ستقوم Arbitrum (ARB) بإلغاء قفل فائدة رمزها الأصلي، بعد قبول التصويت على التخزين السائل. بهذه الخطوة، تنضم Arbitrum إلى مسابقة التخزين السائل، على غرار نموذج Ethereum على بروتوكول الطبقة 2 الخاص بها.

بدأت Arbitrum (ARB) أول برنامج من المستوى 2 لإيداع السيولة، على غرار بروتوكولات Ethereum مثل LidoDAO. سيتمكن جميع حاملي ARB من إيداع أصولهم مع المشاركين النشطين في الحوكمة، وفي المقابل، سيتلقون أصلًا جديدًا، stARB.

بعد التصويت الأولي، لن تقوم ARB liquid staking بتوزيع رسوم البروتوكول على حاملي التجزئة. ستصوت Arbitrum DAO أيضًا على إمكانية إعادة توزيع الرسوم. تم قبول التصويت الجديد بنسبة 91.54٪ لصالح التصويت على الحصة، مع إجمالي 145 مليون ARB مستخدمة في آلية التصويت.

"أربيتروم" تعيد بناء الحوافز ضد هجمات الحوكمة

يأتي القرار الأخير بزيادة المراهنة والأمان بعد إدراك أن Arbitrum قد تعاني من هجوم بنسبة 51٪ بسبب الحوافز غير المتوافقة. تحتفظ خزانة Arbitrum DAO بما قيمته 32 مليون دولار من ETH، والتي يمكن إنفاقها على التصويت. سيكلف هجوم بنسبة 51٪ ما يقدر بنحو 31.75 مليون دولار، مما يعني أن بعض الكيانات قد يكون لديها حافز لمهاجمة البروتوكول.

لا تكافئ منظمة Arbitrum DAO حاليًا التصويت، على الرغم من أن المجتمع يناقش فرص توزيع بعض الاحتياطيات والتدفقات الجديدة من الرسوم. والقلق الأكبر هو أن الناخبين قد يقفون وراء مندوب يتمتع بقدر كبير من النفوذ، مما يجعل من الممكن التصويت على مقترحات لإعادة توزيع الخزانة بشكل عدواني.

كان الاقتراح الأكثر تعليقًا وقبولًا من قبل الناخبين في Arbitrum. إحدى المشكلات التي قد تنشأ هي الحافز للمراهنة مع مندوبين معينين بناءً على درجة الكارما الخاصة بهم في Arbitrum. إن تفويض الكثير لكيان كبير واحد في Arbitrum من شأنه أن يركز قوة التصويت، مما يؤدي إلى هجمات حوكمة محتملة وإعادة توزيع الرسوم بشكل عدواني.

تهدف Arbitrum حاليًا إلى إعادة بناء آلية الحوافز الخاصة بها لتجنب الهجمات المختلفة على تقنية تجميع الطبقة 2. تعد الكارما الممتعة للمندوبين وهجمات النزاعات من بين الأسباب الرئيسية لاستنزاف الموارد. حاليًا، لا يزال بروتوكول Arbitrum يبني توليد الرسوم وقد يضطر إلى استخدام خزينة Ethereum الخاصة به لتمهيد الطريق للمحققين ومواءمة الحوافز.

توسع Arbitrum القيمة المقفولة من خلال نمو الإقراض

تحولت Arbitrum إلى واحدة من أكثر بروتوكولات الطبقة 2 استخدامًا، ويرجع ذلك في الغالب إلى قدرتها على توحيد الأموال. تحمل Arbitrum قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 2.65 مليار دولار، متجاوزة بذلك سلاسل أخرى مستخدمة على نطاق واسع مثل Base ولكنها لا تزال متأخرة عن Solana.

تكشف البيانات الموجودة على محافظ Arbitrum أيضًا أن البروتوكول يتحكم في أكثر من 11 مليار دولار من الأموال، مع أكثر من 2 مليون إيثر في احتياطياته. يُعد العقد الذكي المعروف لـ Arbitrum، كما اكتشفه Arkham، مركزًا للعديد من رموز DeFi والعملات المستقرة.

تتلقى Arbitrum أكثر من 2.9 مليار دولار من تدفقات الإيثريوم، منها 74.2% تنتمي إلى رموز ERC-20 المغلفة، مع 26.7% للعملات المستقرة. تسمح منصة الطبقة 2 بالاستخدام السريع والرخيص نسبيًا للبروتوكولات اللامركزية، مع النمو القادم من إصدار Aave، بالإضافة إلى Uniswap V3 DEX. تحاول Arbitrum أيضًا دمج ألعاب Web3، في محاولة لتكرار نجاح Galxe. ومع ذلك، اعتبارًا من عام 2024، يعد DeFi المصدر الرئيسي للنشاط والقيمة المحجوزة لـ Arbitrum.

حتى عند هذا المستوى من النشاط، لا تطبع Arbitrum رسومًا ثابتة. يتمكن البروتوكول من جلب رسوم تصل إلى مليون دولار إلى ثلاثة ملايين دولار يوميًا، على الرغم من أن الرسوم تنخفض في أيام معينة إلى أقل من 50 ألف دولار.

يشير اقتراح الحوافز الأخير أيضًا إلى أن Arbitrum بحاجة إلى توجيه نفسها نحو توليد دخل يمكن التنبؤ به، ربما عن طريق زيادة الرسوم. في هذه الحالة، سيتم تحفيز حاملي ARB على التصويت ودعم المندوبين اللامركزيين.

حاليًا، تبلغ رسوم Arbitrum 0.00077 دولارًا حتى للمعاملات السريعة، متجاوزة بذلك الحد الأدنى في بعض الحالات. لا تزال الرسوم غير كافية لإعادة التوزيع، ويتعين على Arbitrum DAO الاعتماد على احتياطياتها لمواءمة الحوافز.

تحتاج Arbitrum أيضًا إلى حوافز لاستيعاب عمليات فتح الرموز، حيث أن 32% فقط من إجمالي الرموز متداولة. في وقت لاحق من 16 أغسطس، ستُجري Arbitrum عملية فتح أخرى مجدولة، مما يضيف 2.77% إلى العرض المتداول.

تم تداول رموز ARB بالقرب من أدنى مستوى لها على الإطلاق خلال أحدث تصحيح للسوق. هبطت ARB إلى 0.54 دولار من ذروة بلغت 2.29 دولار خلال ارتفاع الربع الأول.

تقرير كريبتوبوليتان بقلم هريستينا فاسيليفا