منذ إطلاقه في مارس من هذا العام، واصل Maverick Protocol تحقيق نتائج مبهرة، حيث احتل المرتبة بين الثلاثة الأوائل في تصنيفات حجم معاملات Ethereum، والثلاثة الأوائل في حجم المعاملات على السلسلة لـ zkSync Era، والأربعة الأوائل في حجم معاملات الشبكة بالكامل. . وباعتباره المشروع الرابع والثلاثين على Binance Launchpool، أعلنت Maverick في يوليو أنها أكملت جولة استراتيجية من التمويل بقيادة صندوق مؤسسي Peter Thiel، بمشاركة Pantera وBinance Labs وCoinbase Ventures وغيرها. في الوقت نفسه، مع مباركات التعاون الاستراتيجي مثل Lido وRocketPool وFrax، المشروع الرائد على مسار LST، ومشروع النجم الصاعد Swell، يستخدم Maverick AMM الذي يدعم كفاءة رأس المال العالية باعتباره ابتكاره الأساسي، وجذب المؤسسات، وDeFi لاعبين OG، والعديد من اللاعبين المبتدئين.

تهدف هذه المقالة إلى تزويد لاعبي DeFi الجدد ببعض الخبرات والمعرفة حول كيفية إعداد مراكز توفير السيولة على Maverick وتقديم السيولة، لتقديم إرشادات لتجنب الأخطاء وهدايا للمبتدئين. ليست نصيحة استثمارية.

مقدمة المشروع

يعد Maverick Protocol مزودًا لبنية DeFi التحتية يركز على تحسين كفاءة الصناعة، والجزء الأساسي فيه مدفوع بواسطة Maverick AMM.

يهدف Maverick إلى مساعدة مستخدمي DeFi على توجيه سيولتهم إلى الأماكن التي يمكن أن تحقق فيها أفضل أداء، وبالتالي القضاء على مشكلة كفاءة DeFi المنخفضة. إذا لم تحقق هذا الهدف، فإن تطوير Maverick ينقسم إلى 3 مراحل:

1. تحسين كفاءة رأس المال: إطلاق أول AMM بتوزيع ديناميكي

2. تحسين كفاءة حوافز السيولة: إطلاق أداة تشكيل السيولة - Boosted Position.

3. التصويت اللامركزي مع الإسناد: نموذج ve وتصميم metaprotocol

حالياً، اكتمل المشروع من تطوير المراحل 1 و2. كما تم إطلاق عقد veMAV الخاص بالمرحلة 3، ومن المتوقع خلال الفترة القريبة الخروج/الإعلان عن عقد الحوكمة الخاص بالاستضافة الكاملة للمعاملات (التوكيل/التخزين) وإتمام تسليم المرحلة الثالثة.

رقم 1: برنامج حوافز نظام Maverick (الموسم التمهيدي، إسقاطات الحوكمة، وتفاصيل الربع الأول)

برنامج حوافز نظام Maverick هو حوافز على مراحل. حتى الآن تم الإعلان عن: الموسم التمهيدي (مع إسقاط جوي)، والإسقاط الجوي للحوكمة، وحوافز الربع الأول. تم إجراء لقطة الموسم التمهيدي في 22 يونيو. إذا لم تفوتوا الموسم التمهيدي فلا داعي للقلق؛ فقد أعلن القائمون على المشروع أن إسقاطات الحوكمة وحوافز الربع الأول ما زالت مستمرة.

من الوثائق التي أعلنها الموقع الرسمي يمكن ملاحظة أن إسقاط الحوكمة الجوي يستهدف أساسًا المستخدمين الذين يحملون veMAV. بالنسبة لجميع المحافظ التي تمتلك veMAV، يتم توزيع إجمالي 10 ملايين MAV بنسبة. يتم قفل أصول MAV التي يتم إصدارها في الإسقاط تلقائيًا لمدة 4 سنوات، وتؤدي إلى الحصول على مكافآت إضافية من veMAV مرتبطة بفترة القفل لمدة 4 سنوات.

