منذ بداية هذا العام وحتى الآن ما زالت السوق في حالة سوق صاعدة (بول)، والآن نحن في مرحلة تصحيح/ارتداد متوسط المدى فقط.

في الأيام التي شهدت أكبر تصحيح في أواخر يوليو وبداية أغسطس، كان من المفترض أن يتم تنظيف المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية المرتفعة في المرحلة السابقة بالكامل، ثم المتابعة في مسار الصعود. وقد جعلتني المقالة التي نشرتها في 23 يوليو في مكانها تمامًا فيما يخص هذا التصحيح؛ إذ تنبأت بأن «الكبير» سيختبر حوالي 70 ألفًا ثم يبدأ التصحيح فورًا، إلى أن يصل إلى قرب 50 ألفًا. لكن كانت هناك بعض الاختلافات البسيطة في مجرى الأحداث.

بسبب قيام اليابان برفع الفائدة فجأة ما أدى إلى ما سُمّي بالأسبوع الأسود في الأسواق المالية العالمية؛ فذعر مفاجئ عجّل بمرحلة هذا التصحيح بمقدار 1-2 أسبوع، كما عطّل خطط الأموال الضخمة. لذلك نرى أنه بعد أن تراجع البيتكوين إلى نحو 50 ألفًا بدأت موجة ارتداد سريعة، لكن عند مستوى 6.2-6.3 لم تتمكن الأسعار من اختراقه بشكل مستمر. لأن الهدف هو جعل المستثمرين الجدد يعتقدون أن التصحيح انتهى، فيواصلون الشراء/الانتقاص من القاع قرب 5.6-5.9.

من منظور طويل الأجل، لا توجد أي مشكلة في أن يتجاوز سعر البيتكوين هذا العام مستوى القمة السابقة. في سبتمبر، سواء تم خفض الفائدة كما هو متوقع أم لا، فإنه لا يمكنه إخفاء مشكلة واحدة، وهي تراجع البيئة الاقتصادية العامة في الولايات المتحدة. فقاعات أسهم التكنولوجيا في مؤشر ناسداك قد انتفخت منذ عامين، والفقاعة ستنفتح قريبًا. في ذلك الوقت، ستؤدي مشاعر الخوف حتمًا إلى كبح سوق العملات الرقمية، مما يسبب موجة هبوط حاد. أكثر ما يجيده رأس المال هو استغلال الاتجاه؛ وحينها ستتوالى على نحو متتابع شتى الأخبار السلبية، وبالتزامن مع الهبوط الحاد في السوق الأمريكي ستُسفَر عمليات التصفية لجيش المراكز الشرائية بالرافعة المالية بأكثر من 10 أضعاف بالكامل تحت مستوى 50 ألفًا. إن 45 ألفًا هو موقع ممتاز جدًا: يمكنه تصفية الغالبية العظمى من المراكز الشرائية، لكن دون أن يُسقط سعر البيتكوين تحت سعر استسلام عمال المناجم، ما يمنع سلسلة ردود فعل ناتجة عن بيع عمال المناجم (سعر استسلام عمال المناجم في أغسطس بلغ 43.5 ألف). وذلك لأن أي هبوط تحت 45 ألفًا سيؤدي مباشرة إلى سحق هذا السوق من خلال عمليات البيع من جانب عمال المناجم والحيتان؛ وحينها لن يكون هبوط البيت الضعيف إلى 32 ألف أو حتى أقل أمرًا مستغربًا، كما سيجعل ذلك المزيد من المستثمرين الصغار يختارون الخروج مباشرة، معتبرين أن تقنية البلوك تشين خدعة وأن العملات المشفرة خدعة.

لكن انظر إلى شركة بلاك روك على رأس صناديق ETF؛ فهذه الصناديق تملك حصصًا تزيد عن 10% من كمية بيتكوين التداول. هذه الحصص تكفيهم للعب كيفما يشاؤون في مسار السوق، لاقتطاع أرباح المستثمرين الصغار. والأكثر من ذلك أنهم يواصلون أيضًا زيادة المقتنيات. لقد دفعوا مثل هذه التكاليف الضخمة لتجميع الكميات، وبالإضافة إلى الترويج المستمر لإصدار قوانين ولوائح جديدة لإحكام نظام التحكم في السوق، فهل حقًا سيتركون سوق العملات الرقمية ينهار؟ فهم كما تعلمون يملكون أنيابًا مالية موجودة منذ أكثر من مئة عام؛ ومن يملك هذا النوع من الخبرة يرى الأمور بعمق يتجاوز بكثير رؤية الشخص العادي.

لذلك حتى لو واصل سوق الأسهم الأمريكي الهبوط، فإنه سيؤخر سوق العملات الرقمية على نحو مؤقت فقط. فالمبالغ الهاربة من سوق الأسهم الأمريكي، وبلا شك، ستتدفق إلى جزء منها إلى سوق العملات الرقمية، مما سيدفع البيتكوين إلى تسجيل مستوى قياسي جديد في التاريخ مرة أخرى.

إذا حدث تراجع كبير ثاني، فغالبًا لن يكون إلا في منتصف إلى أواخر أغسطس. وبمجرد الدخول إلى سبتمبر، يستعيد سوق العملات الرقمية سيولته؛ ومع دعم عدة عوامل إيجابية مثل الانتخابات الرئاسية الأمريكية، وخفض الفائدة، وانتهاء مبيعات مجموعة منتوكينغ وغيرها، يبدأ رسميًا نصف دورة السوق الصاعد من جديد.

بالطبع، إذا وصلنا إلى سبتمبر دون حدوث تراجع كبير، وكنت بالمصادفة أيضًا مستثمرًا في السوق الفوري، فتهانينا، أنت في فترة ذهبية مطلقة للشراء في قاع تاريخي. أي سعر تشتري به، وتمسك به، فالعائد الذي ستحققه خلال السنوات الخمس المقبلة سيتفوق على كل دخلك. لأنك بعد خمس سنوات من اليوم ستكتشف أن البيتكوين في هذه المرحلة، يومًا بعد يوم، موجودة في مستوى منخفض مطلق.