إن إصدار بيانات ADP الصغيرة غير الزراعية، كما ذكرنا بالأمس، لن يتعزز إلا عندما يصل إلى 2.78. من خلال نصف عام من البيانات، ليس من الصعب العثور على أنه عندما لا يكون هناك سرد موضوعي في البيانات، ليس هناك الكثير. الحركة في السوق. كمشارك في السوق الثانوية، ليست هناك حاجة إلى الاهتمام باتجاه الارتفاع أو الانخفاض، ما عليك سوى التركيز على سلوك سعر حجم التداول في المراكز الرئيسية.

وكانت البيانات المتعلقة بالوظائف الصغيرة غير الزراعية أقل بكثير من المتوقع، لتسجل أقل عدد من الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة منذ عام 2021. وقد قللت هذه البيانات بشكل كبير من توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. في الوقت نفسه، هناك أيضًا ارتباط قوي ببيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، حيث ينتظر كل من سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة صدور البيانات الرسمية.

مهما إذا كان هناك رفع إضافي للمرة الثانية عشرة، بدأ المستثمرون يعتقدون تدريجيًا أن سعر الفائدة الخاص بالسياسة قد يبقى عند مستويات مرتفعة إلى أجل غير مسمى، وقد انعكس الانفجار في عوائد السندات طويلة الأجل بالكامل في هذه التوقعات.
هذا الأسبوع، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات داخل اليوم بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.848%، مسجلًا أعلى مستوى جديد منذ 16 عامًا؛ وفي يوم الأربعاء، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5%، وهو أول مرة منذ 2007. تبلغ احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة 25 نقطة أساس في اجتماعه التالي في نوفمبر 40%، في حين أن احتمالية رفع الفائدة قبل نهاية العام تقارب 60%. إضافة إلى ذلك، ما زال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يواصلون إرسال إشارات متشددة إلى السوق بشكل متكرر.

صرّح رئيس بنك كليفلاند الفيدرالي مِستر (Loretta Mester) يوم الثلاثاء بأنه يؤيد الرأي القائل بضرورة الإبقاء على سعر الفائدة «أعلى لفترة أطول». كما ذكر رئيس بنك أتلانتا الفيدرالي بوسيتش (Raphael Bostic) أيضًا أن على الاحتياطي الفيدرالي إبقاء الفائدة عند مستويات مرتفعة «لفترة طويلة».

لا أحد يحدد أين ستتوقف موجة هبوط السندات الأمريكية؛ يقوم محللو وول ستريت بإعادة التفكير مجددًا في مدى ارتفاع عائدات السندات، بينما يضع المتداولون تحوطات لاحتمال وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% خلال الأسابيع القليلة المقبلة، ما يظهر أن وول ستريت أصبحت في حالة من القلق الشديد كأنها رهينة مفاجأة.

لذلك ما نمر به الآن هو عملية بيع عالمي على نطاق واسع، لا تقتصر على سندات الخزانة الأمريكية والذهب والعملات العالمية.

في يوم الجمعة لتسليم الخيارات، عند تسليم BTC عند 27000، لا يبدو أن نقطة الألم في تسليم الإيثريوم عند 1650 قد تغيرت كثيرًا.

بالعودة إلى البداية، نحن كمتداولين في السوق الثانوية علينا أن نميّز بين دورة التداول؛ بالنسبة للمتداولين على المدى الطويل، فإن التصحيح هو دائمًا فرصة. ولا يخفى على المتداولين الذين يركزون منذ فترة طويلة على BTC أن السوق الحالي، سواء في ظل سوق هابط أو ما يُسمى ببداية السوق الصاعد، عند الدخول لفتح مركز بالقرب من 2.5 وبناء المراكز تدريجيًا وفق أسلوب الهرم، ما زال يحتاج إلى مزيد من التمركز على BTC بدلًا من المشاركة بأرصدة كبيرة في كثير من العملات البديلة. كل جولة من تحوّل السوق تُقصي العديد من العملات، وكثير من هذه العملات لا يعود إلى نقطة البداية. أما بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، فلا توجد مثل هذه التعقيدات.