كما هو موضح في المخطط الخاص بخطة مكافآت الربع الأول أعلاه، يمكن ملاحظة أن الفريق الرسمي يولي أهمية كبيرة لـ LP. لذلك سنركز اليوم على الأمور التي يجب الانتباه لها عند توفير السيولة ضمن تجمعات LP.

رقم 2: مميزات Maverick AMM والاختلاف عن عمليات AMM الأخرى

أولًا، عند تسجيل الدخول إلى صفحة تشغيل LP على الويب في Maverick، ستلاحظ أنها أكثر تعقيدًا ودقة بكثير من uni v2 التي يعرفها أغلبكم (xy=k، على سبيل المثال SyncSwap على zkSync). وبالمقارنة مع uni v3 أيضًا، فهي تضيف خيارات/إعدادات إضافية تمنح حرية أكبر في عمليات الإعداد. دعونا نوضح بسرعة الاختلاف بين Maverick AMM وبقية AMMs في صورة واحدة:

رقم 3: منطقة تجنب أخطاء/تجنب المخاطر للمبتدئين في LP

❗❗ ركّزوا على النقاط التالية ❗❗:

1. قبل توفير السيولة، يجب أن تفهم جيدًا نطاق سعر تجمع LP

2. الـ APR المعروض في صفحة التفاعل لا يساوي عائد LP النهائي

3. عند اختيار وضع LP يجب أخذ الخسارة الدائمة (التآكل) في الاعتبار دون استثناء

01. قبل توفير السيولة، يجب أن تفهم جيدًا نطاق سعر تجمع LP

عند توفير السيولة لـ LP، يصبح LP فعليًا الطرف المقابل في التداول. أي أن المتداول يشتري من LP أو يبيع رموزًا من LP. عندما يقوم المستخدم بإضافة السيولة ضمن نطاق سعري (مركز LP)، فهذا يعادل موافقته على شراء أو بيع أصول زوج التداول عند نقطة السعر تلك.

نظرًا لأن Maverick عبارة عن منصة لا مركزية للتداول والسيولة، فإن صفحة التفاعل الخاصة بها تمنح مزيدًا من الخيارات لتعظيم تجمعات سيولة يمكن لـ LP تكوينها بحرية. أي إن الـ LP يمكنه توفير السيولة ضمن أي نطاق سعري، ما يؤدي إلى حالات يكون فيها سعر تجمعات السيولة مختلفًا جدًا عن السعر السائد في السوق. يجب على المستخدمين الجدد اختيار نطاقات الأسعار بعناية عند إنشاء مراكز على Maverick.

كما هو موضح في الصورة: إذا قام المستخدم بتقديم السيولة داخل منطقة التحديد الحمراء، فهذا يعني أنه يوافق على بيع ETH بسعر أدنى يبلغ 109 USDC.

في صفحة Pools يمكن تحريك المؤشر فوق شريط/عمود السيولة الأزرق لمعاينة سريعًا سعر رموز ذلك التجمع الفرعي من السيولة.

02. الـ APR المعروض في صفحة التفاعل لا يساوي عائد LP النهائي

غالبًا ما يقع مستخدمو Maverick الجدد في خطأ اعتبار بيانات APR المعروضة على صفحة الويب كمتوقعات عائد عند اختيار تجمع السيولة واستراتيجية المراكز. نحتاج هنا أن نوضح نقطة مهمة: صفحة تفاعل Maverick توضح صراحةً أن هذه البيانات هي معدل العائد السنوي لرسوم التداول للسجل/أفضل مركز أداءً خلال آخر 24 ساعة داخل تجمع السيولة هذا، ولا تشمل الخسارة الدائمة (التآكل) ولا الخسارة غير التعويضية (IL).

