أبو ظبي، AE، 22 يوليو 2024 – غالبًا ما يثني صناعة السوق في سوق العملات المشفرة الناس بسبب طبيعته الغامضة والمعقدة. ومع ذلك، فإن ضمان سيولة السوق أمر بالغ الأهمية للتطوير الصحي لاقتصاد الرموز.
تهدف هذه المقالة إلى تحليل شامل للحالة الحالية لصناعة السوق وتقديم نصائح عملية لفرق مشاريع Web3 لمساعدتهم في تقييم ما إذا كانوا بحاجة إلى توظيف صانعي السوق (MMs). سنستكشف العوامل الرئيسية مثل تقييم الاحتياجات ومعايير الاختيار.
تستند التجارب المذكورة في هذه المقالة إلى عقود مشاريع حقيقية وآراء خبراء في التمويل الكمي وصنع السوق، بما في ذلك تعليقات سيرغي، الرئيس التنفيذي لشركة Coinrate.pro.
لمحة عامة عن صنع السوق
يتضمن صنع السوق قيام المؤسسات أو المتداولين بتقديم أسعار العرض والطلب لأصلٍ ما في الوقت نفسه، بهدف زيادة سيولة السوق. سعر العرض هو أعلى سعر يرغب المشترون في دفعه، بينما سعر الطلب هو أدنى سعر يقبل البائعون البيع به. والفرق بين السعرين (الهامش) هو ربح صانع السوق.
يحافظ صانعو السوق عادةً على هوامش أقل لجذب مزيد من المشترين والبائعين، ما يزيد حجم التداول، ويعزز بدوره ربحيتهم.
تشير السيولة إلى مدى سهولة شراء أصل أو بيعه بسرعة دون التأثير بشكل كبير في سعره. تضم الأسواق ذات السيولة العالية أعدادًا كبيرة من المشترين والبائعين، وتكون المعاملات فيها مريحة عادةً. أما الأسواق منخفضة السيولة، فتكون أحجام التداول فيها أقل، وتكون تقلبات الأسعار أشد عندما يلزم تداول كميات كبيرة من الأصول.
تحديد الحاجة إلى صانعي السوق
ينبغي لفرق المشاريع أن تطرح الأسئلة التالية:
1. هل يحتاج المشروع إلى صانع سوق في مرحلته الحالية؟
عادةً ما يكون صانعو السوق أساسيين في المراحل الأولى من إدراج المشروع، مثل مرحلة الطرح الأولي في منصة تداول (IEO)، عندما يكون حجم التداول وعمق السوق قريبين من الصفر. أما الأصول الرقمية الراسخة، فعادةً ما تتمتع بسيولة سوقية كافية، لذا تقل حاجتها إلى صانعي السوق.
2. ما الفوائد التي يمكن أن يجنيها المشروع من الاستعانة بصانع سوق؟
بعبارة أخرى، هل يتطلب بروتوكول المشروع سيولة إضافية؟ تُعد السيولة أساسية لبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) ذات أحجام التداول الكبيرة. ويُعد إنشاء مجمعات السيولة حلًا بسيطًا، ولكن إذا كان الهدف توسيع البروتوكول ليصل إلى مئات الآلاف أو ملايين المستخدمين النشطين يوميًا، وإدراجه في كبرى منصات التداول المركزية مثل Binance أو OKX أو Crypto.com، فإن الاستعانة بصانع سوق يمكن أن تلبي هذه الحاجة بسرعة.
يوضح سيرغي، الرئيس التنفيذي لشركة Coinrate.pro: إن التعاون مع صانعي السوق يشكل دوامة تصاعدية تعزز نفسها بنفسها. فكلما زاد حجم التداول، ازدادت جاذبية الرمز للاستثمار، وتدفع حلقة التغذية الراجعة الإيجابية هذه إلى مزيد من التحسن في المؤشرات. «تُظهر الإحصاءات أن أسواق الرموز الجديدة تنشط عادةً خلال 4-6 أشهر، بينما تستعيد المشاريع القائمة اتجاهها التصاعدي خلال 3-4 أشهر».
إيجابيات صانعي السوق وسلبياتهم
عند إجراء تحليل للتكاليف والمنافع، ينبغي للفرق مراعاة ظروفها الخاصة، بما في ذلك وضعها المالي والجدول الزمني للمشروع والمنفعة التي يقدمها الرمز.
المزايا
1. تضييق الهوامش: يجعل تضييق هوامش العرض والطلب التداول أكثر جاذبية ويقلل تكاليف المعاملات. وتضمن الهوامش الضيقة حدًا أدنى من الرسوم والانزلاق السعري، ما يوفر تجربة تداول أفضل.
