط (Long/Short) معًا؟
يُقسم هذا النطاق إلى جزأين: الجزء العلوي والجزء السفلي. والآن السعر تقريبًا في منتصفه. إذا افتتحت صفقة بيع (Short) قرب 2.85万 دولار أمريكي، فهذا يعتبر بيعًا عند الحد العلوي للجزء السفلي من النطاق. ثم عند 2.5万 دولار أمريكي تعمل شراء (Long). وإذا حدث اختراق 2.85万 والثبات فوقه، تصبح 2.85万 مرة أخرى الحد السفلي للجزء العلوي من النطاق، عندها ستأخذ أرباحًا من الاتجاهين مرة أخرى (Long/Short معًا).
تذكر: سواء كنت “تأكل” نصف نطاق فقط أو كامل النطاق، فستحدث على الأقل مرة واحدة خطأ في صفقة واحدة، لذلك لا بد من وضع وقف خسارة!
هل يجب أيضًا أن أبني مركزًا أثناء ذلك؟
لأن الحفاظ على دورة “دببة عميقة” لمدة أطول سيكون صعبًا أيضًا. وحتى موعد “النصف” العام القادم لا يفصلنا عنه سوى نصف عام تقريبًا. وقد انخفضت بيانات حاملي المدى القصير إلى 2 مليون فقط، أي حوالي 380 ألف… وكلما طال الوقت قلّت الكمية المتاحة في السوق—تصبح عملات أقل.
إذا كان 25 ألف دولار هو قاع قوي جدًا لا يمكن كسره—وقد تم التحقق مرارًا أنه لا ينهار تحت ذلك—فعندها يجب التفكير في أن 2.48万-3.18万 دولار أمريكي هي “سِنة/محطة صعود” ضمن مسار سوق الثيران.
2.5 ألف دولار أمريكي—عند كل مرة تعمل فيها صفقة Long، بالإضافة إلى العقود، من الأفضل أن تحتفظ ببعض الموجودات الفعلية (السبوت)، إلى أن تصل تدريجيًا إلى 40% من الحجم/النسبة. ومن منظور المدى الطويل فقط يمكنك تجنب التعثر/الخروج من السوق (踏空).
شكرًا للسماء، ما زال من الممكن غالبًا أن يعود السعر إلى 2.5万 دولار أمريكي، لنحصل على فرصة لبناء مراكزنا. أما هل توجد “فرصة من السماء” للعودة إلى حوالي 2万 دولار… فصراحة لا أعرف. على أي حال، دعنا نحتفظ ببعض الذخيرة!
أما على تويتر، كلام مثل “Dogecoin/Mi gou” من هذا النوع من الخداع البحت… وادعاء أنه لا بد أن يصل إلى 8000 دولار أمريكي—هذا مجرد هراء، ضحك فحسب.
تحليل أكثر دقة وفي الوقت الحقيقي، مرحبًا بك في مجتمعي. وإذا شعرت أن حلقة هذا الأسبوع مفيدة لك، فمرحبًا بالإعجاب والاشتراك وحفظ الحلقة.