العائد الفعلي = رسوم التداول التي يتم كسبها من توفير السيولة - الخسارة الدائمة (التآكل)

ببساطة، بيانات APR على واجهة التفاعل لا تضمن للمستخدم أنه سيحصل على عائد قريب من هذه البيانات عند توفير السيولة في هذا التجمع. عادةً ما تؤدي السيولة في أزواج التداول التي يتذبذب سعرها بشكل كبير إلى تسبب مراكز LP في حدوث تآكل أكبر. ولا يكون لدى LP عائد فعلي إلا عندما تكون رسوم التداول المتحققة خلال فترة زمنية معينة أعلى من التآكل. غالبًا ما يقرر LP قبل توفير السيولة استراتيجية المراكز بالاعتماد على العائد الفعلي المتوقع ورسوم/خسارة الفرصة (الخسارة غير التعويضية). يمكنك اعتبار APR الخاص بمركز LP في واجهة Maverick كمرجع لتحديد رسوم التداول التي قد تحصل عليها.

03. عند اختيار وضع LP يجب أخذ الخسارة الدائمة (التآكل) في الاعتبار دون استثناء

هنا يوجد مفهومان يجب فهمهما: الخسارة غير التعويضية (Impermanent Loss أو IL) والخسارة الدائمة (Permanent Loss أو PL)، أو لنقل كما نفهمها: التآكل.

الخسارة غير التعويضية هي مفهوم خاص بـ DeFi. تعني أنه عندما يستخدم LP الأصول لتوفير السيولة، تكون قيمة الأصول أقل مما لو كان قد احتفظ بها ببساطة، ما يؤدي إلى خسارة نظرية.

IL= بافتراض عدم تقديم السيولة بواسطة تركيبة الأصول هذه، فإن قيمة الأصول في هذه اللحظة - بعد تقديم السيولة، إجمالي قيمة تركيبة الأصول في هذه اللحظة

الخسارة الدائمة (التآكل) تمثل خسارة القيمة الفعلية والمباشرة في تركيبة أصول LP، وليست خسارة نظرية قبل السحب.

يقدم Maverick Protocol أربعة أوضاع لتوفير السيولة لـ LP: Mode Left (يمين/يسار حسب التسمية: إلى اليسار)، Mode Right (إلى اليمين)، Mode Both (ثنائي الاتجاه) وMode Static (ثابت). وبالمقارنة مع uni v2 وv3، يجب الانتباه بشكل خاص في تحليل الخسارة الدائمة وتقديرها. على سبيل المثال، في حالة Mode Both على Maverick، تكون احتمالية حدوث خسارة دائمة (تآكل) أعلى، خصوصًا في أزواج التداول التي يكون فيها تذبذب السعر كبيرًا.

بالنسبة للمستخدمين الجدد، عادةً يكون التوفير في تجمعات أزواج تداول العملات المستقرة (مثل USDC-DAI) أو أزواج العملات شبيهة بالمستقرة (LST-ETH مثل wstETH-ETH) حيث يكون التآكل أقل، والمخاطر تكون أقل نسبيًا.

رقم 4: دليل توفير السيولة للمبتدئين في Maverick Protocol

ملاحظة: الدليل للمبتدئين التالي مقتبس من 【https://mirror.xyz/lubiyangjia.eth/4miL9jxFQYvvsCtxI4FEJXGjLAQ3IKAzLGQJgd4k-PE 】

01. اختيار سلسلة التفاعل: يدعم Maverick حاليًا Ethereum وzkSync Era وBNB Chain

02. انقر على Pools = > للدخول إلى صفحة تجمع السيولة

على سبيل المثال، في zkSync Era: ادخل إلى صفحة Pools وسترى أن TVL للمشروع هو 8.13m دولار، وأن حجم التداول خلال 24 ساعة هو 20.84m دولار، وإجمالي حجم التداول 359.89m.

