اليوم نتحدث عن مشروع DEFI، وكانت الاستجابة لـ GMX التي تحدثنا عنها سابقًا جيدة، ولدى GMX أفكارًا وابتكارات تدعم أيضًا ما يصل إلى 50 ضعفًا من الرافعة المالية التي نتحدث عنها اليوم هي GMX على BSC السلسلة التي تدعم ما يصل إلى 750 مرة من الرافعة المالية، وهو أمر مبالغ فيه للغاية، إنها ApolloX، وهي أيضًا بورصة مشتقات لا مركزية، وقيمتها السوقية الحالية منخفضة نسبيًا، حيث تبلغ 9.5 مليون دولار أمريكي فقط، وتحتل المرتبة 700+ كما انخفض سعر العملة الحالية بشكل حاد.

مقدمة

ApolloX هي أول بورصة مشتقات تشفير هجينة CEX-DEX في العالم. تم إطلاق البورصة المركزية (CEX) في 1 سبتمبر 2021، وتم إطلاق البورصة اللامركزية (DEX) في نوفمبر.

APX هي أهم منصة تداول مشتقات تشفير لا مركزية على سلسلة BNB. توفر APX دفتر أوامر (BNB Chain, Ethereum, Arbitrum, zkSync) وتداولًا دائماً على السلسلة (BNB Chain, Arbitrum)، وترفع الرافعة حتى 500x، وتقدم أقل انزلاق في السوق (0.01%) ورسومًا تنافسية. في منصة التداول الدائم، تعد عوائد LP لنسبة العملات المستقرة Amplify الأعلى من بين جميع الخيارات. حاليًا يوجد إصداران: V1 هو نموذج دفتر الأوامر، والآن تم إطلاق V2 وهو مشابه لنمط GMX. في GMX يُسمى هذا المجمع GLP، بينما هنا يسمى ALP. في جوهر الأمر، هما متشابهان.

V1 دفتر أوامر Perp (BNB Chain, Ethereum, Arbitrum, zkSync)

يعتمد APX V1 Order Book Perp على نموذج "مطابقة تداول خارج السلسلة + تسوية/حفظ أموال على السلسلة". وبهذا يضمن سلامة أموال المستخدمين، مع تحقيق أداء تداول مرتفع وسرعة استجابة سريعة. يمكن التداول عبر 75 سوقًا برافعة تصل إلى 200x، حيث تبلغ عمولة صانع السوق (Maker/تعليق أمر) 0.0200%، بينما عمولة الآخذ (Taker/التقاط الأمر) هي 0.0700% فقط، وهي رسوم منخفضة جدًا.

يقوم المستخدم بتوصيل محفظته اللامركزية بالمنصة، ثم يوقّع ويتحقق من الاتصال عبر واجهة Web3. بعد ذلك، يمكنه نقل (ERC-20/BEP-20) إلى عقد ذكي لاستخدامه في الحفظ والضمانات والتسوية. وبمجرد تسجيل دفتر الحسابات خارج السلسلة، يمكن للمستخدم استخدام هذه الأموال لإجراء تداول مشتقات خارج السلسلة، حيث يتم احتساب الأرباح والخسائر (PnL) وإدراجها في دفتر الحسابات. وبعد التسوية، يمكن للمستخدم سحب الأموال عبر استدعاء العقد الذكي (باستثناء الهامش المخصص للصفقات غير المغلقة والطلبات المعلقة).

V2 On-Chain Perp (BNB Chain, Arbitrum)

باستخدام نموذج السيولة عبر السلسلة (Full-Chain Liquidity)، يحقق APX V2 on-chain Perp تداولًا أكثر شفافية وبانزلاق أقل حدًا. تتم جميع صفقات V2 عبر تنفيذها على مجمع ALP، والذي يوفّر السيولة لجميع أزواج التداول، بهدف تعظيم كفاءة رأس المال قدر الإمكان. يستخدم V2 نموذج oracle مزدوج يتكون من Binance oracle وChainlink، لتحقيق أدق تسعير. وبالنسبة لمجموعة متنوعة من فئات الأصول عبر أكثر من 25 سوقًا، تصل الرافعة إلى 200x، والرسوم منخفضة، كما يحصل المستخدمون على مكافآت تداول. مع رافعة 500x، وانزلاق 0، ورسوم إغلاق صفرية، وخصوصًا في وضع الديجن (Degen).

يمكن تلخيص السمات الأساسية لـ ApolloX V2 على النحو التالي:

1. ALP هو نموذج أصول فهرس مشابه لـ GLP، يسمح بتجربة تداول وإدارة مخاطر لتداول الأصول المشفرة الرئيسية مثل BTC/ETH بمستوى GMX.

2. معدل تمويل ثنائي الأطراف متوافق بين طالبي الشراء والبيع، مشابه لتجربة CEX، ومعدل انزلاق ديناميكي مشابه لـ GNS

3. دعم تداول الأصول الاصطناعية والتحكم في السعة لإدارة المخاطر.

4 تعاون وثيق مع Binance Oracle، مما يسهل دعم المزيد من الأصول بشكل مرن.

بعد ذلك لنتحدث بالتفصيل عن الجوانب الأكثر تميزًا في Apollox V2

أ. معدل التمويل: على الرغم من أن صيغة معدل التمويل في Apollox V2 متشابهة جدًا مع GMX V2/GNS،

نفس الشيء يتم التسعير بناءً على نسبة الشراء/البيع والتذبذب، لكن في Apollox يستخدم طرفا الشراء والبيع نفس معدل الرسوم.