2. السيولة تجذب مزيدًا من السيولة: فالسيولة الأولية تجذب مزيدًا من السيولة، وتستقطب المزيد من المشترين والبائعين إلى السوق، لتنشأ دورة إيجابية تعزز حجم التداول والسيولة أكثر.
3. استقرار الأسعار: يمكن للسيولة العالية أن تقلل التأثير الحاد للطلبات الكبيرة في الأسعار، ما يعزز ثقة المستثمرين. ومن الناحية المثالية، ينبغي أن يستند تسعير الرموز إلى منفعتها وقيمتها الجوهرية، لا أن تُعامل كأصول مضاربية فحسب.
التكاليف
1. الرسوم: يفرض صانعو السوق رسوم إعداد ورسومًا متكررة. ولا تشترط خدمات صنع السوق التي تقدمها Coinrate.pro مدة تعاقد دنيا، كما توفر أسعارًا شفافة.
يشير سيرغي إلى أن التجارب السابقة تُظهر أن المشاريع الجديدة قد تتمكن من زيادة القيمة السوقية لرموزها بما يصل إلى 12 ضعفًا، فيما تبلغ إمكانية نمو المشاريع القائمة 3.8 أضعاف. ويمكن أن يرتفع إجمالي حجم التداول بشكل كبير، ليصل إلى 7 أضعاف.
معايير اختيار صانعي السوق
يوجد حاليًا أكثر من مئة صانع سوق رئيسي في مجال العملات المشفرة وWeb3. وعند اختيار صانع سوق، ينبغي مراعاة المعايير الخمسة الأساسية التالية:
1. الرسوم: مجموع رسوم الإعداد والرسوم المتكررة والرسوم القائمة على الأداء والخيارات.
2. القدرة (الحجم والهوامش): حجم التداول الأولي أو الهوامش التي يقدمها صانع السوق. قد يضمن بعض صانعي السوق تقديم عروض الأسعار خلال ساعات معينة من اليوم فقط، بينما يستطيع آخرون التداول على مدار الساعة.
3. السمعة: اختيار شركات ذات سجل حافل، وشراكات مع مشاريع معروفة، وخبرة في التمويل التقليدي، وتجربة واسعة في صنع السوق.
4. المرونة: هل يضع صانع السوق معايير لاختيار المشاريع بحسب حجمها، وهل يستطيع تقديم حلول تداول مخصصة لمختلف المشاريع؟
5. العلاقات: امتلاك علاقات موثوقة مع منصات التداول الكبرى من الفئتين T1 وT2، بما قد يساعد في إدراج المشاريع على منصات التداول.
الخلاصة
باختصار، يؤدي صنع السوق دورًا محوريًا في ضمان السيولة والاستقرار في سوق العملات المشفرة. تهدف هذه المقالة إلى توضيح تعقيدات صنع السوق في سوق العملات المشفرة وتقديم رؤى عملية للفرق التي تفكر في التعاون مع صانعي السوق. ومن خلال تحليل العقود الحقيقية والاستفادة من آراء خبراء القطاع، تسلط المقالة الضوء على ضرورة الاستعانة بصانعي السوق وأهمية اختيار الشركة المناسبة.
للحصول على خدمة صنع سوق مصممة خصيصًا لمشروعك، يُرجى التواصل مع Coinrate.pro: www.coinrate.pro
نبذة عن Coinrate.pro
Coinrate.pro شركة للتكنولوجيا المالية وتقنيات البلوك تشين، يقع مقرها الرئيسي في الإمارات العربية المتحدة، وتعمل منذ عام 2009. وتكرّس الشركة جهودها لتقديم خدمات موثوقة لصنع أسواق العملات المشفرة، مستفيدةً من خبرتها، لعملائها في أنحاء العالم. وتضم فريقًا متخصصًا يمتد خبراؤه عبر مجالات الوساطة وصنع السوق وصناديق التحوط والتداول المضاربي وإدارة الأصول وهندسة البرمجيات وتقنيات Web3. وتتمثل مهمة Coinrate.pro في إنشاء أسواق نشطة لمشاريع عملائها، وتعزيز حجم التداول وثقة السوق، وتحقيق قيمة كبيرة للرموز من خلال أساليب مبتكرة لصنع السوق وتقنيات متطورة.
-
إخلاء مسؤولية: قد لا تتوفر خدمات صنع السوق في بلدك أو منطقتك. يُرجى التحقق من إمكانية تقديم موظفي Coinrate.pro لهذه الخدمات.
ملاحظة: اقتُبس جزء من هذه المقالة من «دليل المؤسس الميداني لصنع أسواق الرموز» الذي أعدته Paperclip Partners. ونقدّر عملهم المتميز تقديرًا بالغًا.