03. اختر تركيبة مراكز LP في تجمعات السيولة المناسبة لك، أو افتح تجمعًا بنفسك

التركيز هو: ما هي التجمعات التي نشارك عبر LP فيها أم ننشئها بأنفسنا؟

لا يُنصح عادةً للاعبين الجدد بإنشاء تجمعهم بأنفسهم. يمكننا بدلًا من ذلك المشاركة في بناء مراكز سيولة ضمن صناديق LP الثلاثة الأولى في القائمة. لا تشاركوا في التجمعات ذات TVL قليل لتجنب حدوث بعض الأمور غير المتوقعة. اختيار المبالغ الكبيرة ضمن الثلاثة الأوائل يكون أكثر أمانًا. شخصيًا عادةً أختار المشاركة في usdc-eth.

عند إضافة السيولة إلى التجمع، استخدم الماوس لتمرير المؤشر فوق أعمدة السيولة (bar) في صفحة التجمع لمراجعة سعر زوج التداول داخل كل عمود سيولة، للتأكد من أن إضافة السيولة تتم عند السعر الذي ترغب فيه أنت، وليس عند سعر غير معتاد، وإلا فقد يؤدي ذلك إلى حبس الأموال في وضع غير مناسب (تتحول إلى صفقة غير مرغوبة).

[نافذة منبثقة]

إذا فتح المستخدم تجمعًا يكون فيه فرق سعر التداول بعيدًا جدًا عن السعر السائد في السوق، ستظهر صفحة التفاعل نافذة تنبيه منبثقة (كما في الصورة)

تنبيه لحالات المخاطر (مهم جدًا):

1. ابدأ افتراضيًا باختيار تجمعات ضمن المراكز الثلاثة الأولى من حيث مبلغ السيولة (TVL). يوجد ترتيب تصاعدي وترتيب تنازلي، انتبه إلى ⚠️ قيمة TVL.

2. لا تختاروا أعمى تجمعات يكون APR فيها مرتفعًا جدًا، انتبه إلى مبلغ TVL ⚠️

3. التحكم بسعر مراكز LP: اجعل سعر تركيبة LP يتماشى مع السعر المعقول في السوق، وتجنب إعدادات يكون فيها الفارق كبيرًا جدًا

بعد ذلك سنأخذكم للتفاعل مع أوضاع السيولة الثنائية والوحيدة (single-side):

على سبيل المثال: اختيار زوج usdc - eth

ملاحظة: يمكنكم أيضًا الاطلاع على هذه المعلومات، وعادةً يمكن ترك الإعدادات الافتراضية

يمكنك الإعداد والاطلاع على مخططات الأوضاع الأربعة المختلفة

متابعة إلى الخطوة التالية

04. اختيار وضع LP

هنا نختار الوضع الساكن الرابع المذكور في المقال، وهو الوضع الذي يظهر في الترتيب الأول في الصفحة

يمكن إدخال USDC أو النقر على MAX لإعداد ETH تلقائيًا، ثم تأكيد والانتقال للخطوة التالية.

تمت إضافة السيولة بنجاح، كما هو موضح في الصورة! اضغط على Done لإكمال العملية، وسيتم نقلك إلى واجهة إدارة السيولة.

في صفحة الإدارة كما في الصورة، أحيانًا قد يكون هناك تأخير قليل. انتظر بصبر حتى تظهر المحتويات كما في الصورة، ثم يمكنك إجراء عمليات إدارة السيولة مثل إزالة LP.

ملاحظة: حاليًا لا توجد تأخيرات على Ethereum وBNB Chain. أما على zkSync أحيانًا قد يحدث تأخير من 20 دقيقة إلى ساعتين. إذا حصل تأخير، انتبه لإعلانات Discord الخاصة بالمشروع.

05. إزالة LP

عملية الإزالة:

تأكيد تفويض المحفظة

تم إكمال التفويض. أكّد المتابعة وانتظر حتى تؤكد المحفظة عملية السحب لإكمال السحب.

تم إكمال عملية إزالة LP

تمت إعادة الأموال إلى المحفظة (يحدد LP كم المدة بنفسه).