الماخذ الرئيسية
تتيح لك أزواج تداول العملات المشفرة استبدال أصل بآخر. يمكن للمتداولين وضع أوامر شراء وبيع لكل أصل في زوج تداول مع الأصل المقابل.
يمثل الأصل الأساسي في زوج التداول مقياسًا للقيمة مقارنة بالقيمة الحالية للعملة المسعرة.
يستفيد تداول المراجحة من كيفية اختلاف هذه القيم في البورصات المختلفة.
في البورصات المركزية، تشكل الأصول المقترنة دفاتر الأوامر لكل من جانبي البيع والشراء. وفي البورصات اللامركزية، يقوم مزودو السيولة بتزويد كلا الأصلين إلى مجمع السيولة.
تضع كلٌّ من بورصات العملات المشفرة الحديثة المركزية واللامركزية أصلين قابلين للتداول “جنبًا إلى جنب” على منصاتها. يمكن لأي متداول يملك أحد الأصول أن (يحوّله مباشرةً) إلى الأصل الآخر ببضع نقرات. لكن هذا النظام تصميم مستدام مستمد من الأسواق التقليدية ومُهيأ لتناسب الأسواق الرقمية. تُعرف الأصول المتقابلة باسم أزواج التداول.
ما هي أزواج تداول العملات المشفرة؟
من بين آلاف الأصول المشفرة، تقوم أزواج تداول العملات المشفرة بتضييق خيارات البورصة المتاحة للمتداولين إلى توليفة تتكون من أصلين لكل زوج. يجعل نظام الاقتران من نمط تداول منظم، وينهل من أقدم أنظمة التداول—التبادل (barter trading) ومن أنظمة التداول الحديثة نسبيًا التي تستخدم العملات القانونية.
في كلا النظامين، لا يمكن تبادل سلعة واحدة إلا بسلعة أخرى في نفس الوقت. لكن، بخلاف نظام المقايضة، يستمر هذا الاقتران لفترة أطول ويظل ثابتًا حتى يتم شطبه من البورصة أو توجيهه بشكل مختلف.
يمكن أن تكون الأصول داخل زوج التداول أي تركيبة بين أصول ثابتة (أو مرتبطة) وأصول تشفير عادية. وفي كل الأحوال، يعرض كلا الأصلين مقارنةً بصرية لقيمتهما. إضافةً إلى كونه مجرد مقارنة للقيم، تقدم أزواج التداول مقارنةً بالجدوى المالية عبر هياكل السيولة وإحصاءات التداول.
تُشار أزواج التداول عبر أسماء/رموز (tickers) الأصول المقترنة. فعلى سبيل المثال، يُدرج زوج بيتكوين (BTC) وإيثيريوم (ETH) في البورصات كـ BTC/ETH.
عملة الأساس
عملة الأساس هي أول عملة مشفرة في زوج التداول، لذا في زوج تداول BTC/ETH ستكون Bitcoin هي عملة الأساس. تُعد عملة الأساس هي العملة المرجعية في زوج التداول، حيث يتم تنفيذ الأوامر وفقًا لعملة الأساس.
عملة التسعير
النصف الثاني من زوج التداول هو عملة التسعير، لذا في زوج تداول BTC/ETH ستكون ETH هي عملة التسعير، وهذا يعني أنها تمثل سعر عملة الأساس بعملة التسعير.
في المخطط أدناه، يعني ذلك أن 1 BTC كانت تساوي 15.89 ETH وقت لقطة الشاشة. ستسمح لك معظم مخططات الأسعار، مثل GeckoTerminal، بالتبديل بين عملة التسعير الخاصة بالزوج وUSD.
كيف تعمل أزواج تداول العملات المشفرة؟
تتمثل وظيفة أزواج تداول العملات المشفرة في تكامل بين المقاربات الاقتصادية وآليات العمل التقنية. يتم دمج الاثنين معًا عند تطوير أنظمة الاقتران للبورصات المركزية واللامركزية.
في البورصات المركزية المتاحة للشراء الفوري، تم تصميم دفاتر الأوامر لدعم أصلين فقط. لا يمكن للمتداولين إلا تقديم أوامر شراء وبيع لأي من الأصلين. تقوم التكنولوجيا الأساسية بتسجيل الأوامر التي تم تنفيذها وتنظيمها وفقًا لسعر الشراء أو البيع الذي اختاره المتداول.
لشراء عملة الأساس، يجب أن يكون لدى المتداول عملة التسعير في حوزته. ويحدد السعر الذي يرغب في شراء الأصل به، بالإضافة إلى مقدار أصل التسعير الذي هو مستعد لتخصيصه في الصفقة. يحدد البائعون السعر (عملة الأساس) الذي يرغبون عنده في بيع أصولهم، وكذلك عدد الأصول التي يرغبون في بيعها.