وضع الديجن (Degen)

رافعة 500x، ورافعة 750x، وانزلاق 0، ورسوم فتح 0. حاليًا لا يمكن استخدام هذا النمط إلا في إصدار V2. اضغط زر Degen للدخول إلى هذا الوضع.

مقارنةً بطرق التداول التقليدية، يوفر نموذج الديجن (Degen) للمتداول طريقة تداول أخرى. يمكن للمتداولين الذين يفضلون تقليل وقت مشاهدة الشاشة لتحليل السوق، أو الذين لا يريدون التدخل كثيرًا، اختيار هذا النمط. في فترات التقلب العالية، يستطيع المتداول تعظيم الأرباح باستخدام انزلاق صفري، ورافعة عالية جدًا، ورسوم منخفضة للغاية. وفي فترات التقلب المنخفض، يمكن للمتداول المضاربة على التغيرات الصغيرة في السعر.

حاليًا يدعم فقط وضع تداول Degen لـ BTCUSD وETHUSD، مع دعم أوامر السوق للصفقات الطويلة والقصيرة برافعة حتى 500x. سيحتاج المتداول إلى إدخال رأس المال (قيمة الضمان)، ثم يمكنه فتح مركز بسعر انزلاق صفري. سيقوم النظام تلقائيًا بإرسال أوامر جني الأرباح.

عرض نموذج المنتج

بشكل عام، واجهة المنتج بسيطة جدًا، كما أنها تدعم العديد من اللغات المختلفة، واستخدامها سهل ومريح.

اقتصاد الرموز (Token Economy)

تاريخ إدراج الرمز الأول كان 2021-12-21، وهو حديث نسبيًا. إجمالي الكمية هو 10 مليارات. وقبل 23 يونيو 2023، كانت تفرض ضريبة تداول؛ في كل عملية تداول يجب دفع 1% ضريبة، وتُحرق هذه العملة الضريبية (أي يتم تفعيل آلية حرق). لذلك حاليًا لم يعد هناك ضريبة تداول بنسبة 1%. وتم حتى الآن حرق 5,755,000,000، أي أن إجمالي الكمية حاليًا يجب أن يكون حوالي 4.2 مليار فقط. ومن المتوقع أن يكون معدل التحرير/الإفراج منخفضًا، لأن الأمر يستغرق سنة واحدة فقط حتى الآن؛ حيث تم إعداد تحرير خطي لمدة 10 سنوات. ما يزال هناك كمّ هائل من الرموز قيد التحرير. وفي توزيع الرموز: 50% تم تخصيصها لمكافآت التداول، و26% للمجتمع، و9.5% للسوق/الجهة السوقية. ومن المفترض أن هذه الأجزاء تحت سيطرتهم هم، لذا فإن نسبة امتلاك الفريق من الرموز ليست مرتفعة.

ثم انظر إلى TVL على السلسلة؛ حاليًا يبلغ حوالي 42 مليون دولار، وهذا جيد. وبالمقارنة مع قيمته السوقية، فهو أمر جيد فعلاً.

ثم نراجع الأمر عبر بضعة بيانات أخرى لنحدد كيف هي هذه المنصة فعليًا. أولاً: عدد المستخدمين الجدد. يمكننا أن نرى أنه في ازدياد مستمر؛ تقريبًا 50 مستخدمًا جديدًا يوميًا. وفي الأيام الأخيرة زادت الوتيرة بشكل أكبر، حيث تصل إلى 100 مستخدم جديد يوميًا.

ثم نلقي نظرة على حجم التداول اليومي؛ أليس هذا أهم بيانات للمنصة؟ يمكن ملاحظة ذلك من خلال الرسوم البيانية: حجم التداول يوميًا يكون فوق مستوى "الملايين". وفي الأوقات الجيدة يصل إلى 40-60 مليون. بالطبع لا أعرف ما إذا كان هذا الحساب يشمل الرافعة أم لا؛ وإذا كان يشمل الرافعة، فستكون هذه البيانات عادية جدًا.

ثم نقارن حجم تداول GMX، لذا نجد أن حجم التداول يختلف بحوالي 20 ضعفًا تقريبًا، ولكن يجب أن تعلم أن القيمة السوقية لـ GMX حاليًا تبلغ 300 مليون دولار، بينما القيمة السوقية لـ APX لا تزال أقل من 10 ملايين دولار حتى. فهل يعني ذلك أن هناك مساحة لنمو يصل إلى 30 ضعفًا؟

وأخيرًا لخصنا ذلك: حاليًا APX يدعم أعلى مضاعفات الرافعة في بورصات DEX، وهو أيضًا GMX على سلسلة Binance. وبما أننا تحدثنا سابقًا عن GMX نعلم أنه جاء بابتكارات. صحيح أن APX يقلد GMX، لكنه في النهاية تابع لـ Binance، وBinance ضخمة جدًا من حيث حجم النظام. ومن خلال بيانات النمو اللاحقة أيضًا، نرى أنه يتزايد. ومع ذلك، توجد حاليًا كمية كبيرة من الرموز غير محررة، لكن الإمكانات ما تزال موجودة؛ لأن هناك رافعة تصل إلى 750x، وعلى الأقل سيتجه كثير من المتداولين المغامرين/المقامرين إلى اللعب. وعندما يبدأ سوق صاعد (bull market) فلا شك أن المزيد من اللاعبين سيدخلون. ومن مقارنة القيمة السوقية الحالية، ما يزال هناك مجال لعدة أضعاف النمو.