في 28 سبتمبر، نشرت جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (swift) ترتيب عملات المدفوعات عالميًا في أغسطس 2023 استنادًا إلى بيانات المبالغ. ضمن قائمة العملات الخمس الأكثر نشاطًا، واصل الدولار الحفاظ على اتجاه صعود قوي، بينما كانت أداء عملات أوروبا باهتًا، واستمر اليورو في اتجاه الهبوط ليصبح أكبر خاسر. كما انخفضت حصة مدفوعات الجنيه الإسترليني قليلًا مقارنة بشهر يوليو، بينما ارتفعت حصة الين مقارنة بالشهر السابق.

أداء الرنمينبي كان لافتًا بشكل خاص؛ إذ ارتفعت حصة المدفوعات، لتتجاوز للمرة الثالثة على مستوى العالم ضمن الحصة العالمية منذ تسجيل swift—وهذا تجاوز نسبة 3%—كما كسرت رقم 2015 وأصابت مستوى قياسيًا جديدًا.

مكانة الدولار ما تزال راسخة.

في أغسطس 2023، واصلت العملة الأمريكية الحفاظ على مكانتها كأكبر عملة وأكثرها نشاطًا عالميًا، وبلغت حصة المدفوعات 48.03%، بارتفاع كبير على أساس شهري بنحو 1.6 نقطة مئوية. وكان الأداء قويًا جدًا، إذ كاد يستحوذ على «نصف مملكة» سوق المدفوعات العالمية بالعملات.

ورغم أن العديد من دول العالم قد انطلقت بخطى حثيثة في عملية «التحول بعيدًا عن الدولار»، إلا أن اعتماد الأسواق الناشئة على الدولار في مجالات التسوية التجارية واحتياطيات النقد الأجنبي ما يزال يتجه نحو الانخفاض.

لكن حتى لو هزلت الناقة، فهي أكبر من أن تكون الشاة، ناهيك عن أن الولايات المتحدة لم تصل بعد إلى نهاية عمرها. فهي ما تزال أكبر اقتصاد في العالم، ولها أساس اقتصادي متين، وقدرات عسكرية قوية، وتفوق تكنولوجي لا يزال قائمًا. وبفضل تأثيرها الهائل على نطاق عالمي، فإن أغلب السلع الأساسية تُسعَّر بالدولار. وكل هذه العوامل تمنح الثقة بالدولار دعمًا قويًا. ورغم أنها ليست «عملة عالمية» بالمعنى الاسمي، إلا أن الدولار يملك بالفعل بعض سمات «العملة العالمية»، وهو ما يحقق للولايات المتحدة فوائد ملموسة.

وفي الوقت نفسه، كانت الولايات المتحدة تمر بمرحلة رفع أسعار الفائدة، ما أدى إلى زيادة سريعة في عائدات الدولار، واستمر مؤشر الدولار في الارتفاع، الأمر الذي جذب عودة رؤوس الأموال عالميًا. ونتيجة لذلك، توسّعت وتيرة وحجم التعاملات بالدولار في المجال المالي، ولا يبدو ارتفاع حصة مدفوعات الدولار أمرًا مفاجئًا.

يواصل اليورو تدهورًا في الأداء، ويتأثر الجنيه الإسترليني بـ«مصير الضحية المشتركة» (نتائج صراعات الآخرين)، بينما ترتفع حصة الين ببطء.

في أغسطس 2023، لم تتجاوز حصة اليورو في المدفوعات الدولية 23.22%، بينما بلغت حصة الجنيه الإسترليني 7.14%. ورغم استمرار احتلاله المرتبتين الثانية والثالثة كأكثر عملات نشاطًا، فإن كليهما شهد انخفاضًا على أساس شهري (مقارنة بالشهر السابق)، وخاصة حصة اليورو التي واصلت التراجع مرارًا؛ ففي عام 2021 كانت لا تزال تدور حول 38% تقريبًا، والآن باتت تقترب من عتبة 20%، ولا يمكن إيجاد أي أثر لهيبة تلك الأيام حين كان اليورو يستطيع منافسة الدولار بقوة.

إن نسب المدفوعات العالمية بين مختلف العملات هي علاقة تساقط وتناقص؛ فحين ترتفع حصة الدولار فإنه يستحوذ على حصة «الوصيف التاريخي» اليورو. وقد أدى رفع أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى دولار قوي، وتزامن ذلك مع الصراع الجيوسياسي في أوروبا الذي أدخل عوامل عدم استقرار. ومع سوء أداء الاقتصاد الأوروبي، تدفقت كميات كبيرة من رؤوس الأموال الأوروبية نحو الولايات المتحدة بحثًا عن الأمان. سواء كان ذلك انتقالًا لرأس المال في الصناعة الواقعية أو انتقالًا لرأس المال المالي بحثًا عن الملاذ الآمن، فقد أصاب أوروبا بضرر كبير؛ لذا انهارت حصة مدفوعات اليورو بشكل حاد.

وبالمثل، فإن الاقتصاد البريطاني ضمن أوروبا لا يقدّم أداءً جيدًا أيضًا. فالعلاقة بين بريطانيا والاتحاد الأوروبي قائمة على «ربح مشترك وخسارة مشتركة». ومع ضعف اقتصادات منطقة اليورو، يصعب على بريطانيا أن تنجو وحدها من تبعات ذلك. في يوليو من هذا العام، انخفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في بريطانيا على أساس شهري بنسبة 0.5%، وبلغت سرعة الانكماش أسرع وتيرة منذ ديسمبر 2022، وهو ما يجعل هذا الجنيه الإسترليني غير مطمئن إطلاقًا.