تُرتَّب طلبات البيع تصاعديًا (من أدنى إلى أعلى سعر بيع)، بينما تُرتَّب أوامر الشراء تنازليًا (من أعلى إلى أدنى سعر). عندما تُلبّى طلبات المتداول، يتم تبديل أصله إلى الأصل الآخر.
تستخدم أنظمة تداول أخرى مثل الفوركس وتداول المشتقات تقنية مشابهة بالإضافة إلى ميزات أخرى مثل الرافعة المالية.
في البورصات اللامركزية، يعمل نظام اقتران الأصول عبر تجمع السيولة وبروتوكولات صانع السوق الآلي (Automated Market Maker). تم تصميم تجمع السيولة ليقبل أصلين مقترنين فقط. يُفترض من مزودي السيولة الالتزام بقيم متساوية لكلا الأصلين المقترنين. ومع وجود الأصلين داخل التجمع، يقوم صانع السوق الآلي (AMM) بمعالجة طلبات التداول وتحديث سعر عملة الأساس بعد كل عملية.
تعرّف أكثر على التمويل اللامركزي (DeFi) ومجمعات السيولة وAMM.
العملات المستقرة وأزواج تداول العملات المشفرة
قيمة العملات المستقرة ثابتة. تُقترن العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية مع أصول متقلبة أخرى في البورصات. مثل السوق التقليدي، فإن حاملي العملة المستقرة يعادلون المشترين الذين يرغبون في استبدال عملاتهم الورقية بالعملات المشفرة.
مثل العملات الورقية، تُنشئ أزواج العملات المستقرة معيارًا قياسيًا للقيمة. وبما أن الأصل الآخر يتم تداوله مقابل العملة المستقرة، فإن التغير في القيمة يمثل تحركًا مقابل عملة أساس أو تسعير (حسب نمط الاقتران) لا يتغير أو يكاد لا يتغير عن قيمته المعروفة. يرغب المتداولون الذين يريدون التحقق من تغيرات الأسعار العامة لأصل معيّن بالاطلاع على زوج (أزواج) العملة المستقرة ذات الصلة. ومع ذلك، فإن هذا يعد مجرد ميزة إضافية لأزواج العملات المستقرة.
الهدف الرئيسي من زوج العملة المستقرة هو توفير وسيلة للتحويل بين أصل متقلب وأصل ثابت. تعرض أزواج العملات المستقرة للمتداولين طريقة للتبديل إلى أصل لا يتقلب للمحافظة على أرباحهم أو تقليل خسائرهم.
بفضل هذه الأسباب، تولد أزواج العملات المستقرة حجمًا هائلًا بشكل ملحوظ من أنشطة التداول عبر البورصات. إذ تنشر إحدى أعلى أحجام التداول لأن معظم الأصول الموجودة في البورصات تكون مقرونة بزوج من العملات المستقرة. تُستخدم على نطاق واسع العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي (USDT وBUSD وUSDC).
كما يتم إقران العملات المستقرة مع بعضها البعض (مثل USDT/USDC وBUSD/DAI وUSDT/FRAX) للسماح للمتداولين بالتحول إلى عملة مستقرة يرونها أكثر تقدمًا تقنيًا، أو أكثر استقرارًا نسبيًا، أو حتى كطريقة للتداول في أصول أخرى.
أزواج تداول العملات المشفرة والتحكيم
بسبب عوامل معينة، قد تُظهر قيمة الأصل اختلافات طفيفة وغالبًا ما تكون قصيرة الأجل عبر بورصات مختلفة أو عبر أزواج تداول مختلفة داخل نفس البورصة. يُعرف هذا الاختلاف باسم التحكيم. وقد تؤدي اختلافات كثافة دفتر الأوامر والفارق السعري إلى أن يحصل الأصل على قيمة مختلفة مقارنةً بالقيمة القياسية (قيمة زوج العملة المستقرة) أو القيمة المشتقة، بالنسبة للأصول المقترنة بأصول متقلبة أخرى.
يُتوقع أن يتم حل هذا الاختلاف في وقت قصير لأن متداولي التحكيم يهرعون لاستغلال الفجوة. لاستغلال التحكيم، يقوم المتداولون بشراء الأصل من الزوج أو البورصة التي يتداول عندها بسعر أقل، ثم يبيعونه حيث يتداول بسعر أعلى. وبناءً على حجم فجوة التحكيم ومدة استمرارها، يمكن لمتداولي التحكيم تحقيق أرباح ملموسة عبر التداول بسرعة ضد الفجوة. وهذه العوامل (فجوة التحكيم والمدة) تعتمد بدورها على السيولة والفارق السعري في دفتر أوامر الأزواج.
إذا كنت تفكر في خوض تداول التحكيم، فمن المهم الانتباه إلى العوامل التي قد تؤثر على ربحية الصفقة. تعرّف أكثر على تداول التحكيم وكيف يعمل.
أمثلة على أزواج تداول العملات المشفرة
ترتبط العديد من أزواج تداول العملات المشفرة بعملة مستقرة، مثل USDT أو USDC، وهذا أحد أسباب ارتفاع القيمة السوقية لهذه العملات المستقرة المدعومة بال fiat. وقد تتضمن أزواج تداول العملات المشفرة الشائعة الأخرى عملات مشفرة شهيرة مثل BTC/ETH، أو عملات مشفرة مرتبطة مثل BTC/BCH.
بيتكوين وإيثيريوم (BTC/ETH أو ETH/BTC)
من دون شك، فإن أكثر عملتين مشفرتين شهرة وأهمية حتى اليوم. يجمع زوج التداول BTC/ETH بين الأصلين اللذين يهيمنان على قطاع العملات المشفرة. يتقاسم كلٌّ من البيتكوين والإيثيريوم معًا—أكثر من 50% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، وما يزيد على 150 مليون حامل، وبنسبة سيطرة مجتمعة تبلغ 62.4% من سوق العملات المشفرة وقت النشر. وبما أن معظم مستثمري العملات المشفرة يحتفظون على الأقل بأحد الأصلين ويتداولون بنشاط، فإن الزوج يسجل نشاط تداولًا مرتفعًا وسيولة قوية مقارنةً بالأزواج الأخرى، بغض النظر عن البورصة التي يتم التداول عليها.
يسجل زوج البيتكوين والإيثيريوم ذروة تتجاوز 100 مليون دولار في حجم تداول خلال 24 ساعة في أكثر بورصة شهرة للزوج. وبالإضافة إلى كونه من أكثر أزواج التداول نشاطًا، يثير زوج BTC/ETH اهتمامًا كبيرًا لدى مستثمري العملات المشفرة لسببين—تطورات الأسعار العامة و“bitcoin flippening” (تحول السيادة). يعتقد المستثمرون أن الإيثير هو الأصل الوحيد القادر على الإطاحة بالبيتكوين من حيث القيمة السوقية الإجمالية.
يُظهر زوج BTC/ETH كيف يتصرفان تجاه بعضهما، إذ يعني استمرار تحسن أداء الإيثيريوم مقابل البيتكوين أن احتمال حدوث انقلاب/تجاوز قد يَحدث. وبغض النظر عن مدى قابلية ذلك، ما يزال المستثمرون متمسكين بهذا الزوج الشهير. كما أن صعود الإيثيريوم مقابل البيتكوين على مرّ السنين ثبت أنه علامة إيجابية للعملات المشفرة الأخرى (الآلتكوينز).
بيتكوين وUSDT (BTC/USDT)
قدّم Tether عملة USDT المستقرة كطريقة لتحسين السيولة في بورصات العملات المشفرة وجعلها أسهل للمؤسسات أو الأفراد من التيار الرئيسي الذين يرغبون في الاستثمار في العملات المشفرة. تقدم USDT نسخة مُرمّزة (tokenized) من الدولار الأمريكي. ولتحقيق هدف تحسين السيولة، يتم إقران USDT بأصول مشفرة، بما في ذلك البيتكوين، في البورصات لتمكين هذه المؤسسات من استبدال USDT بسهولة مقابل البيتكوين، كما يتيح للمتداولين تجنب تذبذب العملات المشفرة الأخرى عبر التحول إلى أصل أكثر استقرارًا. تسجل أزواج BTC/USDT ما يصل إلى 4 مليارات دولار في حجم التداول يوميًا.
إيثيريوم وUSDT (ETH/USDT)
تمامًا مثل زوج BTC/USDT الذي تم شرحه سابقًا، ينشئ زوج العملة المستقرة الخاص بالإيثيريوم قيمة قياسية ويتيح لحاملي fiat المُرمّزة تداول عملاتهم المستقرة مقابل الإيثيريوم والعكس. يمكن لحاملي الإيثيريوم أيضًا التحويل إلى أصل أكثر استقرارًا باستخدام هذا الزوج. يسجل زوج ETH/USDT ما يصل إلى 600 مليون دولار في حجم التداول خلال 24 ساعة.