هبوط الين الياباني أمر يُقال عنه كثيرًا، والين هو أسوأ عملة من بين أفضل عشر عملات عالميًا من حيث الأداء هذا العام. فمن بداية العام وحتى الآن، وصل ارتفاع الدولار مقابل الين إلى 13%. ورغم أن تراجع الين يمكن أن يدفع التضخم للارتفاع ويفيد الصادرات، إلا أن تكاليف الواردات ترتفع، وتكون ضغوط السندات الحكومية كبيرة جدًا، ما يضغط على حصة الين في سوق المدفوعات الدولية.

ارتفاع حصة الرنمينبي 7 أشهر متتالية، وتجاوز النسبة القياسية التاريخية

الدولار يتصدر وحده المشهد، وما تزال للعملات التابعة للاقتصادات المتقدمة الأخرى أسسها متينة. في أغسطس 2023، كانت العملات الأكثر نشاطًا عالميًا ضمن المراكز الخمسة الأولى هي: الدولار واليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني، حيث كانت هذه الأربع تشغل أربع مقاعد، بينما واصل الرنمينبي الحفاظ على موقعه كخامس أكثر العملات نشاطًا عالميًا، وارتفعت حصته إلى 3.47%، بزيادة على أساس شهري قدرها 0.41 نقطة مئوية مقارنة بشهر يوليو، كما ظلت تتجاوز 3% لمدة شهرين متتاليين.

وقبل ذلك، كانت نسب المدفوعات العالمية بالرنمينبي خلال الفترة من يناير حتى يوليو 2023 على التوالي 1.91% و2.19% و2.26% و2.29% و2.54% و2.77% و3.06%. ومنذ بداية هذا العام، ظلت نسبة المدفوعات العالمية بالرنمينبي في اتجاه تصاعدي لسبعة أشهر متواصلة.

وفي الوقت نفسه، هذه أيضًا هي المرة الثالثة على الإطلاق التي تتجاوز فيها حصة الرنمينبي 3% في المدفوعات العالمية؛ كما أن حصة 3.47% كسرت الرقم القياسي الذي تحقق في يناير من العام الماضي والذي بلغ 3.2%.

في السنوات الأخيرة، كانت وتيرة تدويل الرنمينبي مبشرة، وأصبح تسوية التجارة عبر الحدود أكثر يسرًا بدعم قوي من نظام التسويات عبر الحدود بالرنمينبي (CIPS)، وانضم عدد كبير من البنوك في الدول الناشئة إلى نظام المدفوعات عبر الحدود بالرنمينبي (CIPS) لإجراء أعمال التسوية بالرنمينبي، فأصبح اعتماد الرنمينبي في التسويات ضمن التجارة الدولية يحظى بشعبية متزايدة.

حتى نهاية سبتمبر 2023، بلغ عدد المشاركين في نظام CIPS ما مجموعه 1478 مشاركًا، منهم 101 مشارك مباشر و1377 مشارك غير مباشر.

ضمن المشاركين غير المباشرين، يوجد 1018 مؤسسة (من داخل الصين 564 مؤسسة)، و240 مؤسسة في أوروبا، و50 في أفريقيا، و30 في أمريكا الشمالية، و22 في أوقيانوسيا، و17 في أمريكا الجنوبية؛ وهي موزعة في 111 دولة وإقليم حول العالم، وتشمل أعمالها الفعلية أكثر من 4300 مؤسسة بنكية قانونية في 182 دولة ومنطقة حول العالم.

ومن ناحية أخرى، تُعد الصين ثاني أكبر اقتصاد في العالم؛ وقد شهدت منذ بداية هذا العام انتعاشًا سريعًا، مع تصدر معدلات النمو قائمة الاقتصادات في مختلف دول العالم. وباستثناء تراجع طفيف مقابل الدولار، سجلت جميع العملات الأخرى في سلة العملات غير الأمريكية ارتفاعًا، إذ ظلت أسعار الصرف شديدة الصلابة، كما ارتفعت بشكل كبير خصائص الملاذ الآمن.

فضلاً عن ذلك، واصلت الصين تحقيق انفتاحٍ مرتفع المستوى على الخارج، فتوسّع حجم سوق الرنمينبي خارج البرّ الرئيسي باستمرار، وارتفعت رغبة أسواق الأسواق الناشئة في الاحتفاظ بالرنمينبي، ما جذب الشركات الأجنبية إلى استخدام الرنمينبي بشكل أكبر في سيناريوهات التجارة، كما أن الشركات الصينية باتت أكثر ثقة في الاتفاق مع الشركات الخارجية على إجراء التسوية بالرنمينبي.

على الرغم من أن حصة مدفوعات الرنمينبي ترتفع 7 أشهر متتالية وتحقق رقمًا قياسيًا جديدًا، فإن نسبة 3.47% لا تزال منخفضة نسبيًا، ولا تتناسب مع مكانة اقتصاد الصين على مستوى العالم.#美联储是否加息？ #带你看看币安Launchpad $BTC