Tether USD وUSDC التابعة لـ Circle (USDT/USDC)
تُعد USDT وUSDC من أكثر العملات المستقرة شهرة في مجال العملات المشفرة. تقسمان قيمة سوقية تزيد عن 105 مليارات دولار، إذ يتحكم كلٌّ منهما بأكثر من 40 مليار دولار من العملة المستقرة. تصدر USDT وUSDC بواسطة Tether Inc. وكونسورتيوم Centre على التوالي. تشبه عملية الإصدار بعضها البعض؛ لكن تقوم مجتمعات العملات المشفرة بتحويل ممتلكاتها من واحدة إلى الأخرى حسب اتجاهات السوق. يحوّل المتداولون بين العملتين المستقرتين غالبًا كخطوة ضمن مسار تداولهم، إذ لا يملك معظم الأصول زوج عملة مستقرة لكلٍ منهما.
تقوم نسبة جيدة من المتداولين بالتبديل بين كلتا العملتين المستقرتين للانتقال إلى الأصل الذي يعتبرونه أكثر أمانًا وأكثر تقدمًا تقنيًا. يسجل زوج USDC/USDT ما يصل إلى 20 مليون دولار في حجم التداول يوميًا.
Dogecoin وShiba Inu (DOGE/SHIB)
Dogecoin شخصية رائدة لعملات الميم. تحولت العملة المشفرة ذات الطابع الكلبي منذ ذلك الحين إلى عملة مشفرة مهمة جدًا، واستمتعت باهتمام التيار السائد. بعد نجاحها، ظهرت العديد من المشاريع المماثلة، واحتفظ معظمها بتسمية الكلاب التي قدمها مشروع جاكسون بالمر. مثل Doge، حقق عدد قليل منها نجاحًا ملموسًا، وكان أحدها Shiba Inu.
صدر Shiba Inu على سلسلة بلوك تشين الخاصة بإيثيريوم، وبرز إلى الصدارة بعد بعض الاختراقات التسويقية. ومنذ ذلك الحين صعد في المخططات وامتلك مجتمعًا ضخمًا، وعكس تاريخيًا هيمنة Dogecoin من حيث القيمة السوقية؛ ثم عاد لاحقًا إلى مستويات أقل من Dogecoin. تحظى مجتمعات Dogecoin وShiba Inu باهتمام، ومع المنافسة الشديدة بين هذين الأصلين، تحولت بورصات العملات المشفرة إلى قرنهما معًا لإتاحة تداول مباشر بين أكبر عملتين من عملات الميم (meme) على الإطلاق.
يسجل زوج DOGE/SHIB متوسطًا قدره 3 ملايين دولار يوميًا في حجم التداول. تعرّف أكثر على نظام Shiba Inu البيئي، بما في ذلك ShibaSwap وShibarium.
بيتكوين وتفرعاتها (BTC/BCH وBTC/BSV)
أدى الانقسام الشهير في بدايات مجتمع البيتكوين إلى انقسام ثلاثي الاتجاهات. تم إنشاء BSV وBCH نتيجة لذلك. وبالإضافة إلى البيتكوين، تعمل هاتان الأصولان على كود بلوك تشين البيتكوين الأساسي لكن مع تطبيق تغييرات قليلة، بشكل رئيسي على مستوى الإدارة.
تتشاحن المجتمعات وراء اثنين من أشهر تفرعات البيتكوين باستمرار لأنها تسعى لتتفوق على بعضها وتأمل بالظهور كنظام الدفع الإلكتروني الحقيقي الذي تخيله ساتوشي. لكن هذا لم ينجح فعليًا. ومع ذلك، تدرك البورصات العلاقة بين هذه الأصول الثلاثة وقد انتقلت لإنشاء أزواج تداول معها.
يجمع زوج بيتكوين وتفرعاته المجتمعات المنقسمة معًا حيث يتداول كل طرف أصوله مقابل الآخر. لقد شهد كل زوج تداولًا نشطًا، حيث حقق كلٌ منهما الملايين من الدولارات في حجم التداول اليومي المبلغ عنه.
أفكار أخيرة
إن ترتيب الأصول القابلة للتداول في أزواج يخدم هدفًا للمتداولين وكذلك للبِورصات. تحصل المنصة والسوق عمومًا على بنية حيث تُنظَّم الأصول المدرجة على شكل أزواج. يمكن لمتداولي الفوري والمشتقات تخطيط مسارات تداولهم، وتتبع تطورات الأسعار، والحصول أيضًا على معلومات أخرى تساعدهم في رحلة التداول. كما تُعد فرص التحكيم خيارًا جيدًا للتركيز عليها كإجراء تداول منخفض المخاطر.
هل تخطط لإجراء صفقة عملات مشفرة؟ قم دائمًا بإجراء بحثك الخاص قبل الاستثمار في أي عملة مشفرة. هذه المقالة لأغراض تعليمية وليست نصيحة مالية.
تابعني للمزيد من المقالات التعليمية ذات الجودة